Η επένδυση σε ένα απόθεμα γενικά απαιτεί να πληρώσετε την τιμή της μετοχής, πολλαπλασιαζόμενη με τον αριθμό των μετοχών που αγοράσατε. Εάν ήθελες 100 μετοχές της Google (GOOG), θα κόστιζε περίπου $ 57, 600 (100 * $ 576). Ωστόσο, υπάρχει μια εναλλακτική μέθοδος που απαιτεί λιγότερα κεφάλαια: επιλογές. Αυτό γίνεται χρησιμοποιώντας τις επιλογές κλήσεων "στο χρήμα" που μιμούνται την κίνηση του αποθέματος. Όσο πιο βαθιά στα χρήματα η επιλογή αγοράς - δηλαδή όσο πιο κοντά είναι το δέλτα, τόσο καλύτερη είναι η τιμή επιλογής που θα παρακολουθεί την κίνηση του αποθέματος. ( Για να μάθετε περισσότερα σχετικά με τις επιλογές, ανατρέξτε στο Tutorial βασικών επιλογών.

Υπάρχουν 12 χρηματιστήρια στις ΗΠΑ που επιτρέπουν στους επενδυτές να προβαίνουν σε εμπορικές επιλογές, με το μεγαλύτερο ποσοστό του Exchange Board Options Exchange (CBOE).

Ρίξτε μια ματιά στην αλυσίδα επιλογών της Google που ελήφθη από το Nasdaq από τις 3 Σεπτεμβρίου 2014. Η επιλογή είναι μια αμερικανική επιλογή κλήσης.

* Σχήμα 1

Εξετάσεις Επιλογών

Αν έχετε βραχυπρόθεσμο επενδυτικό ορίζοντα, θα μπορούσατε πιθανώς να πάρετε μια επιλογή κλήσης που λήγει στις 18 Οκτωβρίου 2014, όπως φαίνεται στον παραπάνω πίνακα. Κάθε επιλογή αντιπροσωπεύει 100 μετοχές της Google. Η τιμή προειδοποίησης είναι η τιμή στην οποία έχετε το δικαίωμα αλλά όχι την υποχρέωση να αγοράσετε το απόθεμα. Η τιμή που πληρώνετε για να έχετε αυτήν την επιλογή είναι η τιμή πριμοδότησης ή η τελευταία τιμή. Καθώς η τιμή απεργίας μειώνεται, η επιλογή αγοράς είναι βαθύτερη στα χρήματα και η ασφάλιστρα επίσης αυξάνεται. Η ένταση, i. μι. ο αριθμός των συμβάσεων δικαιωμάτων προτίμησης που διαπραγματεύονται επηρεάζει την εξάπλωση προσφοράς-ζήτησης: όσο υψηλότερος είναι ο όγκος τόσο χαμηλότερη είναι η διαφορά προσφοράς-ζήτησης. Όσο χαμηλότερη είναι η διαφορά μεταξύ προσφοράς και ζήτησης, τόσο μεγαλύτερη εξοικονόμηση κόστους συναλλαγής για τον επενδυτή.

Πείτε ότι αγοράζετε την επιλογή 520 Strike Google με τιμή αγοράς $ 61. 2, η τιμή ανάκτησης γίνεται στη συνέχεια $ 581. 2. Την 3η Σεπτεμβρίου του 2014, το χρηματιστήριο διαπραγματεύτηκε σε περίπου 575 δολάρια. Εάν το απόθεμα παραμείνει στα $ 575 μέχρι τις 18 Οκτωβρίου 2014, η τιμή επιλογής θα πρέπει να μειωθεί στα $ 55 καθώς η τιμή άσκησης ($ 520) συν το ασφάλιστρο ($ 55) θα ισοσκελιστεί τότε με την τιμή των μετοχών ($ 575).

Δεδομένου ότι το δέλτα της επιλογής είναι 1, οποιαδήποτε μεταβολή στην τιμή της μετοχής θα πρέπει να μετακινήσει την τιμή του δικαιώματος προαίρεσης κατά το ίδιο ποσό. Για παράδειγμα, εάν η τιμή της μετοχής μεταβεί σε $ 600 κατά τη λήξη της, η τιμή επιλογής θα γίνει $ 80 ($ 600 - $ 520), με κέρδος $ 18. 8, η οποία είναι $ 6. 2 λιγότερο από το κέρδος $ 25 για το απόθεμα. Τα $ 6. Το 2 αντιπροσωπεύει την τιμή χρόνου της επιλογής η οποία θα αποσυντεθεί τελικά στο μηδέν κατά τη λήξη της.

Επιλογές Παροχή ευκαιριών αγοράς & προστασίας

Ένα άλλο πλεονέκτημα της επένδυσης στο Google ή σε οποιαδήποτε άλλη εταιρεία που χρησιμοποιεί επιλογές είναι η προστασία που παρέχει μια επιλογή αν το απόθεμα πέφτει απότομα. Το γεγονός ότι δεν είστε κύριος του αποθέματος αλλά μόνο η επιλογή αγοράς του αποθέματος σε μια συγκεκριμένη τιμή σας προστατεύει εάν το απόθεμα πάρει μια βουτιά.Αυτό συμβαίνει επειδή θα χάσετε μόνο το ασφάλιστρο που πληρώθηκε για την επιλογή αντί για την πραγματική αξία του αποθέματος. Υποθέστε ότι έχετε 100 μετοχές της Google και πέφτουν απότομα από $ 575 σε $ 100. Αυτό αντιπροσωπεύει μια απώλεια $ 47, 500. Ωστόσο, αν έχετε μια επιλογή κλήσης 100 μετοχών της Google, θα χάσετε μόνο την καταβληθείσα πριμοδότηση. Αν πληρώσατε 61 δολάρια. 2 ανά μετοχή για μια επιλογή κλήσης 100 μετοχών της Google, θα χάσετε μόνο $ 6, 120 έναντι $ 47, 500 .

Οι πιο μακροπρόθεσμες επιλογές είναι σχετικά πιο ρευστοποιήσιμες από τις βραχυπρόθεσμες επιλογές και κατά συνέπεια το κόστος συναλλαγής με τη μορφή διαφοράς μεταξύ προσφοράς και ζήτησης θα είναι υψηλότερο. Το σχήμα 2 δείχνει ότι ο αριθμός των συναλλαγών για δικαιώματα προαιρέσεως που λήγουν τον Ιούνιο του 2016 είναι μικρότερος από ό, τι η λήξη του Μαρτίου του 2015, ο οποίος είναι μικρότερος από τη λήξη του Οκτωβρίου 2014. Ως εκ τούτου, καθίσταται αρκετά δαπανηρή και δύσκολη η επένδυση σε ένα απόθεμα χρησιμοποιώντας επιλογές μακροπρόθεσμα. Μια εναλλακτική λύση είναι να κυμαίνονται οι επιλογές σε κάθε λήξη, αλλά αυτό θα αυξήσει επίσης το κόστος συναλλαγής υπό μορφή υψηλότερων τελών χρηματιστηριακής συνδρομής.

* Σχήμα 2

Για ορισμένες εταιρείες και λοιπούς τίτλους, υπάρχουν επίσης μίνι επιλογές για τις οποίες το υποκείμενο στοιχείο είναι 10 μετοχές αντί για 100. Αυτό είναι χρήσιμο για τους μικρότερους επενδυτές και για την αντιστάθμιση περιττών παρτίδων συγκεκριμένου αποθέματος, i . μι. όχι σε πολλαπλάσια των 100. Δυστυχώς, η ένταση σε αυτές τις επιλογές δεν είναι υψηλή και οι μίνι επιλογές δεν είναι τόσο συνηθισμένες όσο οι κανονικές επιλογές.

Η κατώτατη γραμμή

Η χρήση των επιλογών είναι ένας οικονομικά αποδοτικός τρόπος για να αποκτήσετε έκθεση σε ένα απόθεμα χωρίς να διακινδυνεύσετε πολλά κεφάλαια και να προστατεύονται ακόμη και από την άλλη πλευρά. Ένα από τα κύρια μειονεκτήματα είναι η ρευστότητα του ίδιου του συμβολαίου επιλογής. Εάν είστε επενδυτής που ενδιαφέρεται να επενδύσει σε εταιρείες με υψηλή τιμή μετοχής (π.χ. Amazon (AMZN AMZNAmazon.com Inc1, 111. 60 + 1. 59% Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 < ), Tesla (TSLA TSLATesla Inc306. 09 + 2, 28% δημιουργήθηκε με την Google Highstock 4. 2. 6 ) χωρίς να δεσμεύσει υπερβολικό κεφάλαιο. για σενα.