Η κατανομή περιουσιακών στοιχείων στην επένδυση αφορά τον κίνδυνο και την πιθανή ανταμοιβή. Στην ιδανική περίπτωση, η κατανομή του ενεργητικού σας θα είναι μια ανάπτυξη του οικονομικού σας σχεδίου και θα αντικατοπτρίζει ένα συνδυασμό του αναπτυξιακού δυναμικού που χρειάζεστε για να επιτύχετε τους οικονομικούς στόχους σας και το επίπεδο κινδύνου που σας αρμόζει.

Οι διαφορετικές κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων παράγουν διαφορετικές αποδόσεις σε διαφορετικές χρονικές στιγμές. Πάντα, το χαρτοφυλάκιό σας θα υπερβαίνει ή δεν κατανέμεται σε έναν ή περισσότερους τομείς. Με το χρηματιστήριο στη μέση ενός αγώνα που ξεκίνησε τον Μάρτιο του 2009, είναι πολύ πιθανό το χαρτοφυλάκιό σας να είναι υπερβολικό σε μετοχές, αν δεν έχετε επανισορροπηθεί σε τακτά χρονικά διαστήματα.

Κατανομή περιουσιακών στοιχείων: Όλοι για τον κίνδυνο

Το 2008, ο δείκτης S & P 500 έχασε 37%. Οι μετοχές των αναδυόμενων αγορών χάθηκαν πάνω από 53%. Από την άλλη πλευρά, τα ομόλογα κατά μέσο όρο κέρδισαν πάνω από 5% για το έτος.

Κατά την κατασκευή ενός χαρτοφυλακίου επενδύσεων είναι λογικό να διαθέτουμε χρήματα σε μια ποικιλία κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων, προκειμένου να εξισορροπήσουμε το δυναμικό ανάπτυξης του χαρτοφυλακίου, μειώνοντας παράλληλα ορισμένες από τις αρνητικές επιπτώσεις. Μία μέθοδος ελαχιστοποίησης του κινδύνου είναι να συμπεριληφθούν ορισμένες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων που έχουν χαμηλό επίπεδο συσχέτισης με το υπόλοιπο χαρτοφυλάκιο.

Για παράδειγμα, σύμφωνα με τα στοιχεία της JP Morgan Asset Management, από τις 30 Σεπτεμβρίου 2014, τα αποθέματα μεγάλου κεφαλαιοποίησης των ΗΠΑ είχαν 89% συσχετισμό με τον δείκτη EAFE, ο οποίος αποτελεί υποκατάστατο για τα αποθέματα σε ανεπτυγμένες αγορές εκτός των ΗΠΑ και του Καναδά. Αυτό είναι ένα αρκετά υψηλό επίπεδο συσχέτισης και σημαίνει ότι οι επενδύσεις σε αυτές τις δύο κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων θα κινούνται σε μεγάλο βαθμό μεταξύ τους. Εξετάζοντας το ημερολογιακό έτος 2008, το SPDR S & P 500 ETF (SPY

SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258. 81 + 0. 14% που δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 τα έσοδα MSCI EAFE ETF (EFA EFAiSh MSCI EAFE69. 83 + 0, 04% που δημιουργήθηκαν με την Highstock 4. 2. 6 ) έχασε 41,2%. Η απώλεια για το SPY ήταν 89% της ζημίας για την EFA. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε: 6 στρατηγικές κατανομής περιουσιακών στοιχείων που λειτουργούν .) Αντίθετα, ο συσχετισμός μεταξύ του σταθερού εισοδήματος του Ηνωμένου Βασιλείου και των εγχώριων αποθεμάτων μεγάλης κεφαλαιοποίησης είναι -26%, πράγμα που σημαίνει ότι οι κινήσεις τους συσχετίζονται αρνητικά και θα κινηθούν προς αντίθετες κατευθύνσεις το 26% του χρόνου. Και πάλι, κοιτάζοντας το 2008, κέρδισε 7. 57% το βασικό Αθροιστικό Αμερικανικό Bond ETF (AGG

AGGiSh Cr US Bd109. 56 + 0.10%

δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 για το έτος, παρά τις χειρότερες επιδόσεις της χρηματιστηριακής αγοράς από τη Μεγάλη Ύφεση. Το 2008, σε αντίθεση με την κάμψη του 2001-2002, οι μετοχές μειώθηκαν. Τα ομόλογα με τη σχετικά χαμηλή συσχέτιση τους με τα αποθέματα κράτησαν αρκετά καλά από την άλλη πλευρά. Η επανεξισορρόπηση παρέχει ένα επίπεδο πειθαρχίας

Η επανεξισορρόπηση σε ένα επιδιωκόμενο επιτόκιο επιβάλλει ένα επίπεδο πειθαρχίας σε έναν επενδυτή όσον αφορά την πώληση ενός μέρους των νικητών και την επαναφορά των χρημάτων σε κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων που έχουν υποπαιδεύσει βραχυπρόθεσμα ή που δεν έχουν εκτελέσει καθώς και μερικούς άλλους.

Αυτό μπορεί να φαίνεται αντίθετο με το διαισθητικό, αλλά η ηγεσία της αγοράς συνήθως περιστρέφεται με την πάροδο του χρόνου. Για παράδειγμα, πριν από λίγα χρόνια, οι μετοχές των αναδυόμενων αγορών ήταν οι τόποι που έπρεπε να γίνουν και τα εγχώρια αποθέματα μεγάλης κεφαλαιοποίησης ήταν χαμηλά. Σήμερα η κατάσταση αυτή είναι ακριβώς το αντίθετο.

Η επανεξισορρόπηση μπορεί να βοηθήσει στην εξοικονόμηση επενδυτών από τα χειρότερα ένστικτά τους. Μπορεί να είναι δελεαστικό να "αφήσουμε τα πράγματα να τρέξουν" όταν οι αγορές φαίνεται να συνεχίζουν να ανεβαίνουν. Η καλύτερη προσέγγιση είναι να υπάρχει γραπτή επενδυτική πολιτική με εύρος στόχων για κάθε κατηγορία περιουσιακών στοιχείων. Όταν μια κατηγορία περιουσιακών στοιχείων παραβιάζει το ανώτερο ή το κατώτερο άκρο της περιοχής, θα πρέπει να επανέλθει στην περιοχή στόχου να αγοράσει την προσθήκη δολαρίων ή να πουλήσει ένα τμήμα των συμμετοχών αυτής της κατηγορίας περιουσιακών στοιχείων. (

Ο ρόλος της εξισορρόπησης

.) Αποκαταστήστε την ισορροπία σε λογικά διαστήματα Πολλοί οικονομικοί σύμβουλοι προτείνουν την επανεξισορρόπηση του χαρτοφυλακίου σας τουλάχιστον ετησίως. Γενικά δεν προτείνω συχνότερα από ό, τι σε εξαμηνιαία βάση, όταν συζητάμε με 401 (k) συμμετέχοντες στο σχέδιο των οποίων το σχέδιο προσφέρει αυτόματη αναπροσαρμογή. Στην πραγματικότητα προτείνω σε οποιονδήποτε του οποίου το πρόγραμμα συνταξιοδότησης προσφέρει αυτό το χαρακτηριστικό, να επωφεληθεί από αυτό. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε:

Βέλτιστη κατανομή περιουσιακών στοιχείων

.) Σε κάποιο σημείο μπορείτε να επανισορροπήσετε πολύ συχνά. Θυμηθείτε, μπορεί να υπάρξει κόστος. Αυτά μπορεί να περιλαμβάνουν κόστος συναλλαγών για μετοχές, χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια (ETF) και ορισμένα αμοιβαία κεφάλαια. Επιπλέον, ενδέχεται να υπάρχουν φόροι κεφαλαιουχικών κερδών για να υπολογίσετε. Τα βραχυπρόθεσμα κεφαλαιακά κέρδη για επενδύσεις που κρατούνται για λιγότερο από ένα έτος φορολογούνται με τον κανονικό σας φορολογικό συντελεστή και όχι με το χαμηλότερο ποσοστό κεφαλαιουχικών κερδών που σχετίζεται με επενδύσεις που κρατούνται για τουλάχιστον ένα έτος. Χρήση Νέου Χρήματος

Τα νέα χρήματα που επενδύθηκαν μπορούν να αποτελέσουν ένα καλό εργαλείο εξισορρόπησης, ειδικά αν επενδύσετε αξιοπρεπή μεγέθη σε διάφορες χρονικές στιγμές κατά τη διάρκεια του έτους, όπως για παράδειγμα από ετήσιο επίδομα από την εργασία. Πριν αποφασίσετε πώς να επενδύσετε αυτά τα χρήματα, μπορείτε να ρίξετε μια ματιά στην κατανομή του χαρτοφυλακίου σας και να επενδύσετε τα νέα χρήματα σε σημεία που χρειάζονται επιπλέον δολάρια ως μορφή αντιστάθμισης. Σε έναν φορολογητέο λογαριασμό αυτό εξαλείφει την ανάγκη να ανησυχείτε για τον αντίκτυπο οποιωνδήποτε φορολογητέων κερδών που προκύπτουν από την επανεξισορρόπηση. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε:

Τύποι στρατηγικών εξισορρόπησης

.) Εξετάστε όλο το χαρτοφυλάκιό σας Είναι καλή ιδέα να δείτε το χαρτοφυλάκιό σας εξ ολοκλήρου. Αυτό σημαίνει ότι θα πρέπει να συμπεριλάβετε φορολογικούς λογαριασμούς όπως οι 401 (k) και οι IRAs καθώς και οι επενδύσεις που κρατούνται σε φορολογητέους λογαριασμούς. Ορισμένοι οικονομικοί σύμβουλοι ενδέχεται επίσης να σας συμβουλεύσουν να συμπεριλάβετε εισόδημα από συντάξεις, προσόδους και κοινωνική ασφάλιση ως στοιχείο σταθερού εισοδήματος, αν αυτό αντιπροσωπεύει σημαντικό μέρος του εισοδήματός σας από τη συνταξιοδότηση.

Κατά την επανεξισορρόπηση, δεν πρέπει μόνο να εξετάζετε το χαρτοφυλάκιό σας στο σύνολό του, αλλά θα πρέπει επίσης να σκεφτείτε πού μπορεί να θέλετε να αγοράσετε και να πουλήσετε προκειμένου να αποκατασταθεί η ισορροπία. Για παράδειγμα, εάν πουλάτε μερικές εκτιμώμενες συμμετοχές σε μετοχές και είχατε ένα καλό έτος όσον αφορά το φορολογητέο εισόδημα, μπορεί να έχει νόημα να κάνετε αυτές τις συναλλαγές εξισορρόπησης σε έναν IRA ή στο 401 (k) σας.Δεν είμαι ένας που να αφήνει τους φόρους να υπαγορεύουν μια επενδυτική στρατηγική, αλλά αν μπορείτε να αποφύγετε τις φορολογητέες συναλλαγές όταν επανισορροπήσετε τόσο πολύ, τόσο καλύτερα. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε:

Ελαχιστοποίηση φόρων με τοποθεσία περιουσιακού στοιχείου

.) Λειτουργεί; Χρησιμοποιώντας τον προσομοιωτή χαρτοφυλακίου Hypothetical στην Morningstar, Inc. (MORN

MORNMorningstar Inc87. 25 + 0 .17%

Δημιουργήθηκε με το Highstock 4. 2. 6 που αποτελείται από τον δείκτη Vanguard 500 (VFINX) στο 60% και τον δείκτη Vanguard Total Bond Market Index (VBMFX) στο 40%, και οι δύο αγοράστηκαν την 1η Ιανουαρίου 2000 και επανεκτιμούνται ετησίως. Μέχρι τις 30 Νοεμβρίου 2014, το συγκεκριμένο χαρτοφυλάκιο κέρδισε σωρευτικά το 114,77%. Αντίθετα, το ίδιο χαρτοφυλάκιο χωρίς επανεξισορρόπηση απέδωσε συνολική απόδοση 99,02% κατά την ίδια περίοδο συμμετοχής. Και τα δύο παραδείγματα προέβλεπαν την επανεπένδυση των διανομών κεφαλαίων και ότι οι επενδύσεις κρατήθηκαν σε λογαριασμό αναβαλλόμενου φόρου. ( )

Αυτή δεν είναι η οριστική απάντηση σχετικά με τα πλεονεκτήματα της επανεξισορρόπησης, αλλά από την εμπειρία μου δουλεύει από την άποψη της μείωσης και συχνά παράγει ένα καλύτερο αποτέλεσμα για τους πελάτες. Η κατώτατη γραμμή Η επανεξισορρόπηση του χαρτοφυλακίου αφορά τον έλεγχο κινδύνων και την πειθαρχία επένδυσης. Σε ένα καλά ισορροπημένο χαρτοφυλάκιο, ορισμένες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων θα αποδίδουν πάντοτε καλύτερα από άλλες. Εάν αφήσετε την κατανομή στα αποθέματα υπερβολικά μεγάλη, μπορεί να σας εκθέσει σε μεγαλύτερο κίνδυνο από ό, τι είχε διαπραγματευτεί. Η επανεξισορρόπηση σας αναγκάζει να κερδίσετε κάποια κέρδη και να ανακατανεμηθείτε. Από την άλλη πλευρά, σε μια κάτω αγορά, η κατανομή σας στα αποθέματα ενδέχεται να έχει συρρικνωθεί, περιορίζοντας την ανοδική σας δυναμική όταν οι αγορές ανεβαίνουν ξανά. (Για περισσότερες πληροφορίες:

Επανόρθωση χαρτοφυλακίου γίνεται εύκολη

.)