Τα αποθέματα υψηλών επιπέδων βήτα ενδέχεται να αποφέρουν ισχυρότερες αποδόσεις από ό, τι οι αντίστοιχοι χαμηλότερων βήτα. Αυτές οι πιθανές ανταμοιβές έρχονται με μεγαλύτερο κίνδυνο και οι επενδυτές μπορούν να επωφεληθούν από τη γνώση σχετικά με τις εκθέσεις αυτές. Επιπλέον, οι επενδυτές που αναζητούν εισόδημα, εργάζονται με μικρούς επενδυτικούς ορίζοντες ή γίνονται νευρικοί λόγω βραχυπρόθεσμης μεταβλητότητας πρέπει να δίνουν ιδιαίτερη προσοχή στους κινδύνους που συνδέονται με τα αποθέματα υψηλής βήτα. Οι επενδυτές που αναζητούν μεγαλύτερους επενδυτικούς ορίζοντες μπορεί να βρουν ιδιαίτερα ελκυστικά τα αποθέματα αυτά, καθώς είναι σε θέση να αντιμετωπίσουν τις διακυμάνσεις που έρχονται με τις αγορές ταύρων και ψαριών.

Βασικά στοιχεία του Beta

Το βήα ενός αποθέματος μετρά πόσο ευμετάβλητο είναι σε σχέση με την ευρύτερη αγορά. Εξ ορισμού, η αγορά έχει ένα βήτα ενός. Ως εκ τούτου, ένα απόθεμα με αυτό το beta είναι εξίσου ασταθές με το υπόλοιπο της αγοράς. Τα αποθέματα με ένα βήτα πάνω από ένα είναι πιο ασταθή από την αγορά. Αν και φέρουν μεγαλύτερο κίνδυνο, παρέχουν επίσης υψηλότερες πιθανές αποδόσεις. Αντίθετα, τα αποθέματα με βήτα κάτω από ένα είναι λιγότερο ασταθή από την αγορά. Ενώ θεωρούνται λιγότερο επικίνδυνα, παρέχουν επίσης χαμηλότερες πιθανές αποδόσεις.

Επιστροφές προσαρμοσμένες σε κίνδυνο

Το Beta μπορεί να αποτελέσει ένα πολύτιμο εργαλείο για την κατασκευή χαρτοφυλακίων επειδή μετρά τη μεταβλητότητα. Οι επενδυτές μπορούν επίσης να χρησιμοποιήσουν την beta για να μετρήσουν τις προσαρμοσμένες στις επικινδυνότητες αποδόσεις, οι οποίες συμβάλλουν στην ακριβέστερη απεικόνιση της απόδοσης του χαρτοφυλακίου.

Εάν ένα συγκεκριμένο απόθεμα πάει καλά, αυτή η απόδοση μπορεί να είναι αποτέλεσμα αποτελεσματικής συλλογής αποθεμάτων. Ωστόσο, θα μπορούσε επίσης να προέλθει από τον επενδυτή που αναλαμβάνει μεγαλύτερο κίνδυνο. Παίρνοντας πρόσθετο κίνδυνο μπορεί να παράγει ισχυρές αποδόσεις σε ορισμένες περιπτώσεις, μπορεί επίσης να προκαλέσει αιφνίδιες απώλειες σε άλλους. Η ανοχή κινδύνου είναι μια κρίσιμη μεταβλητή που πρέπει να λαμβάνεται υπόψη κατά την αξιολόγηση των αποθεμάτων υψηλής βήτα.

Πρόσθετοι κίνδυνοι στις αγορές ταύρων και αρσενικών ζώων

Τα υψηλά αποθέματα βήτα συχνά υποεκπροσωπούνται όταν οι ευρύτερες αγορές τείνουν προς τα κάτω. Ένα τέλειο παράδειγμα αυτής της τάσης προέρχεται από τη χρηματοπιστωτική κρίση, καθώς οι μετοχές υψηλής βήτα είχαν πιο έντονες απώλειες από ό, τι οι αντίστοιχοι των χαμηλότερων βήτα τους. Από την άλλη πλευρά, οι μετοχές υψηλής βήτα συχνά υπερέχουν κατά τη διάρκεια των αγώνων της αγοράς.

Λόγω αυτών των τάσεων, οι επενδυτές που χρησιμοποιούν σύντομα χρονοδιαγράμματα ενδέχεται να βρουν άκαμπτα αποθέματα υψηλής βήτα, καθώς κινδυνεύουν να υποστούν σοβαρές απώλειες κατά τη διάρκεια της ύφεσης της αγοράς χωρίς να έχουν την ευκαιρία να αποκομίσουν κέρδη. Εντούτοις, οι επενδυτές που αναζητούν μακροπρόθεσμες περιόδους θα μπορούσαν να βρουν ευκολότερο να αναλάβουν τον πρόσθετο κίνδυνο αποθεμάτων υψηλής βήτα, δεδομένου ότι ένα τέτοιο χρονικό πλαίσιο τους επιτρέπει να βγάζουν από τις αγορές πολλαπλών ταύρων και να φέρουν αγορές.

Ψυχολογικός κίνδυνος

Οι επενδυτές μπορούν να βρεθούν σε μεγαλύτερο κίνδυνο να οδηγήσουν ένα συναισθηματικό περιπέτεια, αγοράζοντας αποθέματα υψηλής βήτα.Σε έναν ιδανικό κόσμο, οι επενδυτές μπορεί να είναι απολύτως ορθολογικοί και να μην λαμβάνουν αποφάσεις που βασίζονται σε συναισθήματα. Ωστόσο, οι συναισθηματικές διακυμάνσεις και οι μειώσεις που σχετίζονται με τις διακυμάνσεις των τιμών των αποθεμάτων μπορεί να τους αναγκάσουν να κάνουν σοφοί αποφάσεις.

Κίνδυνοι για τους επενδυτές εισοδήματος

Οι επενδυτές που αναζητούν εισόδημα από το χαρτοφυλάκιο τους ενδέχεται να θεωρούν ότι η αντιστάθμιση κινδύνου-ανταμοιβής που συνδέεται με τα αποθέματα υψηλής βήτα είναι άβολη. Ο ευμετάβλητος χαρακτήρας των εν λόγω τίτλων θα μπορούσε να θέσει σε κίνδυνο τις ροές εισοδήματός τους, οι οποίες ενδέχεται να είναι προβληματικές για όποιον βασίζεται σε αυτούς, ιδίως συνταξιούχους επενδυτές.

Πολλά αποθέματα υψηλής βήτα αντιπροσωπεύουν εταιρείες που δεν έχουν ιδιαίτερα υψηλές κεφαλαιοποιήσεις στην αγορά, γεγονός που θα τους καθιστούσε λιγότερο πιθανό να καταβάλλουν μερίσματα. Γενικά, οι εταιρείες που παρέχουν αυτές τις σταθερές πληρωμές είναι μεγαλύτερες και πιο εδραιωμένες. Ωστόσο, εάν οι επενδυτές συναντήσουν μετοχές υψηλής βήτα που παρέχουν αναγκάζοντας μερίσματα, θα πρέπει να λάβουν υπόψη ότι οι εν λόγω τίτλοι ενδέχεται να μην παρέχουν αξιόπιστο εισόδημα.

Κίνδυνοι ειδικοί για τη βιομηχανία

Ορισμένες βιομηχανίες τείνουν να έχουν αποθέματα υψηλότερης βήτα σε σχέση με άλλα και οι επενδυτές μπορούν να επωφεληθούν από το να γνωρίζουν ποιοι τομείς είναι πιο πιθανό να υποστούν αστάθεια. Για παράδειγμα, οι τεχνολογικές μετοχές αυξήθηκαν έντονα κατά τη διάρκεια της δεκαετίας του 1990. Ο δείκτης σύνθεσης NASDAQ, ο οποίος περιείχε πολλά αποθέματα τεχνολογίας, αυξήθηκε περισσότερο από 1, 000% μεταξύ 16 Μαρτίου 1990 και 10 Μαρτίου 2000, αυξάνοντας από περίπου 440 σε ημερήσια αξία ύψους 5, 132. 52. Ωστόσο, ο δείκτης τότε μειώθηκε σχεδόν το 80% για να φτάσει το 1, 108. 49 στις 10 Οκτωβρίου 2002.

Η βιομηχανία ενέργειας αντιμετώπισε επίσης σοβαρές ανοιχτές κινήσεις το 2014 και το 2015 όταν οι τιμές του πετρελαίου υποχώρησαν έως 70% από τα επίπεδα του Ιουνίου 2014. Αντιμέτωποι με πτώση των εσόδων, πολλές επιχειρήσεις του κλάδου είτε ασχολούνταν με επιθετική μείωση του κόστους είτε υπέφεραν από περιθώρια πίεσης. Σε ορισμένες περιπτώσεις κήρυξαν πτώχευση και έκλεισαν τις πόρτες τους.

Η ένδυση είναι ένας άλλος τομέας όπου η δυναμική της αγοράς μπορεί να αλλάξει γρήγορα. Εξαιτίας αυτού, τα αποθέματα της βιομηχανίας ενδέχεται να παρουσιάσουν σημαντική αστάθεια. Η εταιρεία Michael Kors Holdings Ltd. (NYSE: KORS KORSMichael Kors Holdings Limited54, 62 + 14, 70% δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6 ), γρήγορα αυξήθηκε όσον αφορά. Ωστόσο, οι ρωγμές άρχισαν να εμφανίζονται στην επιτυχία της εταιρείας όταν εισήλθε στις αρχές του 2015 με έντονα υψηλότερο απόθεμα. Στις 27 Μαΐου 2015, η εταιρεία ανακοίνωσε μια απότομη υποχώρηση των συγκρίσιμων πωλήσεων κατά το τελευταίο οικονομικό τρίμηνο. Μέχρι τις 29 Μαΐου 2015, η KORS διαπραγματεύεται στα 46 δολάρια. 50 ανά μετοχή, από $ 74. 78 ανά μετοχή στις 2 Ιανουαρίου 2015.

Οι συγκρίσιμες πωλήσεις των καταστημάτων του Michael Kors μειώθηκαν για τα επόμενα δύο τρίμηνα καθώς η μάρκα αγωνίστηκε να αντιμετωπίσει την αυξανόμενη δημοτικότητα των μικρών τσαντών. Το απόθεμα της εταιρείας συνέχισε να διαπραγματεύεται σε χαμηλά επίπεδα για το υπόλοιπο του έτους, κυμαινόμενο σε μεγάλο βαθμό μεταξύ $ 40 και $ 50 ανά μετοχή. Αυτές οι μετοχές σηματοδοτήθηκαν μια επιστροφή τον Φεβρουάριο του 2016, ξεπερνώντας τα 55 δολάρια ανά μετοχή μετά την διαφοροποίηση της εταιρείας προσθέτοντας γυαλιά ηλίου και ρολόγια στη σειρά προϊόντων της.Ο Michael Kors παρουσίασε περαιτέρω σημάδια επιτυχίας τον Απρίλιο του 2016, όταν η επενδυτική τράπεζα Piper Jaffray αναβάθμισε το απόθεμα της εταιρείας σε "υπέρβαρα" από το "ουδέτερο", βοηθώντας να δείξει την αισιοδοξία της για την εταιρεία ενδυμάτων.

Τι πρέπει να ξέρουν οι επενδυτές

Αυτά τα παραδείγματα απεικονίζουν την έντονη μεταβλητότητα που συνδέεται με τα αποθέματα υψηλής βήτα. Αυτές οι διακυμάνσεις ενδέχεται να κάνουν νευρικούς επενδυτές, αλλά όσοι επιθυμούν να επενδύσουν σε μεγαλύτερες χρονικές περιόδους ενδέχεται να εξετάσουν προσεκτικότερα αυτούς τους τίτλους. Με την εκτέλεση της απαιτούμενης δέουσας επιμέλειας, οι επενδυτές μπορούν να αποφασίσουν εάν τα αποθέματα υψηλής απόδοσης είναι κατάλληλα για τους επενδυτικούς τους στόχους.