α:

Ο γεωμετρικός μέσος όρος είναι μία από τις δύο κύριες μεθόδους υπολογισμού της μέσης απόδοσης μιας επένδυσης. ο αριθμητικός μέσος όρος είναι η άλλη μέθοδος. Ο γεωμετρικός μέσος όρος μιας επένδυσης είναι κατά κανόνα πολύ πιο ακριβής και αξιόπιστος από τον αριθμητικό μέσο, ​​επειδή αντιπροσωπεύει τη σύνθεση. Είναι σημαντικό για τους επενδυτές να κατανοούν πώς να ερμηνεύουν τις αποδόσεις που εκφράζονται ως γεωμετρικός μέσος όρος, ώστε να μπορούν να μετρήσουν αποτελεσματικότερα την απόδοσή τους.

AD:

Υπολογίστε το Γεωμετρικό Μέσο

Η μέθοδος υπολογισμού του γεωμετρικού μέσου είναι απλή: υπολογίστε τη μέση απόδοση για μια περίοδο και, στη συνέχεια, προσθέστε τις αποδόσεις προηγούμενης περιόδου. Στη συνέχεια προσθέστε 1 σε κάθε επιστροφή. Πολλαπλασιάστε τις αποδόσεις που προκύπτουν από την περίοδο και πάρτε τη ριπή ρίζα (n ισούται με τον αριθμό των περιόδων στον πολλαπλασιασμό). Τέλος, αφαιρέστε 1.

Για παράδειγμα, ας υποθέσουμε ότι κάποιος επενδύσει $ 1, 000. Στο τέλος του πρώτου έτους, η επένδυση αξίζει $ 1, 100. Μέχρι το δεύτερο έτος, είχε μειωθεί ξανά σε $ 1, 050, αλλά ανέκαμψε στο $ 1, 120 ανά έτος τρία. Οι αποδόσεις για αυτές τις περιόδους είναι, για 10%, -4. 55% και 6,6%. Όταν υπολογίζεται κατά μέσο όρο αριθμητικά (αγνοώντας τις τιμές των ενώσεων), η απόδοση είναι 4. 04%.

Μόλις τα στοιχεία αυτά επιστρέψουν μέσω της γεωμετρικής προσθήκης, του πολλαπλασιασμού, του nth ριζοβολίας και της αφαίρεσης, η μέση ετήσια απόδοση είναι στην πραγματικότητα 3. 85%. Ο γεωμετρικός μέσος όρος είναι μικρότερος - και ακριβέστερος - επειδή η αρχική τιμή κάθε περιόδου ήταν υψηλότερη από την αρχική επένδυση.

Επενδυτικός στόχος

Οι επενδυτές θα πρέπει να θέλουν να μεγιστοποιήσουν τα γεωμετρικά τους μέσα, όχι τα αριθμητικά τους μέσα. Αυτό σημαίνει την επιλογή μιας στρατηγικής για τη δημιουργία μακροπρόθεσμων αποτελεσμάτων. Στην πραγματικότητα, τα γεωμετρικά μέσα γίνονται πιο σημαντικά καθώς ο χρονικός ορίζοντας του επενδυτή διευρύνεται.

AD:

Τα γεωμετρικά μέσα συμβάλλουν επίσης στην αντιμετώπιση της μόχλευσης και της πιθανής πτώχευσης. Η χρήση μόχλευσης σε ένα χαρτοφυλάκιο σίγουρα αυξάνει τον συνολικό αριθμητικό μέσο του επενδυτή, αλλά η πληρωμή της μόχλευσης (ή της δήλωσης πτώχευσης) αλλάζει την σύνθετη βάση.