α:

Η άνοδος του εμπορικού δείκτη μπορεί να αυξήσει τη συνολική ευπάθεια της χρηματιστηριακής αγοράς λόγω των αυξημένων συσχετισμών μεταξύ των αποθεμάτων. Περισσότεροι επενδυτές χρησιμοποιούν στρατηγικές παθητικής επένδυσης σε χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια (ETF) και αμοιβαία κεφάλαια λόγω της ευκολίας συναλλαγών και του χαμηλού κόστους. Τα αποθέματα και τα περιουσιακά στοιχεία που περιέχονται σε αυτά τα αμοιβαία κεφάλαια διακινούνται ως καλάθια σε ολόκληρη την αγορά. Αυτό έχει αυξήσει τη σύγκλιση των μετοχών betas των μεμονωμένων μετοχών. Ορισμένοι παρατηρητές της αγοράς πιστεύουν ότι αυτό αυξάνει τον συστηματικό κίνδυνο αγοράς.

AD:

Παθητική Διαχείριση

Η παθητική διαχείριση χρησιμοποιείται για τα ETF και τα αμοιβαία κεφάλαια που παρακολουθούν τους δείκτες. Αυτό είναι το αντίθετο της ενεργού διαχείρισης, όπου ένας διαχειριστής ενός ταμείου προσπαθεί να νικήσει τις αποδόσεις αυτών των δεικτών με την ενεργό διαπραγμάτευση των περιουσιακών στοιχείων. Τα παθητικά επενδυτικά κεφάλαια επιτρέπουν στους επενδυτές να αποκτήσουν ορισμένους τύπους έκθεσης στην αγορά, να αυξήσουν εύκολα τη διαφοροποίηση του χαρτοφυλακίου τους και να διατηρήσουν χαμηλά τα τέλη διαχείρισης.

AD:

Αυτά τα χρηματιστηριακά ταμεία εμπορεύονται μεγάλα καλάθια των υποκείμενων μετοχών και περιουσιακών στοιχείων κατά τη διάρκεια της ημέρας για την παρακολούθηση των δεικτών. Αυτή η συναλλαγή χαρτοφυλακίου ομοειδών μετοχών μπορεί να προκαλέσει αύξηση των συσχετισμών και των betas μετοχών μεταξύ των διαφόρων αποθεμάτων. Αυξημένη συσχέτιση σημαίνει ότι τα αποθέματα κινούνται προς την ίδια κατεύθυνση. Αυτός ο αυξημένος συσχετισμός μπορεί να αυξήσει τον συστηματικό κίνδυνο.

Συστηματικός κίνδυνος

Ο συστηματικός κίνδυνος είναι ο εγγενής κίνδυνος για μια συνολική αγορά ή τμήμα της αγοράς που δεν μπορεί να ελαχιστοποιηθεί από τη διαφοροποίηση. Αυτός ο κίνδυνος είναι δύσκολο να προβλεφθεί. Καθώς τα παθητικά επενδυτικά κεφάλαια αυξάνονται στη δημοτικότητα, ορισμένοι πιστεύουν ότι αυτό αυξάνει τον συστηματικό κίνδυνο. Τα ETF είχαν περίπου $ 1. 5 τρισεκατομμύρια υπό διαχείριση από το 2011. Ένα σοκ της αγοράς σε μια δημοφιλής εταιρεία ή σε κάποιο δείκτη θα μπορούσε εύκολα να εξαερωθεί σε άλλα περιουσιακά στοιχεία με υψηλές συσχετίσεις. Επομένως, η δομή της αγοράς μπορεί να είναι πιο ευάλωτη λόγω της αύξησης του εμπορίου με δείκτες.

AD: