Ο Bill Ackman έχει δει καλύτερες μέρες. Το περυσινό του ταμείο κινδύνου Pershing Square Holdings, Ltd., ήταν κάποτε φθόνος των διαχειριστών χρημάτων παντού, με απόδοση 40% για το 2014 (η S & P επέστρεψε το 13% το ίδιο έτος). Ωστόσο, λόγω της πρόσφατης έκρηξης σε μία από τις βασικές της εκμεταλλεύσεις, η εταιρεία Valeant Pharmaceuticals International Inc. (VRX VRXValeant Pharmaceuticals International Inc12.04 + 4.79% δημιουργήθηκε με το Highstock 4. 2. 6 ) , Οι αποδόσεις της πλατφόρμας του Pershing έχουν εξολοθρευτεί τελείως: το ταμείο δημοσίευσε επιστροφή YTD -13 μονάδων. 5 για το 2016 και -20. 5% για το 2015, με αποτέλεσμα να υπολείπεται κατά πολύ της αγοράς. Εδώ είναι μια σύντομη ματιά πίσω στις καλύτερες και χειρότερες στιγμές της επενδυτικής καριέρας του Bill Ackman. (Δείτε επίσης: Pershing Square Capital Management: Ανάλυση επενδυτών ακτιβιστών.)

Προβολές:

Municipal MBA (MBI MBIMBIA Inc6.73-3.87% Δημιουργήθηκε με το Highstock 4. 2. 6 ).

Μία από τις μεγαλύτερες επιτυχίες του Ackman ήρθε πριν ακόμα την ίδρυση του Pershing. Το 2002, ο 36χρονος Ackman ήταν ένας από τους πρώτους επενδυτές που παρατήρησαν ότι δεν υπήρξε τίποτα όσον αφορά τις συμβάσεις αντιστάθμισης πιστωτικού κινδύνου (CDS) αξίας δισεκατομμυρίων δολαρίων έναντι δανειακών υποχρεώσεων που καλύπτονται από υποθήκες (CDOs) που η MBIA ήταν αντισυμβαλλόμενος στην (διατριβή του Ackman). Ο Ackman ενήργησε με το χιούμορ του, αγοράζοντας τις δικές του συμβάσεις αντιστάθμισης πιστωτικού κινδύνου έναντι του χρέους της MBIA, καθώς επίσης και μειώνοντας το απόθεμα της εταιρείας, στοιχηματίζοντας ότι ο ασφαλιστής θα πάει σε αθέτηση λόγω της έκθεσής του στο CDO. Μετά από πέντε χρόνια πλήρους απασχόλησης με τη διοίκηση της MBIA, η επιμονή του Ackman αποπληρώθηκε, καθώς οι μετοχές και οι αξιολογήσεις χρεών των ασφαλιστικών εταιρειών υποχώρησαν κατά τη διάρκεια της οικονομικής κρίσης του 2008.

-

Η εταιρεία Wendy (WEN με την Wendy's Co14, 93-0, 60% που δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 ).

Ο Wendy's ήταν μια από τις πρώτες επιτυχίες του Ackman στο τιμόνι του Pershing. Το 2004, η Pershing κατέβαλε μεγάλο μερίδιο στην αλυσίδα γρήγορων τροφίμων και πιέζει με επιτυχία τη διοίκηση να απομακρύνει το σήμα Tim Hortons (μια πραγματική θρησκεία στον Καναδά). Ο Ackman αργότερα θα αποχωρούσε από τη θέση του με σημαντικό κέρδος, αν και η τιμή των μετοχών της Wendy θα ήταν χαμηλότερη από την απόδοση μετά τη στροφή, χωρίς την παρουσία της ταχύτερα αναπτυσσόμενης μονάδας. (Δείτε επίσης: Burger King και Tim Hortons Form Εστιατόριο Brands International.)

Γενικές ιδιότητες ανάπτυξης Inc. (GGP GGPGGP Inc19, 01-0, 47% Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 ).

Το μεγαλύτερο στοίχημα της καριέρας του Ackman και αναμφισβήτητα ένα από τα καλύτερα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου όλων των εποχών ήταν η ανάκαμψη της πλατφόρμας του Pershing Square από την εταιρεία General Growth Properties από το χείλος της πτώχευσης, με το $ 1 να κερδίζει το hedge fund. 6 δισεκατομμύρια απόδοση επένδυσης 60 εκατομμυρίων δολαρίων.

Καναδικός Ειρηνικός Σιδηρόδρομος Ltd. (CP CPCanadian Pacific Railway Ltd173.13 + 0. 10% Δημιουργήθηκε με το Highstock 4. 2. 6 ).

Το 2011, μετά από την εξαγορά του Pershing από το Pershing το 14,2% της CP, ακολούθησε μια άγρια ​​μεσολάβηση μεταξύ της επιτροπής CP και του hedge fund της Ackman. Τελικά, ο Pershing ανέκυψε νικηφόρος, στη συνέχεια εγκατέστησε νέο CEO και ανανέωσε την επιχειρηματική στρατηγική της εταιρείας. Όπως ανακοίνωσε η Financial Post, τα αποτελέσματα ήταν μια δραματική αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου της CP από 49 δολάρια ανά μετοχή σε 220 δολάρια ανά μετοχή από τον Σεπτέμβριο του 2011 έως τον Δεκέμβριο του 2014. Το 2016, η Pershing πώλησε το μερίδιό της αξίας 6,7% αξίας περίπου 1 δολαρίου. 45 δισ. Ευρώ.

Λείπει:

Η εταιρεία Valeant Pharmaceuticals International Inc. (VRX VRXValeant Φαρμακευτική Διεθνής Inc12.04 + 4.79% ζείτε σε μια σπηλιά, θα γνωρίζετε καλά την εφιαλτική θέση της πλατείας Pershing στην προβληματική φαρμακευτική εταιρεία Valeant. Αρχικά εισήχθη γύρω στα 180 δολάρια ανά μετοχή, το μερίδιο 8,5% της Ackman στην εταιρεία έχει καταστραφεί διεξοδικά, ύστερα από κατηγορίες για τη γέμιση / απάτη που επιβλήθηκαν κατά της Valeant. Η εταιρεία αντιμετωπίζει πολλές προκλήσεις, όπως ατυχήματα στη διαχείριση, τρομερά κέρδη και προσανατολισμούς, σκιερά τηλεφωνήματα και τη δυνατότητα παραβιάσεων των συμφωνιών που οδηγούν σε τεχνικές αδυναμίες στο χρέος της εταιρείας. Στις 13 Μαρτίου 2017, αναφέρθηκε ότι η Πέρσινγκ Σπριντ είχε πωλήσει ολόκληρη τη θέση της, με απώλειες άνω των 3 δισεκατομμυρίων δολαρίων. (Δείτε περισσότερα: Valeant: Το άλλο παπούτσι μόλις πέσει;). Target Corporation (TGT

TGTTarget Corp59, 29-0, 12%

Δημιουργήθηκε με το Highstock 4. 2. 6 ). Ακόμη και οι περισσότεροι επενδυτές με ταύρους πρέπει να πετάξουν την πετσέτα μερικές φορές. Ενώ ο Ackman τελικά θριάμβευσε στη μάχη με το πληρεξούσιο στο CP, τα αποτελέσματα ήταν πολύ διαφορετικά όταν ο Pershing προσπάθησε να αναλάβει πέντε θέσεις στο δεύτερο μεγαλύτερο κατάστημα λιανικής πώλησης με έκπτωση στις Ηνωμένες Πολιτείες. Δεν μπόρεσε να πείσει τους μετόχους, οι οποίοι αποτελούνταν κυρίως από τους ομολόγους του στη θεσμική επενδυτική κοινότητα της Wall Street, ότι αυτός και η επιλογή των μελών του διοικητικού συμβουλίου ήταν οι κατάλληλοι για τη δουλειά και αντιμετώπιζαν καταστροφικές απώλειες σε ένα ταμείο που ανέθεσε ειδικά να επενδύσει Παράγωγα προορισμού, Ackman τελικά αναγκάστηκε να ρίξει την πετσέτα (Πηγή: Barrons). Ομάδα συνόρων.

Ένα άλλο λάθος στη σταδιοδρομία του Ackman ήταν η θέση του ακτιβιστή του στην πλέον αδρανή ομάδα των συνόρων. Αφού έλαβε μέρος στο βιβλιοπωλείο το 2006 και αύξησε τις συμμετοχές του το 2008, η Ackman συνήψε δανειακές συμφωνίες, καθώς η Border προσπάθησε να βρει έναν αγοραστή για τον εαυτό της. Ακόμη και μετά τη δέσμευση χρηματοδότησης ύψους 960 δολαρίων για την Borders να αναλάβει την Barnes & Noble Inc. (BKS

BKSBarnes & Noble Inc7, 10 + 1, 43%

που δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6 δεν πήγε πουθενά, τα σύνορα κήρυξαν πτώχευση το 2011, χάνοντας εκατοντάδες εκατομμύρια δολάρια (WSJ). (Δείτε επίσης: Οι επιχειρήσεις στο χείλος: Αλλαγή ή αποτυχία;) Η Herbalife Ltd. (HLF HLFHerbalife Ltd66, 60-2.65%

Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 Ίσως το μεγαλύτερο εμπόριο που σχετίζεται με τον Bill Ackman είναι η πεποίθησή του ότι η εταιρεία συμπληρώματος υγείας Herbalife Ltd.(HLF). Υποστηρίζοντας ότι η εταιρεία ήταν ένα πυραμιδικό σύστημα, με εγγενή αξία μηδέν, ο Ackman ανέβηκε σε μια βραχεία θέση αξίας 1 δισεκατομμυρίου δολαρίων το 2012. Το εμπόριο έχει καταγραφεί εκτενώς από σχεδόν κάθε οικονομικό περιοδικό μέχρι και σήμερα και ήταν διάσημο για μεταξύ των Ackman και Carl Icahn στο CNBC, ο οποίος, μεταξύ άλλων μεγάλων παικτών αμοιβαίων κεφαλαίων κινδύνου, είχε πάρει μακρά θέση στο απόθεμα. Τις εβδομάδες που ακολούθησαν τη σύντομη θέση του, η Ackman είδε τις μετοχές της Herbalife να πέφτουν γύρω στο 60%, αλλά η εταιρεία έχει αποδείξει ότι είναι εξαιρετικά ανθεκτική και έχει ξαναβρεθεί στα προθεματικά επίπεδά της, κοστίζοντας έτσι εκατομμύρια Ackman σε χρεωστικές αμοιβές και απώλειες χαρτιού. (Δείτε επίσης: Η Ackman διατηρεί σύντομο στοίχημα στην Herballife.) Η κατώτατη γραμμή Ο διαχειριστής του hedge fund Bill Ackman γιορτάζεται και τιμάται για την εμπιστοσύνη και την επιμονή του όσον αφορά την πραγματοποίηση μεγάλων στοιχημάτων σε λίγες θέσεις. Η προσέγγισή του "όλα ή τίποτα" έχει οδηγήσει σε μερικές από τις μεγαλύτερες, πιο προφητικές κλήσεις στον επενδυτικό κόσμο ή σε μερικές από τις μεγαλύτερες προτομές. Σε αυτό το άρθρο, εξετάσαμε τα υψηλά και χαμηλά επίπεδα της καριέρας του Bill Ackman.