α:

Στο κεφάλαιο του προϋπολογισμού, οι εταιρικοί λογιστές και οι οικονομικοί αναλυτές χρησιμοποιούν συχνά το μοντέλο τιμολόγησης ενεργητικού κεφαλαίου ή CAPM για την εκτίμηση του κόστους μετοχικού κεφαλαίου. Ο τύπος CAPM απαιτεί μόνο τρία στοιχεία: το ποσοστό απόδοσης για τη γενική αγορά, τη βήτα αξία του εν λόγω αποθέματος και το ποσοστό χωρίς κίνδυνο.

Κόστος Ιδίων Κεφαλαίων = Τιμή χωρίς Κινδύνους + Βήτα * (Κίνδυνος Αγοράς - Κινδύνου)

Ο συντελεστής απόδοσης αναφέρεται στις αποδόσεις που παράγονται από την αγορά στην οποία διαπραγματεύεται το απόθεμα της εταιρείας. Εάν η εταιρεία CBW ασχολείται με την Nasdaq και η Nasdaq έχει ποσοστό επιστροφής 12%, αυτό είναι το ποσοστό που χρησιμοποιείται στον τύπο CAPM για τον προσδιορισμό του κόστους της χρηματοδότησης με μετοχές της CBW. Η βήτα του αποθέματος αναφέρεται στο επίπεδο κινδύνου της ατομικής ασφάλειας σε σχέση με τον ευρύτερο δείκτη. Μία τιμή βήτα 1 δείχνει ότι οι μετοχές κινδυνεύουν παράλληλα με την αγορά. Αν η Nasdaq κερδίσει 5%, το ίδιο ισχύει και για την ατομική ασφάλεια. Μια υψηλότερη βήτα υποδεικνύει ένα πιο πτητικό απόθεμα και ένα χαμηλότερο βήτα αντανακλά μεγαλύτερη σταθερότητα. Ο συντελεστής άνευ κινδύνου ορίζεται γενικά ως ο ρυθμός απόδοσης των βραχυπρόθεσμων ομολόγων του Ηνωμένου Βασιλείου ή των Τραπεζογραμματίων, επειδή η αξία αυτού του τύπου ασφάλειας είναι εξαιρετικά σταθερή και η απόδοση υποστηρίζεται από την κυβέρνηση του Ηνωμένου Βασιλείου.

Πολλοί ηλεκτρονικοί υπολογιστές μπορούν να καθορίσουν το κόστος CAPM της μετοχής, αλλά ο υπολογισμός του τρόπου με το χέρι ή στο Microsoft Excel είναι απλός. Θεωρήστε τις συναλλαγές CBW στο Nasdaq, το οποίο έχει απόδοση 9%. Το απόθεμα της εταιρείας είναι ελαφρώς πιο ασταθές από την αγορά, με βήτα 1. 2. Ο συντελεστής άνευ κινδύνου βάσει του τριμηνιαίου λογαριασμού T είναι 4,5%. Με βάση αυτές τις πληροφορίες, το κόστος της χρηματοδότησης με μετοχικό κεφάλαιο της εταιρείας είναι 4. 5 + 1. 2 * (9 - 4. 5), ή 9,9%.

Το κόστος των ιδίων κεφαλαίων αποτελεί αναπόσπαστο μέρος του σταθμισμένου μέσου κόστους κεφαλαίου ή του WACC, το οποίο χρησιμοποιείται ευρέως για τον προσδιορισμό του συνολικού αναμενόμενου κόστους όλων των κεφαλαίων βάσει διαφορετικών σχεδίων χρηματοδότησης.