Η εμφάνιση των αμοιβαίων κεφαλαίων στόχου έχει κάνει πολύ πιο εύκολο τον προγραμματισμό της συνταξιοδότησης για πολλούς εργαζόμενους, ιδιαίτερα εκείνους που δεν καταλαβαίνουν πολλά για τη χρηματοδότηση ή την επένδυση. Αυτά τα κεφάλαια μπορούν να επιτρέψουν στους επενδυτές να θέσουν τον προγραμματισμό της συνταξιοδότησης σε αυτόματο πιλότο κατά μία έννοια και έχουν μανιτάρι στην δημοτικότητα τα τελευταία χρόνια λόγω της απλότητας και της ευκολίας τους. Η Morningstar Inc. ανέφερε ότι έλαβαν συνολικά 700 δισεκατομμύρια δολάρια το 2014. Αλλά πώς έχουν τα χρήματα αυτά να τρέξουν πραγματικά στις αγορές bear; Ποιο επίπεδο ασφάλειας έχουν παράσχει με την πάροδο του χρόνου; Μια πιο προσεκτική ματιά σε αυτά τα κεφάλαια μπορεί να σας βοηθήσει να λάβετε μια πιο ενημερωμένη απόφαση.

- <->

Πώς λειτουργούν

Όπως υποδηλώνει το όνομά τους, τα κεφάλαια με ημερομηνία στόχου είναι αμοιβαία κεφάλαια που έχουν σχεδιαστεί για να αναπτυχθούν έως ένα συγκεκριμένο έτος και, στη συνέχεια, να διατηρήσουν την αξία τους με βάση μια διορθωμένη πληθωρισμό (τουλάχιστον στις περισσότερες περιπτώσεις). Τα κεφάλαια αυτά εισήχθησαν για πρώτη φορά το 1994 και μπορούν να αποτελούνται από χαρτοφυλάκια ατομικών τίτλων ή άλλων αμοιβαίων κεφαλαίων στην ίδια οικογένεια. Και στις δύο περιπτώσεις, τα περισσότερα κεφάλαια με ημερομηνία στόχου επενδύονται κυρίως σε μετοχές όταν εκδίδονται για πρώτη φορά και στη συνέχεια οι διαχειριστές κεφαλαίων θα ανακατανείμουν αργά το χαρτοφυλάκιο σε πιο συντηρητικές εκμεταλλεύσεις έως ότου επιτευχθεί η ημερομηνία στόχος. Μέχρι αυτή την περίοδο, το μεγαλύτερο μέρος του χαρτοφυλακίου επενδύεται συνήθως σε μέσα σταθερού εισοδήματος που εγγυώνται κεφάλαιο και τόκους, αν και κάποιο μέρος των χρημάτων θα παραμείνει σε μετοχές προκειμένου να παράσχει αντιστάθμιση έναντι του πληθωρισμού. Τα περισσότερα από αυτά τα κεφάλαια είναι ρευστά και μπορούν να αγοραστούν και να πωληθούν ανά πάσα στιγμή. Έρχονται τόσο σε μετοχές ανοιχτού τύπου όσο και σε μετοχές που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο (ETF) και έχουν αποτελέσει τη βάση πολλών συνταξιοδοτικών προγραμμάτων. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλ.: Εισαγωγή στο ταμείο στόχου .)

Σχετικά Μιλώντας

Οι πόροι στόχου συνήθως πωλούνται ως οχήματα "αγοράζουν και ξεχνούν". Ο επενδυτής ρίχνει χρήματα στο ταμείο και θεωρητικά θα βρει ένα πολύ μεγαλύτερο ποσό που τα περιμένει όταν η ημερομηνία-στόχος κυλάει γύρω. Ωστόσο, η υποβάθμιση της υποθήκης των υποθηκών του 2008 προκάλεσε έντονο σοκ σε πολλούς επενδυτές. Σύμφωνα με τον Lipper, τα κεφάλαια με ημερομηνία στόχου για το 2010 μειώθηκαν κατά μέσο όρο κατά 27% μέχρι το Δεκέμβριο του ίδιου έτους. Αυτό το εκπληκτικό εύρημα έρχεται σε αντίθεση με την τάση που ακολουθούσαν τότε πολλοί διαχειριστές κεφαλαίων που είχαν ως στόχο να αφήσουν ένα πολύ μεγαλύτερο ποσοστό των χρημάτων του ταμείου σε μετοχές, ώστε οι συνταξιούχοι να βλέπουν το ταμείο τους να συνεχίζει να αυξάνεται κατά τη συνταξιοδότησή τους. Αυτή η μετατόπιση της στρατηγικής κατανομής οφειλόταν εν μέρει στις ανησυχίες των ταμείων σχετικά με το πόσο τα χρήματα των συνταξιούχων διαρκούσαν όσο καιρό, αλλά προφανώς η ιδέα αυτή έχει επίσης μειονέκτημα. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε: Γιατί πρέπει να είστε δύσπιστοι όσον αφορά τα κονδύλια Target-Date .)

Εντούτοις, δεν είναι όλα τα κεφάλαια που προορίζονται για συγκεκριμένα χρονικά διαστήματα και είναι επιρρεπή σε αγορές.Τα στοιχεία του Morningstar δείχνουν ότι μέχρι το 2011 τα κονδύλια που είχαν ήδη ωριμάσει είχαν μαύρο χρώμα και τα κονδύλια τους για το 2020 και το 2030 είχαν μόνο μικρές απώλειες για το έτος (μέχρι την αγορά των αρκούδων του Αυγούστου). Φυσικά, όλα αυτά υποδηλώνουν το γεγονός ότι η πραγματική απάντηση ως προς το πόσο καλά ένα συγκεκριμένο ταμείο με ημερομηνία στόχου θα επιτελεσθεί σε μια αγορά αρκούδων θα εξαρτηθεί σε μεγάλο βαθμό από την τρέχουσα έκθεση του σε μετοχές και τα είδη μετοχών που κατέχει. Τα κονδύλια που προορίζονταν για συγκεκριμένα χρονικά όρια και τα οποία επενδύθηκαν σε μετοχές με μπλε τσιπ το 2008 έλαβαν μεγάλη επιτυχία και πολλά από αυτά μόλις ανακάμπτουν από αυτή τη βουτιά. Αλλά εκείνα που επενδύονται σε ομόλογα μπορούν επίσης να πιάσουν σε ύφεση όταν αρχίζουν να αυξάνονται τα επιτόκια, καθώς πολλά εταιρικά και ταμειακά διαθέσιμα διαπραγματεύονται στα υψηλότερα επίπεδα τα τελευταία χρόνια. ( Τα πλεονεκτήματα και τα μειονεκτήματα των κονδυλίων στόχου .)

Τέλη και φόροι

Οι επενδυτές που αγοράζουν συγκεκριμένα κεφάλαια πρέπει να κάνουν την εργασία τους στο ταμείο πριν γράψουν ένα έλεγχος. Όπως συμβαίνει με κάθε άλλο είδος αμοιβαίου κεφαλαίου, ορισμένα ταμεία στόχου χρεώνουν τα φορτία πωλήσεων ενώ άλλα δεν το κάνουν. Ορισμένα κεφάλαια έρχονται επίσης με πολύ υψηλότερες αναλογίες εξόδων από άλλες. Ορισμένα κεφάλαια για συγκεκριμένους στόχους διαχειρίζονται πολύ πιο ενεργά από άλλα. Αυτοί που επενδύουν σε μεμονωμένους τίτλους ή άλλα αμοιβαία κεφάλαια που εμπορεύονται ενεργά τα χαρτοφυλάκιά τους μπορεί να δημιουργούν πολύ μεγαλύτερα ποσά κεφαλαιουχικών κερδών από τα παθητικά διαχειριζόμενα κεφάλαια που προορίζονται για συγκεκριμένα χρονικά διαστήματα, τα οποία επικεντρώνονται κυρίως σε δείκτες αγοράς ευρείας βάσης, όπως το Standard & Poor's 500. ( Για περισσότερες πληροφορίες, βλέπε: Ταμείο στόχου Ημερομηνία: πιο δημοφιλές, φθηνότερο από πάντα .)

Η κατώτατη γραμμή

προεπιλεγμένη συμμετοχή για τους συμμετέχοντες στο πρόγραμμα. Αυτή η εισροή κεφαλαίων έχει οδηγήσει στη δημιουργία πολλών περισσότερων από αυτά τα κεφάλαια και μπορεί να ποικίλλει ευρέως όσον αφορά τόσο την ποιότητα όσο και τα τέλη που χρεώνουν. Και ενώ μερικοί από αυτούς ήταν σχεδόν εξίσου ευμετάβλητοι με τις αγορές με την πάροδο του χρόνου, πολλοί από αυτούς έχουν επίσης εκτελέσει όπως αναμενόταν. (Για σχετική ανάγνωση, δείτε: Αμοιβαία Κεφάλαια που βρίσκονται συνήθως σε Σχέδια Συνταξιοδότησης .)