Το επιτόκιο κουπονιού ενός ομολόγου έχει μεγάλη επίδραση στην αγοραία τιμή του, διότι υπαγορεύει το ποσό του εισοδήματος που παράγει το χρεό- γραμμα ετησίως. Το επιτόκιο του κουπονιού είναι το ετήσιο επιτόκιο του ομολόγου, το οποίο μερικές φορές ονομάζεται απλώς το κουπόνι του. Το επιτόκιο αυτό εκφράζεται ως ποσοστό της ονομαστικής αξίας ή της ονομαστικής αξίας του ομολόγου, το οποίο είναι γενικά $ 100 ή $ 1.000. Για παράδειγμα, ένα ομολογιακό δολάριο $ 1.000 που δημιουργεί δύο πληρωμές τόκων ύψους $ 25 κάθε χρόνο έχει ένα επιτόκιο κουπονιού $ 25 * 2 / $ 1, 000 ή 5%.
Τα ποσοστά των κουπονιών επηρεάζονται σε μεγάλο βαθμό από τα εθνικά επιτόκια που ελέγχονται από την κυβέρνηση. Αυτό σημαίνει ότι εάν το ελάχιστο επιτόκιο είναι 6%, δεν μπορούν να εκδοθούν νέα ομόλογα με επιτόκια κουπονιού κάτω από αυτό το επίπεδο. Εντούτοις, προϋπάρχοντα ομόλογα με επιτόκια τοκομεριδίων υψηλότερα ή χαμηλότερα από 6%, όπως αυτά του παραπάνω παραδείγματος, μπορούν να αγοραστούν και να πωληθούν στη δευτερογενή αγορά.
Τα περισσότερα ομόλογα έχουν σταθερά επιτόκια τοκομεριδίων, πράγμα που σημαίνει ότι ανεξάρτητα από το ποιο είναι το εθνικό επιτόκιο ή πόσες κυμαίνεται η τιμή αγοράς του ομολόγου, οι ετήσιες πληρωμές τοκομεριδίων παραμένουν σταθερές. Όταν εκδίδονται νέα ομόλογα με υψηλότερα επιτόκια, είναι αυτομάτως πιο πολύτιμα για τους επενδυτές, επειδή πληρώνουν περισσότερους τόκους ετησίως σε σχέση με τα προϋπάρχοντα ομόλογα. Δεδομένης της επιλογής μεταξύ δύο ομολόγων αξίας 1.000 δολ. Που πωλούνται στην ίδια τιμή, μία που πληρώνει 6% και μία που πληρώνει 4%, η πρώτη είναι σαφώς η πιο σοφή επιλογή.
Όταν τα επιτόκια αυξάνονται, η αξία των υφιστάμενων ομολόγων μειώνεται σε σχέση με τα νεοεκδοθέντα ομόλογα. Για να αντισταθμιστεί η μειωμένη αξία τους, μειώνεται η τιμή αγοράς των ομολόγων με χαμηλότερα επιτόκια. Αντίθετα, όταν μειωθούν τα επιτόκια, η τιμή της αγοράς των προϋπάρχοντων ομολόγων με υψηλότερα επιτόκια τοκομεριδίων αυξάνεται.Επειδή κάθε ομολογία επιστρέφει την πλήρη ονομαστική της αξία στον κάτοχο των ομολόγων κατά τη λήξη, οι επενδυτές μπορούν να αυξήσουν τη συνολική απόδοση των ομολόγων αγοράζοντάς τους σε χαμηλότερες τιμές, αποκαλούμενες έκπτωση. Ένα ομολογιακό δολάριο $ 1.000 που αγοράστηκε για $ 800 δημιουργεί πληρωμές τοκομεριδίων κάθε χρόνο, αλλά επίσης αποφέρει ένα κέρδος $ 200 κατά τη λήξη, σε αντίθεση με ένα ομολογιακό δάνειο που αγοράστηκε στην par.
Έβαλα μια εντολή για αγορά μετοχών μετά την ολοκλήρωση της αγοράς, αλλά η τιμή του μετοχικού κεφαλαίου ξεπέρασε την τιμή εισόδου και η παραγγελία μου δεν είχε πληρωθεί ποτέ. Πώς μπορώ να αποτρέψω κάτι τέτοιο;
Το σενάριο που περιγράφετε είναι πολύ κοινό και μπορεί να είναι απογοητευτικό για οποιοδήποτε τύπο επενδυτή. Πολλοί έμποροι θα εντοπίσουν μια πιθανώς κερδοφόρα ρύθμιση και θα τοποθετήσουν μια εντολή όριο μετά από ώρες ώστε η παραγγελία τους να πληρωθεί στην επιθυμητή τιμή τους ή καλύτερα όταν ανοίξει η χρηματιστηριακή αγορά.
Πώς ένας επενδυτής κερδίζει χρήματα σε μια ομολογία μηδενικού τοκομεριδίου;
Μαθαίνουν για επενδύσεις σε ομόλογα με μηδενικό τοκομερίδιο, ακριβώς πώς λειτουργούν ως επενδυτικά οχήματα και τα πλεονεκτήματα και τα μειονεκτήματά τους για τους επενδυτές.
Πώς επηρεάζει το επιτόκιο τοκομεριδίου του ομολόγου την τιμή του;
Ανακαλύψτε γιατί η διαφορά μεταξύ του επιτοκίου του κουπονιού σε ένα ομολογιακό επιτόκιο και των κυρίαρχων επιτοκίων της αγοράς έχει μεγάλο αντίκτυπο στον τρόπο τιμολόγησης των ομολόγων.