Η ανάλυση του χρέους είναι ένα σημαντικό στοιχείο της θεμελιώδους ανάλυσης. Ενώ η χρήση του χρέους μπορεί να είναι ένας αποτελεσματικός τρόπος για μια επιχείρηση να χρηματοδοτήσει την ανάπτυξη, μπορεί επίσης να οδηγήσει σε προβλήματα αν μια επιχείρηση αναλάβει υπερβολικό χρέος και μετά στερείται τα κέρδη ή ταμειακές ροές για να την εξυπηρετήσει.

Κατά την αξιολόγηση μιας εταιρείας τόσο μεγάλης όσο η Comcast (NASDAQ: CMCSA CMCSAComcast Corp35, 54-0,39% που δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6 ), και να καθορίσει τον τρόπο με τον οποίο η μόχλευση, ή ο χρέος, παράγοντες στην επιχείρηση της επιχείρησης. Οι δείκτες χρέους μπορούν να αποκαλύψουν το ποσοστό του ενεργητικού μιας επιχείρησης που χρηματοδοτήθηκε με χρέη σε σχέση με εκείνα που χρηματοδοτούνται με τη χρήση ιδίων κεφαλαίων. Μπορούν να υποδείξουν εάν τα κέρδη της εταιρείας επαρκούν για την πληρωμή τόκων και για να καθορίσουν την ικανότητα της εταιρείας να αποσυρθεί από το χρέος χρησιμοποιώντας τις ταμειακές της ροές από τις δραστηριότητες.

AD:

Λόγος δανειακής συμμετοχής (D / E)

Ο δείκτης D / E μετρά τον τρόπο με τον οποίο μια επιχείρηση χρηματοδοτεί αγορές περιουσιακών στοιχείων. Μπορούν να το κάνουν με δύο τρόπους. Πολλές εταιρείες προτιμούν να αποκτήσουν περιουσιακά στοιχεία με δανεισμό χρημάτων, γνωστή ως χρηματοδότηση με χρέη, και το όφελος είναι ότι η εταιρεία παίρνει χρήματα χωρίς να χρειάζεται να παραιτηθεί από τα μερίδια ιδιοκτησίας. Ο κίνδυνος χρηματοδότησης του χρέους είναι ότι το κεφάλαιο και οι τόκοι οφείλονται σε τακτά χρονικά διαστήματα, ανεξάρτητα από την οικονομική υγεία της εταιρείας.

AD:

Η χρηματοδότηση με μετοχικό κεφάλαιο είναι ο άλλος τρόπος με τον οποίο οι εταιρείες αντλούν χρήματα. Αυτό περιλαμβάνει την έκδοση μετοχών και την προσφορά μετοχών στην εταιρεία. Αυτός είναι ένας τρόπος χαμηλότερου κινδύνου για την απόκτηση κεφαλαίων, δεδομένου ότι οι επενδυτές λαμβάνουν μια απαίτηση για κέρδη αντί για πληρωμές σταθερών τόκων.

Ο δείκτης D / E της Comcast είναι 0,94 για το τρίμηνο που λήγει τον Δεκέμβριο του 2015, γεγονός που δείχνει ότι η εταιρεία χρησιμοποιεί ελαφρώς μικρότερο χρέος από τα ίδια κεφάλαια για τη χρηματοδότηση αγορών ενεργητικού. Είναι ένα καλό σημάδι αν μια εταιρεία τόσο μεγάλη όσο η Comcast μπορεί να αναπτυχθεί χωρίς να στηρίζεται υπερβολικά σε χρέη. Η χρήση του χρέους της εταιρείας έχει ξεπεράσει την τελευταία δεκαετία, αλλά παραμένει σε λογικό επίπεδο. Διατηρεί επίσης χαμηλότερη αναλογία D / E από τους δύο κύριους ανταγωνιστές της, την Time Warner Cable στο 2. 59 και το δίκτυο DISH στις 4. 28.

Αν και ο δείκτης D / E σας λέει πώς είναι η μόχλευση μιας εταιρείας, ο δείκτης κάλυψης των τόκων αποκαλύπτει πόσο επαρκή είναι τα κέρδη της για την εξυπηρέτηση των τόκων του χρέους της. Η Comcast έχει χρέη ύψους 68 εκατομμυρίων δολαρίων, οπότε είναι ζωτικής σημασίας η εταιρεία να φέρει αρκετά εισοδήματα για να αποφύγει την αδυναμία πληρωμής σε τόσο μεγάλο ποσό.

Ο δείκτης κάλυψης των τόκων της Comcast για το 2015 είναι 5. 95, πράγμα που σημαίνει ότι τα κέρδη της είναι αρκετά για να πληρώσουν οι τόκοι στο συνολικό οφειλόμενο χρέος της σχεδόν έξι φορές. Η εικόνα της εταιρείας είναι υγιής, δεδομένου ότι οι περισσότεροι αναλυτές υποθέτουν 1,5 ως την ελάχιστη αποδεκτή αξία. Ακόμη καλύτερα, ο αριθμός αυτός αυξάνεται προς τα πάνω, καθώς ήταν μόνο 2.66 το 2008. Το Time Warner Cable και το δίκτυο DISH έχουν χαμηλότερους δείκτες κάλυψης του ενδιαφέροντος από το Comcast στις 3. 21 και 3. 88 αντίστοιχα.

Λόγος ταμειακών ροών προς χρέος

Ο δείκτης ταμειακών ροών προς χρέος υιοθετεί μια διαφορετική προσέγγιση από την αναλογία κάλυψης των τόκων για τον προσδιορισμό της ικανότητας μιας επιχείρησης να ανταποκριθεί στις υποχρεώσεις του χρέους. Ενώ ο δείκτης κάλυψης των τόκων λαμβάνει υπόψη τα κέρδη, ο δείκτης ταμειακών ροών προς χρέος θεωρεί μόνο μετρητά. Υπολογίζεται διαιρώντας την λειτουργική ταμειακή ροή με το συνολικό χρέος.

Ο δείκτης ταμειακών ροών της Comcast προς χρέος είναι 0,16 και ο αριθμός αυτός έχει αυξηθεί σταθερά τα τελευταία 10 χρόνια. Η ταμειακή ροή της εταιρείας έχει τριπλασιαστεί, ενώ το χρέος της αυξήθηκε ελαφρά μόνο. Η Time Warner Cable αναφέρει επίσης αναλογία ταμειακών ροών προς χρέος 0. 16. Ο δείκτης του δικτύου DISH είναι ελαφρώς χαμηλότερος στο 0. 14.

Ένα κοινό σημείο αναφοράς είναι 0. 1 για τη σχέση ταμειακών ροών προς χρέος να θεωρείται υγιής. Οι δείκτες χρέους της Comcast δείχνουν ότι χρησιμοποιεί το χρέος με υπευθυνότητα και δεν πρέπει να αντιμετωπίζει προβλήματα που να ανταποκρίνονται στις υποχρεώσεις της.