(999)> 9β> Δαπάνες 12b-1 (κόστος μάρκετινγκ και διανομής)

Κόστος με βάση τα στοιχεία ενεργητικού

Πολλοί επενδυτές δυσκολεύονται να κατανοήσουν τη διαφορά μεταξύ των ακαθάριστων εξόδων αναλογία και καθαρό λόγο δαπανών. Δείτε πώς διαφέρουν. (Για σχετική ανάγνωση, δείτε:

Δώστε προσοχή στη Λειτουργία του Αμοιβαίου Κεφαλαίου σας )

Αναλογία Ακαθάριστων Εξόδων

Ο λόγος ακαθάριστων εξόδων είναι το ποσοστό των στοιχείων ενεργητικού που χρησιμοποιούνται για τη διαχείριση ενός ταμείου πριν από οποιεσδήποτε παρεκκλίσεις και επιστροφές. Επομένως, ο λόγος ακαθάριστων εξόδων είναι εκείνοι που οι μέτοχοι

θα είχαν καταβάλει χωρίς αυτές τις απαλλαγές και επιστροφές. Ο λόγος ακαθάριστων εξόδων επηρεάζει μόνο το αμοιβαίο κεφάλαιο και όχι τους σημερινούς μετόχους. Εάν ένα Αμοιβαίο Κεφάλαιο (ETF) έχει συντελεστή ακαθάριστων εξόδων 2% και δείκτη καθαρών εξόδων 1%, δείχνει ότι το 1% του ενεργητικού του αμοιβαίου κεφαλαίου χρησιμοποιείται για την αφαίρεση των τελών, την επιστροφή εξόδων και την παροχή εκπτώσεων . Αλλά είναι αυτό βιώσιμο; Αυτό είναι κάτι που πρέπει να προσδιορίσετε με βάση τη δική σας έρευνα. Τούτου λεχθέντος, εάν βλέπετε ποσοστό ακαθάριστων δαπανών πάνω από 4%, θα πρέπει να είστε προσεκτικοί.

- <->

Δείκτης Καθαρών Εξόδων

Ο δείκτης καθαρού εξόδου προέρχεται από την τιμή

της μετοχής μετά από απαλλαγές και επιστροφές . Αντί αυτού που θα πληρώνονταν οι μέτοχοι, είναι μια πραγματική πληρωμή ως ποσοστό των υπό διαχείριση περιουσιακών στοιχείων. (Για σχετική ανάγνωση, βλέπε: Πότε ο λόγος εξόδων θεωρείται υψηλός και πότε θεωρείται χαμηλός; ) Κατανόηση των απολύσεων και επιστροφών

κοστίζουν περισσότερο για να τρέξουν σε σχετική βάση. Ωστόσο, τα μικρότερα κεφάλαια θα χρησιμοποιούν παραίτηση και επιστροφές χρημάτων για να προσελκύσουν νέους επενδυτές. Σκεφτείτε το σαν έναν λιανοπωλητή που προωθεί μια προώθηση για να φτάσει περισσότερους πελάτες στο κατάστημα. Ένα άλλο καλό παράδειγμα είναι ένα νέο σούπερ μάρκετ που έρχεται στην πόλη και χρησιμοποιεί χαμηλότερες τιμές σε μια προσπάθεια να κλέψει μερίδιο από ένα υπάρχον εμπορικό σήμα. Μετά από μερικές εβδομάδες, ή ίσως δύο με τρεις μήνες, το σούπερ μάρκετ θα αυξήσει τις τιμές για να βελτιώσει τα περιθώρια κέρδους του. Όπως και ο λιανοπωλητής ή το σούπερ μάρκετ, αυτή η περίοδος προώθησης για ένα ΕΙΕΕ μπορεί να λήξει.

Εάν ο λόγος ακαθάριστων εξόδων είναι υψηλότερος από τον δείκτη καθαρών εξόδων, τότε ως επενδυτής στοιχηματίζετε ότι τα υπό διαχείριση κεφάλαια θα αυξηθούν αρκετά ώστε να αντισταθμίσουν αυτά τα έξοδα. Εάν δεν συμβαίνει αυτό με την κακή απόδοση, τότε θα εξαλειφθούν οι παρεκκλίσεις. Όσο μεγαλύτερη είναι η διαφορά μεταξύ του λόγου των ακαθάριστων εξόδων και του λόγου καθαρών δαπανών, τόσο πιο πιθανές παρεκκλίσεις θα εξαλειφθούν. Επίσης, αναζητήστε την ημερομηνία λήξης της παραίτησης, εάν είναι διαθέσιμη.

Με απλούστερους όρους, εάν το ακαθάριστο είναι υψηλότερο από το καθαρό, αυξάνει τις πιθανότητες ότι ο δείκτης εξόδων του ταμείου θα κινηθεί υψηλότερα στο μέλλον.

Τα καλά νέα είναι ότι αν το ταμείο μπορεί να αυξήσει τα περιουσιακά του στοιχεία υπό τη διαχείριση, τότε το ταμείο γίνεται λιγότερο δαπανηρό για τη διαχείριση , η οποία στη συνέχεια μειώνει το λόγο δαπανών. Ως επενδυτής, αυτό θα ήταν επωφελές επειδή οι υψηλότεροι λόγοι δαπανών τρώνε στα κέρδη σας και επιδεινώνουν τις απώλειές σας. Άλλοι σημαντικοί παράγοντες ETF Όταν διαβάζετε σχετικά με τους δείκτες εξόδων, είναι ο λόγος καθαρών εξόδων που αναφέρεται. Μπορείτε να βρείτε αυτές τις πληροφορίες πηγαίνοντας στο Yahoo Finance, εισάγοντας τον ticker του ETF και επιλέγοντας Προφίλ. Από εκεί, κάντε κύλιση προς τα κάτω στην ενότητα Περίληψη αμοιβαίου κεφαλαίου. Παρακάτω είναι μια περίληψη των πράξεων του Ταμείου. Αυτός είναι ο τόπος όπου θα βρείτε τον δείκτη καθαρών εξόδων. Εάν ο λόγος δαπανών υπερβαίνει το 0,44%, τότε είναι πάνω από τη μέση αναλογία δαπανών που βρίσκεται σε ολόκληρο το σύμπαν ETF. Αυτό δεν σημαίνει ότι το ΕΙΕΕ θα πρέπει να απορρίπτεται από την επένδυση, αλλά αυτό σημαίνει ότι θα πρέπει να κάνετε την εργασία σας. Για παράδειγμα, ένα άλλο ΕΙΕΕ που παρακολουθεί το ίδιο πράγμα προσφέρει χαμηλότερο λόγο δαπανών; Επίσης, θα παρατηρήσετε τον ετήσιο κύκλο εργασιών εκμετάλλευσης στην ενότητα "Λειτουργίες του Ταμείου". Αν αυτό το ποσοστό είναι υψηλό, τότε αυτό δείχνει ενεργή διαχείριση και συνήθως σημαίνει υψηλό λόγο δαπανών. Τα παθητικά ETF έχουν συνήθως χαμηλό ετήσιο κύκλο εργασιών και χαμηλό δείκτη δαπανών.

Οι λόγοι δαπανών είναι σημαντικοί, αλλά δεν είναι η μοναδική μέτρηση που πρέπει να αναζητήσετε κατά την επιλογή ενός ETF. Δείτε επίσης τον μέσο ημερήσιο όγκο συναλλαγών. Αν είναι πάνω από 1 εκατομμύριο μετοχές την ημέρα, τότε είναι υγρό, το οποίο θα σας επιτρέψει να αγοράσετε και να πωλήσετε με ευκολία. Οτιδήποτε πάνω από 100, 000 μετοχές που διαπραγματεύονται την ημέρα μπορεί να είναι εντάξει, αλλά ελέγξτε το spread bid ask για να βεβαιωθείτε ότι είναι σφιχτό. Διαφορετικά, μπορείτε να χτυπήσετε με κρυφό κόστος. Προκειμένου να αποφευχθεί αυτό, χρησιμοποιήστε εντολές ορίου έναντι των εντολών της αγοράς.

Εάν πρόκειται να κάνετε συναλλαγές με ασταθή μόχλευση και αντιστρόφως ETFs, τότε θα πρέπει να εξετάσετε σοβαρά το ενδεχόμενο να έχετε ένα συγκεκριμένο σχέδιο παιχνιδιού για αγορά μετοχών και μια στρατηγική εξόδου. Διαφορετικά, οι καθημερινές αναπροσαρμογές, οι υψηλοί λόγοι εξόδων και οι προμήθειες έχουν τη δυνατότητα να οδηγήσουν σε σημαντική επιτυχία.

Η κατώτατη γραμμή

Ως επενδυτής, δεν πληρώνετε στον δείκτη ακαθάριστων εξόδων σε ένα ΕΙΕΕ. Αν όμως παρατηρήσετε μεγάλη διαφορά μεταξύ του ακαθάριστου και του καθαρού ποσού, θα μπορούσατε να υποδείξετε υψηλότερα έξοδα κάτω από το δρόμο, επειδή είναι πιθανότερο να εξαλειφθούν οι απαλλαγές και οι αποζημιώσεις. Επίσης, πρέπει να γνωρίζετε τους άλλους κινδύνους που σχετίζονται με τα ΕΙΕΕ, ειδικά για αυτούς που διαχειρίζονται ενεργά. (Για σχετική ανάγνωση, βλέπε:

Ενεργό έναντι Παθητικού Επενδύσεων ETF

)