Πολλές εταιρείες βασίζονται στην ικανότητα διαχείρισης της επικινδυνότητας που προκαλούν οι διακυμάνσεις των τιμών των βασικών προϊόντων στην αγορά. Αυτές οι εταιρείες μπορούν να χρησιμοποιήσουν τις προθεσμιακές αγορές για να διασφαλίσουν αποτελεσματικά τις τιμές αγοράς σε προϊόντα όπως το πετρέλαιο και το φυσικό αέριο και να εξασφαλίσουν ένα σταθερό περιθώριο κέρδους.

Εξετάστε, για παράδειγμα, μια αεροπορική εταιρεία που θέλει να επωφεληθεί από τις χαμηλές τιμές αργού πετρελαίου. Το αργό πετρέλαιο αποτελεί την πηγή καυσίμων αεριωθούμενων αεροσκαφών και η άνοδος των τιμών του αργού πετρελαίου αποτελεί κίνδυνο για τα κέρδη της αεροπορικής εταιρείας. Η αεροπορική εταιρεία μπορεί να διαχειριστεί τον κίνδυνο αύξησης των τιμών του πετρελαίου, εισάγοντας ένα μακροπρόθεσμο αντιστάθμισμα στην αγορά προθεσμιακών συμβολαίων.

Ας υποθέσουμε ότι το κάνει και αγοράζει τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης αργού πετρελαίου της Νέας Υόρκης (NYMEX). Με αυτόν τον τρόπο, εάν αυξηθεί η τιμή του αργού πετρελαίου, η αεροπορική εταιρεία θα αποκομίσει κέρδος από τη μακρά θέση της, αντισταθμίζοντας την αυξημένη δαπάνη για τις επιχειρήσεις με υψηλότερες τιμές καυσίμων.

Ομοίως, οι χαμηλές τιμές της βενζίνης μπορούν να κλειδωθούν χρησιμοποιώντας ένα μακροχρόνιο αντιστάθμισμα σε συμβόλαια βενζίνης NYMEX RBOB. Σε αυτή την περίπτωση μπορούμε να φανταστούμε μια εταιρεία φορτηγών που θέλει να κλειδώσει σε χαμηλές τιμές βενζίνης και να αντισταθμίσει τις αυξανόμενες τιμές. Με την αγορά συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης με βενζίνη η εταιρεία θα επωφεληθεί από την αύξηση των τιμών του φυσικού αερίου, αντισταθμίζοντας το πρόσθετο κόστος για τις επιχειρήσεις από τις υψηλότερες τιμές βενζίνης.

Και τα δύο αυτά παραδείγματα αποτελούν μακροχρόνιες αντιστάσεις στις οποίες οι εταιρείες εξασφαλίζουν την τιμή ενός εμπορεύματος που χρησιμοποιείται στη λειτουργία της επιχείρησης.

Αντιστρόφως, μια εταιρεία μπορεί να εισέλθει σε ένα σύντομο αντιστάθμισμα για να προστατεύσει την αξία της κατοχής ενός συγκεκριμένου εμπορεύματος. Παραδείγματος χάριν, ένας παραγωγός πετρελαίου θα μπορούσε να αντισταθμίσει τον κίνδυνο πτώσης των τιμών του πετρελαίου από τα ανοικτά ομόλογα μελλοντικής εκπλήρωσης αργού πετρελαίου.

Εδώ, σε περίπτωση πτώσης των τιμών, η εταιρεία εξισορροπεί την απώλεια αξίας της απογραφής της με κέρδη από τη βραχεία θέση στην αγορά προθεσμιακών συμβολαίων.

Η κατώτατη γραμμή

Οι προθεσμιακές αγορές αποτελούνται από hedgers και κερδοσκόπους. Οι κερδοσκόποι αναλαμβάνουν τον κίνδυνο ότι οι hedgers προσπαθούν να αντισταθμίσουν και να δώσουν ρευστότητα στην αγορά. Τα παράγωγα όπως τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης των βασικών εμπορευμάτων είναι όλο και πιο σημαντικά στις παγκόσμιες αγορές ως εργαλείο για την αποτελεσματική διαχείριση των κινδύνων.