Ό, τι γνωρίζετε για την επένδυση είναι λάθος. Ή τουλάχιστον, αυτό φαίνεται να λέει το μεγαλύτερο μέρος του δολαρίου στην αγορά. Η κοινή λογική θα υπαγόρευε ότι ένας λογικός επενδυτής θα μελετήσει τα δεδομένα, θα ψάξει για υποτιμημένα περιουσιακά στοιχεία, θα τα αγοράσει, και στη συνέχεια θα περιμένει να εκτιμήσουν (ενώ θα πάρουν εν μέρει κάποια θετική ταμειακή ροή). Ίσως πριν από 100 χρόνια (ή ακόμα και πριν από 15 χρόνια) η κυρίαρχη αυτή στρατηγική. Σήμερα, η συναλλαγή υψηλών συχνοτήτων κατέστρεψε τόσο πολύ την επιστήμη της επένδυσης ότι το buy-and-hold μπορεί να φανεί σαν το παιχνίδι ενός κοριτσιού.

Αρκεί να κάνει ο Μπέντζαμιν Γκράχαμ, γνωστός ως ο πατέρας της αξίας που επενδύει, πιρουέτα στον τάφο του. Στις αρχές της δεκαετίας του 1960, λίγο μετά τη συνταξιοδότηση του Graham, το μέσο απόθεμα κρατήθηκε για 8 χρόνια. Σήμερα είναι περίπου 20 δευτερόλεπτα και όχι, αυτό δεν είναι τυπογραφικό λάθος.

Το Race Goes to the Swift

Η συναλλαγή υψηλής συχνότητας αναφέρεται σε μια πλατφόρμα που επεξεργάζεται πολλές παραγγελίες σε ταχύτητα φωτός, μείον λίγα μίλια ανά ώρα. Ένας πολυάσχολος έμπορος υψηλής συχνότητας αγοράζει ένα απόθεμα και στη συνέχεια το πωλεί (ή το αντίστροφο) μέσα σε δευτερόλεπτα ή κλάσματα του δευτερολέπτου. Το υλικό που χρησιμοποιείται για συναλλαγές υψηλής συχνότητας είναι προσαρμοσμένο και είναι πολύ πιο γρήγορα από ό, τι έγινε για την προσωπική αγορά. Η λανθάνουσα κατάσταση της συσκευής μετριέται σε νανοδευτερόλεπτα, μονάδες που έχουν ελάχιστη πρακτική χρήση σε οποιονδήποτε πλην φυσικών σωματιδίων και εμπόρων υψηλής συχνότητας. Ο πλήρης πίνακας διακομιστών που είναι σε θέση να ανταγωνιστεί άλλες σειρές υψηλής συχνότητας μπορεί να εκτείνεται σε εκατοντάδες χιλιάδες δολάρια. Όσο πιο ισχυρή είναι η δύναμη επεξεργασίας που μπορεί να έχει πρόσβαση ένας έμπορος, τόσο μεγαλύτερη είναι η δυνατότητα να επωφεληθούν από τις εφήμερες εναλλαγές τιμών. Το E * Trade (ETFC ETFCETRADE Financial Corp44. 02-0. 97% που δημιούργησε με το Highstock 4. 2. 6 ) δηλώνει ότι συνδέεστε στην επιφάνεια εργασίας σας. ( Σχετικά Τι είναι η συναλλαγή υψηλής συχνότητας;)

Οι θεσμικοί επενδυτές που ειδικεύονται στην εμπορία υψηλών συχνοτήτων κυριαρχούν στο βαθμό που το 70% της κίνησης της Wall Street περνάει μέσα από τέτοια κανάλια, εξ ου και ο ταχύς μέσος χρόνος κύκλου εργασιών. Αν και σε ένα πολύ στενότερο περιβάλλον, οι συναλλαγές υψηλής συχνότητας έχουν μετατρέψει τις επενδύσεις τουλάχιστον στο βαθμό που οι ηλεκτρονικές αγορές έχουν μετατρέψει τη λιανική βιομηχανία. (

Διαβάστε περισσότερα Η εμπορία υψηλής συχνότητας είναι μια φανταστική έννοια για εξαπάτηση;)

Μπορεί να ρωτήσετε, λοιπόν τι γίνεται αν η μεθοδική σας αγορά μετοχών διευκολυνθεί από έναν λειτουργικά στιγμιαίο πωλητή; Εχει πραγματικά σημασία? Και δεν είναι καλή η αποτελεσματικότητα;

Όπως πάντα, ναι … αλλά. Για να προωθήσουν τη ρευστότητα, τα μεγάλα χρηματιστήρια πληρώνουν στους μεγαλύτερους εμπόρους τους μικροσκοπικά τμήματα μιας δεκάρας για κάθε μετοχή που ασχολούνται. Συνεπώς, δεν έχει σημασία πόσο πολύ κάνει ένα απόθεμα, εφ 'όσον ο όγκος συναλλαγών του είναι αρκετά υψηλός.Αλλά αυτή η ρύθμιση πηγαίνει πολύ πέρα ​​από τη διατήρηση υγρών. Βρισκόμαστε τώρα σε φυσικό αέριο και κατευθυνόμαστε προς την περιοχή του πλάσματος. Και δεδομένου ότι η καθυστέρηση μεταξύ των συναλλαγών πλησιάζει στο μηδέν, το οριακό όφελος από την ύπαρξη τόσο πιο γρήγορων χρόνων εκτέλεσης από τον ανταγωνισμό γίνεται μικρότερο και μικρότερο.

Εφαρμογή ορίων ταχύτητας

Δεδομένου ότι η χρηματιστηριακή αγορά χαρακτηρίζεται από μεγάλη κανονιστική ρύθμιση, η διαπραγμάτευση υψηλής συχνότητας έχει το δικό της σύνολο εντολών και νομικών απαιτήσεων. Για να απλουστευθεί, αν μια επιχείρηση προσπαθεί να μετακινήσει τις τιμές αφύσικα, αυτό είναι παραβίαση. Η διαφορά μεταξύ αυτού και του απλού κέρδους μπορεί να είναι λεπτή κατά περιόδους, και οι ρυθμιστικές αρχές συχνά σκέφτονται ότι μπορούν να το πουν από το άλλο. Κάνετε ένα κυριολεκτικό τελευταίο δευτερόλεπτο εμπόριο και δεν μπορεί παρά να μετακινήσετε την τιμή ενός αποθέματος σε μια συγκεκριμένη κατεύθυνση. Είναι αυτή η κίνηση απόδειξη χειραγώγησης, ή είναι απλώς το αναπόφευκτο αποτέλεσμα της πραγματοποίησης συναλλαγών, όταν τα μερίδια και η αστάθεια είναι τα υψηλότερα - ακριβώς πριν από τις συναλλαγές σαφείς; Η κατηγορία της απάτης απαιτεί σαφή απόδειξη πρόθεσης. Οι έμποροι υψηλής συχνότητας δεν βρίσκονται σε αυτό το παιχνίδι μόνο για να εξαντλήσουν τους αντιπάλους τους, αλλά για να κάνουν ένα γρήγορο δολάριο. Τα συναισθήματα του άλλου συμβαλλόμενου μέρους δεν έχουν σημασία, ιδιαίτερα όταν υπάρχει μια καλή πιθανότητα ότι το άλλο μέρος είναι άλλος έμπορος υψηλής συχνότητας. (

Διαβάστε περισσότερα Στρατηγικές και μυστικά εταιρειών εμπορίας υψηλής συχνότητας)

Στον μέσο επενδυτή, η εμπορία υψηλών συχνοτήτων ήταν τεχνολογική θεά. Η εκμίσθωση των υπολογιστών σημαίνει ότι οι προμήθειες έχουν υποχωρήσει σε σχεδόν τίποτα. Ακόμη καλύτερα, καθώς αυξάνεται η ταχύτητα των συναλλαγών, η ταχύτητα με την οποία διαδίδονται οι πληροφορίες.

Η ανάγκη των κανονισμών

Η πρόεδρος της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, Mary Schapiro, δήλωσε ότι το βάρος για τον καθορισμό του κατά πόσο οι αγορές λειτουργούν δίκαια πρέπει να πέφτει σε κάποιον άλλο από τους ίδιους τους επενδυτές. Σημαίνει ότι η αντιπροσωπεία της έπρεπε να εμπλακεί και να επιβραδύνει επίσημα τα πράγματα. Οι προτάσεις έχουν νόημα, τουλάχιστον στην επιφάνεια: απαγορεύουν τις χρεώσεις να ακυρώνουν μια διαταγή σε καλή κατάσταση. Απαιτήστε ένα ορισμένο χρονικό διάστημα πριν από την ανακοίνωση μιας προσφοράς. Και σε γενικές γραμμές, αναιρεί το πολύ πλεονέκτημα ότι η εμπορία υψηλών συχνοτήτων προσφέρει στους ενδιαφερόμενους. Είναι δύσκολο να βρεθεί ένας επενδυτής που έχει βλάψει αποδεδειγμένα εμπόριο υψηλής συχνότητας. Αν μη τι άλλο, η τεχνολογία πιθανώς έσωσε τους επενδυτές από τον εαυτό τους, σε ισορροπία. Ωστόσο, όλη αυτή η ταχύτητα σημαίνει ότι 9- και ακόμη και 10ψήφια ποσά μπορούν προσωρινά να εξατμιστούν, καθιστώντας τις αρχές νευρικές.

Η κατώτατη γραμμή

Ανεξάρτητα από τα οφέλη της διαπραγμάτευσης υψηλής συχνότητας, η αντίληψη υπαγορεύει ρύθμιση. Το απλό δυναμικό για καταστροφή από μια νέα εξέλιξη, ανεξάρτητα από το πόσο απομακρυσμένο και ανεξάρτητα από το πόσο μεγάλα είναι τα συνακόλουθα οφέλη, οδηγεί στην άσκηση μεγαλύτερης προσοχής εκ μέρους της SEC από ό, τι είναι συνετή. Η διαπραγμάτευση υψηλής συχνότητας έλαβε την ευθύνη για το "φραγή" του 2010 που προκάλεσε την πτώση του Dow 7% σε λίγα λεπτά. (Ότι οι απώλειες εξαντλούνταν μισή ώρα αργότερα δεν φαίνεται να έχουν σημασία.) Ως επενδυτής, είναι καθήκον σας να ανησυχείτε για μεγάλες διακυμάνσεις κατά τη διάρκεια μεγάλων χρονικών περιόδων. Σύντομες κινήσεις, ανεξάρτητα από το πόσο απότομες, είναι κάτι που πρέπει να ανησυχούν τα χρηματοπιστωτικά μέσα. Οι έξυπνοι επενδυτές έχουν καλύτερα πράγματα να κάνουν με το χρόνο τους.