a:

Ανάλογα με την μεταβλητή που μεταβάλλεται, ο πολλαπλασιαστής της μετοχής είτε έχει αρνητική σχέση είτε καμία σχέση με τον δείκτη κύκλου εργασιών του ενεργητικού.

Ο πολλαπλασιαστής συμμετοχών είναι ο λόγος του συνολικού ενεργητικού μιας εταιρείας με το μετοχικό της κεφάλαιο. Αυτός ο πολλαπλασιαστής χρησιμοποιείται στην εταιρική χρηματοδότηση για τον προσδιορισμό του βαθμού στον οποίο μια επιχείρηση χρηματοδοτείται από τα ίδια κεφάλαια έναντι του χρέους. Μια εταιρεία με χαμηλό πολλαπλασιαστή μετοχών μπορεί να έχει περισσότερο χρέος από ό, τι είναι υγιής.

Ο δείκτης κύκλου εργασιών υπολογίζεται διαιρώντας τις καθαρές πωλήσεις μιας εταιρείας με το σύνολο των στοιχείων του ενεργητικού της. Αυτή η αναλογία χρησιμοποιείται για να εκτιμηθεί πόσο αποτελεσματικά μια επιχείρηση χρησιμοποιεί τα περιουσιακά της στοιχεία για να δημιουργήσει έσοδα.

Καθώς αυξάνεται το συνολικό ενεργητικό της εταιρείας, ο πολλαπλασιαστής της μετοχής αυξάνεται ενώ ο δείκτης κύκλου εργασιών μειώνεται. Αν αλλάξουν τα στοιχεία για τις συνολικές πωλήσεις ή τα ίδια κεφάλαια των μετόχων, ενώ το συνολικό ποσό του ενεργητικού παραμένει σταθερό, τότε οποιαδήποτε μεταβολή αυτών των δύο δεικτών δεν σχετίζεται. Για παράδειγμα, η αύξηση των πωλήσεων δημιουργεί υψηλότερο δείκτη κύκλου εργασιών, αλλά δεν επηρεάζει τον πολλαπλασιαστή των ιδίων κεφαλαίων.

Τόσο ο δείκτης κύκλου εργασιών όσο και ο πολλαπλασιαστής συμμετοχών χρησιμοποιούνται για τον υπολογισμό της ταυτότητας DuPont. Ονομάζεται επίσης η ανάλυση DuPont, ο οποίος χρησιμοποιείται για τον υπολογισμό της απόδοσης της εταιρείας (ROE) βάσει τριών στοιχείων που συμβάλλουν στην κερδοφορία: λειτουργική αποδοτικότητα, αποδοτικότητα χρήσης ενεργητικού και μόχλευση. Αυτές οι τρεις συνιστώσες αντιπροσωπεύονται από το περιθώριο κέρδους, τον κύκλο εργασιών των περιουσιακών στοιχείων και τον πολλαπλασιαστή μετοχών, αντίστοιχα.

Με τον πολλαπλασιασμό αυτών των τριών λόγων, η ταυτότητα DuPont επιτρέπει σε μια επιχείρηση να καθορίσει ποια πτυχή του επιχειρηματικού της μοντέλου μπορεί να είναι υπεύθυνη για μια λιγότερο από επιθυμητή ROE. Εάν τα κέρδη είναι ισχυρά και η εταιρεία έχει ένα υγιές ισοζύγιο χρεών και ιδίων κεφαλαίων, για παράδειγμα, η ταυτότητα της DuPont δείχνει ότι η εταιρεία θα πρέπει να επικεντρωθεί στη βελτίωση του κύκλου εργασιών της προκειμένου να βελτιώσει την απόδοση της επένδυσής της.