Μετά την περασμένη συνεδρίαση του Διοικητικού Συμβουλίου της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ) στη Μάλτα, ο Πρόεδρος Mario Draghi πραγματοποίησε συνέντευξη Τύπου, στο οποίο υπαινίχθηκε ότι οι περικοπές των επιτοκίων και η ποσοτική χαλάρωση για τη συνάντηση του συμβουλίου στις 3 Δεκεμβρίου στη Φρανκφούρτη. Εν τω μεταξύ, τα βασικά επιτόκια της ΕΚΤ θα παραμείνουν αμετάβλητα από τα επίπεδα του Σεπτεμβρίου 2014 και το πρόγραμμα αγοράς στοιχείων ενεργητικού της τράπεζας θα συνεχιστεί στα 60 εκατομμύρια ευρώ (66 εκατομμύρια δολάρια) το μήνα.

Τα επιτόκια της ΕΚΤ για τις πράξεις κύριας αναχρηματοδότησης (0. 05%), της διευκόλυνσης οριακής χρηματοδότησης (0. 30%) και της διευκόλυνσης αποδοχής καταθέσεων (-0.20%) παρέμειναν αμετάβλητα από τις 10 Σεπτεμβρίου, 2014.

Το σήμα αυτό από το Draghi ενίσχυσε το ευρώ κατά 2% έναντι του δολαρίου μέχρι το απόγευμα της Πέμπτης, σε $ 1. 113. Οι ευρωπαϊκές χρηματιστηριακές αγορές γιόρταζαν επίσης την προοπτική μεγαλύτερης και φθηνότερης πίστωσης, με το DAX της Γερμανίας να κλείνει το 2, 5% και το CAC της Γαλλίας να ανέρχεται σε 2,3%. Το iShares MSCI Eurozone ETF (EZU

EZUiShs MSCI Eur43, 80-0. 09% δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6 ) ανέρχεται σε 1,4% στις πρώτες απογευματινές συναλλαγές. Όλα τα διαθέσιμα μέσα

Ο Draghi ξεκίνησε την ομιλία του επισημαίνοντας ότι η αγορά περιουσιακών στοιχείων της ΕΚΤ "εξακολουθεί να έχει θετικό αντίκτυπο στο κόστος και στη διαθεσιμότητα πιστώσεων για επιχειρήσεις και νοικοκυριά". Ανέφερε όμως μια λυδίανη ανησυχίας, συμπεριλαμβανομένης της επιβράδυνσης της ανάπτυξης στις αναδυόμενες αγορές και των πιθανών επιπτώσεών τους στην ανάπτυξη και τον πληθωρισμό στην Ευρώπη. Ο ετήσιος πληθωρισμός βάσει του ΕνΔΤΚ της Eurostat ήταν -0. 1% τον Σεπτέμβριο του 2015, από 0,1% τον Αύγουστο. Ο κ. Draghi τόνισε ότι αυτή η πτώση στον αποπληθωρισμό ήταν προσωρινή και ότι η ΕΚΤ συνέχισε να επιδιώκει στόχο κοντά, αλλά κάτω από το 2, 0%.

«Το Διοικητικό Συμβούλιο είναι πρόθυμο και ικανό να δράσει χρησιμοποιώντας όλα τα διαθέσιμα μέσα στο πλαίσιο της εντολής του, εφόσον το δικαιολογεί, προκειμένου να επιτύχει την επίτευξη των στόχων της. διατηρήσουν τον κατάλληλο βαθμό νομισματικής στέγασης. " Ανέφερε ότι το πρόγραμμα αγοράς περιουσιακών στοιχείων ύψους € 60 εκ. / Μήνα, το οποίο θα έχει προγραμματιστεί να λήξει τον Σεπτέμβριο του 2016, θα μπορούσε να παραταθεί περαιτέρω εάν οι συνθήκες το δικαιολογούν. Άφησε επίσης ανοιχτό το ενδεχόμενο η ΕΚΤ να μειώσει ήδη αρνητικά ποσοστά, ίσως το Δεκέμβριο.

Η κακή είδηση ​​είναι καλή είδηση ​​

Ότι η Ευρώπη φλερτάει εκ νέου με τον αποπληθωρισμό είναι κακά νέα, αλλά με τα στρεβλωμένα κίνητρα που δημιουργεί η ευνοϊκή νομισματική πολιτική, τα κακά νέα αναπαράγουν καλά νέα με τη μορφή περαιτέρω κινήτρων. Ο Ντράγκι κέρδισε το ψευδώνυμο "Super Mario" για να οδηγήσει την κατάδυση της ΕΚΤ σε έδαφος αρνητικού επιτοκίου και να ξεκινήσει ένα τεράστιο κύκλο ποσοτικής χαλάρωσης.Αυτές οι πολιτικές έχουν πιστωθεί με μια επιστροφή στη μέτρια αύξηση του ΑΕΠ - κατά μέσο όρο περίπου 0,4% το ένα τέταρτο από τα τέλη του 2014 - αλλά δεν κατάφεραν να ενισχύσουν τον πληθωρισμό.

Η αποπληθωρισμός είναι μια ιδιαίτερα επικίνδυνη κατάσταση, καθώς μπορεί να επιταχύνει την ανάπτυξη. Αν οι καταναλωτές αναμένουν ένα αυτοκίνητο, φούρνο μικροκυμάτων ή σωλήνα οδοντόκρεμας να κοστίζουν λιγότερο αύριο από ό, τι σήμερα, θα αναβάλουν τις δαπάνες, δημιουργώντας μια καθοδική σπείρα στην οποία οι πτώση των τιμών θα σπρώξουν την ανάπτυξη προς τα κάτω. Ορισμένοι σχολιαστές ανησύχησαν ότι ο αποπληθωρισμός στην ευρωζώνη θα μπορούσε να εξαχθεί προς το Η.Π.Α., θέτοντας ένα κώλυμα στην ανάπτυξη και τον πληθωρισμό που, όπως και στην Ευρώπη, παραμένουν πεισματικά κάτω από τον στόχο.

Για το λόγο αυτό, οι επενδυτές του Ηνωμένου Βασιλείου χαιρέτισαν τα σχόλια του Draghi. Το S & P 500 διαπραγματεύεται υψηλότερα λόγω της μεγάλης έλλειψης ανησυχητικών ειδήσεων: τα αρχικά στοιχεία των απαιτήσεων (σηματοδοτώντας μια πιο περιορισμένη αγορά εργασίας) ήταν καλύτερα από τα αναμενόμενα. Highsock 4. 2. 6

), και η Alphabet Inc. (GOOG

GOOGAlphabet Inc1, 025. 90-0. 64%

Δημιουργήθηκε με το Highstock 4. 2. 6 ) και Amazon. com Inc. (AMZN AMZNAmazon.com Inc1, 120. 66 + 0, 82% δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6 ) κράτησε τις αγορές σε καλή διάθεση μετά το κλείσιμο. Η κατώτατη γραμμή Η ΕΚΤ ξεκίνησε ένα επιθετικό πρόγραμμα νομισματικών κινήτρων, αλλά τα αποτελέσματα ήταν μικτά. Σε αυτά τα μικτά αποτελέσματα σημαίνει ότι περισσότερα κίνητρα θα μπορούσαν να είναι στα χαρτιά, αυτό είναι σχεδόν ένα καλό πράγμα. Από την άλλη πλευρά, οι συνθήκες που αξίζουν να χαλαρώσουν στην πρώτη θέση - αργή ανάπτυξη - χαμηλός ή αρνητικός πληθωρισμός - είναι απογοητευτικές υπενθυμίσεις ότι, επτά χρόνια μετά την κατάρρευση της Lehman Brothers, η παγκόσμια οικονομία εξακολουθεί να μην βγαίνει από το δάσος.