χρυσό ETFs Vs. Αγορές Ταύρων (GLD, IAU)

χρυσά ETFs Vs. Αγορές Ταύρων (GLD, IAU) Investopedia

Τα τέσσερα μεγαλύτερα χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια αξιών (ETFs) από τα περιουσιακά στοιχεία είναι το SPDR Gold Trust (NYSEARCA: GLD GLDSPDR Gold Trust121. 4. 2. 6 ), το iShares COMEX Gold Trust (NYSEARCA: IAU IAUiShs Gold Trust Trust Units12, 31 + 0, 82% Τα κέρδη του Ομίλου είναι τα ίδια με τα κέρδη που θα προκύψουν από την αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου της FTSE, SGOLETFS Gold Trust Units124 .6 + 0. 79% Δημιουργήθηκε με το Highstock 4. 2. 6 ). Αυτά τα ETF ξεκίνησαν το Νοέμβριο του 2004, τον Ιανουάριο του 2005, τον Ιανουάριο του 2007 και τον Σεπτέμβριο του 2009, αντίστοιχα, οπότε υπήρξαν δύο εκτεταμένες αγορές ταύρων από τότε που τέθηκαν σε λειτουργία. Ο πρωταρχικός παράγοντας που επηρεάζει τις τιμές του χρυσού είναι ο παγκόσμιος πληθωρισμός, ιδιαίτερα το δολάριο ΗΠΑ. Στις κανονικές αγορές ταύρων που προκαλούνται από τη θεμελιώδη οικονομική ισχύ, ο πληθωρισμός είναι χαμηλός καθώς μειώνεται η ανεργία και η αύξηση της παραγωγικής ικανότητας αυξάνεται κατά την έναρξη ενός κύκλου. Καθώς η οικονομία προσεγγίζει τις μέγιστες συνθήκες, ο πληθωρισμός αρχίζει να αυξάνεται, προκαλώντας αύξηση των τιμών του χρυσού. Ως εκ τούτου, μια κανονική αγορά ταύρων που ωριμάζει είναι έμμεσα συσχετισμένη και θετικά συσχετισμένη με τις τιμές του χρυσού. Ωστόσο, οι περίπλοκοι παράγοντες μπορούν να αποκρύψουν αυτή τη σχέση.

Αγορές ταύρων από την έναρξη των χρυσών ETFs Στα μέσα της δεκαετίας του 2000, που οδήγησαν στην οικονομική κρίση του 2008, οι χρηματιστηριακές αγορές του Ηνωμένου Βασιλείου παρουσίασαν σημαντική ταύτιση. Κατά τη διάρκεια αυτής της πορείας, τα ETF που ξεκίνησαν από τα SPDR και iShares σχεδιάστηκαν για να παρακολουθήσουν τις επιδόσεις του χρυσού. Από τον Ιανουάριο του 2005 έως τον Οκτώβριο του 2007, το S & P 500 εκτιμάται σε 29,4%. Κατά την ίδια περίοδο, η GLD και η IAU αντιπροσώπευαν το 68,5 και το 82,2% αντίστοιχα. Μεταξύ της πτώσης του 2011 και της άνοιξης του 2015, οι μετοχές του Ηνωμένου Βασιλείου παρουσίασαν μία από τις μεγαλύτερες περιόδους ανάπτυξης τους, με το S & P 500 να εκτιμά το 80% και το δείκτη Russell 2000 να κερδίζει το 84%. Κατά την ίδια περίοδο, οι εταιρείες GLD, IAU και SGOL υποχώρησαν κατά 36%, ενώ η DGL μειώθηκε κατά 39%.
Διαφορές μεταξύ των ταυρομαχιών Έχουν υπάρξει μόνο δύο εκτεταμένες περίοδοι ταύρων από την έναρξη των μεγάλων ETF χρυσού και η συσχέτιση μεταξύ χρυσού και μετοχών ήταν διαφορετική σε κάθε περίπτωση. Στην πρώτη περίπτωση, η ετήσια ποσοστιαία μεταβολή του Δείκτη Τιμών Καταναλωτή των ΗΠΑ (ΔΤΚ) ήταν σχετικά υψηλή, χωρίς ποτέ να μειωθεί κάτω από το 2,5% μέχρι το τρίτο τρίμηνο του 2006. Αντίθετα, η μεταβολή σε σχέση με το προηγούμενο έτος στον δείκτη τιμών καταναλωτή σπάνια αυξήθηκε πάνω από 2% από τον Μάιο του 2012 έως τον Ιανουάριο του 2016, με τις αλλαγές να υποχωρούν σε αρνητικό έδαφος για πολλούς μήνες το 2015. Το τεκμαρτό πενταετές, προσδοκώμενο προσδόκιμο πληθωρισμού που δημοσιεύθηκε από την Federal Reserve μειώθηκε κάτω από το 2% πριν ανακάμψει σε ένα πιο ιστορικά φυσιολογικό επίπεδο, και έπειτα έπεσε απότομα από τον Αύγουστο του 2014 έως τον Φεβρουάριο του 2016, όταν ο αριθμός έπεσε κάτω από 1.5%.

Οι διαφορές αυτές καταδεικνύουν την ασυνεπή σχέση μεταξύ χρυσού και μετοχών, καθώς οι αγορές ταύρων εμφανίστηκαν σε διαφορετικά περιβάλλοντα πληθωρισμού. Στα μέσα της δεκαετίας του 2000, η ​​αγορά καταλύθηκε από την αντίληψη της οικονομικής ισχύος. Τα θεμελιώδη επιχειρήματα θεωρήθηκαν υγιή και οι προσδοκίες για μελλοντική ανάπτυξη ήταν υψηλές, προκαλώντας αύξηση των τιμών των μετοχών. Καθώς οι κύκλοι οικονομικής ανάπτυξης ωριμάζουν και προσεγγίζουν τις κορυφές, η ανεργία είναι συνήθως χαμηλή και η παραγωγική χρησιμοποίηση της παραγωγικής ικανότητας είναι υψηλή. Αυτές οι συνθήκες οδηγούν σε αύξηση των μισθών και αύξηση των τιμών για τα αγαθά και τις υπηρεσίες, οι οποίες αποτελούν τους βασικούς παράγοντες του πληθωρισμού. Ως εκ τούτου, είναι κοινή η υγιής οικονομική ανάπτυξη να συνοδεύεται από πληθωρισμό και ο χρυσός έχει αποδειχθεί ότι συσχετίζεται θετικά με τον πληθωρισμό. Από το 2005 έως το 2007, ο ΔΤΚ εμφάνισε σχετικά υψηλές αναπτυξιακές προσδοκίες και οι προσδοκίες για τον πληθωρισμό ήταν επίσης σχετικά υψηλές, καταγράφοντας τις τιμές του χρυσού.

Η αγορά του ταύρου του Ηνωμένου Βασιλείου μεταξύ 2011 και 2015 εμφανίστηκε εν μέσω ιστορικά μοναδικών συνθηκών. Κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου, υπήρχαν θεμελιώδεις αδυναμίες στην παγκόσμια οικονομία και άνευ προηγουμένου συνθήκες νομισματικής πολιτικής. Τα επιτόκια ήταν σε ιστορικά χαμηλά επίπεδα σε πολλές μεγάλες οικονομίες μετά από την επεκτατική νομισματική πολιτική που θεσπίστηκε ως απάντηση στην προηγούμενη ύφεση. Οι οικονομίες της Νότιας Αμερικής αντιμετώπιζαν παρατεταμένες, περίπλοκες οικονομικές κάμψεις. Το κινεζικό προϊόν φαίνεται να επιβραδύνεται, δημιουργώντας μια συρρίκνωση της περιφερειακής και παγκόσμιας οικονομικής δραστηριότητας. Τα δημοσιονομικά ζητήματα σε ορισμένες ευρωπαϊκές οικονομίες δημιούργησαν ανησυχίες και αύξησαν την απειλή της χρηματοοικονομικής μόλυνσης. Δεδομένων όλων αυτών των συνθηκών, οι επενδυτές εξέφρασαν σκεπτικισμό ότι η οικονομική ανάπτυξη θα προκαλέσει φυσικά πληθωρισμό, καθώς η υψηλή ανεργία και η χαμηλή χρησιμοποίηση της παραγωγικής ικανότητας δημιούργησαν εμπόδια στις αυξήσεις των μισθών και των τιμών. Υπήρξαν επίσης ανησυχίες για το γεγονός ότι οι κεντρικές τράπεζες έχασαν την αποτελεσματικότητά τους μετά από την υπερβολική επέκτασή τους από την προηγούμενη αναταραχή. Οι χαμηλές προσδοκίες για πληθωρισμό δεν παρείχαν στήριξη στις τιμές του χρυσού Αυτές οι επιπτώσεις επιδεινώθηκαν από την ανατίμηση του δολαρίου ΗΠΑ και την αυξημένη ζήτηση για μετοχές του Ηνωμένου Βασιλείου λόγω αδυναμιών σε άλλες περιοχές.