Είναι δυνατό να αγοράσετε ένα απόθεμα χωρίς λαμβάνοντας υπόψη την εγγενή αξία του. Ωστόσο, πολλοί επενδυτές αξίας θεωρούν την εγγενή αξία μια σημαντική πτυχή της επιλογής των μετοχών. Αυτός ο τύπος ανάλυσης είναι κάπως λιγότερο επιστημονικός από ότι προτιμούν ορισμένοι τεχνικοί αναλυτές, αλλά εκτιμούν τους επενδυτές να βρουν τρόπους για να εκτιμήσουν την εγγενή αξία τους. Ο στόχος είναι να προσδιοριστεί ένα απόθεμα με πραγματική αξία που υπερβαίνει την τρέχουσα αγοραία αξία του.
Η εγγενής αξία είναι η έννοια ότι ορισμένα αντικείμενα, στην περίπτωση αυτή χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία, κατέχουν αξία απλά από υπάρχοντα ή ανεξάρτητα από εξωτερικούς παράγοντες. Για να το θέσουμε σε όρους απλό, το απόθεμα μιας εικονικής εταιρείας όπως το Facebook ή η Coca-Cola ίσως αξίζει περισσότερο από το απόθεμα μιας πιο γενικής εταιρείας με τον ίδιο ισολογισμό ή τον ίδιο όγκο συναλλαγών. Η εγγενής αξία εκτείνεται πέρα από την απλή αναγνώριση της μάρκας. τα άυλα περιουσιακά στοιχεία, όπως η τεχνολογία ιδιοκτησίας, τα διπλώματα ευρεσιτεχνίας, η έρευνα και ανάπτυξη, η έμπειρη διαχείριση και η αφοσίωση των πελατών μπορούν να συμβάλουν στην "πραγματική" αξιολόγηση μιας εταιρείας.
Αντί να εξετάζουμε μόνο τη σχετική απόδοση που εμφανίζεται μέσω της κατάστασης λογαριασμού αποτελεσμάτων ή να μελετάμε τους δείκτες κάλυψης, η επένδυση αξίας αφορά αποκλειστικά την κατανόηση της επιτυχίας και της βιωσιμότητας μιας εταιρείας. Πρόκειται για στάδιο επόμενου επιπέδου θεμελιώδους ανάλυσης.
Η εγγενής αξία δεν μπορεί να είναι ο μόνος παράγοντας για τη στάθμιση μιας επενδυτικής απόφασης. Υπάρχουν σχεδόν αμέτρητες μεταβλητές που μπορούν να επηρεάσουν την αποτίμηση των αποθεμάτων. Χρησιμοποιούνται πολλές διαφορετικές μέθοδοι για να εντοπίζονται οι αποκλίσεις μεταξύ της αγοραίας αξίας ενός αποθέματος και της πραγματικής του αξίας. Αυτά περιλαμβάνουν το μοντέλο έκπτωσης μερισμάτων, το μοντέλο υπολειμματικών εσόδων και την προεξοφλημένη ταμειακή ροή (DCF). Οι επενδυτές αξίας αναζητούν συμφωνίες εντοπίζοντας εταιρείες που υποτιμούνται με βάση μόνο τους αριθμούς βιβλίων. Αποφεύγουν επίσης εταιρείες που φαίνεται να έχουν λογιστικές αξίες που υπερβαίνουν τις εγγενείς αξίες τους.
Αν η εγγενής αξία ενός αποθέματος είναι σημαντικά χαμηλότερη από την τιμή της αγοράς, πρέπει να αποφύγετε την αγορά του; Γιατί ή γιατί όχι?
Ανακαλύψτε πώς σχετίζεται η εγγενής αξία και η αγοραία τιμή ενός μετοχικού κεφαλαίου και γιατί μπορεί να αξίζει να αγοράσετε ένα απόθεμα που εμφανίζεται υπερτιμημένο.
Αποθέματα με υψηλές αναλογίες P / E μπορούν να υποτιμηθούν. Είναι ένα απόθεμα με χαμηλότερο P / E πάντα καλύτερη επένδυση από ένα απόθεμα με ένα υψηλότερο;
Η σύντομη απάντηση; Όχι. Η μακρά απάντηση; Εξαρτάται. Ο δείκτης τιμών προς κέρδη (P / E ratio) υπολογίζεται ως τρέχουσα τιμή μετοχής του μετοχικού κεφαλαίου διαιρούμενο με τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) για μια δωδεκάμηνη περίοδο (συνήθως τους τελευταίους 12 μήνες ή τους τελευταίους δώδεκα μήνες (TTM) ).
Γιατί ένα απόθεμα που πληρώνει ένα μεγάλο, σταθερό μέρισμα έχει μικρότερη μεταβλητότητα των τιμών στην αγορά από ένα απόθεμα που δεν πληρώνει μερίσματα;
Για να κατανοήσουμε τις διαφορές στην αστάθεια που παρατηρούνται συνήθως στη χρηματιστηριακή αγορά, πρέπει πρώτα να δούμε ξεκάθαρα τι είναι και τι όχι είναι ένα μέρισμα που πληρώνει μερίσματα. Οι δημόσιες εταιρείες και τα συμβούλια τους συνήθως αρχίζουν να εκδίδουν τακτικές πληρωμές μερισμάτων στους κοινούς μετόχους όταν οι εταιρείες τους έχουν φθάσει σε σημαντικό μέγεθος και επίπεδο σταθερότητας.