Η παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση έδωσε ένα διεθνές προβάδισμα στους τίτλους που εξασφαλίζονται με ενυπόθηκα δάνεια. Τα ενυπόθηκα στεγαστικά δάνεια, τα οποία έχουν ανασυγκροτηθεί και έχουν πωληθεί μεταξύ των χρηματοπιστωτικών εταιρειών, έχασε την αξία τους και διαδραμάτισαν σημαντικό ρόλο στην ύφεση των ΗΠΑ και την παγκόσμια οικονομική κρίση. Έκτοτε, οι κανονισμοί έχουν καταστεί αυστηρότεροι και οι υψηλής ποιότητας τίτλοι που εξασφαλίζονται με υποθήκες είναι και πάλι κερδοφόροι. Οι πιστωτικοί αναλυτές, αυτοί που έχουν στεγαστικό δάνειο, και άλλοι επαγγελματίες του χρηματοπιστωτικού τομέα είναι και πάλι σε ζήτηση, καθώς οι αναλυτές τίτλων που υποστηρίζονται από υποθήκες

Τι είναι τα ενυπόθηκα δάνεια με εγγύηση;

Τα ενυπόθηκα χρεόγραφα είναι ατομικά οικιστικά ή εμπορικά ενυπόθηκα δάνεια τα οποία συνοδεύονται από τον δανειστή (που ονομάζεται και ο συντάκτης) και μεταπωλούνται ως νέο οικονομικό προϊόν σε άλλη επιχείρηση. Μόλις συγκεντρωθούν αυτές οι υποθήκες, τα συνδυασμένα μηνιαία ρεύματα πληρωμών τους μπορούν να χρησιμοποιηθούν για την υποστήριξη των πληρωμών τόκου και κεφαλαίου για το χρέος. Το νέο προϊόν είναι διαρθρωμένο ώστε να αποδίδει άμεσα ένα κατ 'αποκοπή ποσό σε μετρητά για την αξία ενός περιουσιακού στοιχείου που συνήθως πληρώνει μετρητά μόνο σε καθορισμένα χρονικά διαστήματα. Αυτή η άμεση ρευστοποίηση του μετρητά αλλάζει το περιουσιακό στοιχείο από την αρχική του αξία σε αυτό που ονομάζεται παράγωγο προϊόν επειδή παράγει μια νέα τιμή διαφορετική από την αρχική αξία του περιουσιακού στοιχείου. Λάβετε υπόψη ότι το παράγωγο πρέπει ακόμα να αντικατοπτρίζει την υποκείμενη αξία ενεργητικού.

Πολλοί τύποι επιχειρήσεων, από θεσμικούς επενδυτές έως ασφαλιστικές εταιρείες, αγοράζουν αυτά τα συσκευασμένα δάνεια, αλλά απαιτούν τη διασφάλιση ότι το νέο δομημένο προϊόν θα κάνει καλή επένδυση. Αυτό είναι όπου αναλυτές τίτλων που υποστηρίζονται από στεγαστικά δάνεια διαδραματίζουν βασικό ρόλο. Η παγκόσμια οικονομική κρίση του 2008 έφερε στο φως την πολυπλοκότητα και την ψευδή παρουσίαση πολλών δομημένων προϊόντων. Η αποτυχία αυτών των επενδύσεων θα μπορούσε να αποδοθεί στη δομή των τίτλων, όπου οι συγκεντρωμένοι τίτλοι που χωρίστηκαν σε διαφορετικές δόσεις (η γαλλική λέξη σημαίνει φέτες). Το νέο προϊόν δεν αντικατόπτριζε πλέον με ακρίβεια την αξία και τους κινδύνους των υποκείμενων τίτλων. Τόσο οι οργανισμοί αξιολόγησης όσο και οι επενδυτές δεν κατάφεραν να αναγνωρίσουν την κατάσταση, ιδίως στις χαμηλότερες δόσεις. Ως αποτέλεσμα, οι σημερινοί αναλυτές τίτλων που υποστηρίζονται από στεγαστικά δάνεια λειτουργούν σε περιβάλλον πρόσθετου ελέγχου και ρύθμισης.

-> ->

Ρόλοι και Ευθύνες

Οι αναλυτές των τίτλων που υποστηρίζονται από υποθήκες μπορούν να εργάζονται είτε από την πλευρά των πωλητών είτε από την πλευρά των αγοραστών (επενδυτές) και οι ευθύνες ποικίλλουν αναλόγως. Από την πλευρά πώλησης, οι αναλυτές μπορούν να δουλέψουν σε μεγάλες επενδυτικές τράπεζες και άλλα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα όπως οι εταιρείες υποθηκών που εξασφαλίζουν δάνεια. Οι αναλυτές της αγοράς είναι συνήθως υπεύθυνοι για τα εξής:

• παροχή χρηματοοικονομικής ανάλυσης για κάθε προτεινόμενο δάνειο
• που συμβάλλει στην ανάληψη, διαπραγμάτευση και κλείσιμο συναλλαγών
• οργάνωση και ανάλυση τμημάτων

εργασία σε εταιρεία διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων, σε συνταξιοδοτικά ή άλλα επενδυτικά ταμεία ή σε ασφαλιστική εταιρεία.Όπως και με άλλους πιστωτικούς αναλυτές της αγοράς, οι αναλυτές της MBS επικεντρώνονται κυρίως στον προσδιορισμό της σχετικής αξίας ενός τιτλοποιημένου προϊόντος και στη μοντελοποίηση του πιστωτικού κινδύνου σε σχέση με την ελκυστικότητα των μεμονωμένων τίτλων. Οι αναλυτές από την πλευρά της αγοράς κάνουν τα εξής:

• αναλύουν επενδύσεις σε τίτλους που υποστηρίζονται από στεγαστικά δάνεια και συνιστούν να αγοράζουν, να κατέχουν ή να πωλούν
• ανάλυση αξίας και πίστωσης
• Είτε στην πλευρά αγοράς ή πώλησης, οι αναλυτές πρέπει να δουλέψουν καλά υπό πίεση. Οι αναλυτές είναι υπεύθυνοι για τη δική τους κρυφή μνήμη τίτλων. Θα πρέπει να είναι σε θέση να εργάζονται ανεξάρτητα και να έχουν ισχυρές αναλυτικές δεξιότητες. Οι ώρες εργασίας και οι συνθήκες εργασίας είναι παρόμοιες με εκείνες άλλων αναλυτών ασφαλείας.

Δεξιότητες

Ενώ απαιτείται πτυχίο πανεπιστημίου, οι περισσότερες επιχειρήσεις προτιμούν ένα μεταπτυχιακό δίπλωμα με οικονομική ή λογιστική συγκέντρωση. Οι ισχυρότεροι υποψήφιοι είναι επίσης πιστοποιημένοι οικονομικοί αναλυτές (CFAs). Οι επιχειρήσεις προσλαμβάνουν μερικές φορές βαθμίδα εισόδου ή κατώτεροι αναλυτές από το κολέγιο, αλλά οι περισσότεροι αναλυτές τίτλων που έχουν στεγαστικά στεγαστικά δάνεια έχουν τουλάχιστον 2 χρόνια προηγούμενης εμπειρίας στην ανάλυση ή την αναδοχή δανείων για ακίνητα ή στην προέλευση δανείων. Η εμπειρία με τα προγράμματα δανείων Fannie Mae και FHA και η γνώση της μοντελοποίησης, διαπραγμάτευσης, διάρθρωσης και αποτίμησης τίτλων είναι επίσης σημαντικές.

Αποζημίωση

Ο ετήσιος μισθός των αναλυτών τίτλων που υποστηρίζονται από στεγαστικά δάνεια μπορεί να ποικίλει σημαντικά ανάλογα με τον τύπο του εργοδότη και την αγορά. Η μέση ετήσια αποζημίωση που αναφέρεται για αυτές τις θέσεις εργασίας είναι μεταξύ $ 65, 000 και $ 200, 000 με βάση τα στοιχεία από το Glassdoor. com. Η μεγαλύτερη μεταβλητή είναι το επίδομα που μπορεί να κυμαίνεται από ένα ποσοστό έως ένα πολλαπλάσιο του ετήσιου μισθού. Λόγω του μεγαλύτερου βαθμού εξειδίκευσης και εμπειρίας, οι αναλυτές τίτλων που υποστηρίζονται από υποθήκες τείνουν να κερδίζουν υψηλότερη αποζημίωση από τους γενικούς πιστωτικούς αναλυτές.

Η κατώτατη γραμμή

Η εξειδίκευση σε δομημένα ή παράγωγα πιστωτικά προϊόντα όπως τα ενυπόθηκα χρεόγραφα απαιτεί συνήθως προηγμένο πτυχίο, πιστοποιήσεις και προηγούμενη εμπειρία στον τομέα των ενυπόθηκων δανείων. Οι αναλυτές στην πλευρά πώλησης έχουν περισσότερη επαφή με τον πελάτη. Από την πλευρά της αγοράς, οι αναλυτές έχουν περισσότερη αυτονομία, αλλά πρέπει να είναι σε θέση να ευδοκιμούν σε περιβάλλον υψηλής πίεσης. Από τη στιγμή που η χρηματοπιστωτική κρίση έδωσε έμφαση στα παράγωγα προϊόντα και στους περιορισμούς των οργανισμών αξιολόγησης, όσοι ασχολούνται με τον κλάδο αντιμετωπίζουν όλο και μεγαλύτερη υπευθυνότητα και έλεγχο.