Οι κίνδυνοι να κυνηγηθούν υψηλά μερίσματα μετοχών | Τα αποθέματα μερισμάτων της Investopedia

Borneo Death Blow - full documentary (Μάρτιος 2024)

Borneo Death Blow - full documentary (Μάρτιος 2024)
Οι κίνδυνοι να κυνηγηθούν υψηλά μερίσματα μετοχών | Τα αποθέματα μερισμάτων της Investopedia

Πίνακας περιεχομένων:

Anonim

Οι κυριότεροι κίνδυνοι από τα υψηλά μερίσματα είναι η αδυναμία πληρωμών μερίσματος και κίνδυνος επιτοκίων. Τα υψηλά αποθέματα μερισμάτων μπορούν να είναι εξαιρετικές ευκαιρίες για καταλαβαίνωτους επενδυτές που είναι σε θέση να κερδίσουν ζουμερές αποδόσεις στις επενδύσεις τους ενώ περιμένουν την τιμή να εκτιμήσουν. Ωστόσο, είναι σημαντικό να διεξαχθεί η δέουσα επιμέλεια για να διασφαλιστεί ότι θα γίνουν πληρωμές μερισμάτων.

Τα υψηλά αποθέματα μερισμάτων μπορούν να είναι ανταμείβοντας και επικερδείς επενδύσεις εάν έχουν δεσμεύσει ομάδες διαχείρισης και ισχυρούς ισολογισμούς. Μερικές φορές, εταιρείες με μακροπρόθεσμες επιδόσεις για την πραγματοποίηση πληρωμών αντιμετωπίζουν βραχυπρόθεσμα προβλήματα ή κακές συνθήκες αγοράς που οδηγούν σε βραχυπρόθεσμη αδυναμία. Αυτή η μείωση της τιμής των μετοχών έχει ως αποτέλεσμα την προσωρινή άνοδο των μερισμάτων, δημιουργώντας ευκαιρίες για ενεργούς επενδυτές.

Τα αποθέματα μερισμάτων τείνουν να επηρεάζονται από τα επιτόκια εκτός από την απόδοση της υποκείμενης επιχείρησης. Όταν τα επιτόκια αυξάνονται, τα μερίσματα γίνονται λιγότερο ελκυστικά για τους επενδυτές, οδηγώντας σε εκροές. Μερικοί από τους τομείς που περιέχουν τα πιο υψηλά μερίσματα είναι τα ακίνητα επενδύσεων σε ακίνητα (REITS), οι επιχειρήσεις κοινής ωφελείας, οι κεφαλαιουχικές εταιρείες και οι καταναλωτές.

Τα υψηλά μερίσματα μπορεί να είναι χρυσά ανόητα

Ενώ τα υψηλά μερίσματα είναι φυσικά ελκυστικά για τους επενδυτές, αυτό θα πρέπει επίσης να εγείρει υποψίες. Σε ορισμένες περιπτώσεις, ένα υψηλό μέρισμα μπορεί να σηματοδοτήσει ότι μια εταιρεία βρίσκεται σε κίνδυνο. Οι επενδυτές που αγοράζουν αποκλειστικά με βάση το μέρισμα ενδέχεται να παρουσιάσουν απώλειες καθώς το μέρισμα μειώνεται και η τιμή των μετοχών μειώνεται σε απάντηση.

Η αγορά είναι προσανατολισμένη προς το μέλλον και μπορεί να αρχίσει να εκπτώνει τα υποκείμενα προβλήματα, γεγονός που καθιστά προσωρινά το μέρισμα πιο ελκυστικό. Για παράδειγμα, υποθέστε ότι το Χρηματιστήριο XYZ διαπραγματεύεται στα $ 50 και πληρώνει ετήσιο μέρισμα ύψους $ 2. 50, αποδίδοντας απόδοση 5%. Ορισμένες αρνητικές εξωτερικές κρίσεις οδηγούν σε απώλειες στην ισχύ των κερδών, και το απόθεμα μειώνεται κατά 50% στα $ 25. Τα μερίσματα δεν εξομαλύνονται συνήθως άμεσα. Ως εκ τούτου, σε μια επιφανειακή ματιά, ένας επενδυτής μπορεί να δει ότι η απόδοση του αποθέματος είναι πλέον 10%.

Ωστόσο, αυτή η υψηλή απόδοση είναι μια προσωρινή κατάσταση ως ο ίδιος καταλύτης που κλωνοποίησε την τιμή των μετοχών πιθανότατα θα οδηγούσε σε μείωση του μερίσματος. Σε άλλες περιπτώσεις, η εταιρεία μπορεί να επιλέξει να διατηρήσει το μέρισμα και να ανταμείψει πιστούς μετόχους. Έτσι, οι επενδυτές πρέπει να εξετάσουν τα οικονομικά και τις δραστηριότητες της εν λόγω εταιρείας και να καθορίσουν εάν μπορεί να διατηρηθεί το μέρισμα. Μερικοί παράγοντες που πρέπει να διερευνηθούν είναι τα αποτελέσματα της διοίκησης όσον αφορά την πληρωμή και την αύξηση των μερισμάτων, την ισχύ του ισολογισμού και την ελεύθερη ταμειακή ροή (FCF).

Κίνδυνος επιτοκίου

Οι αποδόσεις των μερισμάτων διαρκώς συγκρίνονται με το ποσοστό απόδοσης χωρίς κίνδυνο. Οι περισσότεροι επενδυτές αξιολογούν τα μερίσματα σε σχέση με αυτό το μέτρο και όχι σε απόλυτη βάση.Όταν τα επιτόκια αυξάνονται, οδηγεί αναπόφευκτα σε εκροές σε υψηλά μερίσματα, οδηγώντας σε πτώση των τιμών των μετοχών και υψηλότερη μερισματική απόδοση.

Ορισμένες από τις οικονομικές συνθήκες στις οποίες αυξάνεται ο κίνδυνος επιτοκίου είναι περιβάλλοντα ισχυρής ανάπτυξης με πληθωριστικές πιέσεις. Εάν οι κεντρικές τράπεζες αποφασίσουν ότι η σταθερότητα των τιμών γίνεται ζήτημα, θα επιλέξουν να αυξήσουν τα επιτόκια, τα οποία αρχίζουν να ξετυλίγονται σε όλα τα μέσα που παράγουν έσοδα. Τα υψηλά αποθέματα μερισμάτων θα αισθάνονταν τα πιο σκληρά αποτελέσματα, καθώς η εξάπλωση μεταξύ της απόδοσης και του ποσοστού απόδοσης χωρίς κίνδυνο θα είχε την πιο έντονη συρρίκνωση.

Κίνδυνος επιτοκίου σε δράση

Ένα παράδειγμα κινδύνου επιτοκίου για τα υψηλά μερίσματα είναι ο Ιανουάριος 2015 έως τον Ιούνιο του 2015. Αυτή η περίοδος παρουσίασε αυξανόμενο κίνδυνο επιτοκίων με ιαθεραπευτική αγορά εργασίας, βελτιωμένη οικονομία και σχόλια από τους διαμορφωτές πολιτικής της Federal Reserve ότι οι αυξήσεις των επιτοκίων ήταν στον ορίζοντα αν η οικονομία διατήρησε την τροχιά της.

Κατά τη διάρκεια αυτής της χρονικής περιόδου, υπήρχαν επίμονες αδυναμίες σε τομείς με τις υψηλότερες αποδόσεις. Για παράδειγμα, ο δείκτης υπηρεσιών κοινής ωφέλειας υποχώρησε σχεδόν 20% κατά τη διάρκεια αυτής της χρονικής περιόδου, ενώ το κεφάλαιο της Dow Jones Wilshire REIT μειώθηκε σχεδόν κατά 15%. Σε σύγκριση, το S & P 500 αυξήθηκε κατά περίπου 2% κατά την ίδια χρονική περίοδο.