Κατά τους πρώτους έξι μήνες του 2016, η εταιρεία Allegheny Technologies Incorporated (NYSE: ATI ATIAllegheny Technologies Inc25, 61-0, 89% >) αυξήθηκε περίπου 17%, από $ 11. 25 έως $ 13. 48. Στα τέλη Αυγούστου, το χρηματιστήριο διαπραγματεύεται στα $ 18. 32, αυξημένο κατά 50%, 13% σε ετήσια βάση (YTD), υπερβαίνοντας το μέσο όρο του 43. 94% του κλάδου. Μεταξύ των κυριότερων παραγόντων που οδηγούν στην τιμή των μετοχών της εταιρείας είναι υψηλότερες οι συνεχιζόμενες προσπάθειές της για μείωση του λειτουργικού κόστους και βελτίωση της συνολικής οικονομικής απόδοσης.

Επισκόπηση των Allegheny Technologies

Η Allegheny Technologies ιδρύθηκε το 1960 στο Πίτσμπουργκ της Πενσυλβανίας. Η εταιρεία είναι κατασκευαστής και παγκόσμιος πωλητής ειδικών εξαρτημάτων και υλικών που χρησιμοποιούνται σε ποικίλες βιομηχανίες. Μέρος του τομέα των βιομηχανικών προϊόντων, η Allegheny Technologies λειτουργεί μέσω δύο βασικών επιχειρηματικών τομέων: πλατέα προϊόντα έλασης και υλικά και εξαρτήματα υψηλής απόδοσης.

Ο πρώην τομέας είναι υπεύθυνος για την παραγωγή, μετατροπή και διανομή διαφόρων μορφών προϊόντων που παράγονται από κράματα με βάση νικέλιο, ανοξείδωτο χάλυβα, τιτάνιο και ειδικά κράματα. Τα εμπορεύματα που παράγονται περιλαμβάνουν προϊόντα φύλλων, πλάκας, έλασης ακριβείας και μηχανικής επεξεργασίας, και ηλεκτροκίνητο χάλυβα προσανατολισμένο σε κόκκους. Τα προϊόντα που αναπτύσσονται από αυτόν τον τομέα χρησιμοποιούνται σε προϊόντα πετρελαίου και αερίου, επεξεργασία υδρογονανθράκων, αυτοκινητοβιομηχανία, ηλεκτρολογία, κατασκευή και εξόρυξη και ηλεκτρονικά. Το Allegheny είναι μια κύρια πηγή προϊόντων για τις αεροδιαστημικές και αμυντικές βιομηχανίες.

Τα τμήματα υλικών και εξαρτημάτων υψηλής απόδοσης παράγουν υλικά που περιλαμβάνουν κράματα και υπερκράματα με βάση το νικέλιο και το κοβάλτιο και κράματα τιτανίου και τιτανίου που χρησιμοποιούνται για την παραγωγή πλινθωμάτων, ράβδων, ράβδων , σωλήνες χωρίς συγκόλληση, χυτά και εξαρτήματα και εξαρτήματα μηχανών.

Χρηματιστηριακή Απόδοση

Η τιμή των μετοχών της ATI παρουσίασε σημαντική μεταβλητότητα το 2016, ξεκινώντας από τη χαμηλή τιμή των 7 δολαρίων. 08 στα μέσα Ιανουαρίου μέχρι το υψηλό των $ 17. 99 στα μέσα Αυγούστου. Το απόθεμα έφθασε σε υψηλά επίπεδα για την περίοδο στα 72 δολάρια ανά μετοχή τον Απρίλιο του 2011. Οι τιμές δημιούργησαν ένα μοντέλο κοιλάδας κατά το επόμενο έτος, φτάνοντας σε χαμηλή τιμή $ 26. 09 στα μέσα Νοεμβρίου του 2012. Το απόθεμα τότε διαπραγματεύθηκε σε σχετικά περιορισμένη περιοχή διαπραγμάτευσης για το επόμενο έτος και ενάμισυ, αν και χαρακτηρίζεται από αστάθεια, πριν χτυπήσει μια ενδιάμεση υψηλή τιμή των $ 46. 23 στις αρχές Ιουλίου 2014.

Από εκεί, το απόθεμα εισήλθε σε μια οριστική πτωτική τάση που διατηρήθηκε μέχρι το χρηματιστήριο αξίας $ 7. 08 Ιανουαρίου 2016 χαμηλή. Μετά από αυτό, το απόθεμα κινήθηκε απότομα υψηλότερα για να αναρριχηθεί στα μέσα Απριλίου υψηλότερα από τα 17 δολάρια ανά μετοχή. Μετά από την επιστροφή πίσω σε περίπου $ 11. 50 επίπεδο, το απόθεμα ανακτάται για να δημοσιεύσει νέα υψηλά για το έτος τον Ιούλιο και τον Αύγουστο, λίγο κάτω από $ 18 ανά μετοχή.

Η κεφαλαιοποίηση της ATI είναι 2 δισεκατομμύρια δολάρια. Το απόθεμα προσφέρει μερισματική απόδοση 1,92%. Ένα ενδιαφέρον για τους επενδυτές αξίας είναι η ελκυστικά χαμηλή αναλογία τιμής προς βιβλίο (P / B) της εταιρείας. Στο 0,9, είναι πολύ χαμηλότερο από τον μέσο όρο 1,7 του κλάδου. Ωστόσο, το απόθεμα έχει ακόμη πολύ δρόμο για να ανακτήσει τις τιμές που παρατηρήθηκαν πριν από την οικονομική κρίση του 2008, όπως αποδεικνύεται από τις τριετείς και πενταετείς μέσες ετήσιες αποδόσεις που παρουσιάζουν αρνητικούς αριθμούς 12. 48 και 15. 41 % κατά μέσο όρο, αντίστοιχα.

Παράγοντες που επηρεάζουν τις τεχνολογίες Allegheny

Μέρος της γενικευμένης ανόδου της τιμής της μετοχής της εταιρείας αποδίδεται στην αναγνωρισμένη εστίαση της Allegheny στην προσπάθεια για συνολική βελτίωση της οικονομικής της κατάστασης. Η εταιρεία αναζητά συστηματικά τρόπους για την επίτευξη αυτού του στόχου και ανακοίνωσε στα τέλη Αυγούστου ότι έχει αναλάβει δράση για την εδραίωση των εργασιών κατασκευής τιτανίου, τη μείωση του κόστους και την αύξηση της κερδοφορίας. Η Allegheny δήλωσε ότι αναμένει να αυξήσει τα λειτουργικά της έσοδα κατά περίπου 50 εκατομμύρια δολάρια μεταξύ 2017 και 2020. Αναμένει επίσης να αυξήσει τις ταμειακές της ροές κατά περίπου 50 εκατομμύρια δολάρια, εν μέρει με τη συντονισμένη προσπάθεια μείωσης του αποθέματος σφουγγαριού τιτανίου.

Η Allegheny δημοσίευσε την έκθεση κερδών του δεύτερου τριμήνου στα τέλη Ιουλίου του 2016 και η τιμή του μετοχικού κεφαλαίου αυξήθηκε σχεδόν κατά 20% λόγω πολύ μικρότερων απωλειών από τις προβλέψεις των αναλυτών της αγοράς. Η προσαρμοσμένη ζημιά της εταιρείας για το τρίμηνο ήταν μόλις 21 σεντ ανά μετοχή, πολύ καλύτερη αξία από την εκτιμώμενη απώλεια των 39 σεντ ανά μετοχή. Τα έσοδα της εταιρείας, σε $ 810. 5 εκατομμύρια ευρώ, επίσης, σημείωσαν σημαντική πρόβλεψη για συναίνεση ύψους 761 εκατομμυρίων δολαρίων.

Η μακροπρόθεσμη μεταβολή των τιμών του αποθέματος της Allegheny στο μέλλον είναι ακόμα απροσδιόριστη και εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από τη συνεχιζόμενη ανάκαμψη της ζήτησης για προϊόντα αεροναυπηγικής και πλατέα έλασης. Το απόθεμα έχει σημαντικό ανοδικό δυναμικό, καθώς είχε διαπραγματευτεί μέχρι και 115 δολάρια ανά μετοχή πριν από τη χρηματοπιστωτική κρίση. Οι θεσμικοί επενδυτές προφανώς πιστεύουν στο μετοχικό κεφάλαιο, καθώς αύξησαν τις συμμετοχές τους κατά σχεδόν 12 εκατομμύρια μετοχές κατά το δεύτερο τρίμηνο του 2016. Όπως αναφέρθηκε ήδη, ο δείκτης P / B του μετοχικού κεφαλαίου καθιστά μια ελκυστική αξία αξίας περίπου 18 έως 19 δολάρια ανά μετοχή.