Στεγάζετε στον υπολογιστή σας με μια νέα σερβιέτα κοκτέιλ ή μια κολλώδη σημείωση που έχει ένα μοναδικό ticker πάνω σε αυτό - είναι ένα ticker που δεν έχετε ερευνήσει ποτέ πριν, αλλά κάτι (ή κάποιος) το ενδιαφέρον σας. Αυτό το άρθρο θα συζητήσει τα 10 βήματα που θα πρέπει να κάνετε στην πρώτη σας περιήγηση μέσω ενός νέου υλικού. Αυτή η δέουσα επιμέλεια σας επιτρέπει να αποκτήσετε βασικές πληροφορίες και να εξετάσετε πιθανή νέα επένδυση.

Τα βήματα οργανώνονται έτσι ώστε κάθε νέα πληροφορία να βασίζεται σε όσα έχουν μάθει προηγουμένως. Τελικά, ακολουθώντας αυτά τα βήματα, θα έχετε μια ισορροπημένη άποψη των πλεονεκτημάτων και των μειονεκτημάτων της επενδυτικής σας ιδέας και θα σας επιτρέψει να κάνετε μια ορθολογική, λογική απόφαση.

Βήμα 1 - Η κεφαλαιοποίηση της εταιρείας

Βοηθά πραγματικά να σχηματίσει μια νοητική εικόνα ή διάγραμμα μιας πρόσφατα ερευνηθείσας εταιρείας και το πρώτο βήμα είναι να καθορίσει πόσο μεγάλη είναι η εταιρεία. Η κεφαλαιοποίηση της αγοράς αναφέρει πολλά για το πόσο ευμετάβλητο είναι το απόθεμα, πόσο ευρύ θα είναι το ιδιοκτησιακό καθεστώς και το πιθανό μέγεθος των τελικών αγορών της εταιρείας. Για παράδειγμα, οι μεγάλες κεφαλαιοποιήσεις και οι εταιρίες με μεγίστο όριο τείνουν να έχουν πιο σταθερές ροές εσόδων και λιγότερη μεταβλητότητα. Οι εταιρείες μεσαίας κεφαλαιοποίησης και μικρής κεφαλαιοποίησης, εν τω μεταξύ, μπορούν να εξυπηρετήσουν μόνο μεμονωμένους τομείς της αγοράς και ενδέχεται να έχουν περισσότερες διακυμάνσεις στην τιμή των μετοχών και τα κέρδη τους. (Για να μάθετε περισσότερα σχετικά με το ανώτατο όριο της αγοράς, ανατρέξτε στην ενότητα Καθορισμός κεφαλαιοποίησης αγοράς και Καθορισμός τι καλύμματος αγοράς ταιριάζει στο στυλ σας .)

Δεν πρέπει να γίνονται κρίσεις σε αυτό το βήμα. απλά συγκεντρώνουμε πληροφορίες που θα θέσουν το στάδιο για να έρθουν όλα. Όταν αρχίσετε να εξετάζετε στοιχεία εσόδων και κερδών, το ανώτατο όριο της αγοράς θα σας δώσει κάποια προοπτική.

Θα πρέπει επίσης να επιβεβαιώσετε ένα άλλο ζωτικό γεγονός σε αυτή την πρώτη επιταγή: σε ποιο χρηματιστήριο διαπραγματεύονται οι μετοχές; Έχουν έδρα τις Ηνωμένες Πολιτείες (όπως το Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης, το Nasdaq ή το πάγκρεας); Ή μήπως είναι αμερικανικές αποδείξεις αποστολής (ADRs) με άλλο κατάλογο σε ξένο συνάλλαγμα; Οι ADR θα έχουν τυπικά τα γράμματα "ADR" γραμμένα κάπου στον αναφερόμενο τίτλο της καταχώρησης μετοχών. Αυτές οι πληροφορίες μαζί με το ανώτατο όριο της αγοράς θα πρέπει να σας βοηθήσουν να απαντήσετε σε βασικές ερωτήσεις, όπως εάν μπορείτε να είστε κάτοχοι των μετοχών στους τρέχοντες λογαριασμούς σας.

Βήμα 2 - Τάσεις εσόδων, κερδών και περιθωρίων

Όταν αρχίζετε να εξετάζετε τους αριθμούς, ίσως είναι καλύτερο να ξεκινήσετε με τις τάσεις εσόδων, κερδών και περιθωρίων (RPM).

Αναζητήστε τις τάσεις των εσόδων και του καθαρού εισοδήματος τα τελευταία δύο χρόνια σε μια γενική ιστοσελίδα χρηματοδότησης όπως το Yahoo! Χρηματοδότηση ή Google Finance. Αυτά θα πρέπει να έχουν συνδέσμους σε τριμηνιαίες (για τους τελευταίους 12 μήνες) και σε ετήσιες εκθέσεις (τελευταία τριετία). Ένας γρήγορος υπολογισμός μπορεί να γίνει για να επιβεβαιωθεί ο λόγος τιμής προς πωλήσεις (P / S) και ο λόγος τιμής προς κέρδος (P / E). Κοιτάξτε τις πρόσφατες τάσεις και στις δύο σειρές αριθμών, σημειώνοντας αν η ανάπτυξη είναι ασταθής ή συνεπής ή εάν υπάρχουν σημαντικές κούνιες (όπως περισσότερο από 50% σε ένα έτος) προς οποιαδήποτε κατεύθυνση.

Τα περιθώρια θα πρέπει επίσης να αναθεωρηθούν για να διαπιστωθεί αν αυτά γενικά ανεβαίνουν, πέφτουν ή παραμένουν τα ίδια. Αυτές οι πληροφορίες θα τεθούν σε λειτουργία περισσότερο κατά τη διάρκεια του επόμενου βήματος. (Για να μάθετε περισσότερα δείτε το Tutorial P / E Ratio και Χρησιμοποιήστε τους συντελεστές τιμής προς πώληση

έχετε μια αίσθηση για το πόσο μεγάλη είναι η εταιρεία και πόσα χρήματα κερδίζει, ήρθε η ώρα να μεγεθύνετε τις βιομηχανίες στις οποίες δραστηριοποιείται και με ποιον ανταγωνίζεται. Συγκρίνετε τα περιθώρια δύο ή τριών ανταγωνιστών. Κάθε εταιρεία καθορίζεται εν μέρει από ποιον ανταγωνίζεται. Κοιτάζοντας τους σημαντικότερους ανταγωνιστές σε κάθε γραμμή δραστηριότητας (εάν υπάρχουν περισσότερες από μία) μπορεί να σας βοηθήσει να καταλάβετε πόσο μεγάλα είναι τα τελικά προϊόντα για τα προϊόντα.

Οι πληροφορίες σχετικά με τους ανταγωνιστές μπορούν να βρεθούν στα προφίλ των εταιρειών στους περισσότερους σημαντικούς ερευνητικούς ιστότοπους, συνήθως μαζί με τους τίτλους ή τις άμεσες συγκρίσεις που σας επιτρέπουν να αναθεωρήσετε μια λίστα με ορισμένες μετρήσεις που συμπληρώνονται τόσο για την εταιρεία που ερευνάτε όσο και για τους ανταγωνιστές της. Εάν εξακολουθείτε να είστε σίγουροι για το πώς λειτουργεί το επιχειρησιακό μοντέλο της εταιρείας, θα πρέπει να εξετάσετε τα κενά που υπάρχουν πριν προχωρήσετε. Μερικές φορές, μόνο η ανάγνωση σχετικά με μερικούς από τους ανταγωνιστές μπορεί να βοηθήσει στην κατανόηση του τι ακριβώς κάνει η εταιρεία στόχος σας. (Για να μάθετε περισσότερα σχετικά με αυτό το σημαντικό βήμα, ανατρέξτε στο

Γνωριμία με τα επιχειρηματικά μοντέλα .) Βήμα 4 - Πολλαπλασιασμός αποτίμησης

Τώρα ήρθε η ώρα να φτάσετε στο τσιμεντόλιθος P / Es / κέρδος προς ανάπτυξη (PEGs) και τα παρόμοια - τόσο για την εταιρεία όσο και για τους ανταγωνιστές της. Σημειώστε τυχόν μεγάλες αποκλίσεις μεταξύ των ανταγωνιστών για περαιτέρω αναθεώρηση. Δεν είναι ασυνήθιστο να ενδιαφέρεστε περισσότερο για έναν ανταγωνιστή κατά τη διάρκεια αυτού του βήματος, το οποίο είναι εντάξει, αλλά εξακολουθεί να ψάχνει να ακολουθήσει με την αρχική δέουσα επιμέλεια, ενώ σημειώνει την άλλη εταιρεία για περαιτέρω ανασκόπηση κάτω από το δρόμο.

Οι λόγοι P / E μπορούν να αποτελέσουν την αρχική βάση για την εξέταση των αποτιμήσεων. Ενώ τα κέρδη μπορούν και θα έχουν κάποια μεταβλητότητα (ακόμη και στις πιο σταθερές εταιρείες), οι αποτιμήσεις με βάση τα τελικά κέρδη ή τις τρέχουσες εκτιμήσεις είναι ένα κριτήριο που επιτρέπει την άμεση σύγκριση με τα πολλαπλάσια της αγοράς ή τους άμεσους ανταγωνιστές. Μπορούν να γίνουν εδώ διακρίσεις βασικού "αναπτυξιακού αποθέματος" έναντι "αποθέματος αξίας" μαζί με μια γενική αίσθηση πόση προσδοκία είναι ενσωματωμένη στην εταιρεία. Είναι γενικά καλή ιδέα να εξετάσετε αριθμητικά στοιχεία καθαρού κέρδους μερικών ετών για να βεβαιωθείτε ότι τα πιο πρόσφατα κέρδη (και αυτά που χρησιμοποιήθηκαν για τον υπολογισμό του P / E) εξομαλύνθηκαν και δεν απορρίφθηκαν από μια μεγάλη προσαρμογή ενός χρόνου ή χρέωση.

Για να μην χρησιμοποιηθεί μεμονωμένα, το P / E θα πρέπει να εξεταστεί σε συνδυασμό με την αναλογία τιμής προς βιβλίο (P / B), το πολλαπλό της επιχείρησης και τον λόγο τιμής προς πώληση (ή έσοδα). Αυτά τα πολλαπλάσια δίνουν έμφαση στην αποτίμηση της εταιρείας, καθώς σχετίζεται με το χρέος της, τα ετήσια έσοδα και τον ισολογισμό. Επειδή τα εύρη τιμών αυτών των τιμών διαφέρουν από τη βιομηχανία στη βιομηχανία, η ανασκόπηση των ίδιων αριθμών για ορισμένους ανταγωνιστές ή συνομηλίκους είναι ένα βασικό βήμα. (Για να μάθετε περισσότερα σχετικά με τους συντελεστές P / E και άλλους λόγους, δείτε το σεμινάριό μας

Δείκτες Αξιολόγησης Επενδύσεων και το άρθρο, Μετακίνηση πάνω από P / E, κάντε το δρόμο για το PEG .) Τέλος, ο δείκτης PEG λαμβάνει υπόψη τις προσδοκίες για μελλοντική αύξηση των κερδών και πώς συγκρίνεται με το τρέχον πολλαπλό κέρδος. Τα αποθέματα με συντελεστές PEG κοντά στο 1 θεωρούνται ότι αποτιμώνται δίκαια υπό κανονικές συνθήκες αγοράς.

Βήμα 5 - Διαχείριση και ιδιοκτησία μεριδίων

Η εταιρεία εξακολουθεί να διευθύνεται από τους ιδρυτές της; Ή έχει η διοίκηση και το διοικητικό συμβούλιο ανακατεύονται σε πολλά νέα πρόσωπα; Η ηλικία της εταιρείας είναι ένας μεγάλος παράγοντας εδώ, καθώς οι νεότερες εταιρείες τείνουν να έχουν περισσότερα από τα ιδρυτικά μέλη που βρίσκονται ακόμα γύρω. Κοιτάξτε την ενοποιημένη βιογραφία κορυφαίων διαχειριστών για να δείτε τι είδους ευρείες εμπειρίες έχουν. αυτές οι πληροφορίες μπορούν να βρεθούν στον ιστότοπο της εταιρείας ή στις καταθέσεις της SEC.

Ελέγξτε επίσης αν οι ιδρυτές και οι διαχειριστές κατέχουν υψηλό ποσοστό μετοχών και ποιο ποσό του πλωτού μέσου ανήκει στα ιδρύματα. Τα ποσοστά θεσμικής ιδιοκτησίας δείχνουν πόση κάλυψη αναλυτών λαμβάνει η εταιρεία καθώς και παράγοντες που επηρεάζουν τον όγκο των συναλλαγών. Εξετάστε την υψηλή προσωπική ιδιοκτησία από τα κορυφαία στελέχη ως πλεονέκτημα και τη χαμηλή ιδιοκτησία μια ενδεχόμενη κόκκινη σημαία. Οι μέτοχοι τείνουν να εξυπηρετούνται καλύτερα όταν οι άνθρωποι που διαχειρίζονται την εταιρεία έχουν συμμετοχή στην απόδοση του αποθέματος. (Για να μάθετε για την αξία αυτού του κατοχυρωμένου ενδιαφέροντος, ανατρέξτε στην ενότητα

Αξιολόγηση της διαχείρισης μιας εταιρείας και Κατακράτηση εμπιστευτικών πληροφοριών . τα άρθρα θα μπορούσαν εύκολα να αφιερωθούν μόνο στον ισολογισμό, αλλά για τους σκοπούς της αρχικής οφειλόμενης επιμέλειας θα γίνει μια συνοπτική εξέταση. Αναζητήστε έναν ενοποιημένο ισολογισμό για να δείτε το συνολικό επίπεδο των περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων, δίνοντας ιδιαίτερη προσοχή στα επίπεδα των ταμειακών διαθεσίμων (ικανότητα πληρωμής βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων) και στο ποσό του μακροπρόθεσμου χρέους που κατέχει η εταιρεία. Πολλά χρέη δεν είναι απαραιτήτως κακό και εξαρτώνται περισσότερο από το επιχειρηματικό μοντέλο από οτιδήποτε άλλο. Ορισμένες εταιρείες (και οι βιομηχανίες στο σύνολό τους) είναι πολύ κεφαλαιουχικές, ενώ άλλες απαιτούν ελάχιστα περισσότερα από τα βασικά στοιχεία των εργαζομένων, τον εξοπλισμό και μια νέα ιδέα να ξεκινήσουν. Ελέγξτε την αναλογία χρέους προς μετοχικό κεφάλαιο για να δείτε πόση θετική κεφαλαιακή απόδοση έχει η εταιρεία για αυτήν. τότε μπορείτε να το συγκρίνετε με τους ανταγωνιστές για να βάλετε τη μέτρηση σε καλύτερη προοπτική. (Για να μάθετε περισσότερα σχετικά με τον ισολογισμό, βλέπε Ανάγνωση του Ισολογισμού

και

Διαχωρισμός του Ισολογισμού .) οι συνολικές υποχρεώσεις και η μετοχική σύνθεση μεταβάλλονται ουσιαστικά από το ένα έτος στο άλλο, προσπαθήστε να προσδιορίσετε τον λόγο. Η ανάγνωση των υποσημειώσεων που συνοδεύουν τις οικονομικές καταστάσεις και η συζήτηση της διοίκησης στην τριμηνιαία / ετήσια έκθεση μπορεί να διαφωτίσει την κατάσταση. Η εταιρεία θα μπορούσε να προετοιμαστεί για ένα νέο προϊόν εκτόξευσης, συσσώρευση των διαφυγόντων κερδών ή απλώς αποστασιοποίηση από πολύτιμους κεφαλαιουχικούς πόρους. Αυτό που βλέπετε θα έπρεπε να αρχίσει να έχει κάποια βαθύτερη προοπτική αφού επανεξέτασε τις πρόσφατες τάσεις κέρδους. (Για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με την αποκρυπτογράφηση της λεπτής εκτύπωσης, διαβάστε το Πώς να διαβάσετε τις υποσημειώσεις - Μέρος 1 και

Υποσημειώσεις: Ξεκινήστε την ανάγνωση της Fine Print .) Βήμα 7 - Ιστορικό Τιμών Χρηματιστηρίου Σε αυτό το σημείο θα θελήσετε να καταγράψετε πόση διάρκεια έχουν όλες οι κατηγορίες μετοχών και τόσο η βραχυπρόθεσμη όσο και η μακροπρόθεσμη μεταβολή των τιμών. Έχει η τιμή των μετοχών άστατη και ευμετάβλητη, ή ομαλή και σταθερή; Αυτό περιγράφει το είδος κέρδους που έχει δει ο μέσος ιδιοκτήτης του αποθέματος, ο οποίος μπορεί να επηρεάσει τη μελλοντική κίνηση των αποθεμάτων. Τα αποθέματα που είναι συνεχώς μεταβλητά τείνουν να έχουν βραχυπρόθεσμους μετόχους, οι οποίοι μπορούν να προσθέσουν επιπλέον παράγοντες κινδύνου σε ορισμένους επενδυτές. Βήμα 8 - Επιλογές Χρηματιστηρίου και Δυνατότητες Αραίωση

Στη συνέχεια, οι επενδυτές θα χρειαστεί να σκάψουν στις αναφορές 10-Q και 10-K. Οι τριμηνιαίες εγγραφές SEC απαιτούνται για να παρουσιάσουν όλες τις εκκρεμείς επιλογές μετοχών καθώς και τις προσδοκίες μετατροπής, δεδομένης μιας σειράς μελλοντικών τιμών των μετοχών. Χρησιμοποιήστε αυτό το στοιχείο για να κατανοήσετε τον τρόπο με τον οποίο θα μπορούσε να αλλάξει ο αριθμός μετοχών κάτω από διαφορετικά σενάρια τιμών. Ενώ τα δικαιώματα προαίρεσης αγοράς μετοχών των εργαζομένων είναι δυνητικά ισχυρό κίνητρο, προσέξτε για σκιερά πρακτικά όπως η επανέκδοση των "υποβρύχιων" επιλογών ή οποιεσδήποτε επίσημες έρευνες που έχουν γίνει σε παράνομες πρακτικές, όπως οι επιλογές backdating. (Για περισσότερες πληροφορίες, διαβάστε το

Χαρτογράφηση των επιλογών αποθέματος τοπίου

και

Το πραγματικό κόστος επιλογών αποθέματος . Βήμα 9 - Προσδοκίες "αλιευμάτων όλων", και απαιτεί κάποια επιπλέον σκάψιμο. Οι επενδυτές πρέπει να ανακαλύψουν ποιες είναι οι εκτιμήσεις των εσόδων και των κερδών για τα επόμενα δύο έως τρία χρόνια, τις μακροπρόθεσμες τάσεις που επηρεάζουν τη βιομηχανία και τις λεπτομέρειες των εταιρειών σχετικά με τις εταιρικές σχέσεις, τις κοινοπραξίες, την πνευματική ιδιοκτησία και τα νέα προϊόντα / υπηρεσίες. Νέα σχετικά με ένα προϊόν ή μια υπηρεσία στον ορίζοντα μπορεί να είναι αυτό που αρχικά στρέφτηκε στο απόθεμα και τώρα είναι η κατάλληλη στιγμή να το εξετάσετε πληρέστερα με τη βοήθεια όσων έχετε συσσωρεύσει μέχρι τώρα. Βήμα 10 - Κίνδυνοι

Ο καθορισμός αυτού του ζωτικής σημασίας κομμάτι στην άκρη για το τέλος διασφαλίζει ότι πάντα υπογραμμίζουμε τους κινδύνους που ενυπάρχουν στην επένδυση. Βεβαιωθείτε ότι έχετε κατανοήσει τόσο τους κινδύνους σε επίπεδο κλάδου όσο και τους συγκεκριμένους για τη συγκεκριμένη εταιρεία. Υπάρχουν εκκρεμή νομικά ή κανονιστικά θέματα ή απλώς μια ιστορία σπατάλης με τη διοίκηση; Είναι η εταιρεία φιλική προς το περιβάλλον; Και, τι είδους μακροπρόθεσμοι κίνδυνοι θα μπορούσαν να προκύψουν από το να αγκαλιάσει / να μην υιοθετήσει πράσινες πρωτοβουλίες; Οι επενδυτές θα πρέπει να διατηρούν συνεχώς έναν συνήγορο του υγιούς διαβόλου, παρουσιάζοντας σενάρια χειρότερης περίπτωσης και πιθανές εκβάσεις τους για το απόθεμα. (Για να μάθετε περισσότερα σχετικά με τη σημασία του πράσινου, βλέπε

Για εταιρείες, το πράσινο είναι το νέο μαύρο

.)

Συμπέρασμα Μόλις ολοκληρώσετε αυτά τα βήματα, γύρω από το τι έχει κάνει μέχρι στιγμής η εταιρεία και πώς μπορεί να ταιριάζει σε ένα ευρύ χαρτοφυλάκιο ή επενδυτική στρατηγική. Αναπόφευκτα θα έχετε συγκεκριμένα στοιχεία ότι θα θελήσετε να διερευνήσετε περαιτέρω, αλλά ακολουθώντας αυτές τις κατευθυντήριες γραμμές πρέπει να σας σώσουμε από το να χάσετε κάτι που θα μπορούσε να είναι ζωτικής σημασίας για την απόφασή σας. Οι επενδυτές των βετεράνων θα ρίξουν πολλές ιδέες επένδυσης (και σερβιέτες κοκτέιλ) στον κάδο απορριμμάτων από ό, τι θα κρατήσουν για περαιτέρω αναθεώρηση, οπότε ποτέ δεν φοβάστε να ξεκινήσετε με μια νέα ιδέα και μια νέα εταιρεία.Υπάρχουν κυριολεκτικά δεκάδες χιλιάδες εταιρείες εκεί έξω για να διαλέξετε!