Μια συνέντευξη για μια θέση επενδυτικής τραπεζικής μπορεί να είναι ένα από τα πιο απαιτητικά σενάρια συνέντευξης, επειδή υπάρχει μεγάλη πιθανότητα να σας ζητηθούν τεχνικές αναλύσεις και ερωτήσεις αξιολόγησης μετοχών για να ελέγξετε τις γνώσεις σας για συγκεκριμένες βιομηχανίες. Ως εκ τούτου, θα πρέπει να έρθετε στη συνέντευξη καλά προετοιμασμένη με γνώση όλων των βασικών μορφών αξιολόγησης της εταιρείας, όπως η ανάλυση των προεξοφλημένων ταμειακών ροών (DCF) και η αποτίμηση των πολλαπλών στοιχείων. Επιπλέον, είναι σημαντικό να έχουμε τουλάχιστον μια γενική κατανόηση των συγχωνεύσεων και εξαγορών (M & A), των αρχών διαχείρισης κινδύνων και μιας ευρύτερης, λεπτομερέστερης κατανόησης της ανάλυσης των οικονομικών καταστάσεων και της χρηματοδότησης των επιχειρήσεων.

Είναι επίσης καλή συμβουλή για την έρευνα της συγκεκριμένης επενδυτικής τράπεζας με την οποία διεξάγετε συνεντεύξεις, ώστε να μπορείτε να απαντήσετε στην κοινή ερώτηση συνέντευξης, "Γιατί θέλετε να εργαστείτε για την επιχείρησή μας;" Μια καλή απάντηση σε μια τέτοια ερώτηση σε μια συνέντευξη επενδυτικής τραπεζικής θα μπορούσε να είναι η παρατήρηση συγκεκριμένων πελατών με τους οποίους συνεργάζεται η επιχείρηση ως το είδος των εταιρειών στις οποίες επιθυμείτε να εργαστείτε. θα μπορούσατε επίσης να αναφέρετε μια συγκεκριμένη συμφωνία συγχώνευσης ή εξαγοράς που η επιχείρηση χειρίστηκε ή έδωσε μια ανάλυση επένδυσης που πραγματοποιήσατε για να προσδιορίσετε την οικονομική ισχύ της επιχείρησης. Παρόλο που πρόκειται για γενική ερώτηση συνέντευξης, προτείνεται έντονα να έχετε καλή απάντηση εάν ένας συνεντευκτής της JPMorgan Chase ρωτά γιατί προτιμάτε να εργαστείτε στην Chase από την Bank of America.

- <->

"Ποιος είναι ο καλύτερος τρόπος για να αξιολογήσετε μια εταιρεία με αρνητικές ταμειακές ροές;"

Αυτή είναι μια ερώτηση που συνήθως τίθεται ακριβώς επειδή πρόκειται για μια κατάσταση που αντιμετωπίζουν συνήθως οι επενδυτές τραπεζίτες. Η γενικώς αποδεκτή απάντηση είναι ότι οι καλύτερες μέθοδοι για την αξιολόγηση εταιρειών με ιστορικά αρνητικές ταμειακές ροές είναι η ανάλυση των προεξοφλημένων ταμειακών ροών ή σχετικών αποτιμήσεων όπως ο λόγος τιμής προς πωλήσεις (P / S). Μπορείτε να επεκτείνετε την απάντηση σας επισημαίνοντας ότι θεωρείτε απαραίτητο να εξετάσετε μια εταιρεία με αρνητικές ταμειακές ροές για να διεξαγάγετε μια λεπτομερή θεμελιώδη ανάλυση της εταιρείας και την τρέχουσα κατάσταση της βιομηχανίας της και όχι απλά να εξετάσετε μια μετρική αξιολόγηση.

Η ευκαιρία να εντυπωσιάσετε τον συνεντευξιαστή αν αντιμετωπίσετε αυτό το ερώτημα σε μια συνέντευξη επενδυτικής τραπεζικής είναι η ευκαιρία να επιδείξετε την προθυμία σας και την ικανότητά σας να διεξάγετε μια πλήρη αξιολόγηση και ακριβή ανάλυση. Θα μπορούσατε επίσης να σημειώσετε ότι η κατώτατη γραμμή σε μια τέτοια κατάσταση είναι να προσδιορίσετε εάν η αρνητική κατάσταση ταμειακών ροών είναι πιθανώς προσωρινή ή ενδεικτική βασικών ελαττωμάτων στο εταιρικό ή επιχειρηματικό μοντέλο της εταιρείας που είναι απίθανο να επιλυθούν ευνοϊκά.

"Μεταξύ Ανάλυσης DCF και Συναλλαγών Συναλλαγών ή Δημόσιων Συγκρίσιμων, Ποια είναι η πιο πιθανό να δώσει την υψηλότερη εκτίμηση της Εταιρείας;"

Η αρκετά απλή και απλή απάντηση στο ερώτημα αυτό εξαρτάται από μεταβλητές όπως το προεξοφλητικό επιτόκιο που χρησιμοποιείται στην ανάλυση DCF, την επιλογή συγκρίσιμων στοιχείων, τη δύναμη ή την αδυναμία του κλάδου και τις συγκεκριμένες εταιρείες που συγκρίνονται. θα μπορούσε επίσης να σημειώσει ότι γενικά, χωρίς να λαμβάνεται υπόψη οποιαδήποτε από αυτές τις μεταβλητές, η συγκρίσιμη ανάλυση των συναλλαγών είναι πιθανό να αποδώσει την υψηλότερη αξία απλώς και μόνο επειδή περιλαμβάνει ένα ασφάλιστρο για τους επενδυτές σε μετοχές.

Σίγουρα έρχονται στη συνέντευξη με πλήρη κατανόηση των πιο συνηθισμένων οι μέθοδοι αξιολόγησης εταιρειών και μετοχών, συμπεριλαμβανομένης της ανάλυσης DCF και πολλαπλάσια, όπως ο λόγος τιμών προς κέρδη (P / E), η αξία της επιχείρησης σε EBITDA (κέρδη προ φόρων, φόρων, αποσβέσεων) και το χρέος / E) Είναι επίσης καλή ιδέα να εξοικειωθείτε με μερικές από τις βιομηχανικές μετρήσεις αξιολόγησης για σημαντικούς τομείς της αγοράς όπως ο χρηματοπιστωτικός τομέας και ο τομέας των τηλεπικοινωνιών.

"Συγκρίνετε το κόστος της χρηματοδότησης του χρέους με τη χρηματοδότηση με μετοχικό κεφάλαιο"

Μια άλλη κοινή ερώτηση, δεδομένου ότι ένα σημαντικό μέρος της επενδυτικής τραπεζικής περιστρέφεται γύρω από τη χρηματοδότηση των επιχειρήσεων, είναι: "Ποια είναι η πιο δαπανηρή χρηματοδότηση; η απάντηση είναι ότι το κόστος των ιδίων κεφαλαίων θεωρείται γενικά υψηλότερο για δύο κύριους λόγους. Πρώτον, το κόστος τόκων της χρηματοδότησης του χρέους είναι εκπιπτόμενος από τη φορολογία. Δεύτερον, οι συνηθισμένοι επενδυτές μετοχών διοικούν γενικά υψηλότερα ασφάλιστρα, δεδομένου ότι δεν εγγυώνται αποδόσεις και βρίσκονται στη χειρότερη θέση σε περίπτωση εκκαθάρισης. Μπορείτε να πάρετε μερικές επιπλέον πιστωτικές μονάδες επιλέγοντας την απάντησή σας σημειώνοντας ότι η αύξηση των δεικτών D / E οδηγεί τελικά σε υψηλότερο κόστος τόσο για το χρέος όσο και για το μετοχικό κεφάλαιο.