a:

Κατά την αξιολόγηση της κερδοφορίας των ομολόγων, οι αναλυτές χρησιμοποιούν μια έννοια που ονομάζεται απόδοση για να καθορίσουν το ποσό του εισοδήματος που μια συγκεκριμένη επένδυση αναμένεται να παράγει κάθε χρόνο. Η απόδοση είναι προοπτική και δεν πρέπει να συγχέεται με το ποσοστό απόδοσης, το οποίο αναφέρεται σε κέρδη που έχουν ήδη πραγματοποιηθεί.

Για να υπολογίσετε την τρέχουσα απόδοση ενός ομολόγου στο Microsoft Excel, εισαγάγετε την τιμή του ομολόγου, το επιτόκιο κουπονιού και την τιμή του ομολόγου σε γειτονικά κελιά, π.χ. Α1 έως Α3. Στο κελί A4, εισάγετε τον τύπο "= A1 * A2 / A3" για να καταστήσετε την τρέχουσα απόδοση του δεσμού. Ωστόσο, καθώς οι τιμές των ομολόγων αλλάζουν με την πάροδο του χρόνου, η τρέχουσα απόδοση τους ποικίλλει. Οι αναλυτές χρησιμοποιούν συχνά έναν πολύ πιο περίπλοκο υπολογισμό με την ονομαστική απόδοση μέχρι τη λήξη (YTM) για τον προσδιορισμό της συνολικής προσδοκώμενης απόδοσης των ομολόγων, συμπεριλαμβανομένων τυχόν κεφαλαιουχικών κερδών ή ζημιών λόγω διακύμανσης των τιμών.

Για να υπολογίσετε το YTM ενός ομολόγου, χρειάζεστε τις ακόλουθες πληροφορίες:

• Ημερομηνία διακανονισμού: Η ημερομηνία αγοράς της ασφάλειας. Όλες οι ημερομηνίες πρέπει να εισαχθούν χρησιμοποιώντας τη λειτουργία DATE στο Excel και όχι ως κείμενο.

• Ημερομηνία λήξης: Αυτή είναι η ημερομηνία λήξης της εγγύησης.

• Ποσοστό κουπονιού: Αυτό είναι το σταθερό επιτόκιο εγγύησης ετησίως.

• Τιμή: Αυτή είναι η τιμή της ασφάλειας ανά $ 100 ονομαστικής αξίας.

• Τιμή εξαργύρωσης: Αυτή είναι η τιμή εξαγοράς του ομολόγου ανά $ 100 ονομαστικής αξίας.

• Συχνότητα: Αυτός είναι ο αριθμός των πληρωμών τοκομεριδίων ανά έτος. Γενικά, οι πληρωμές γίνονται ετησίως, εξαμηνιαία ή τριμηνιαία.

• Βάση: Αυτή είναι η ετήσια βάση μέτρησης ημερών για χρήση για τον υπολογισμό. Αυτή η καταχώρηση είναι προαιρετική. αν παραλειφθεί, θα επανέλθει στην κανονική μέτρηση Nasdaq 360 ημερών.

Καταχωρίστε όλες τις πληροφορίες στα κελιά A1 έως A7. Εάν η βάση ημερήσιων μετρήσεων παραλείπεται, θα υπάρχουν δεδομένα μόνο στα κελιά A1 έως A6. Στο επόμενο διαθέσιμο κελί, πληκτρολογήστε τον τύπο "= YIELD (A1, A2, A3, A4, A5, A6, A7)" για να καταστήσετε το YTM του δεσμού. Μια φόρμουλα που παραλείπει τη βάση ημερησίων αριθμών δεν θα περιλαμβάνει την καταχώρηση Α7.