α:

Η απόσβεση είναι μια λογιστική επιβάρυνση και δεν έχει άμεσο αντίκτυπο το ποσό της ταμειακής ροής που παράγεται από μια επιχείρηση ή ένα έργο. Ωστόσο, εφόσον υπάρχει επαρκές φορολογητέο εισόδημα για απορρόφηση, η απόσβεση είναι ένα εκπεστέο από τη φορολογία έξοδο και μειώνεται το φορολογικό κόστος, το οποίο έχει θετικό αντίκτυπο στην ταμειακή ροή.

Αποσβέσεις στη χρηματοοικονομική πληροφόρηση

Στη λογιστική, το έξοδο απόσβεσης χρησιμοποιείται για να κατανείμει το κόστος των μακροχρόνιων περιουσιακών στοιχείων με ένα ορθολογικό, συστηματικό μοντέλο κατά την περίοδο κατά την οποία τα περιουσιακά στοιχεία αναμένεται να παρέχουν οικονομικά οφέλη. Ως εκ τούτου, κατά τον υπολογισμό των αποτελεσμάτων εκμετάλλευσης σύμφωνα με τις Γενικώς Αποδεκτές Λογιστικές Αρχές (GAAP) και τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Πληροφόρησης (ΔΠΧΠ), η απόσβεση είναι μια μείωση στην άφιξη προ φόρων εισοδήματος. Επειδή πρόκειται για έκπτωση μη συμψηφισμού, σε απόδειξη ταμειακών ροών που καταρτίζεται βάσει λογιστικών προτύπων χρηματοοικονομικής λογιστικής, η απόσβεση παρουσιάζεται ως προσαρμογή για τον συνδυασμό του καθαρού εισοδήματος με τη λειτουργική ταμειακή ροή.

Απομείωση στις προβλέψεις ταμειακών ροών

Ενώ η απόσβεση δεν επηρεάζει άμεσα τις ταμειακές ροές, η φορολογική ασπίδα που παρέχει μπορεί να αποτελεί σημαντικό μέρος των προβλέψεων ταμειακών ροών που χρησιμοποιούνται στην χρηματοοικονομική ανάλυση και στον προϋπολογισμό κεφαλαίου. Οι αποσβέσεις συχνά υπολογίζονται με διαφορετικές μεθόδους για τα χρηματοοικονομικά πρότυπα λογιστικής από ό, τι για φορολογικούς σκοπούς.

Το ποσό της φορολογικής ασπίδας σε οποιοδήποτε έτος υπολογίζεται πολλαπλασιάζοντας το έξοδο απόσβεσης φορολογικής βάσης με τον οριακό φορολογικό συντελεστή που ισχύει για το συγκεκριμένο έτος. Αυτή η φορολογική ασπίδα προστίθεται στην πρόβλεψη ταμειακών ροών μετά τη φορολογία.

Ας υποθέσουμε ότι μια πρόβλεψη για ένα έτος δείχνει πωλήσεις $ 2. 5 εκατομμύρια, λειτουργικά έξοδα μετρητών $ 1. 5 εκατομμύρια, υποτίμηση $ 0. 5 εκατ. Ευρώ, κεφάλαια κίνησης και κεφαλαιουχικές δαπάνες ύψους $ 0. 6 εκατ. Ευρώ και φορολογικό συντελεστή 40%. Οι ταμειακές ροές μετά από φόρους είναι (($ 2,5 εκατομμύρια - $ 1,5 εκατομμύρια) x (1 - 40%)) - $ 0. 6 εκατομμύρια, ή μηδέν. Η φορολογική ασπίδα είναι $ 0. 5 εκατομμύρια πολλαπλασιάστηκαν κατά 40%, ή $ 0. 2 εκατομμύρια. Ο συνδυασμός των ταμειακών ροών μετά τη φορολογία και της φορολογικής ασπίδας ισούται με την προβλεπόμενη ταμειακή ροή $ 0. 2 εκατομμύρια.