Οι επενδυτές πρέπει να διασφαλίζουν ότι τα χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια (ETF) στα χαρτοφυλάκιά τους αντανακλούν τις ατομικές τους ανοχές κινδύνου. Ορισμένα ΕΙΕΕ, όπως και αυτά που είναι μόχλευση ή κομμάτι εμπορεύματα, έχουν μεγάλη αστάθεια που μπορεί να είναι πολύ επικίνδυνη για τους περισσότερους επενδυτές. Από την άλλη πλευρά, ορισμένοι επενδυτές ενδέχεται να επιθυμούν να συμπεριλάβουν τα πιο επικίνδυνα ETF, επιδιώκοντας μεγαλύτερες αποδόσεις. Οι επενδυτές μπορούν επίσης να εξισορροπήσουν τα ETF υψηλότερης μεταβλητότητας με λιγότερο επικίνδυνες επενδύσεις, όπως τα διαφοροποιημένα αμοιβαία κεφάλαια, για τη δημιουργία βέλτιστων χαρτοφυλακίων. Οι επενδυτές μπορούν να προσδιορίσουν επικίνδυνα ETF που δεν είναι κατάλληλα για τα χαρτοφυλάκιά τους εξετάζοντας την τυπική απόκλιση, την κατηγορία στοιχείων ενεργητικού και κατά πόσο το ETF είναι μοχλευμένο ή αντίστροφο.

Ανάπτυξη της βιομηχανίας του ΕΙΕΕ

Η βιομηχανία του ΕΜΤ έχει αυξηθεί σημαντικά. Υπήρχαν 119 ETFs το 2003 και ο αριθμός αυτός αυξήθηκε σε 1, 411 ETF μέχρι το 2014. Ο αριθμός των περιουσιακών στοιχείων στα ETFs επίσης αυξήθηκε εκθετικά. Υπήρχαν 151 δισεκατομμύρια δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία σε ETFs το 2003 σε σύγκριση με $ 1. 97 τρισεκατομμύρια το 2014. Με τόσες πολλές επιλογές για τα διαθέσιμα ETF, οι επενδυτές πρέπει να εξασφαλίσουν ότι τα ETF που κατέχουν στα χαρτοφυλάκιά τους είναι κατάλληλα για το επενδυτικό τους στυλ.

Υψηλές τυπικές αποκλίσεις

Ένας τρόπος για τον εντοπισμό δυνητικά επικίνδυνων ETF είναι οι τυπικές αποκλίσεις τους. Οι τυπικές αποκλίσεις παρέχουν ένα εύκολο μέτρο διασκορπισμένων επιστροφών γύρω από τη μέση απόδοση. Είναι ένα στατιστικό μέτρο της ιστορικής μεταβλητότητας για ένα ΕΙΕΕ. Όσο υψηλότερη είναι η τυπική απόκλιση, τόσο μεγαλύτερη είναι η μεταβλητότητα ενός ETF.

Η τυπική απόκλιση καθορίζει την κανονική κατανομή για ένα σύνολο επιστροφών, γνωστό και ως καμπύλη καμπάνας. Για ένα ΕΙΕΕ με κανονική κατανομή αποδόσεων, το 68% των αποδόσεων εμπίπτει σε μία τυπική απόκλιση του μέσου όρου με περίπου το 95% των αποδόσεων που εμπίπτουν σε δύο τυπικές αποκλίσεις. Ωστόσο, όλες οι επιστροφές δεν ακολουθούν κανονική κατανομή. Ορισμένες κατανομές επιστροφής μπορεί να είναι λοξές ή να υποφέρουν από κόπωση. Η τυπική απόκλιση δεν μπορεί να παράσχει μια πλήρη εικόνα του κινδύνου που συνδέεται με ένα ΕΙΕΕ, αλλά είναι ένας παράγοντας που πρέπει να εξεταστεί.

Η κατηγορία περιουσιακών στοιχείων

Ο τύπος κατηγορίας περιουσιακών στοιχείων που ακολουθεί το ETF βοηθά επίσης τους επενδυτές να καθορίσουν τον κίνδυνο του ΕΙΕΕ. Τα ομολογιακά κεφάλαια έχουν χαμηλότερη μεταβλητότητα από τα χρηματιστηριακά ταμεία που παρακολουθούν το S & P 500. Για παράδειγμα, το SPDR S & P 500 ETF έχει μηνιαία μεταβλητότητα 1,28% από τον Οκτώβριο του 2015. Το iShares 20+ Year Treasury Bond ETF έχει μηνιαία μεταβλητότητα 0,67%. Αυτό το ταμείο ομολόγων είναι συνεπώς ουσιαστικά λιγότερο ασταθές από το ταμείο παρακολούθησης του S & P 500.

Ορισμένες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων, όπως τα εμπορεύματα, είναι ιδιαίτερα ασταθή. Το αμερικανικό Ταμείο Πετρελαίου παρακολουθεί την τιμή του αργού πετρελαίου, το οποίο συχνά έχει πολύ μεγάλες διακυμάνσεις των τιμών. Αυτό το ταμείο πετρελαίου έχει μηνιαία μεταβλητότητα 3.09% από τον Οκτώβριο του 2015.

Λόγω των προόδων της χρηματοοικονομικής μηχανικής, η μεταβλητότητα έχει γίνει ακόμη και η δική της κατηγορία ενεργητικού. Το iPath S & P 500 VIX Short-Term Futures παρακολουθεί το συμβόλαιο συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης VIX. Το VIX μετράει την τεκμαρτή μεταβλητότητα των επιλογών στο δείκτη E-mini S & P 500. Οι επενδυτές ανησυχούν περισσότερο για την πιθανότητα μιας κίνησης προς τα κάτω όταν το VIX είναι υψηλό. Το αμοιβαίο κεφάλαιο έχει υψηλή μηνιαία μεταβλητότητα 6,6% κατά τον Οκτώβριο του 2015. Αυτά τα προϊόντα μεταβλητότητας είναι γενικά πολύ επικίνδυνα για τους περισσότερους επενδυτές.

Επενδυτικά και αντιστρεπτά ETF

Οι επενδυτές θα πρέπει επίσης να βεβαιωθούν ότι γνωρίζουν εάν τα ETF τους είναι μοχλευμένα ή αντιστρόφως. Τα μόχθετα ETF παρακολουθούν ένα πολλαπλάσιο της ημερήσιας απόδοσης ενός δείκτη αναφοράς. Για παράδειγμα, το VelocityShares 3X Long ETF επιδιώκει να προσφέρει τρεις φορές την καθημερινή μεταβολή της τιμής του πετρελαίου στις επιδόσεις του. Υπάρχουν επίσης και αντίστροφα προϊόντα που επιδιώκουν να παρέχουν την ακριβή αντίθετη ημερήσια απόδοση ενός δείκτη αναφοράς. Και οι δύο τύποι προϊόντων συχνά χρησιμοποιούν επιλογές και παράγωγα στις εκμεταλλεύσεις τους. Αυτό τους καθιστά πιο επικίνδυνους. Περαιτέρω, συχνά έχουν υψηλές αναλογίες εξόδων λόγω της ανάγκης είτε να κυλούν πάνω από τις εκμεταλλεύσεις είτε να αποκαθιστούν ενεργά την ισορροπία των χαρτοφυλακίων. Οι υψηλοί λόγοι δαπανών τις καθιστούν ακατάλληλες για μακροπρόθεσμες επενδύσεις.