Η εταιρεία Lockheed Martin Corporation (NYSE: LMT LMTLockheed Martin Corp309.99-0.28% απόδοση ιδίων κεφαλαίων (ROE) για τους 12 μήνες που λήγουν τον Σεπτέμβριο του 2015, με $ 3. 6 δισεκατομμύρια καθαρά έσοδα και 3 δολάρια. 7 δισεκατομμύρια μέσου μετοχικού κεφαλαίου. Τα υψηλά επίπεδα χρηματοοικονομικής μόχλευσης οδηγούν την ιστορική μεταβλητότητα στο ROE της Lockheed Martin, ενώ ο κύκλος εργασιών των περιουσιακών στοιχείων και ο πολλαπλασιαστής των ιδίων κεφαλαίων είναι οι πρωταρχικοί παράγοντες που συμβάλλουν στην υψηλή απόδοση της αγοράς. Ενώ οι αναλυτές προβλέπουν ότι τα κέρδη τους θα επεκταθούν μεσοπρόθεσμα, ο λόγος αποπληρωμής των μερισμάτων της Lockheed ενδέχεται να χρειαστεί να μειωθεί αν η αύξηση των κερδών εις νέο είναι επαρκής για να οδηγήσει τη ROE πιο κοντά στους μέσους όρους της βιομηχανίας. ->

Συγκρίσεις ιστορικών και ομοτίμων

Η ROE του Lockheed ήταν ευμετάβλητη τα τελευταία χρόνια, κυμαινόμενη από 34,3 έως 527,9% κατά την τελευταία δεκαετία. Το ROE ήταν 120,3% το 2013 και 86,9% το 2014. Η μεταβλητότητα κατά την τελευταία πενταετία οφείλεται στη διακύμανση της λογιστικής αξίας, η οποία μειώθηκε σε μόλις 39 εκατομμύρια δολάρια το 2012. Το καθαρό εισόδημα αυξάνεται σταθερά από το 2011. που έληξε 12 μήνες, η ROE της Lockheed ήταν η υψηλότερη μεταξύ των συμμετεχόντων στην αεροδιαστημική βιομηχανία και την αμυντική βιομηχανία. Ο μέσος όρος των ομίλων ήταν 29,5% και η Boeing Company εμφάνισε την επόμενη υψηλότερη απόδοση ROE στο 52,9%.

Για την πραγματοποίηση της ανάλυσης DuPont, οι επενδυτές θα πρέπει να θεωρούν ξεχωριστά το καθαρό περιθώριο, τον κύκλο εργασιών και τον πολλαπλασιαστή ιδίων κεφαλαίων. Όταν πολλαπλασιάζονται μαζί, αυτά τα αριθμητικά στοιχεία μπορούν να χρησιμοποιηθούν για τον υπολογισμό του ROE και κάθε μετρική ακολουθεί ένα διαφορετικό χαρακτηριστικό της επιχείρησης. 7. Το περιθώριο καθαρού κέρδους 82% του ομίλου Lockheed για το δωδεκάμηνο που έληξε τον Σεπτέμβριο του 2015 είναι ένα από τα υψηλότερα επίπεδα των τελευταίων 10 ετών, αν και σημειώνει πτώση 11 μονάδων βάσης έναντι του έτους 2014. Το χαμηλότερο καθαρό περιθώριο τα τελευταία πέντε χρόνια ήταν 5.71 το 2011, οπότε αυτή η μέτρηση δεν ήταν ιστορικά ασταθής για την επιχείρηση. Η Lockheed καθυστέρησε τους συνομηλίκους της στο καθαρό περιθώριο κέρδους τους τελευταίους 12 μήνες. Ο μέσος όρος των ομίλων ήταν 9,1%, αν και οι περισσότερες εταιρείες αεροναυπηγικής και αμυντικής βιομηχανίας μεγάλης κεφαλαιοποίησης εμφάνισαν περιθώρια μεταξύ 5,8 και 9,1%, πράγμα που σημαίνει ότι ο Lockheed δεν σημείωσε μεγάλη άνοδο. Οι ιστορικές διακυμάνσεις στο καθαρό περιθώριο δεν είναι αρκετά μεγάλες για να εξηγήσουν τη δυναμική ROE τα τελευταία χρόνια και το καθαρό περιθώριο στην πραγματικότητα επιβραδύνει το ROE της Lockheed σε σχέση με τους συνομηλίκους.

Ο δείκτης κύκλου εργασιών του Lockheed Martin για τους τελευταίους 12 μήνες ήταν 1,2. 2. Αν και η μετρική αυτή δεν έχει αλλάξει σημαντικά τα τελευταία χρόνια, αυτή αντιπροσωπεύει τη χαμηλότερη αξία που έχει καταγράψει η εταιρεία κατά την τελευταία δεκαετία. Ο κύκλος εργασιών ήταν 1,31 το 2010 και από τότε έχει μειωθεί σταθερά. Η μείωση του κύκλου εργασιών δείχνει ότι η εταιρεία δεν χρησιμοποιεί τη βάση στοιχείων του ενεργητικού της για να οδηγήσει τις πωλήσεις με τον ίδιο αποτελεσματικό τρόπο όπως στο παρελθόν.Τα έσοδα τα τελευταία πέντε χρόνια ήταν σχετικά χαμηλά, ενώ η αξία των περιουσιακών στοιχείων αυξήθηκε με αργούς ρυθμούς. Η Lockheed Martin διαθέτει τον υψηλότερο κύκλο εργασιών του κλάδου, ακολουθούμενη από τη Boeing στο 1. 0. Ο μέσος όρος της αεροναυπηγικής και της αμυντικής βιομηχανίας ήταν 0. 87. Αν και ο κύκλος εργασιών της Lockheed μειώθηκε, συνεχίζει να οδηγεί τους συνομηλίκους της. Η ιστορική διακύμανση δεν είναι αρκετά μεγάλη για να εξηγήσει τη μεταβλητότητα του ROE, αλλά ο υψηλός όγκος περιουσιακών στοιχείων είναι μέρος του λόγου για τον οποίο η ROE του Lockheed Martin είναι τόσο υψηλή μεταξύ των αμυντικών και αεροδιαστημικών επιχειρήσεων.

Η Lockheed Martin κατέγραψε πολλαπλασιαστή μετοχικού κεφαλαίου ύψους 10. 4 κατά τη διάρκεια των 12 μηνών που λήγει τον Σεπτέμβριο του 2015. Ο πολλαπλασιαστής μετοχών είναι ο λόγος του μέσου ενεργητικού προς το μέσο μετοχικό κεφάλαιο και μετρά τη χρηματοοικονομική μόχλευση. Ο πολλαπλασιαστής των ιδίων κεφαλαίων ήταν πολύ ασταθής τα τελευταία χρόνια, κυμαινόμενο από 3. 0 έως 991. 0 κατά την τελευταία δεκαετία. Οι προαναφερθείσες διακυμάνσεις της λογιστικής αξίας οδήγησαν σε αυτή τη μεταβλητότητα και η Lockheed λειτουργούσε κατά καιρούς με πολύ μεγάλη χρηματοοικονομική μόχλευση. Σε σχέση με το περιθώριο κέρδους και τον κύκλο εργασιών, ο πολλαπλασιαστής της καθαρής θέσης έχει πολύ μεγαλύτερη επιρροή στην οδήγηση της ROE του Lockheed Martin με την πάροδο του χρόνου. Παρόλο που ολόκληρη η βιομηχανία διατηρεί υψηλή χρηματοοικονομική μόχλευση, ο Lockheed Martin έχει γενικά έναν πολύ υψηλότερο πολλαπλασιαστή μετοχών από τους συνομηλίκους. Ο μέσος όρος της ομάδας ομότιμων ανέρχεται σε 5,3, και μόνο η Boeing έχει συγκρίσιμη οικονομική ισχύ με την Lockheed. Όπως συμβαίνει με την ιστορική διακύμανση, ο πολλαπλασιαστής της μετοχής είναι η πιο σχετική μεταβλητή που επηρεάζει τη ROE σε σύγκριση με τους κλάδους της βιομηχανίας.