Δικαίως ή όχι, ο χρυσός θεωρείται ευρέως ως αντιστάθμισμα πληθωρισμού - ένα αξιόπιστο μέτρο προστασίας έναντι του κινδύνου αγοραστικής δύναμης. Το πολύτιμο μέταλλο μπορεί να μην είναι η καλύτερη επιλογή για το σκοπό αυτό. Ορισμένοι επενδυτές χρυσού αποτυγχάνουν να εξετάσουν την αστάθεια του καθώς και το κόστος ευκαιρίας του, ενώ άλλοι αποτυγχάνουν να προβλέψουν τις ανάγκες αποθήκευσης και άλλες υλικοτεχνικές δυσκολίες ιδιοκτησίας χρυσού. Για αυτούς και για άλλους λόγους, ορισμένοι θεωρούν τους λογαριασμούς του υπουργείου Οικονομικών της Ουάσιγκτον ως ένα ανώτερο ασφαλές καταφύγιο εναλλακτικών προς τον χρυσό. Και οι δύο κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων έχουν τα δικά τους σύνολα πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα. Εδώ είναι μια ματιά σε αυτά. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλέπε: Πόσο πληγεί μπορεί να χρυσό Hedge; )

AD:

Αργή και σταθερή εναντίον χρυσού πυρετού

Όπως και κάθε άλλη επένδυση, ο χρυσός κυμαίνεται στην τιμή. Οι επενδυτές μπορεί να χρειαστεί να περιμένουν μεγάλες εκτάσεις για να πραγματοποιήσουν κέρδη και η έρευνα δείχνει ότι η πλειοψηφία των επενδυτών εισέρχεται όταν ο χρυσός είναι κοντά στην κορυφή, δηλαδή ανοδικά είναι περιορισμένα και τα μειονεκτήματα είναι πιο πιθανό. Εν τω μεταξύ, τα αργά αλλά σταθερά κρατικά ομόλογα παρέχουν λιγότερο ενθουσιασμό αλλά αξιόπιστο εισόδημα. Και όσο περισσότερο το χρυσό κρατιέται πάνω από τα θησαυροφυλάκια, τόσο πιο οδυνηρό μπορεί να γίνει αυτό το κόστος ευκαιρίας, λόγω του θυσιασμένου σύνθετου ενδιαφέροντος.

AD:

Μία ανησυχία, μάλλον μικρότερη αλλά όχι λιγότερο ανησυχητική: ορισμένοι επενδυτές χρυσού πρέπει επίσης να αντιμετωπίσουν τη δουλειά για την ασφαλή αποθήκευση της επένδυσής τους, με το να το καμαρώνει στο σπίτι ή με την αγορά τραπεζικού θυρίδα ασφαλείας. Αλλά σε κάθε περίπτωση, νομίσματα χρυσού που κρατούνται για ένα έτος ή περισσότερο ταξινομούνται ως "συλλεκτικά" - παρόμοια με έργα τέχνης, σπάνια γραμματόσημα ή έπιπλα αντίκες. Είτε το πολύτιμο μέταλλο έχει τη μορφή χρυσού νομίσματος Αμερικανικού αετού, καναδικό νόμισμα χρυσού Maple Leaf ή Krugerrand της Νότιας Αφρικής, η πώληση του προκαλεί αυτόματα έναν μακροπρόθεσμο φορολογικό συντελεστή ομοσπονδιακού κεφαλαιουχικού κέρδους περίπου 28% - σχεδόν διπλάσιο από το 15% Ποσοστό κεφαλαιακών κερδών για τυπικά αποθέματα. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλ.: Ο χρυσός είναι ένα μεγάλο Hedge Today .)

Όλα αυτά λένε ότι ο χρυσός έχει πετύχει καλύτερα από το ασήμι, την πλατίνα, το παλλάδιο πρόσφατα, καθώς και τα περισσότερα άλλα πολύτιμα μέταλλα. Μετά το χτύπημα σχεδόν $ 1, 900 ανά ουγγιά το 2011, ο χρυσός κατέβηκε στα $ 1, 188 ανά ουγγιά τον περασμένο Δεκέμβριο, και το Μάρτιο αυξήθηκε σε πάνω από $ 1, 380 ανά ουγγιά πριν ισοπεδώσει σε περίπου $ 1, 218 σήμερα. Η άνοδος του χρυσού φέτος οφείλεται, τουλάχιστον εν μέρει, στο εντυπωσιακό αμυντικό χρυσό και το ασήμι που παρουσιάζεται ενάντια στη διαβρωτική αξία του χαρτονομίσματος. Αλλά υπό το πρίσμα αυτής της τροχιάς, πολλοί πιστεύουν ότι η μελλοντική απόδοση του χρυσού είναι αβέβαιη και ευνοεί τη μετάβαση στα Θησαυροφυλάκια. (

Ο περιορισμός των επιπτώσεων του πληθωρισμού .) Η υπόθεση για τα κρατικά ομόλογα

Η μεγαλύτερη άντληση από την αγορά κρατικών ομολόγων αντί του χρυσού είναι ότι οι πρώτοι δεσμεύονται σε ορισμένες αποδόσεις των επενδύσεων. Οι πρεσβύτεροι επενδυτές που θεώρησαν ότι θα αγόραζαν $ 10, 000 σε 30ετή κρατικά ομόλογα το 1982, θα έφεραν στο χαρτοφυλάκιο $ 40, 000, όταν οι νότες έφθασαν στη λήξη τους με σταθερό 10.45% τοκομερίδιο. Φυσικά, οι ημέρες των διψήφιων ποσοστών κουπονιών μπορεί να έχουν πάει πολύ καιρό. Τον Ιανουάριο του 2014, για παράδειγμα, το υπουργείο Οικονομικών του Ηνωμένου Βασιλείου πλειστηριασμούσε έναν άλλο γύρο 30ετών ομολόγων με ένα μόνο κουπόνι 3%. Παρόλα αυτά, αυτά τα κουπόνια ομολογιών εξακολουθούν να αποτελούν βασικό στοιχείο για οποιοδήποτε χαρτοφυλάκιο κινδύνου. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε:

Πόσο ασφαλείς είναι τα ομόλογα του Ηνωμένου Βασιλείου; ) Χρυσό ETFs μια επιλογή

Ανάλογα με το επίπεδο εισοδήματός σας, οι επενδύσεις του Δημοσίου είναι συνήθως πιο ευνοϊκές φορολογικές. Αλλά οι επενδυτές χρυσού μπορούν να εξισορροπήσουν τον φόρο κεφαλαιουχικών κερδών επενδύοντας σε χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήριο χρυσού (ETFs), τα οποία φορολογούνται ακριβώς όπως τα τυπικά χρεόγραφα μετοχών και ομολόγων. Στο πλαίσιο του ETF, υπάρχουν τρεις διαφορετικοί τρόποι συμμετοχής των επενδυτών. Το πρώτο ETFs για την εξόρυξη χρυσού, δείκτη αναφοράς κατά των εταιρειών εξόρυξης, απευθύνει έκκληση σε επενδυτές που δεν ενδιαφέρονται για την πραγματική ιδιοκτησία των βασικών προϊόντων. Ένα παράδειγμα ενός τέτοιου ETF είναι οι ETF (GDX

GDXVanEck Vct Gold22, 91 + 2, 14% που δημιουργήθηκαν με το Highstock 4. 2. 6 ). ( ) Τα επόμενα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης (ETF) του Χρυσού, κερδίζουν την έκθεση σε χρυσό μέσω συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης συμβάσεις. Επειδή αυτά τα κεφάλαια διαθέτουν ένα συνδυασμό συμβάσεων και μετρητών - συνήθως σταθμευμένα σε γραμμάτια του Δημοσίου - είναι σε θέση να δημιουργήσουν έσοδα από τόκους για να αντισταθμίσουν τα έξοδα. Ένα παράδειγμα είναι το AdvisorShares Gartman Gold / British Pound ETF (GGBP). Τέλος, υπάρχουν ETF καθαρού παιχνιδιού, τα οποία προσπαθούν να αντικατοπτρίζουν την απόδοση των χρυσών ράβδων, επενδύοντας άμεσα σε χρυσά καταπιστεύματα. Οι ράβδοι χρυσού αγοράζονται, αποθηκεύονται σε θησαυροφυλάκια τραπεζών και ασφαλισμένοι. Παρόλο που τα ETF καθαρού παιχνιδιού μπορούν να παρακολουθήσουν τα ράβδους πιο προσεκτικά, έχουν το μειονέκτημα να φορολογούνται περισσότερο από άλλες εκδόσεις. Ένα παράδειγμα είναι το PowerShares DB Gold Short ETN (DGZ DGZDB Λονδίνο DB Gold Short Exch Nts 2008-15.) 2. Δημιουργήθηκε το 92% Δημιουργήθηκε στην DB Liquid Com IDx-Optimum Gld TR13. με το Highstock 4. 2. 6 ). (

Η κατώτατη γραμμή Η γνώση για το πότε πρέπει να βρεθεί του χρυσού μπορεί να είναι μια σκληρή κλήση. Ως αντιστάθμισμα του πληθωρισμού (και του γεωπολιτικού κινδύνου), ο χρυσός ανέβηκε σε υψηλά επίπεδα την τελευταία δεκαετία, λόγω των φιλελεύθερων πολιτικών των κεντρικών τραπεζών, όπως τα πρόσφατα προγράμματα ποσοτικής χαλάρωσης του Ομοσπονδιακού Αποθεματικού. Από εδώ, ο χρυσός θα μπορούσε να συσπειρωθεί ή να πέσει περαιτέρω. κανείς δεν μπορεί να προβλέψει τον τρόπο με τον οποίο θα πάει. Από την άλλη πλευρά, τα Θησαυροί παίρνουν την εικασία (καθώς και κάποια ενθουσιασμό) έξω μίγμα. Οι αξιοσέβαστοι επενδυτές θα πρέπει να πάρουν μια νηφάλια ματιά στο χρυσό έναντι των δημόσιων οικονομικών στα χαρτοφυλάκιά τους και να κατασκευάσουν ένα μείγμα κατανομής που ταιριάζει καλύτερα στην ιδιοσυγκρασία τους και στον χρονικό ορίζοντα. (Για σχετική ανάγνωση, δείτε: Πώς να προστατευθείτε από την αύξηση των επιτοκίων .)