Λιγότερο από μια δεκαετία πριν, η παγκόσμια οικονομία βυθίστηκε στη μεγάλη ύφεση: τη βαθύτερη και πιο διαδεδομένη ύφεση από τη Μεγάλη Ύφεση της δεκαετίας του '20 και της δεκαετίας του '30. Δεδομένου ότι η χρηματιστηριακή αγορά συνετρίβη το 2008, η ανάκαμψη ήταν μακρά και αργή, χαρακτηριζόμενη από συνεχείς προσκρούσεις στο δρόμο κατά μήκος του δρόμου. Παρ 'όλα αυτά, έχει πράγματι πραγματοποιηθεί μια οικονομική ανάκαμψη. Ο δείκτης S & P 500 αυξήθηκε κατά περισσότερο από 92% τα τελευταία πέντε χρόνια έως ότου ξεκινήσει η αστάθεια της αγοράς κατά το δεύτερο εξάμηνο του 2015. Μέχρι στιγμής το 2016, ο δείκτης S & P 500 μειώθηκε σχεδόν κατά 9% από την αρχή του έτους. Η ανεργία στο Ηνωμένο Βασίλειο μειώθηκε από σχεδόν το 10% στο ύψος της Μεγάλης ύφεσης σε 4,9% σήμερα.

Πολλά από αυτή την εμφανή ανάπτυξη, όμως, τροφοδοτήθηκαν από κυβερνητικά προγράμματα διάσωσης, χαλαρή νομισματική πολιτική και τεράστιες εισφορές κεφαλαίου με τη μορφή ποσοτικής χαλάρωσης. Το πρόβλημα είναι ότι η επέκταση δεν μπορεί να συνεχιστεί για πάντα, τροφοδοτούμενη μόνο από τα φθηνά χρήματα και την υποστήριξη των κεντρικών τραπεζών. Τελικά, οι θεμελιώδεις βασικές αρχές μιας οικονομίας πρέπει να καλύψουν το κίνητρο για τη δημιουργία πραγματικής ανάπτυξης. Επειδή η πραγματική οικονομία έχει υστερήσει με πολλούς τρόπους, ίσως συμβαίνει ότι βρισκόμαστε στα πρόθυρα μιας άλλης παγκόσμιας ύφεσης. Ακολουθούν ορισμένες ενδείξεις ότι η ύφεση μπορεί να είναι στον ορίζοντα.

Η ευρωπαϊκή κατάσταση

Η κρίση του δημόσιου χρέους που ακολούθησε τη μεγάλη ύφεση στην Ευρώπη υπήρξε επίμονο ζήτημα και η Ευρώπη αντιπροσωπεύει σημαντικό μέρος της παγκόσμιας οικονομίας. Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) έλαβε επίσης το έκτακτο μέτρο εφαρμογής της ποσοτικής χαλάρωσης στην ευρωζώνη για την τόνωση της ανάπτυξης. Οι χώρες που αποκαλούνται PIIGS (Πορτογαλία, Ιρλανδία, Ιταλία, Ελλάδα και Ισπανία) έχουν επανειλημμένα προστατευτεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση και το ΔΝΤ, με υποχρεωτικά μέτρα λιτότητας που επιβάλλονται στους πληθυσμούς τους. Όχι μόνο η λιτότητα δεν ήταν δημοφιλής, αλλά τα μέτρα αυτά μπορεί επίσης να έχουν περιορίσει την ανάπτυξη, μειώνοντας τη συνολική ζήτηση και διατηρώντας υψηλά τα βάρη του χρέους σε αυτά τα έθνη.

Το χειρότερο από το PIIGS είναι η Ελλάδα, η οποία αθετήσει το δάνειο από το ΔΝΤ το 2015. Οι Έλληνες είχαν εκλέξει μια κυβέρνηση κατά της λιτότητας που κάλεσε δημοφιλές δημοψήφισμα, απορρίπτοντας τους όρους διάσωσης της ΕΕ και κάλεσε για τέλος στη λιτότητα. Αν και η ίδια η Ελλάδα αντιπροσωπεύει ένα σχετικά μικρό τμήμα της Ευρωζώνης, ο φόβος είναι ότι εάν η Ελλάδα εγκαταλείψει το ευρωπαϊκό κοινό νόμισμα (το λεγόμενο Grexit), θα ακολουθήσουν άλλες χώρες του PIIGS και η διάδοση θα εξαπλωθεί, θέτοντας τέλος στο πείραμα του ευρώ. Η κατάρρευση του ευρώ θα έχει ευρείες αρνητικές συνέπειες για την παγκόσμια οικονομία, ίσως να επιφέρει ύφεση.

Η κινεζική φούσκα έχει αρχίσει να εμφανίζεται

Η κινεζική οικονομία έχει αυξηθεί κατά ένα εξαιρετικό ποσό τις τελευταίες δεκαετίες. Το ΑΕΠ της Κίνας είναι το δεύτερο στον κόσμο μόνο στις Ηνωμένες Πολιτείες και πολλοί οικονομολόγοι πιστεύουν ότι είναι μόνο θέμα χρόνου πριν η Κίνα ξεπεράσει τις Ηνωμένες Πολιτείες.

Ωστόσο, η κυβέρνηση της Κίνας επιβάλλει ελέγχους κεφαλαίων προκειμένου να κρατήσει τα χρήματά της εντός των συνόρων της. Ως εκ τούτου, καθώς η κινεζική μεσαία τάξη έχει αυξηθεί, έχουν λίγες επιλογές όταν πρόκειται να επενδύσουν τον νέο πλούτο τους. Ως αποτέλεσμα, τα κινεζικά αποθέματα και τα ακίνητα, δύο από τα μέρη όπου ο κινεζικός λαός μπορεί να επενδύσει, έγιναν όλο και πιο ακριβά, με τα χαρακτηριστικά γνωρίσματα μιας φούσκας που σχηματίζεται. Σε ένα σημείο πέρυσι, η κινεζική χρηματιστηριακή αγορά είχε έναν μέσο όρο P / E υψηλότερο από τον υπόλοιπο κόσμο, ενώ ο κινεζικός κλάδος τεχνολογίας εμφάνισε εκτιμήσεις τύπου "bubble-like" με περισσότερες από 220 φορές τα κέρδη κατά μέσο όρο. Για να το θέσουμε σε προοπτική, η τεχνολογία-βαρύ NASDAQ αγορά είχε ένα μέσο P / E 150 φορές πριν από την έκρηξη dot-com φούσκα. Οι κινεζικές χρηματιστηριακές αγορές αντιμετωπίζουν μια διόρθωση, με την κυβέρνηση να λαμβάνει μέτρα πρόληψης, όπως να περιορίζει τις ανοικτές πωλήσεις. Πιο πρόσφατα, σε μια προσπάθεια περιορισμού της μεταβλητότητας, η Κίνα εφάρμοσε κυκλωματομεταφορικούς διακόπτες οι οποίοι θα σταματούσαν όλες τις συναλλαγές στα χρηματιστήρια της χώρας, εάν οι απώλειες μειώθηκαν στο 7%.

Εν τω μεταξύ, η έκρηξη των ακινήτων έχει οδηγήσει σε υπερπαραγωγή του κτιρίου με αποτέλεσμα τις λεγόμενες πόλεις-φάντασμα, ολόκληρα αστικά τοπία όπου κανείς δεν ζει. Όταν η αγορά διαπιστώσει ότι η υπερπροσφορά δεν μπορεί να καλύψει τη ζήτηση, οι τιμές ενδέχεται να καταρρεύσουν στην κινεζική αγορά κατοικίας.

Εάν η κινεζική οικονομία γλιστρήσει σε ύφεση, είναι πιθανό να συρθεί και στον υπόλοιπο κόσμο.

Η κρίση χρέους που συνόδευε τη μεγάλη ύφεση είχε πολλά να κάνει με το βάρος των στεγαστικών δανείων που εκδόθηκαν σε ανθρώπους που απλώς δεν μπορούσαν να τους πληρώσουν και να συσσωρευτούν σε τίτλους που ονομάζονταν εξασφαλισμένα (CDO) και πωλείται στους επενδυτές με μια απατηλή βαθμολογία πιστοληπτικής ικανότητας Α. Σήμερα, κάτι παρόμοιο φαίνεται να συμβαίνει στην αγορά φοιτητικών δανείων.

Η κυβέρνηση του Ηνωμένου Βασιλείου υποστηρίζει σχεδόν όλα τα φοιτητικά δάνεια, έτσι οι οργανισμοί αξιολόγησης προσδίδουν υψηλή πιστοληπτική διαβάθμιση σε αυτά τα χρέη, παρόλο που ο σπουδαστής μπορεί να μην έχει τη δυνατότητα να επιστρέψει. Αυτή τη στιγμή, η κυβέρνηση είναι στο γάντζο για πάνω από $ 1. 2 τρισεκατομμύρια σε εξαιρετικά δάνεια σπουδαστών που πρέπει να επιστραφούν. Προς το σκοπό αυτό, το ΑΕΠ της Αυστραλίας το 2014 ήταν μόνο 852 δισεκατομμύρια δολάρια.

Όχι μόνο ένα κύμα αθετήσεων μπορεί να εμποδίσει την ικανότητα του υπουργείου Οικονομικών να λειτουργήσει σωστά, αλλά τα φορτία των φοιτητικών δανείων εμποδίζουν τους νέους να ασκούν άλλη οικονομική δραστηριότητα όπως η αγορά κατοικιών και αυτοκινήτων.

Το ποσοστό ανεργίας στο Ηνωμένο Βασίλειο υποχώρησε στο 4,9% τον Ιανουάριο, το χαμηλότερο επίπεδο από τότε που ξεκίνησε η κρίση. Ωστόσο, το αποκαλούμενο ονομαστικό ποσοστό ανεργίας δεν περιλαμβάνει αποθαρρυνμένους εργαζομένους που έχουν αναλάβει προσωρινή ή μερική απασχόληση για να καλύψουν τις ανάγκες τους. Κατά τον υπολογισμό αυτού του τμήματος του πληθυσμού (που ονομάζεται ποσοστό ανεργίας U6), το ποσοστό ανεργίας ανέρχεται στο 10,5%. Υπήρξε σταθερή μείωση του ποσοστού συμμετοχής στο εργατικό δυναμικό, το οποίο μετρά πόσοι άνθρωποι στο δυναμικό εργατικό δυναμικό εργάζονται στην πραγματικότητα, σε επίπεδα που δεν παρατηρήθηκαν από τη δεκαετία του '70.Δεδομένου ότι ακόμη και το ποσοστό ανεργίας U6 αντιστοιχεί σε εκείνο του εργατικού δυναμικού, το ποσοστό ανεργίας

πραγματικής

όταν καταγράφεται η μείωση του ποσοστού συμμετοχής του εργατικού δυναμικού είναι πολύ υψηλότερο.

Ακόμη και για όσους εργάζονται, ο πραγματικός μισθός παρέμεινε αρκετά στάσιμος. Ο πραγματικός λογαριασμός μισθών για τις επιδράσεις του πληθωρισμού και ένας στάσιμος πραγματικός μισθός μπορεί να δείξει μια αδύναμη οικονομία που δεν δείχνει πραγματική οικονομική ανάπτυξη.

Οι κεντρικές τράπεζες έχουν μικρό δωμάτιο για να δουλεύουν με Οι κεντρικές τράπεζες συνήθως χρησιμοποιούν χαλαρή ή επεκτατική νομισματική πολιτική για να τονώσουν μια οικονομία όταν φαίνεται να επιβραδύνεται. Αυτό επιτυγχάνεται μειώνοντας τα επιτόκια, συμμετέχοντας σε πράξεις ανοικτής αγοράς ή μέσω ποσοτικής χαλάρωσης. Δεδομένου ότι τα επιτόκια είναι ήδη κοντά στο μηδέν, ενώ μερικές ευρωπαϊκές χώρες αναπτύσσουν ακόμη και μια πολιτική αρνητικών επιτοκίων (NIRP), αυτό το εργαλείο πολιτικής δεν είναι πλέον αποτελεσματικό για τις τράπεζες να χρησιμοποιήσουν για να αποτρέψουν την επόμενη κάμψη. Εν τω μεταξύ, η ποσοτική χαλάρωση και η αγορά κυβερνητικών περιουσιακών στοιχείων έχει ήδη στροβιλίσει τους ισολογισμούς των κεντρικών τραπεζών σε πρωτοφανή επίπεδα. Και πάλι, οι κεντρικές τράπεζες θα δουν τα χέρια τους δεμένα προσπαθώντας να αποτρέψουν μια ύφεση. Εκτός από τις «ιστορίες» που εκτυλίσσονται στην παγκόσμια οικονομία παραπάνω, μερικά λεπτά οικονομικά στοιχεία αρχίζουν να δείχνουν κάποια εξωφρενικά παρόμοια πρότυπα που έχουν προβλέψει την ύφεση στο παρελθόν:

Οι πωλήσεις λιανικής μειώθηκαν περισσότερο από πριν από την τελευταία ύφεση. Το ίδιο ισχύει και για τις χονδρικές πωλήσεις.

U. Οι παραγγελίες του εργοστασίου υποχώρησαν το Δεκέμβριο του 2015 κατά περισσότερο από ένα χρόνο, σύμφωνα με το Τμήμα Εμπορίου.

Η αύξηση του πραγματικού ΑΕ του ΑΕ επιβραδύνεται.

U. Ο ρυθμός αύξησης των εξαγωγών εξασθένησε.

Τα εταιρικά κέρδη μειώνονται.

• Η κατώτατη γραμμή
• Μπορεί να είμαστε στα πρόθυρα μιας άλλης παγκόσμιας ύφεσης. Τα μοτίβα στα οικονομικά δεδομένα δείχνουν σημεία αδυναμίας και τα προβλήματα που εξακολουθούν να υφίστανται στην Ευρώπη ή η φούσκα που σκάει στην Κίνα μπορεί να είναι η αιτία που σπρώχνει την οικονομία πέρα ​​από την άκρη. Σε αντίθεση με το 2008, όταν οι κεντρικές τράπεζες κατάφεραν να μειώσουν τα επιτόκια και να επεκτείνουν τους ισολογισμούς τους, οι κεντρικές τράπεζες έχουν τώρα πολύ λιγότερο χώρο για να εφαρμόσουν χαλαρή νομισματική πολιτική για να αποτρέψουν την ύφεση. Οι κρίσεις είναι ένα φυσιολογικό μέρος των μακροοικονομικών κύκλων που ο κόσμος βιώνει και συμβαίνει από καιρό σε καιρό. Η τελευταία ύφεση ήταν ήδη πριν από επτά χρόνια. Τα σημάδια μπορεί να δείξουν ότι η επόμενη είναι ακριβώς γύρω από τη γωνία.
• Αν ψάχνετε για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με την επένδυση σε ταραχώδεις αγορές, το Investopedia's Advisor Insights αντιμετωπίζει το θέμα απαντώντας σε μία από τις ερωτήσεις των χρηστών μας.