Όλοι οι επενδυτές πρέπει να επανεκτιμήσουν και να βελτιώσουν τις επενδυτικές τους μορφές και στρατηγικές από καιρό σε καιρό. Καθώς κερδίζουμε επενδυτική εμπειρία και γνώση, η άποψή μας για την αγορά είναι πιθανό να αλλάξει και πιθανότατα να διευρύνει τον τρόπο με τον οποίο εκτιμούμε την έκταση της επενδυτικής μας ικανότητας. Όσοι θέλουν να προσπαθήσουν να ξεπεράσουν την αγορά - δηλαδή, συνειδητοποιούν αποδόσεις μεγαλύτερες από τον μέσο όρο της αγοράς - θα μπορούσαν να εξετάσουν μια ενεργή στρατηγική διαπραγμάτευσης, έστω και για ένα μέρος του χαρτοφυλακίου τους. Εδώ εξηγούμε ποια είναι η ενεργός διαπραγμάτευση, πώς οι δραστήριοι έμποροι βλέπουν την αγορά, τα εργαλεία τους και τα οχήματα επενδύσεων και, τέλος, τους κινδύνους που συνδέονται με το στυλ τους.
Τι είναι η ενεργός διαπραγμάτευση;
Ο καλύτερος τρόπος για να κατανοήσετε την ενεργό διαπραγμάτευση είναι να το διαφοροποιήσετε από την επένδυση buy-and-hold, η οποία βασίζεται στην πεποίθηση ότι μια καλή επένδυση θα είναι κερδοφόρα μακροπρόθεσμα. Αυτό σημαίνει ότι αγνοούμε τις καθημερινές διακυμάνσεις της αγοράς. Χρησιμοποιώντας μια στρατηγική buy-and-hold, αυτός ο επενδυτής είναι αδιάφορος βραχυπρόθεσμα για δύο λόγους: πρώτον, επειδή πιστεύει ότι οι στιγμιαίες επιδράσεις των βραχυπρόθεσμων κινήσεων είναι πραγματικά ελάχιστες σε σύγκριση με το μακροπρόθεσμο μέσο όρο, και δεύτερον, επειδή οι βραχυπρόθεσμες κινήσεις είναι σχεδόν αδύνατο να προβλεφθούν ακριβώς.
Οι επιδόσεις και οι βραχυπρόθεσμοι
|
|
έμποροι είναι "ενεργοί" επειδή για αυτούς η σημασία της βραχυπρόθεσμης δραστηριότητας της αγοράς μεγεθύνεται - αυτές οι κινήσεις της αγοράς προσφέρουν ευκαιρία για επιταχυνόμενα κεφαλαιακά κέρδη. Το στυλ ενός εμπόρου καθορίζει το χρονικό πλαίσιο εντός του οποίου αναζητά τάσεις. Κάποιοι αναζητούν τάσεις μέσα σε ένα διάστημα μερικών μηνών, μερικές μέσα σε μερικές εβδομάδες και μερικές μέσα σε λίγες ώρες. Επειδή μια συντομότερη περίοδος θα δει πιο οριστικές κινήσεις της αγοράς, ένας έμπορος που θα αναλύσει ένα μικρότερο χρονικό πλαίσιο θα είναι πιο ενεργός, εκτελώντας περισσότερες συναλλαγές.
Ο μεγαλύτερος αριθμός συναλλαγών δεν είναι κατ 'ανάγκη ίσο με μεγαλύτερα κέρδη. Η υπεραπόδοση της αγοράς δεν σημαίνει μεγιστοποίηση της δραστηριότητάς σας, αλλά μεγιστοποίηση των ευκαιριών σας με μια στρατηγική.Ένας ενεργός έμπορος θα προσπαθήσει να αγοράσει και να πουλήσει (ή αντίστροφα σε περίπτωση βραχυκυκλώματος) στα δύο άκρα μιας τάσης μέσα σε ένα δεδομένο χρονικό πλαίσιο. Όταν αγοράζετε ένα απόθεμα, ένας έμπορος μπορεί να προσπαθήσει να το αγοράσει στο χαμηλότερο δυνατό σημείο (ή ένα σημείο καμπής προς τα πάνω, γνωστό και ως κάτω) και στη συνέχεια να το πουλήσει όταν υπάρχουν ενδείξεις ότι έχει χτυπήσει ένα υψηλό σημείο. Αυτά τα σημάδια διακρίνονται γενικά μέσω εργαλείων τεχνικής ανάλυσης, τα οποία συζητούμε παρακάτω. Όσο περισσότερο ο έμπορος προσπαθεί να αγοράσει και να πουλήσει στα άκρα, τόσο πιο επιθετική - και επικίνδυνη - είναι η στρατηγική του.
Η μεγιστοποίηση των αποδόσεων ή η υπεραπόδοση της αγοράς δεν είναι μόνο η αποκόμιση κέρδους, αλλά και η αποφυγή ζημιών. Με άλλα λόγια, ο έμπορος θα παρακολουθεί για τυχόν σημάδια ότι η ασφάλεια πρόκειται να πάρει μια εκπληκτική στροφή σε μια ανεπιθύμητη κατεύθυνση. Όταν συμβούν αυτά τα σημάδια, ο έμπορος γνωρίζει ότι είναι καιρός να βγεί από την επένδυση και να αναζητήσει κέρδη αλλού. Ένας μακροπρόθεσμος έμπορος, από την άλλη πλευρά, παραμένει επενδυμένος στην ασφάλεια εάν έχει εμπιστοσύνη στην αξία του, αν και μπορεί να βιώνει μια καθοδική μετατόπιση - ο αγοραστής και ο επενδυτής πρέπει να ανεχτεί μερικές απώλειες που πιστεύει ο έμπορος δυνατό να αποφευχθεί.
Τεχνική Ανάλυση
Χρειάζεστε ιδιαίτερες αναλυτικές τεχνικές και εργαλεία για να διακρίνετε όταν ξεκινά μια τάση και πότε θα τελειώσει. Η τεχνική ανάλυση ειδικεύεται στην ερμηνεία των τάσεων των τιμών, προσδιορίζοντας τον καλύτερο χρόνο για να αγοράσει και να πουλήσει μια ασφάλεια με τη χρήση χαρτών. Σε αντίθεση με τη θεμελιώδη ανάλυση, η τεχνική ανάλυση θεωρεί την τιμή ως έναν πολύ σημαντικό παράγοντα που δείχνει την κατεύθυνση που θα λάβει η ασφάλεια βραχυπρόθεσμα. Εδώ είναι τρεις αρχές τεχνικής ανάλυσης:
Το μεγαλύτερο μέρος της τρέχουσας τιμής ενός αποθέματος αντικατοπτρίζει ήδη τις δυνάμεις που τον επηρεάζουν - όπως οι πολιτικές, οικονομικές και κοινωνικές αλλαγές - καθώς και η αντίληψη των ανθρώπων για αυτά τα γεγονότα.
- Οι τιμές τείνουν να κινούνται στις τάσεις.
- Η ιστορία επαναλαμβάνεται.
- Από αυτές τις τρεις αρχές προκύπτει μια περίπλοκη πειθαρχία που σχεδιάζει ειδικούς δείκτες για να βοηθήσει τον έμπορο να καθορίσει τι θα συμβεί στο μέλλον. Οι δείκτες είναι τρόποι με τους οποίους επεξεργάζονται δεδομένα τιμών (συνήθως με υπολογισμό) προκειμένου να αποσαφηνιστούν τα πρότυπα τιμών, τα οποία γίνονται εμφανή όταν τα αποτελέσματα του υπολογισμού του δείκτη είναι γραφισμένα σε ένα γράφημα. Εμφανίζονται μαζί με τις ιστορικές τιμές, οι δείκτες αυτοί μπορούν να βοηθήσουν τον έμπορο να διακρίνει τις γραμμές τάσης και να τις αναλύει, διαβάζοντας τα σήματα που εκπέμπει ο δείκτης προκειμένου να επιλέξει την είσοδο ή την έξοδο από το εμπόριο. Ορισμένα παραδείγματα των πολλών διαφορετικών τύπων δεικτών είναι οι κινητοί μέσοι όροι, η σχετική ισχύς και οι ταλαντωτές.
Η βασική ανάλυση μπορεί να χρησιμοποιηθεί για το εμπόριο, αλλά οι περισσότεροι έμποροι είναι καλά εκπαιδευμένοι και έμπειροι στις τεχνικές χαρτογράφησης και τεχνικής ανάλυσης. Είναι ένας συνδυασμός επιστήμης και τέχνης που απαιτεί υπομονή και αφοσίωση. Επειδή το χρονοδιάγραμμα έχει τεράστια σημασία στην ενεργό διαπραγμάτευση, η αποτελεσματικότητα της τεχνικής ανάλυσης είναι ένας πολύ σημαντικός παράγοντας επιτυχίας.
Η μόχλευση
Η βραχυπρόθεσμη προσέγγιση της επένδυσης προσφέρει ευκαιρίες για την πραγματοποίηση κεφαλαιουχικών κερδών όχι μόνο μέσω της ανάλυσης τάσεων αλλά και μέσω βραχυπρόθεσμων επενδυτικών μηχανισμών που ενισχύουν τα δυνητικά κέρδη λαμβάνοντας υπόψη το επενδυμένο ποσό. Μία από αυτές τις τεχνικές είναι η μόχλευση, η οποία συχνά εφαρμόζεται από κάτι που ονομάζεται περιθώριο.
Το περιθώριο είναι απλώς η χρήση δανεισμένων χρημάτων για την πραγματοποίηση συναλλαγών. Ας υποθέσουμε ότι είχατε $ 5, 000 για να επενδύσετε: θα μπορούσατε, αντί να επενδύσετε απλά αυτό το ποσό, να ανοίξετε ένα περιθώριο κέρδους και να λάβετε ένα πρόσθετο, για παράδειγμα, $ 5, 000 για να επενδύσετε. Αυτό θα σας δώσει συνολικά $ 10, 000 με τα οποία θα κάνετε μια συναλλαγή. Έτσι, εάν επενδύσατε σε ένα απόθεμα που επέστρεψε το 25%, η επένδυσή σας αξίας $ 10 000 μετατρέπεται σε $ 12, 500. Τώρα, όταν επιστρέψετε τα αρχικά $ 5, 000, θα μείνετε με $ 7, 500 (θα υποθέσουμε οι χρεώσεις τόκων είναι μηδέν), δίνοντάς σας κέρδος $ 2, 500 ή απόδοση 50%. Εάν επενδύσατε μόνο $ 5, 000, το κέρδος σας θα ήταν μόνο $ 1, 250. Με άλλα λόγια, περιθώριο διπλασίασε την απόδοση σας.
Ωστόσο, καθώς το δυναμικό ανοδικών τάσεων επιδεινώνεται, το ίδιο ισχύει και για τον κίνδυνο. Εάν η παραπάνω επένδυση αντιγράψει μια μείωση κατά 25%, θα είχατε ζημιώσει κατά 50% και εάν η επένδυση πέσει κατά 50%, θα είχατε χάσει το 100%. Μπορεί να έχετε ήδη υποθέσει ότι, με μόχλευση, ένας έμπορος μπορεί να χάσει περισσότερα από την αρχική του επένδυση! Ως εκ τούτου, είναι ένα εμπορικό εργαλείο που θα πρέπει να χρησιμοποιείται μόνο από έμπειρους εμπόρους οι οποίοι είναι εξειδικευμένοι στην τέχνη της χρονικής εισόδου και εξόδου από τις επενδύσεις. Επίσης, δεδομένου ότι το περιθώριο δανεισμού χρήματος, τόσο λιγότερο χρόνο παίρνετε για να το πληρώσετε πίσω, τόσο λιγότερο το ενδιαφέρον που πληρώνετε για αυτό. Εάν παίρνετε πολύ χρόνο για να προσπαθήσετε να αποκομίσετε κέρδη από ένα εμπόριο, το κόστος περιθωρίου μπορεί να φάνε στη συνολική απόδοση σας.
Οι συναλλαγές κινδύνου
Active προσφέρει το δελεαστικό δυναμικό των αποδόσεων πάνω από το μέσο όρο, αλλά όπως και οτιδήποτε άλλο είναι δελεαστικό, δεν μπορεί να επιτευχθεί με επιτυχία χωρίς κόστος και κινδύνους.
Το βραχύτερο χρονικό πλαίσιο στο οποίο αφιερώνουν οι έμποροι προσφέρει τεράστιες δυνατότητες, αλλά επειδή η αγορά μπορεί να κινηθεί γρήγορα, ο έμπορος πρέπει να ξέρει πώς να το διαβάσει και στη συνέχεια να αντιδράσει. Χωρίς την εξειδίκευση στα απαιτητικά σήματα και τις εισόδους και εξόδους χρονισμού, ο έμπορος μπορεί όχι μόνο να χάσει ευκαιρίες αλλά και να υποστεί το πλήγμα των ταχέων απωλειών - ειδικά αν, όπως εξηγήσαμε παραπάνω, ο έμπορος οδηγεί σε υψηλή μόχλευση. Έτσι, η μάθηση στο εμπόριο είναι χρονοβόρα και δαπανηρή. Οποιοσδήποτε σκέφτεται να γίνει ενεργός έμπορος πρέπει να λάβει υπόψη αυτό.
Επίσης, η υψηλότερη συχνότητα των συναλλαγών ενεργού διαπραγμάτευσης δεν προσφέρεται δωρεάν: οι προμήθειες διαμεσολάβησης τοποθετούνται σε κάθε εμπόριο και, δεδομένου ότι οι προμήθειες αυτές αποτελούν δαπάνη, τρώνε στην επιστροφή του εμπόρου. Επειδή κάθε εμπόριο κοστίζει χρήματα, ένας έμπορος πρέπει να είναι σίγουρος για την απόφασή του: να επιτύχει κέρδη, η επιστροφή ενός εμπορίου πρέπει να είναι πολύ πάνω από την προμήθεια. Αν ένας έμπορος δεν είναι σίγουρος για το τι κάνει και καταλήγει να κάνει πιο συχνά συναλλαγές λόγω σφάλματος, τα κόστη μεσιτείας θα προστεθούν στις τυχόν απώλειες.
Τέλος, επειδή οι τίτλοι εισέρχονται και εξέρχονται τόσο συχνά, ο ενεργός έμπορος θα πρέπει να πληρώσει φόρους για τυχόν κέρδη κεφαλαίου που πραγματοποιούνται κάθε χρόνο. Αυτό θα μπορούσε να διαφέρει από έναν πιο παθητικό επενδυτή ο οποίος έχει επενδύσεις για πολλά χρόνια και δεν καταβάλλει φόρο κεφαλαιουχικών κερδών σε ετήσια βάση. Ο φόρος κεφαλαιουχικών κερδών πρέπει επίσης να λαμβάνεται υπόψη όταν ένας ενεργός έμπορος υπολογίζει τη συνολική απόδοση.
Η κατώτατη γραμμή
Καθώς κερδίζετε περισσότερη εκπαίδευση και εμπειρία ως επενδυτής, μπορεί να είστε περίεργοι σχετικά με τους διαφορετικούς τρόπους επιστροφής. Είναι σημαντικό να είστε διατεθειμένοι να μάθετε για διαφορετικές στρατηγικές και προσεγγίσεις, αλλά είναι εξίσου σημαντικό να γνωρίζετε τι ταιριάζει με την προσωπικότητά σας, τις δεξιότητες και την ανεκτικότητα σε κινδύνους. Μπορεί να έχετε υποθέσει ότι η ενεργός διαπραγμάτευση είναι η πλέον κατάλληλη για όσους δεσμεύονται να αναλάβουν τον έλεγχο του χαρτοφυλακίου τους και να επιδιώξουν τους στόχους τους γρήγορα και επιθετικά. Όλα αυτά απαιτούν την προθυμία όχι μόνο να αναλάβουν κινδύνους, αλλά και να διατηρήσουν τις δεξιότητες και την αποτελεσματικότητά τους. Εάν αυτό ακούγεται σαν εσένα, ίσως είναι καιρός να αρχίσετε να μαθαίνετε περισσότερα!