α:

Ένας επενδυτής κερδίζει χρήματα σε ένα ομόλογο με μηδενικό τοκομερίδιο καταβάλλοντας τόκο κατά τη λήξη του. Επίσης γνωστό ως ομολογία έκπτωσης, ένα ομόλογο με μηδενικό τοκομερίδιο είναι ένας τύπος ομολόγου που αγοράζεται για ένα ποσό χαμηλότερο από την ονομαστική του αξία. Η πλήρης ονομαστική αξία του ομολόγου επιστρέφεται όταν ο δεσμός φτάσει στην ωριμότητα. Το συμβαλλόμενο μέρος που εκδίδει το ομολογιακό δελτίο δεν καταβάλλει τόκους, το οποίο αναφέρεται ως "κουπόνι", πληρώνει όμως την πλήρη αξία μόλις ολοκληρωθεί η διαδικασία ωρίμανσης. Τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα και τα ομόλογα εξοικονόμησης είναι δύο παραδείγματα ομολόγων μηδενικού τοκομεριδίου. Αντίθετα, οι επενδυτές που διατηρούν τακτικά ομόλογα λαμβάνουν εξαμηνιαίες ή ετήσιες καταβολές τόκων ή πληρωμές τοκομεριδίων και ολόκληρο το κεφάλαιο της επένδυσης με την λήξη του ομολόγου. Αν και τα περισσότερα ομόλογα μηδενικού τοκομεριδίου πληρώνουν ένα καθορισμένο χρηματικό ποσό, έχοντας έτσι μια ορισμένη ονομαστική αξία, ορισμένα ομόλογα είναι δείκτης πληθωρισμού, οπότε το ποσό που καταβάλλεται στον ομολογιούχο καθορίζεται ότι έχει καθορισμένο ποσό αγοραστικής δύναμης αντί για συγκεκριμένο ποσό δολαρίου.

Ο χρόνος που απαιτείται για την εξόφληση ενός ομολόγου με μηδενικό τοκομερίδιο εξαρτάται από το εάν το ομόλογο είναι βραχυπρόθεσμη ή μακροπρόθεσμη επένδυση. Ένα ομολόγιο μηδενικού τοκομεριδίου που είναι μια μακροπρόθεσμη επένδυση γενικά έχει ημερομηνία λήξης που αρχίζει από 10 έως 15 χρόνια. Τα ομόλογα μηδενικού τοκομεριδίου που θεωρούνται βραχυπρόθεσμες επενδύσεις έχουν τυπικά διάρκεια που δεν υπερβαίνει το ένα έτος. Αυτά τα βραχυπρόθεσμα ομόλογα ονομάζονται συνήθως λογαριασμοί. Επειδή τα ομόλογα μηδενικού τοκομεριδίου δεν επιστρέφουν πληρωμές τόκων καθ 'όλη τη διάρκεια της διαδικασίας ωρίμανσης, για παράδειγμα 17 χρόνια, οι επενδυτές στο ομόλογο δεν βλέπουν κανένα κέρδος για σχεδόν δύο δεκαετίες. Ένας συνταξιούχος επενδυτής που επιδιώκει να διατηρήσει μια σταθερή ροή εισοδήματος δεν αξιοποιεί πολύ τα ομόλογα μηδενικού τοκομεριδίου. Ωστόσο, μια οικογενειακή εξοικονόμηση για να αγοράσει ένα σπίτι συνταξιοδότησης διακοπών θα μπορούσε να ωφεληθεί σημαντικά από ένα ομόλογο μηδενικού τοκομεριδίου με διάρκεια 15 ή 20 ετών. Ένα δάνειο μηδενικού τοκομεριδίου μπορεί επίσης να απευθυνθεί σε έναν επενδυτή που επιδιώκει να μεταβιβάσει τον πλούτο στους κληρονόμους του. Εάν δίνεται ως δώρο ένα δάνειο ύψους 2.000 $, ο δωρητής χρησιμοποιεί μόνο $ 2.000 από τον ετήσιο αποκλεισμό από τον φόρο δωρεάς του και ο παραλήπτης λαμβάνει περισσότερα από $ 2.000 όταν ο τίτλος λήξει.

Τα ομόλογα μηδενικού τοκομεριδίου που εκδίδονται στις Ηνωμένες Πολιτείες διατηρούν μια έκπτωση αρχικής έκδοσης ή OID για φορολογικούς λόγους. Τα ομόλογα μηδενικού τοκομεριδίου συχνά εισάγουν την καταβολή τόκων ή φανταστικού εισοδήματος, παρά το γεγονός ότι τα ομόλογα δεν καταβάλλουν περιοδικούς τόκους. Για το λόγο αυτό, τα ομόλογα μηδενικού τοκομεριδίου που υπόκεινται σε φορολογία στο Ηνωμένο Βασίλειο μπορούν να κρατηθούν σε ένα λογαριασμό απόσυρσης φόρου, επιτρέποντας στους επενδυτές να αποφύγουν την πληρωμή φόρου επί των μελλοντικών εσόδων. Ως εναλλακτική λύση σε αυτή τη διαδικασία, αν ένας ομολογιακός τόκος μηδενικού τοκομεριδίου εκδίδεται από μια τοπική ή κρατική οντότητα του Ηνωμένου Βασιλείου, όπως στην περίπτωση ενός δημοτικού ομολόγου, ο τυχόν καταλογισμένος τόκος είναι απαλλαγμένος από U.Ο ομοσπονδιακός φόρος και τυπικά κρατικός και τοπικός φόρος.