Τα ETF, τα κονδύλια για τα χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια, έχουν εξελιχθεί σε μια δημοφιλής επενδυτική επιλογή για πολλούς επενδυτές τα τελευταία χρόνια. Η προσβασιμότητα και η ρευστότητα τους καθιστούν μια ελκυστική επιλογή για όσους δεν ευνοούν αμοιβαία κεφάλαια, τα οποία έχουν σχεδιαστεί για πιο μακροπρόθεσμες επενδυτικές στρατηγικές. Όπως και τα αμοιβαία κεφάλαια όμως, τα ETFs αξιολογούνται επίσης από διάφορες εταιρείες επενδύσεων που αξιολογούν πολλά κριτήρια. Αυτές οι αξιολογήσεις μπορούν να αποδειχθούν εξαιρετικά χρήσιμες για εκείνους που απαιτούν πιο εμπεριστατωμένη ανάλυση ενός ΕΙΕΕ προτού δεσμευτούν για την απόκτηση του. Παρακάτω παρατίθενται ορισμένοι κύριοι παράγοντες, οι οποίοι μετρούνται για τον προσδιορισμό της βαθμολογίας του ΕΙΕΕ και, ως εκ τούτου, της ελκυστικότητας. (Βλ. Σχετικές πληροφορίες: Εισαγωγή συναλλάγματος)

Επιστροφή και Κίνδυνος

Η απόδοση ενός ETF είναι συνήθως ο πρώτος παράγοντας που οι επενδυτές θέλουν να γνωρίζουν πριν επενδύσουν σε ένα ETF. Ανεξάρτητα από το τι επενδύει το αμοιβαίο κεφάλαιο, κανείς δεν θέλει να επενδύσει σε κάτι που έχει κακή ιστορία. Ερευνητικές εταιρείες όπως το Morningstar, χρησιμοποιούν ένα σύστημα διαβάθμισης αστέρων που κατατάσσει τα ETFs με άλλους στην ίδια κατηγορία, όπου η βαθμολογία ενός αστέρος είναι κακή και τα πέντε αστέρια είναι ευνοϊκά. Οι αξιολογήσεις τους βασίζονται σε αναπροσαρμοσμένες για τον κίνδυνο αποδόσεις για χρονικές περιόδους τριών, πέντε και δέκα ετών για αυτά τα συγκρίσιμα ETF. Η Morningstar κατατάσσεται επίσης σε αμοιβαία κεφάλαια και οι αξιολογήσεις τους κρατιούνται σε μεγάλο βαθμό από αμέτρητους επενδυτές.

Η XTF, άλλη ερευνητική εταιρεία, αξιολογεί κριτήρια όπως τα κέρδη και τις αποδόσεις μερισμάτων σε ETFs με βάση τα αποθέματα. Έχουν επίσης την ίδια λεπτομέρεια με την εξέταση του κινδύνου επιτοκίου στα ETF σταθερού εισοδήματος, οι οποίες μπορούν επίσης να βοηθήσουν στον καθορισμό του εάν το ταμείο είναι εκτεθειμένο σε κινήσεις επιτοκίων. Επιπλέον, η XTF αναγνωρίζει τον κίνδυνο συγκέντρωσης, εξετάζοντας εάν το ταμείο διαθέτει επαρκές επίπεδο διαφοροποίησης.

Κόστος

Δεδομένου ότι η απόδοση είναι τόσο σημαντική, οι επενδυτές δεν θέλουν να χάσουν τα πιθανά οφέλη από το υψηλό κόστος. Η S & P Capital IQ κατατάσσει μεταβλητές όπως ο λόγος ακαθάριστων εξόδων για να καθορίσει εάν ο διαχειριστής του αμοιβαίου κεφαλαίου διατηρεί το ελάχιστο κόστος διαχείρισης κεφαλαίων. Η πενθήμερη κυμαινόμενη μέση τιμή προσφοράς / ζήτησης είναι ακόμη συγκρίσιμη με τα ETF στην ίδια κατηγορία για να αναλύσει τα κενά στην προσφορά και να ζητήσει. Στην ιδανική περίπτωση, η διαφορά μεταξύ της τιμής αγοράς και πώλησης πρέπει να είναι μικρή. Ενώ το XTF μετρά τη σχέση δαπανών, ελέγχει επίσης τη φορολογική αποτελεσματικότητα παρακολουθώντας τις κατανομές κεφαλαιουχικών κερδών από τα ETF, καθώς πρέπει να περιοριστούν στο ελάχιστο.

Δομή

Πόσο κοντά ένα ETF παρακολουθεί έναν υποκείμενο δείκτη αναφοράς είναι ένα στοιχείο που χρησιμοποιείται στην αξιολόγησή του. Για παράδειγμα, το ETF. com υπολογίζει μια βαθμολογία αποδοτικότητας που λαμβάνει υπόψη τις δαπάνες και τον κίνδυνο για να ποσοτικοποιήσει εάν ένα ΕΙΕΕ λειτουργεί ή όχι σε απόλυτη απόδοση σύμφωνα με το δείκτη που επιχειρεί να μιμηθεί. Ομοίως, το XTF χρησιμοποιεί ένα σφάλμα παρακολούθησης και έναν υπολογισμό τυπικής απόκλισης για να επιβεβαιώσει εάν ένα ταμείο αντιστοιχεί αποτελεσματικά στο σημείο αναφοράς του, με μια χαμηλή εκτίμηση να είναι η βέλτιστη.

Ρευστότητα

Η ρευστότητα είναι επιτακτική για ένα ΕΙΕΕ, αποκαλύπτοντας πόσο εύκολο είναι να αγοράσετε ή να πωλήσετε χωρίς να επηρεάσετε δραστικά την τιμή της αγοράς για την επένδυση. Η έρευνα Ned Davis διαθέτει μια μεθοδολογία βαθμολογίας ρευστότητας όπου 1 είναι η μη ρευστοποιήσιμη και 5 είναι πολύ υγρή. Οι βαθμολογίες εμπορικού χαρακτήρα αποδίδονται στο ETF καθώς και στις υποκείμενες συμμετοχές χαρτοφυλακίου του αμοιβαίου κεφαλαίου. Επιπλέον, οι αναλογίες προσφοράς / ζήτησης υπολογίζονται για να αναζητήσουν χαμηλότερες διαφορές που υποδηλώνουν υψηλότερη ρευστότητα.

Η κατώτατη γραμμή

Τα ETFs αποτελούν μια ταχέως αναπτυσσόμενη επιλογή για τους επενδυτές που θέλουν να τοποθετήσουν τα χρήματά τους σε κάτι τόσο ευρύ όπως το S & P 500 ή τόσο συγκεκριμένο όσο τα πολύτιμα μέταλλα. Η γνώση του τρόπου με τον οποίο αξιολογούνται αυτές οι πολύπλοκες επενδύσεις είναι μια άσκηση στην έρευνα και τελικά στην απόφαση για το αν ένα ταμείο έχει οικονομικό νόημα. Η απόδοση, το κόστος, η χρηματοδότηση των κεφαλαίων και η ρευστότητα είναι βασικά συστατικά που συχνά μετριούνται από μια ποικιλία εταιρειών έρευνας επενδύσεων, οπότε πρέπει να λάβετε υπόψη τις εκτιμήσεις τους. Εξοπλισμένοι με αυτές τις γνώσεις, οι επενδυτές μπορούν να αποκτήσουν περισσότερη εμπιστοσύνη στην κατανόηση της βαθμολογίας του ΕΙΕΕ και στη λήψη αποφάσεων για την απόκτηση ή την πώληση. (Δείτε επίσης: Πώς δημιουργούνται τα νέα χρηματιστήρια με διαπραγμάτευση στο Exchange;)