Ένα παράγωγο με διαπραγμάτευση σε χρηματιστήριο είναι απλώς μια σύμβαση παραγώγου που αντλεί την αξία της από ένα υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο που είναι εισηγμένο σε χρηματιστήριο συναλλαγών και είναι εγγυημένο έναντι αθέτησης μέσω ενός εκκαθαριστικού γραφείου. Λόγω της παρουσίας της σε ένα χρηματιστήριο διαπραγμάτευσης, οι ETD διαφέρουν από τα εξωχρηματιστηριακά παράγωγα σε όρους τυποποιημένου χαρακτήρα, υψηλότερης ρευστότητας και δυνατότητας διαπραγμάτευσης στη δευτερογενή αγορά. Οι ETD περιλαμβάνουν συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, συμβόλαια δικαιωμάτων προαίρεσης και συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης. Από το 2013, η Παγκόσμια Ομοσπονδία Ανταλλαγών ανέφερε ότι 22 δισεκατομμύρια δολάρια συμβάσεων παραγώγων διαπραγματεύθηκαν σε χρηματιστήρια ανά τον κόσμο (12 δισεκατομμύρια συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και 10 δισεκατομμύρια συμβόλαια δικαιωμάτων προαίρεσης) - μια αισθητή αύξηση 685 εκατομμυρίων συμβάσεων από το 2012.

- <->

Ένας κατάλογος των κορυφαίων 30 χρηματιστηρίων παραγώγων μπορεί να δει παρακάτω:

Πηγή: Chartered Institute for Securities & Investment (CISI)

Futures

σύμβαση που ορίζει ότι μια αγορά αγοραστή ή ένας πωλητής πωλεί ένα υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο σε συγκεκριμένη ποσότητα, τιμή και ημερομηνία στο μέλλον. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης χρησιμοποιούνται από τους αντισυμβαλλόμενους και τους κερδοσκόπους για να προστατεύσουν ή να επωφεληθούν από τις διακυμάνσεις των τιμών του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου στο μέλλον.

Μια πληθώρα προϊόντων μπορεί να αποτελέσει αντικείμενο διαπραγμάτευσης στα χρηματιστήρια συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης, με συμβάσεις που κυμαίνονται από γεωργικά προϊόντα όπως ζώα, σπόροι, σπόροι σόγιας, καφές και γαλακτοκομικά σε ξυλεία, χρυσό, όπως το S & P, το Dow, το Nasdaq και το VIX, καθώς και τα επιτόκια των κρατικών ομολόγων και του συναλλάγματος για ένα ευρύ φάσμα μεγάλων αναδυόμενων αγορών και διασταυρούμενων νομισμάτων ζεύγη. Υπάρχουν ακόμη και συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης με βάση τις προβλεπόμενες καιρικές και θερμοκρασιακές συνθήκες. Ανάλογα με την ανταλλαγή, κάθε σύμβαση διαπραγματεύεται με τις δικές της προδιαγραφές, τον διακανονισμό και τους κανόνες λογοδοσίας.

Ο κατάλογος των διαπραγματεύσιμων συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης βρίσκεται στον ιστότοπο του Ομίλου CME.

Επιλογές

Οι επιλογές είναι παράγωγα που παρέχουν στον κάτοχο το δικαίωμα αλλά όχι την υποχρέωση να αγοράζει ή να πωλεί ένα υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο σε μια προκαθορισμένη ημερομηνία και ποσότητα. Η αγορά δικαιωμάτων προαίρεσης έχει σημειώσει αξιοσημείωτη αύξηση από τότε που η πρώτη τυποποιημένη σύμβαση διαπραγματεύθηκε το 1973. Για παράδειγμα, η εταιρεία Options Clearing Corporation ανέφερε εκκαθάριση 3,9 δισεκατομμυρίων συμβολαίων το 2010 και 4,3 δισεκατομμυρίων το 2014. Το Exchange Board Options Exchange (CBOE) η μεγαλύτερη ανταλλαγή επιλογών στον κόσμο, με μέσο ημερήσιο όγκο πωλήσεων το 2014, το οποίο ανέρχεται σε 5,3 εκατομμύρια συμβόλαια.

Είδη εναλλακτικών συναλλαγών

Οι επιλογές μετοχών είναι επιλογές στις οποίες το υποκείμενο στοιχείο είναι το απόθεμα μιας εταιρείας που διαπραγματεύεται δημόσια. Τα δικαιώματα προαίρεσης αγοράς μετοχών συνήθως τυποποιούνται σε 100 μετοχές ανά σύμβαση και η πριμοδότηση είναι εισηγμένη ανά μετοχή.Για παράδειγμα, μια μετοχή της Apple Inc. (AAPL AAPLApple Inc172, 50 + 2, 61% Created with Highstock 4. 2. 6 ) διαπραγματεύεται για $ 12. 15 ανά μετοχή ή $ 1215 ανά προαιρετική σύμβαση.

Οι επιλογές ευρετηρίου είναι επιλογές στις οποίες το υποκείμενο στοιχείο είναι στοιχείο ενεργητικού είναι δείκτης μετοχών. το CBOE προσφέρει επί του παρόντος επιλογές για τα S & P, Dow, FTSE, Russell και Nasdaq. Κάθε σύμβαση είχε διαφορετικές προδιαγραφές και μπορεί να κυμαίνεται σε μέγεθος από την κατά προσέγγιση τιμή του υποκείμενου δείκτη σε 1/10 ^th το μέγεθος. Επί του παρόντος, η CBOE σχεδιάζει να προσφέρει επιλογές για τον δείκτη MSCI Emerging Markets, που αρχίζει τον Απρίλιο του 2015.

Οι επιλογές ETF είναι επιλογές στις οποίες το υποκείμενο είναι ένα χρηματιστήριο που διαπραγματεύεται σε χρηματιστήρια.

Οι επιλογές VIX είναι μοναδικές επιλογές στις οποίες το υποκείμενο στοιχείο είναι ο ίδιος δείκτης του CBOE ο οποίος παρακολουθεί την μεταβλητότητα των τιμών επιλογών δείκτη S & P 500. Το VIX μπορεί να διαπραγματεύεται μέσω επιλογών και συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης, καθώς και μέσω επιλογών των ETF που παρακολουθούν το VIX, όπως το iPath S & P 500 VIX Βραχυπρόθεσμα Futures ETN (VXX VXXBarclays Bank Underlying Tracker 2017-30. (19, 19, 19) σχετικά με το S & P 500 VIX STF TR Σειρά A33 66-0 15% Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 ).

Επιλογές ομολόγων είναι επιλογές στις οποίες το υποκείμενο στοιχείο είναι ομολογία. Ο αγοραστής κλήσεων αναμένει ότι τα επιτόκια θα μειωθούν / οι τιμές των ομολόγων θα αυξηθούν και ο πωλητής πώλησης αναμένει τα επιτόκια να ανέβουν / οι τιμές των ομολόγων να μειωθούν.

Επιλογές επιτοκίου είναι ευρωπαϊκές επιλογές με διακανονισμό μετρητών, στις οποίες το υποκείμενο είναι ένα επιτόκιο που βασίζεται στην απόδοση spot των ΗΠΑ Treasurys. Διαφορετικές επιλογές προσφέρονται για λογαριασμούς που λήγουν σε διαφορετικές χρονικές περιόδους, π.χ. σολ. ένας αγοραστής κλήσεων αναμένει αύξηση των αποδόσεων και ένας αγοραστής πώλησης αναμένει τις αποδόσεις να μειωθούν.

Οι επιλογές νομίσματος είναι επιλογές στις οποίες ο κάτοχος μπορεί να αγοράσει ή να πουλήσει νόμισμα στο μέλλον. Οι επιλογές νομισμάτων χρησιμοποιούνται από ιδιώτες και μεγάλες επιχειρήσεις για να αντισταθμίσουν τον συναλλαγματικό κίνδυνο, για παράδειγμα εάν μια αμερικανική εταιρεία αναμένει να λάβει πληρωμή σε ευρώ σε έξι μήνες και φοβάται ότι θα μειωθεί το EUR / USD, για παράδειγμα από $ 1. 06 ανά ευρώ έως $ 1. 03 ανά ευρώ, μπορούν να αγοράσουν ευρώ / δολάρια ΗΠΑ με απεργία $ 1. 05 ανά ευρώ για να εξασφαλίσουν ότι μπορούν να πουλήσουν τα ευρώ τους στην αγορά άμεσης παράδοσης για καλύτερη τιμή.

Οι επιλογές του καιρού και (futures) χρησιμοποιούνται ως αντισταθμιστικά μέτρα από εταιρείες για την προστασία από τις δυσμενείς καιρικές συνθήκες. Δεν είναι τα ίδια με τους δεσμούς καταστροφής που μετριάζουν τους κινδύνους που συνδέονται με τους τυφώνες, τους ανεμοστρόβιλους, τους σεισμούς κλπ. Οι παράμετροι του καιρού επικεντρώνονται στις ημερήσιες ή εποχιακές διακυμάνσεις της θερμοκρασίας γύρω από ένα προκαθορισμένο σημείο θερμοκρασίας. Περισσότερες πληροφορίες για αυτά τα παράγωγα μπορούν να βρεθούν στην ιστοσελίδα του Ομίλου CME.

Επιλογές σε Futures: Όπως αναφέρθηκε προηγουμένως, υπάρχουν συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης για μια ποικιλία περιουσιακών στοιχείων και ανταλλαγές όπως η CME που προσφέρουν συμβόλαια δικαιωμάτων προαίρεσης για τα εν λόγω συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης. Ο κάτοχος συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης δικαιούται να αγοράσει ή να πουλήσει το υποκείμενο συμβόλαιο συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης κατά την προκαθορισμένη ημερομηνία σε ένα κλάσμα της απαίτησης περιθωρίου του αρχικού συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης.

Η κατώτατη γραμμή

Τα παράγωγα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο προσφέρουν μεγαλύτερη ρευστότητα, διαφάνεια και χαμηλότερο κίνδυνο αντισυμβαλλομένου από τα παράγωγα εκτός ισολογισμού με κόστος προσαρμογής συμβολαίων. Ο κόσμος των παραγώγων με διαπραγμάτευση συναλλάγματος περιλαμβάνει συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, δικαιώματα προαίρεσης και δικαιώματα προαίρεσης επί προθεσμιακών συμβάσεων