α:

Υπολογίστε το σφάλμα παρακολούθησης ενός δείκτη ανταλλαγής-συναλλαγών (ETF) ή αμοιβαίου κεφαλαίου, κάνοντας έναν υπολογισμό ποσοστού τυπικής απόκλισης. Ωστόσο, μια απλούστερη μέθοδος είναι να αφαιρέσετε απλώς τον δείκτη ή την απόδοση αναφοράς από την απόδοση του χαρτοφυλακίου. Για παράδειγμα, εάν ένα δείκτη ή δείκτης αναφοράς κερδίσει 2% κατά τη διάρκεια ενός έτους, αλλά ένα αμοιβαίο κεφάλαιο δείκτη που παρακολουθεί τον δείκτη κερδίζει 3% την ίδια χρονική περίοδο, τότε το σφάλμα παρακολούθησης για το εν λόγω αμοιβαίο κεφάλαιο είναι 1%.

Το σφάλμα εντοπισμού μπορεί να είναι ένας σημαντικός παράγοντας στη διαχείριση χαρτοφυλακίου, αν και οι επενδυτές συχνά παραβλέπουν αυτό το μέτρο. Όλα τα αμοιβαία κεφάλαια δείκτη δεν εκτελούν ακριβώς το ίδιο, ούτε όλα αυτά ταιριάζουν απόλυτα με το δείκτη ή το σημείο αναφοράς που έχουν σχεδιαστεί για την παρακολούθηση. Το σφάλμα παρακολούθησης είναι απλώς το ποσό με το οποίο η απόδοση ενός ταμείου, όπως υποδεικνύεται από την καθαρή αξία ενεργητικού του (NAV), διαφέρει από την πραγματική απόδοση δείκτη. Οι αναλυτές συνιστούν το σφάλμα παρακολούθησης ως ένα παράγοντα κατά την επιλογή της επιλογής ενός ταμείου δείκτη έναντι άλλου.

Ο όρος "σφάλμα παρακολούθησης" μπορεί να είναι παραπλανητικός. Το σφάλμα παρακολούθησης δεν είναι απαραιτήτως αρνητικό, καθώς η απόκλιση από τον δείκτη μπορεί να είναι θετική για τους επενδυτές, εάν το επιλεγμένο ταμείο υπερβαίνει τον δείκτη. Ωστόσο, ένας από τους κύριους λόγους για τους επενδυτές να παρακολουθήσουν το σφάλμα εντοπισμού είναι το γεγονός ότι από την ιστορική ανάλυση προκύπτει ότι, κατά μέσο όρο, πολλά περισσότερα αμοιβαία κεφάλαια δείκτη υποφέρουν καλύτερα, παρά υπερβαίνουν την απόδοση, το υποκείμενο δείκτη.

Οι διακυμάνσεις μεταξύ των κεφαλαίων δείκτη μπορεί να είναι σημαντικές, με ένα ταμείο να ξεπερνά τον δείκτη κατά 5%, ενώ ένα άλλο ταμείο που έχει ως στόχο την παρακολούθηση του ίδιου δείκτη υποφέρει από το 5%. Οι αποκλίσεις στις αποδόσεις μεταξύ κεφαλαίων και υποκείμενου δείκτη τείνουν να είναι μεγαλύτερες για τα τομεακά κεφάλαια σε σύγκριση με τα γενικά κεφάλαια της αγοράς, όπως εκείνα που παρακολουθούν τον δείκτη S & P 500.

Η ΚΑΕ ενός ταμείου δείκτη φυσικά έχει την τάση να είναι χαμηλότερη από το σημείο αναφοράς του, επειδή τα χρήματα έχουν τέλη, ενώ ένα δείκτη δεν το κάνει. Ο υψηλός δείκτης δαπανών για ένα ταμείο μπορεί να έχει σημαντική αρνητική επίπτωση στην απόδοση του αμοιβαίου κεφαλαίου. Ωστόσο, οι διαχειριστές των αμοιβαίων κεφαλαίων είναι δυνατό να ξεπεράσουν τον αρνητικό αντίκτυπο των αμοιβών των αμοιβαίων κεφαλαίων και να ξεπεράσουν τον υποκείμενο δείκτη, κάνοντας μια εργασία υπερκατανάλωσης του χαρτοφυλακίου πέραν του μέσου όρου, τη διαχείριση μερισμάτων ή πληρωμών τόκων ή δανεισμού τίτλων. Το σφάλμα παρακολούθησης μπορεί να θεωρηθεί ως ένας δείκτης για το πόσο ενεργά γίνεται διαχείριση ενός ταμείου και το αντίστοιχο επίπεδο κινδύνου.

Πέρα από τις αμοιβές των αμοιβαίων κεφαλαίων, ένας αριθμός άλλων παραγόντων μπορεί να επηρεάσει το σφάλμα παρακολούθησης ενός ταμείου. Ένας σημαντικός παράγοντας είναι ο βαθμός στον οποίο οι συμμετοχές ενός αμοιβαίου κεφαλαίου αντιστοιχούν στις συμμετοχές του υποκείμενου δείκτη ή του δείκτη αναφοράς. Πολλά κεφάλαια αποτελούνται μόνο από την ιδέα του διαχειριστή του ταμείου για ένα αντιπροσωπευτικό δείγμα των τίτλων που αποτελούν τον πραγματικό δείκτη.Υπάρχουν επίσης κοινές διαφορές στη στάθμιση μεταξύ των περιουσιακών στοιχείων ενός ταμείου και των περιουσιακών στοιχείων του δείκτη.

Οι μη ρευστοποιήσιμοι τίτλοι ή οι τίτλοι με χαμηλή τιμή διαπραγμάτευσης μπορούν να αυξήσουν το σφάλμα παρακολούθησης, καθώς αυτό συνήθως οδηγεί σε τιμές διαπραγμάτευσης όταν το Αμοιβαίο Κεφάλαιο αγοράζει ή πωλεί τίτλους που διαφέρουν σημαντικά από την αγοραία τιμή λόγω των μεγαλύτερων spread spreads. Η μεταβλητότητα ενός ευρετηρίου μπορεί επίσης να επηρεάσει το σφάλμα παρακολούθησης.