Σχεδόν κάθε μέρα στον επενδυτικό κόσμο, θα ακούσετε τους όρους "ταύρος" και "αρκούδα" για να περιγράψετε τις συνθήκες της αγοράς. Όσο συνηθισμένοι αυτοί οι όροι είναι, ωστόσο, ο καθορισμός και η κατανόηση του τι σημαίνουν δεν είναι τόσο εύκολο. Επειδή η κατεύθυνση της αγοράς είναι μια σημαντική δύναμη που επηρεάζει το χαρτοφυλάκιό σας, είναι σημαντικό να γνωρίζετε ακριβώς ποιοι είναι οι όροι ταύρος και αγορά φέρουν πραγματικά, πώς αυτοί χαρακτηρίζονται και πώς ο καθένας σας επηρεάζει.
Τι είναι οι αγορές αρκούδων και ταύρων;
Χρησιμοποιείται για να περιγράψει πώς οι χρηματιστηριακές αγορές κάνουν γενικά - δηλαδή, αν εκτιμούν ή υποτιμούν την αξία τους - αυτοί οι δύο όροι είναι συνεχώς βρυχάται γύρω από τον επενδυτικό κόσμο. Ταυτόχρονα, επειδή η αγορά καθορίζεται από τη στάση των επενδυτών, αυτοί οι όροι υποδηλώνουν επίσης τον τρόπο με τον οποίο οι επενδυτές αισθάνονται για την αγορά και την επακόλουθη τάση.
Με απλά λόγια, μια αγορά ταύρων αναφέρεται σε μια αγορά που βρίσκεται σε άνοδο. Χαρακτηρίζεται από τη συνεχή αύξηση των τιμών των μεριδίων αγοράς. Σε τέτοιες περιόδους, οι επενδυτές έχουν πίστη ότι η ανοδική πορεία θα συνεχιστεί μακροπρόθεσμα. Τυπικά, η οικονομία της χώρας είναι ισχυρή και τα επίπεδα απασχόλησης είναι υψηλά.
Από την άλλη πλευρά, μια αγορά αρκούδων είναι αυτή που βρίσκεται σε παρακμή. Οι τιμές των μετοχών μειώνονται συνεχώς, οδηγώντας σε πτωτική τάση που οι επενδυτές πιστεύουν ότι θα συνεχιστούν μακροπρόθεσμα, γεγονός που, με τη σειρά του, διαιωνίζει τη σπείρα. Κατά τη διάρκεια μιας αγοράς bear, η οικονομία συνήθως θα επιβραδυνθεί και η ανεργία θα αυξηθεί καθώς οι επιχειρήσεις αρχίζουν να απολύουν εργαζόμενους. (Για σχετική ανάγνωση, βλ. Προσαρμογή σε αγορά αρκούδας .)
Από πού έρχονται οι όροι;
Οι ρίζες των όρων "ταύρος" και "αρκούδα" είναι ασαφείς, αλλά εδώ υπάρχουν δύο από τις πιο κοινές εξηγήσεις:
- Οι αγορές αρκούδων και ταύρων ονομάζονται από τον τρόπο με τον οποίο κάθε ζώο επιτίθεται στα θύματά του. Είναι χαρακτηριστικό του ταύρου να οδηγεί τα κέρατα του στον αέρα, ενώ μια αρκούδα, από την άλλη πλευρά, όπως και η αγορά που φέρει το όνομά του, θα πετάξει τα πόδια του προς τα κάτω στο ατυχές θηρίο του. Επιπλέον, οι αρκούδες και οι ταύροι ήταν κυριολεκτικά κάποτε άγριοι αντίπαλοι όταν ήταν δημοφιλές να βάλουν ταύρους και αρκούδες στην αρένα για αγώνα αγώνα. Οι αγώνες με ταύρους και αρκούδες (είτε μαζί είτε κερδίζουν άλλα ζώα) έλαβαν χώρα στην εποχή της Ελισαβετίας στο Λονδίνο και ήταν επίσης ένα δημοφιλές άθλημα θεατών στην αρχαία Ρώμη.
- Ιστορικά, οι μεσάζοντες που συμμετείχαν στην πώληση bearskins θα πωλούσαν δέρματα που δεν είχαν λάβει ακόμα και, ως εκ τούτου, αυτοί οι μεσάζοντες ήταν οι πρώτοι σύντομοι πωλητές. Αφού υποσχέθηκαν στους πελάτες τους να παραδώσουν τα αρσενικά που πληρώθηκαν, αυτοί οι μεσάζοντες θα ελπίζονταν ότι η προσεγγιστική τιμή αγοράς των δερμάτων από τους παγιδευτές θα μειωνόταν από την τρέχουσα τιμή της αγοράς. Εάν η μείωση συνέβη, οι μεσάζοντες θα επωφεληθούν προσωπικά από τη διαφορά μεταξύ της τιμής για την οποία είχαν πωλήσει τα δέρματα και της τιμής με την οποία αγόραζαν αργότερα τα δέρματα από τους παγιδευτές.Αυτοί οι μεσάζοντες έγιναν γνωστοί ως αρκούδες, με το όνομα "bearskin jobbers", και ο όρος έμεινε για να περιγράψει κάποιον που αναμένει ή ελπίζει για μια μείωση στην αγορά.
Χαρακτηριστικά μιας αγοράς ταύρων και αρκούδων
Παρόλο που γνωρίζουμε ότι η κατάσταση των αγορών ταύρων ή αρκούδων χαρακτηρίζεται από την κατεύθυνση των τιμών των μετοχών, υπάρχουν ορισμένα συνοδευτικά χαρακτηριστικά των αγορών ταύρων και αρκούδων που πρέπει να γνωρίζουν οι επενδυτές. Ο παρακάτω κατάλογος περιγράφει ορισμένους από τους παράγοντες που επηρεάζονται γενικά από τον τρέχοντα τύπο αγοράς, αλλά μην ξεχνάτε ότι αυτοί δεν είναι σταθεροί ή απόλυτοι κανόνες για την τυποποίηση είτε αγορών ταύρων είτε bear:
- Προμήθεια και ζήτηση για τίτλους - Σε μια αγορά ταύρων, βλέπουμε έντονη ζήτηση και ανεπαρκή προσφορά για τίτλους. Με άλλα λόγια, πολλοί επενδυτές επιθυμούν να αγοράσουν τίτλους, ενώ λίγοι είναι πρόθυμοι να πουλήσουν. Ως αποτέλεσμα, οι τιμές των μετοχών θα αυξηθούν καθώς οι επενδυτές ανταγωνίζονται για την απόκτηση διαθέσιμων μετοχικών τίτλων. Σε μια αγορά αρκούδων, το αντίθετο ισχύει, καθώς περισσότεροι άνθρωποι ψάχνουν να πουλήσουν παρά να αγοράσουν. Η ζήτηση είναι σημαντικά χαμηλότερη από την προσφορά και, ως εκ τούτου, οι τιμές των μετοχών μειώνονται. Investor P sychology
- - Επειδή η συμπεριφορά της αγοράς επηρεάζεται και καθορίζεται από το πώς τα άτομα αντιλαμβάνονται αυτή τη συμπεριφορά, ο επενδυτής η ψυχολογία και το συναίσθημα είναι θεμελιώδεις για το αν η αγορά θα αυξηθεί ή θα μειωθεί. Οι επιδόσεις της χρηματιστηριακής αγοράς και η ψυχολογία των επενδυτών εξαρτώνται αμοιβαία. Σε μια αγορά ταύρων, οι περισσότεροι ενδιαφέρονται για την αγορά, συμμετέχοντας πρόθυμα στην ελπίδα απόκτησης κέρδους. Κατά τη διάρκεια μιας αγοράς αρκούδων, από την άλλη πλευρά, το κλίμα είναι αρνητικό καθώς οι επενδυτές αρχίζουν να μετακινούν τα χρήματά τους από μετοχές και σε τίτλους σταθερού εισοδήματος μέχρι να υπάρξει θετική κίνηση. Εν ολίγοις, η μείωση των τιμών των χρηματιστηριακών αγορών κλονίζει την εμπιστοσύνη των επενδυτών, γεγονός που αναγκάζει τους επενδυτές να κρατήσουν τα χρήματά τους έξω από την αγορά - γεγονός που, με τη σειρά του, προκαλεί τη μείωση της χρηματιστηριακής αγοράς. (Για σχετική ανάγνωση, βλέπε Λαμβάνοντας μια πιθανότητα για τη συμπεριφορά Οικονομικών .) Αλλαγή Οικονομικής Δραστηριότητας - Επειδή οι επιχειρήσεις των οποίων τα αποθέματα διαπραγματεύονται στα χρηματιστήρια είναι οι συμμετέχοντες της μεγαλύτερης οικονομίας η χρηματιστηριακή αγορά και η οικονομία συνδέονται στενά. Μια αγορά αρκούδων συνδέεται με μια αδύναμη οικονομία, καθώς οι περισσότερες επιχειρήσεις δεν είναι σε θέση να καταγράψουν τεράστια κέρδη επειδή οι καταναλωτές δεν ξοδεύουν σχεδόν αρκετά. Αυτή η μείωση των κερδών, φυσικά, επηρεάζει άμεσα τον τρόπο με τον οποίο τα αποθέματα της αγοράς αξίζουν. Σε μια τακτική αγορά, το αντίστροφο συμβαίνει καθώς οι άνθρωποι έχουν περισσότερα χρήματα για να δαπανήσουν και είναι πρόθυμοι να το ξοδέψουν, γεγονός που, με τη σειρά του, οδηγεί και ενισχύει την οικονομία.
- Πώς να μετρήσετε τις μεταβολές της αγοράς Ο βασικός καθοριστικός παράγοντας για το αν η αγορά είναι ταύρος ή φέρει είναι η μακροπρόθεσμη τάση, όχι μόνο η αντίδραση της αγοράς στην γόνατο σε ένα συγκεκριμένο γεγονός. Οι μικρές κινήσεις αντιπροσωπεύουν μόνο μια βραχυπρόθεσμη τάση ή μια διόρθωση της αγοράς. Φυσικά, η διάρκεια της χρονικής περιόδου που βλέπετε θα καθορίσει εάν βλέπετε ταύρο ή αγορά αρκούδας.
Για παράδειγμα, οι τελευταίες δύο εβδομάδες θα μπορούσαν να έχουν δείξει ότι η αγορά είναι διογκωμένη, ενώ τα τελευταία δύο χρόνια μπορεί να έχουν παρουσιάσει μια bearish τάση. Έτσι, οι περισσότεροι συμφωνούν ότι η αποφασισμένη αντιστροφή στην αγορά θα πρέπει να εξακριβώνεται από το βαθμό της αλλαγής: εάν οι πολλαπλοί δείκτες έχουν αλλάξει κατά τουλάχιστον 15-20%, οι επενδυτές μπορούν να είναι αρκετά βέβαιοι ότι η αγορά έχει πάρει διαφορετική κατεύθυνση. Αν συνεχιστεί η νέα τάση, αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι οι επενδυτές αντιλαμβάνονται τις αλλαγές τόσο στην αγορά όσο και στις οικονομικές συνθήκες και, κατά συνέπεια, λαμβάνουν τις σχετικές αποφάσεις.
Όχι όλες οι μεγάλες κινήσεις στην αγορά μπορούν να χαρακτηριστούν ως ταύρος ή αρκούδα. Μερικές φορές μια αγορά μπορεί να περάσει από μια περίοδο στασιμότητας καθώς προσπαθεί να βρει κατεύθυνση. Σε αυτή την περίπτωση, μια σειρά κινήσεων προς τα άνω και προς τα κάτω θα οδηγούσε στην πραγματικότητα στην απάλειψη των κερδών και των ζημιών, με αποτέλεσμα μια επίπεδη τάση στην αγορά.
Τι να κάνετε;
Σε μια τακτική αγορά, το ιδανικό για έναν επενδυτή να κάνει είναι να επωφεληθεί από τις αυξανόμενες τιμές αγοράζοντας νωρίς στην τάση και στη συνέχεια να τις πουλήσει όταν φτάσουν στο αποκορύφωμά τους. (Φυσικά, ο καθορισμός ακριβώς του πότε θα συμβεί ο πυθμένας και η κορυφή είναι αδύνατο.) Συνολικά, όταν οι επενδυτές έχουν την τάση να πιστεύουν ότι η αγορά θα αυξηθεί (με αποτέλεσμα να είναι διογκωμένη), είναι πιο πιθανό να κάνουν κέρδη σε έναν ταύρο αγορά. Καθώς οι τιμές αυξάνονται, οι τυχόν απώλειες πρέπει να είναι μικρές και προσωρινές. Κατά τη διάρκεια της αγοράς ταύρων, ένας επενδυτής μπορεί να επενδύσει ενεργά και με βεβαιότητα σε περισσότερα κεφάλαια με υψηλότερη πιθανότητα να επιστρέψει.
Σε μια αγορά αρκούδων, ωστόσο, η πιθανότητα απώλειας είναι μεγαλύτερη επειδή οι τιμές χάνουν συνεχώς αξία και το τέλος δεν είναι συχνά στο προσκήνιο. Ακόμη και αν αποφασίσετε να επενδύσετε με την ελπίδα μιας ανατροπής, είναι πιθανό να πάρετε μια ζημιά πριν από οποιαδήποτε ανάκαμψη. Έτσι, το μεγαλύτερο μέρος της κερδοφορίας θα βρεθεί σε ανοικτές πωλήσεις ή ασφαλέστερες επενδύσεις, όπως τίτλοι σταθερής απόδοσης. Ένας επενδυτής μπορεί επίσης να στραφεί σε αμυντικά αποθέματα, των οποίων οι επιδόσεις επηρεάζονται ελάχιστα από τις μεταβαλλόμενες τάσεις στην αγορά και επομένως είναι σταθερές τόσο στην οικονομική χαλάρωση όσο και στην άνθηση. Πρόκειται για βιομηχανίες όπως επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας, οι οποίες συχνά ανήκουν στην κυβέρνηση και αποτελούν αναγκαιότητες που οι άνθρωποι αγοράζουν ανεξάρτητα από την οικονομική κατάσταση.
Συμπέρασμα
Δεν υπάρχει κανένας σίγουρος τρόπος για να προβλέψουμε τις τάσεις της αγοράς, οπότε οι επενδυτές πρέπει να επενδύσουν τα χρήματά τους με βάση την ποιότητα των επενδύσεων . Ταυτόχρονα, ωστόσο, θα πρέπει να έχετε κατανοήσει τις μακροπρόθεσμες τάσεις της αγοράς από ιστορική άποψη. Επειδή τόσο οι αγορές αρκούδων όσο και οι ταύροι θα έχουν μεγάλη επιρροή στις επενδύσεις σας, αφιερώστε χρόνο για να καθορίσετε τι κάνει η αγορά όταν κάνετε μια επενδυτική απόφαση. Θυμηθείτε όμως ότι, μακροπρόθεσμα, η αγορά έχει σημειώσει θετική απόδοση.