Η Τράπεζα της Αμερικής Corporation (NYSE: BAC BACBank της Αμερικής Corp27 82-0.18% τέσσερις μεγάλες τράπεζες χρηματαγορών που εδρεύουν στις Ηνωμένες Πολιτείες. Η απόδοση ιδίων κεφαλαίων (ROE) είναι μια συχνά χρησιμοποιούμενη οικονομική μέτρηση για την αξιολόγηση των τραπεζικών και άλλων χρηματοοικονομικών αποθεμάτων. Ως αναλογία που συγκρίνει τα κέρδη με τα ίδια κεφάλαια, η ROE υποδεικνύει πόσο κερδοφόρα είναι μια εταιρεία για τους επενδυτές μετοχών και, ίσως το πιο σημαντικό, πόσο αποτελεσματικά η εταιρεία αξιοποιεί τα ίδια κεφάλαια για τη δημιουργία πρόσθετων κερδών.

Στα τέλη Ιανουαρίου 2016, οι επενδυτικοί αναλυτές εξέδωσαν μια πρόβλεψη ότι η Τράπεζα της Αμερικής θα πρέπει να υπερβεί τις επιδόσεις της αγοράς. Αυτό ήταν το συντριπτικό συναίσθημα από τις αρχές Σεπτεμβρίου του 2014. Οι αναλυτές προβλέπουν ένα δωδεκάμηνο μέσο στόχο τιμών για την Bank of America ύψους $ 18. 25. Αυτός ο μεσαύς στόχος τιμών θα αντιπροσωπεύει αύξηση μόλις λίγο περισσότερο από 29% από την τιμή διαπραγμάτευσης των 14 δολαρίων. 14.

Στα μέσα Ιανουαρίου, η Bank of America δημοσίευσε την έκθεση των κερδών της για το τέταρτο τρίμηνο, υποδεικνύοντας ότι κέρδισε 29 σεντ ανά μετοχή, υπερβαίνοντας τα εκτιμώμενα 26 σεντ ανά μετοχή. Ωστόσο, τα τριμηνιαία κέρδη ανά μετοχή εξακολουθούν να υπολείπονται των αποτελεσμάτων του τέταρτου τριμήνου του 2014 κατά 9,4%. Ωστόσο, από την θετική πλευρά, η έκθεση ανέφερε επίσης ένα αποτέλεσμα ετήσιου κέρδους ανά μετοχή (EPS) ύψους $ 1. 38 για το 2015, σημαντική βελτίωση σε σχέση με τα 36 σεντς ανά μετοχή το 2014.

Τα τριμηνιαία και ετήσια έσοδα της Bank of America δεν πληρούσαν τις προβλέψεις των αναλυτών για συναίνεση. Για το τέταρτο τρίμηνο του 2015, η έκθεση ανακοίνωσε ότι η εταιρεία δημιούργησε 19 δολάρια. 6 δισεκατομμύρια έσοδα. Αυτό έπεσε κάτω από την συναινετική προσδοκία των $ 19. 8 δισ. Ευρώ. ωστόσο, υπερέβη το τέταρτο τρίμηνο του προηγούμενου έτους κατά 3,2%. Τα συνολικά ετήσια έσοδα της εταιρείας ήταν $ 84. 2 δισεκατομμύρια, μια μέτρια μείωση κατά 1,3% από το προηγούμενο έτος.

Η απόδοση της καθαρής θέσης της Τράπεζας της Αμερικής (ROE) υποχώρησε δραματικά το 2011, μειώνοντας κάτω από το 0. 05%. Αυτό είναι κατανοητό, καθώς το έτος ήταν καταστροφικό για την εταιρεία, με την τιμή της μετοχής να μειώνεται σχεδόν κατά 60%. Αν και ο χρηματοπιστωτικός τομέας των Ηνωμένων Πολιτειών είχε ξεφύγει από την οικονομική κρίση του 2008 που προκάλεσε κατά κύριο λόγο από την κατάρρευση της αγοράς ακινήτων, οι τράπεζες εξακολουθούσαν να ασχολούνται με τα σκληρά επακόλουθα. Οι ευκαιρίες δανεισμού ξεπέρασαν τα όρια και οι αυστηρότεροι κανονισμοί μείωσαν τα εισοδήματα από αμοιβές.

Η Τράπεζα της Αμερικής υπέστη επίσης το πλήγμα των πολυάριθμων ισχυρισμών περί απάτης που σχετίζονται με στεγαστικά δάνεια και με αργά μεταβαλλόμενο ευρώ. Για να περιορίσει τις απώλειές της, η Bank of America πούλησε 5 δισεκατομμύρια δολάρια σε προτιμώμενες μετοχές της Berkshire Hathaway, αποφέροντας 6%.Πρόσθετα περιουσιακά στοιχεία πωλήθηκαν και χιλιάδες εργαζόμενοι απελευθερώθηκαν. Έκτοτε, η Τράπεζα της Αμερικής έχει αποκαταστήσει το δρόμο της σε ένα εύλογο τελικό 12μηνο (TTM) ROE ύψους 6,5%. Ωστόσο, αυτό εξακολουθεί να πέφτει κάτω από τον μέσο όρο του κλάδου 7,8%.

Μια ματιά στον ανταγωνισμό

Η Τράπεζα της Αμερικής αποτελεί μέρος ενός κουαρτέτου τραπεζογραμματίων, μαζί με την JPMorgan Chase, τη Citigroup και την Wells Fargo. Από τον Ιανουάριο του 2016, η JPMorgan έχει ένα ROE πολύ υψηλότερο από τον μέσο όρο της βιομηχανίας σε μόλις πάνω από 10%. Το ROE της Citigroup, ωστόσο, πέφτει ελαφρώς κάτω από τον μέσο όρο της βιομηχανίας στο 6,6%. Η ROE της Wells Fargo είναι η υψηλότερη από τις τέσσερις τράπεζες. Στο 13%, η ROE της Wells Fargo είναι πολύ υψηλότερη από τον μέσο όρο της βιομηχανίας. ωστόσο, το υψηλότερο ποσοστό μπορεί, εν μέρει, να συνδεθεί με τις αποσβέσεις και τις εξαγορές μετοχών. Με ROE κάτω του 7%, η Bank of America και η Citigroup φαίνεται να αγωνίζονται να εκμεταλλευτούν αποτελεσματικά το μετοχικό κεφάλαιο και συνεπώς δεν δημιουργούν πιο επιτυχημένα ποσοστά απόδοσης. Τα χαμηλά ποσά ROE των τραπεζών αυτών μπορούν επίσης να υποδεικνύουν ότι χρειάζονται πρόσθετο κεφάλαιο για την επίτευξη μεγαλύτερων κερδών.

Το ROE Outlook της Τράπεζας της Αμερικής

Το μέλλον της ROE της Τράπεζας της Αμερικής εξακολουθεί να είναι απροσδιόριστο. Ενώ η εταιρεία κατόρθωσε να αντισταθεί σε κάποιο βαθμό από τις οικονομικές καταστροφές του 2008 και του 2009 και από τον αριθμό των ζημιογόνων παραγόντων που έπρεπε να αντιμετωπίσει το 2011, το ROE της είναι ακόμα χαμηλότερο από τον μέσο όρο της βιομηχανίας. Η πρόοδος της τράπεζας και οι προσπάθειες περιορισμού των περαιτέρω ζημιών συνέβαλαν στην αύξηση της εμπιστοσύνης των επενδυτών. Ωστόσο, η έλλειψη προόδου όσον αφορά τα συνολικά ετήσια έσοδα του 2015 και η μη επίτευξη των αναμενόμενων στόχων εσόδων κατά το τελευταίο τρίμηνο του έτους ενδέχεται να προκαλέσουν την επιστροφή των επενδυτών ή να συνεχίσουν να περιμένουν. Χωρίς πρόσθετες επενδύσεις και περισσότερα κεφάλαια, η Τράπεζα της Αμερικής μπορεί να αγωνιστεί για τη δημιουργία καλύτερων αποδόσεων στο μετοχικό κεφάλαιο σε μια όλο και πιο ανταγωνιστική βιομηχανία χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών.