α:

Ο διαχειριστής αμοιβαίων κεφαλαίων μπορεί να αυξήσει ή να μειώσει τον δείκτη κύκλου εργασιών του αμοιβαίου κεφαλαίου αυξάνοντας ή μειώνοντας το επίπεδο εμπορικής δραστηριότητάς του καθ 'όλη τη διάρκεια του έτους. Οι επενδυτές και οι αναλυτές χρησιμοποιούν τον δείκτη του κύκλου εργασιών για να μετρήσουν τη δραστηριότητα και τη δέσμευση της διαχείρισης ενός ταμείου. Συγκρίνοντας τις συνολικές πωλήσεις του αμοιβαίου κεφαλαίου με τα περιουσιακά του στοιχεία, ο δείκτης αυτός δείχνει πόσες φορές κάθε επενδυμένο δολάριο πωλείται και επανεπενδύεται σε μια δεδομένη περίοδο.

Ένας πολύ ενεργός διαχειριστής αμοιβαίων κεφαλαίων εκτελεί πολλές συναλλαγές κατά τη διάρκεια ενός έτους. Ενώ αυτό το στυλ διαχείρισης συνεπάγεται αυξημένο κίνδυνο για τον επενδυτή, σημαίνει επίσης αυξημένες ευκαιρίες κέρδους. Αυτός ο τύπος διαχειριστή κεφαλαίων είναι κατάλληλος για επενδυτές που είναι διατεθειμένοι να αναλάβουν μεγάλους κινδύνους για τη δημιουργία μεγάλων αποδόσεων. Αντίστροφα, ένας διευθυντής που εκτελεί λίγες συναλλαγές καθ 'όλη τη διάρκεια του έτους είναι πιο κατάλληλος για επενδυτές που αντιμετωπίζουν μεγαλύτερο κίνδυνο.

- <->

Κατανόηση του Λόγου Κύκλου Εργασιών

Ο δείκτης κύκλου εργασιών, που ονομάζεται και κύκλος εργασιών των επενδύσεων, υπολογίζεται διαιρώντας τις συνολικές πωλήσεις του αμοιβαίου κεφαλαίου για την περίοδο από τα περιουσιακά του στοιχεία. Για παράδειγμα, ένα αμοιβαίο κεφάλαιο που έχει συνολικές πωλήσεις 1 εκατομμυρίου δολαρίων και περιουσιακά στοιχεία αξίας 5 εκατομμυρίων δολαρίων έχει δείκτη κύκλου εργασιών 0,2 ή 20%. Αυτό σημαίνει ότι, κατά μέσο όρο, το 20% των συνολικών ιδίων κεφαλαίων του αμοιβαίου κεφαλαίου διαπραγματεύεται κάθε χρόνο. Ο δείκτης κύκλου εργασιών 100% ή περισσότερο δείχνει ότι το ταμείο αναθεωρήθηκε πλήρως το προηγούμενο έτος.

Ο υψηλότερος λόγος κύκλου εργασιών υποδεικνύει πιο ενεργή διαχείριση, ενώ η χαμηλή αναλογία υποδεικνύει περισσότερη παθητική διαχείριση. Οι διαχειριστές αμοιβαίων κεφαλαίων που χρησιμοποιούν την επενδυτική στρατηγική buy-and-hold έχουν χαμηλότερους δείκτες κύκλου εργασιών επειδή η φύση της στρατηγικής τους υπαγορεύει ότι πολύ λίγες συναλλαγές, αν υπάρχουν, εκτελούνται μόλις το ταμείο επενδύσει πλήρως.

Οι επενδυτές που επιθυμούν να προσλάβουν διαχειριστή κεφαλαίων δίνουν ιδιαίτερη προσοχή στους δείκτες κύκλου εργασιών, διότι υποδεικνύουν το είδος επενδυτικής στρατηγικής που χρησιμοποιεί ο διαχειριστής. Για παράδειγμα, ένας πολύ ενεργός διευθυντής μπορεί να αποφέρει μεγαλύτερες αποδόσεις σε μικρότερο χρονικό διάστημα, αλλά μπορεί επίσης να δημιουργήσει πολλές αμοιβές λόγω του αυξημένου αριθμού συναλλαγών. Ένα αμοιβαίο κεφάλαιο με χαμηλή αναλογία μπορεί να παράγει αποδόσεις με βραδύτερο ρυθμό, αλλά έχει πολύ λίγα τέλη.