α:

Τα αμοιβαία κεφάλαια κατανέμονται με τον ίδιο τρόπο που τα μεμονωμένα αποθέματα χωρίζονται, αλλά λιγότερο συχνά. Όπως και ο διαχωρισμός των μετοχών, οι διαχωρισμοί αμοιβαίων κεφαλαίων δεν έχουν ως αποτέλεσμα καμία αλλαγή στην καθαρή αξία, επομένως είναι κατά κύριο λόγο μια συσκευή μάρκετινγκ.

Τι είναι το Split;

Υπάρχει διάσπαση όταν ένα αμοιβαίο κεφάλαιο αυξάνει τον αριθμό των μετοχών που εκκρεμούν ενώ παράλληλα μειώνει την τιμή ανά μετοχή κατά τον ίδιο συντελεστή. Η τιμή μιας μετοχής αμοιβαίου κεφαλαίου ονομάζεται καθαρή αξία ενεργητικού της ή ΚΑΕ ανά μετοχή και αντιπροσωπεύει τη συνολική αξία του χαρτοφυλακίου του αμοιβαίου κεφαλαίου, μείον τυχόν υποχρεώσεις, διαιρούμενο με τον αριθμό των εκκρεμών μετοχών.

AD:

Τα διαχωρίσματα είναι πολύ πιο κοινά σε μεμονωμένα αποθέματα από ό, τι στα αμοιβαία κεφάλαια, με τις πιο κοινές διαφορές 2: 1 ή 3: 1. Σε ένα split 2: 1, , ενώ η τιμή ανά μετοχή μειώνεται στο ήμισυ. Η διαίρεση 3: 1 τριπλασιάζει τον αριθμό των μετοχών και μειώνει την τιμή της μετοχής στο ένα τρίτο της αρχικής αξίας.

Παράδειγμα

Όταν ένα αμοιβαίο κεφάλαιο διαχωρίζει τα μερίδιά του, η συνολική αξία της επένδυσης ενός συγκεκριμένου μετόχου δεν αλλάζει. Ενώ η τιμή για τους νέους μετόχους μειώνεται, το ποσοστό συμμετοχής που αντιπροσωπεύει κάθε μετοχή είναι το ίδιο.

AD:

Υποθέστε ότι έχετε 100 μετοχές ενός αμοιβαίου κεφαλαίου με τρέχουσα ΚΑΕ ανά μετοχή ύψους $ 500. Το ταμείο ανακοινώνει ένα split 2: 1, που σημαίνει ότι τώρα κατέχετε 200 μετοχές με ΚΑΕ ανά μετοχή ύψους $ 250.

Γιατί διαχωρίζονται τα Αμοιβαία Κεφάλαια;

Όπως και με τις μετοχές, ο κύριος στόχος του διαχωρισμού είναι να καταστεί το αμοιβαίο κεφάλαιο πιο ελκυστικό για τους μεμονωμένους επενδυτές. Ωστόσο, δεδομένου ότι δεν επηρεάζονται τυχόν μελλοντικά κέρδη από το ταμείο, η επίδραση του διαχωρισμού των μετοχών είναι απολύτως ψυχολογική.

AD:

Όταν οι τιμές των μετοχών γίνονται πολύ υψηλές, πολλοί επενδυτές πιστεύουν ότι διατίθενται από την αγορά. Αν ένα ταμείο διαχωρίσει τις μετοχές του, οι επενδυτές πιστεύουν ότι το ταμείο βρίσκεται πλέον στο εύρος των τιμών τους και ενθαρρύνονται να επενδύσουν. Η αλήθεια είναι, ωστόσο, ότι μια επένδυση σε ένα αμοιβαίο κεφάλαιο έχει την ίδια αξία είτε γίνεται πριν είτε μετά από μια διάσπαση.

Στο παραπάνω παράδειγμα, μια επένδυση $ 10, 000 πριν τη διάσπαση θα είχε αγοράσει 20 μετοχές. Μετά τη διάσπαση, η ίδια επένδυση θα είχε αγοράσει 40 μετοχές. Και στις δύο περιπτώσεις, η αξία της επένδυσης είναι ακόμα $ 10, 000.