Οι αποδόσεις των ομολόγων επηρεάζονται σημαντικά από τη νομισματική πολιτική. Η νομισματική πολιτική στον πυρήνα της είναι να καθορίσει τα επιτόκια. Με τη σειρά τους, τα επιτόκια καθορίζουν τον συντελεστή απόδοσης χωρίς κίνδυνο. Ο μηδενικός συντελεστής απόδοσης έχει μεγάλη επίδραση στη ζήτηση για όλους τους τύπους χρηματοοικονομικών τίτλων, συμπεριλαμβανομένων των ομολόγων.
Όταν τα επιτόκια είναι χαμηλά, οι αποδόσεις των ομολόγων μειώνονται καθώς υπάρχει αυξημένη ζήτηση για ομόλογα. Για παράδειγμα, εάν η απόδοση ενός ομολόγου είναι 5%, αυτή η απόδοση γίνεται πιο ελκυστική, καθώς ο συντελεστής απόδοσης χωρίς κίνδυνο μειώνεται από 3 σε 1%. Αυτή η αυξημένη ζήτηση ομολόγων οδηγεί στην άνοδο της τιμής των ομολόγων και στην πτώση της απόδοσης.
Φυσικά, το αντίστροφο είναι επίσης αλήθεια. Όταν ο ρυθμός απόδοσης χωρίς κίνδυνο αυξάνεται, τα χρήματα μετακινούνται από τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία στην ασφάλεια των εγγυημένων αποδόσεων. Για παράδειγμα, εάν ο ρυθμός απόδοσης χωρίς κινδύνους αυξάνεται από 2% σε 4%, ένα ομόλογο με απόδοση 5% θα γίνει λιγότερο ελκυστικό. Η πρόσθετη απόδοση δεν αξίζει να αναλάβει τον κίνδυνο. Η ζήτηση για το ομόλογο θα μειωνόταν και η απόδοση θα αυξανόταν μέχρις ότου η προσφορά και η ζήτηση έφτασαν σε μια νέα ισορροπία.
Οι κεντρικές τράπεζες έχουν επίγνωση της ικανότητάς τους να επηρεάζουν τις τιμές των περιουσιακών στοιχείων μέσω της νομισματικής πολιτικής. Χρησιμοποιούν αυτή τη δύναμη για να μετριάσουν τις ταλαντεύσεις στην οικονομία. Κατά τη διάρκεια της ύφεσης, επιδιώκουν να αποτρέψουν τις αποπληθωριστικές δυνάμεις, μειώνοντας τα επιτόκια, οδηγώντας σε αύξηση των τιμών των περιουσιακών στοιχείων. Η αύξηση των τιμών των περιουσιακών στοιχείων έχει ελαφρώς ενθαρρυντική επίδραση στην οικονομία. Όταν οι αποδόσεις των ομολόγων μειώνονται, οδηγεί σε χαμηλότερο κόστος δανεισμού για τις επιχειρήσεις και την κυβέρνηση, με αποτέλεσμα την αύξηση των δαπανών. Τα επιτόκια των στεγαστικών δανείων μειώνονται, συνεπώς αυξάνεται και η ζήτηση για κατοικίες.
AD:Που είναι πιο αποτελεσματική: επεκτατική δημοσιονομική πολιτική ή επεκτατική νομισματική πολιτική;
Καθορίζουν την καλύτερη μορφή επεκτατικής οικονομικής πολιτικής: δημοσιονομική ή νομισματική. Και οι δύο έχουν τα υπέρ και τα κατά και είναι κατάλληλα σε ορισμένες περιπτώσεις.
Πώς επηρεάζεται η ελεύθερη επιχείρηση από τη νομισματική πολιτική;
Ανακαλύψτε πώς η κρατική νομισματική πολιτική αλλάζει ένα σύστημα ελεύθερων επιχειρήσεων προσαρμόζοντας τα επιτόκια της αγοράς και χειρίζοντας την εμπορική αξία του χρήματος.
Πώς χρησιμοποιείται η νομισματική πολιτική στη νομισματική πολιτική;
Μάθετε για τα τρία στοιχεία της νομισματικής πολιτικής της Federal Reserve. Κατανοήστε τον τρόπο με τον οποίο τα τρία αυτά στοιχεία χρησιμοποιούν την προσφορά χρήματος προς όφελος της οικονομίας.