α:

Η απλή απάντηση είναι ότι η μέγιστη απόδοση οποιασδήποτε μικρής επένδυσης πώλησης είναι στην πραγματικότητα 100%. Ωστόσο, οι έννοιες που διέπουν τις ανοικτές πωλήσεις - ο δανεισμός των μετοχών και η ευθύνη που σχηματίζει, ο τρόπος με τον οποίο υπολογίζονται οι αποδόσεις κ.λπ. - μπορεί να είναι οτιδήποτε, αλλά απλό. Ας προσπαθήσουμε να ξεκαθαρίσουμε τη σύγχυση.

Για να υπολογίσετε την απόδοση μιας σύντομης πώλησης, το μόνο που χρειάζεται να κάνετε είναι να υπολογίσετε τη διαφορά μεταξύ των εσόδων από την πώληση και του κόστους κλεισίματος της θέσης. Η αξία αυτή διαιρείται στη συνέχεια από τα αρχικά έσοδα από την πώληση των δανεισμένων μετοχών. Εάν ήσαστε σε 100 μετοχές μικρής διάρκειας με $ 50 ανά μετοχή, το συνολικό προϊόν της πώλησης θα ήταν $ 5, 000 ($ 50 * 100) και το ποσό αυτό θα κατατεθεί στο κοντέινερ. Αν το απόθεμα μειωθεί στα $ 30 και κλείσετε τη θέση σας, θα σας κοστίσει $ 3, 000 ($ 30 * 100), το οποίο θα σας αφήσει με $ 2, 000 στο λογαριασμό σας ($ 5, 000 - $ 3, 000). Η απόδοση που υπολογίζεται θα είναι $ 2, 000 διαιρεμένη από τα αρχικά έσοδα από την πώληση των δανεισμένων μετοχών και θα είναι ίση με απόδοση 40%.

Εάν οι δανεισμένες μετοχές μειώθηκαν στα $ 0 σε αξία, δεν θα χρειαστεί να επιστρέψετε τίποτα στον δανειστή της ασφάλειας και η απόδοση σας θα είναι 100%. Ο λόγος για τον οποίο ο υπολογισμός αυτός προκαλεί σύγχυση είναι ότι κανένα από τα χρήματα τσέπης δεν τίθεται στο απόθεμα κατά την έναρξη του εμπορίου. Για πολλούς, φαίνεται ότι όταν μπορείτε να κάνετε $ 5, 000 χωρίς να ξοδέψετε ένα δολάριο από τα δικά σας χρήματα, η απόδοση είναι πάνω από 100%. Αυτό, όμως, δεν συμβαίνει.

Αυτό το διάγραμμα βοηθά να διευκρινιστεί ο τρόπος με τον οποίο υπολογίζονται οι διαφορετικές αποδόσεις, με βάση την μεταβολή της τιμής του αποθέματος και το ποσό που οφείλεται για την κάλυψη της υποχρέωσης.

Ο λόγος για τον οποίο οι μικρές πωλήσεις περιορίζονται σε απόδοση 100% είναι ότι δημιουργούν μια υποχρέωση κατά τη στιγμή της σύστασής τους. Ενώ η ευθύνη δεν μεταφράζεται σε μια επένδυση πραγματικών χρημάτων από τον σύντομο πωλητή, είναι ουσιαστικά το ίδιο με την επένδυση των χρημάτων: είναι μια υποχρέωση που πρέπει να επιστραφεί στο μέλλον. Ο σύντομος πωλητής ελπίζει ότι αυτή η ευθύνη θα εξαφανιστεί και για να συμβεί αυτό, οι μετοχές θα χρειαστεί να πάνε στο μηδέν. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο το μέγιστο κέρδος από μια σύντομη πώληση είναι 100%. Το μέγιστο ποσό που θα μπορούσε να πάρει ποτέ ο σύντομος πωλητής είναι το προϊόν της σύντομης πώλησης - στην περίπτωση του παραδείγματος μας, $ 5, 000 (το ίδιο ποσό με την αρχική υποχρέωση). Κατά τον υπολογισμό της επιστροφής μιας σύντομης πώλησης, θα πρέπει να συγκρίνετε το ποσό που ο έμπορος παίρνει για να κρατήσει το αρχικό ποσό της υποχρέωσης.Εάν το εμπόριο με το παράδειγμα μας στράφηκε εναντίον σας, εσείς (ως ο σύντομος πωλητής) θα οφείλατε όχι μόνο το αρχικό ποσό των εσόδων αλλά και το επιπλέον ποσό, και αυτό θα βγει από την τσέπη σας.

Για να μάθετε περισσότερα, ανατρέξτε στο Εκπαιδευτικό Έντυπο .