Τα αμοιβαία κεφάλαια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια (ETF) προσφέρουν το καλύτερο και των δύο κόσμων - τη διαφοροποίηση ενός αμοιβαίου κεφαλαίου / δείκτη και τις ευκαιρίες συναλλαγών σε πραγματικό χρόνο. Αυτά τα χαρακτηριστικά έχουν καταστήσει τα ΕΙΕΕ ένα πολύ δημοφιλές επενδυτικό μέσο (βλ. Σχετικές ενότητες: Τα οφέλη της επένδυσης του ETF). Μόλις επιλέξετε το ΕΙΕΕ σας και κάνετε μια καταχώριση, πόσο χρονικό διάστημα κρατάτε τη θέση σας; Ένας επιτυχημένος έμπορος ETF έχει μια στρατηγική εξόδου που λέει πότε θα κλείσει η θέση του ΕΙΕΕ με την κράτηση κερδών ή με τη μείωση των απωλειών. (Βλέπε συγγενή: Χρηματοδοτικά Αμοιβαία Κεφάλαια: Επενδυτικές Στρατηγικές του ΕΙΕΕ)

Αυτό το άρθρο εντοπίζει πέντε σημαντικά μηνύματα ότι είναι ώρα να βγούμε από τη θέση του ETF.

1. Το ETF δείχνει σφάλματα παρακολούθησης

Τα ETF συνήθως παρακολουθούν έναν υποκείμενο δείκτη, όπως το S & P 500, ή ένα συγκεκριμένο εμπόρευμα, όπως ο χρυσός. Ωστόσο, η παρακολούθηση αυτή μπορεί να μην είναι τέλεια παρά τις καλύτερες προσπάθειες των διαχειριστών κεφαλαίων του ΕΙΕΕ και των συμμετεχόντων στις συναλλαγές. Οι αποκλίσεις ενδέχεται να οφείλονται στην έλλειψη ρευστότητας στη διαπραγμάτευση του συγκεκριμένου ETF ή σε χρονικά κενά μεταξύ των μεταβολών στα υποκείμενα συστατικά στοιχεία του δείκτη και στο χαρτοφυλάκιο του ΕΙΕΕ που αναπαράγει αυτές τις αλλαγές. Αυτοί οι παράγοντες εισάγουν το σφάλμα παρακολούθησης, το οποίο ουσιαστικά σημαίνει μια διαφορά μεταξύ της απόδοσης του ΕΙΕΕ και της απόδοσης του υποκείμενου δείκτη ή εμπορεύματος. Μόλις ξεκινήσει το σφάλμα παρακολούθησης, μπορεί να αναπτυχθεί και να προκαλέσει σημαντικές αποκλίσεις μεταξύ των επιδόσεων του υποκείμενου και εκείνου του ETF. Οι έμποροι και οι επενδυτές πρέπει να παρακολουθούν τακτικά το σφάλμα παρακολούθησης, να γνωρίζουν τις μεγάλες αποκλίσεις και να κατανοούν τους παράγοντες που οδήγησαν στο σφάλμα παρακολούθησης. Εάν το σφάλμα εντοπισμού αυξάνεται ή οι αιτιώδεις παράγοντες αλλάζουν, οδηγώντας σε πιθανές επιπτώσεις στην απόδοση του ΕΙΕΕ, ήρθε η ώρα να βγείτε από το ETF. (Για περισσότερες πληροφορίες, ανατρέξτε στην ενότητα: Σφάλματα εντοπισμού ETF: Το Ταμείο σας είναι σύντομο;)

2. Το ETF μετατοπίζει την προσοχή του

Μαζί με τους συνήθεις δείκτες, πολλά δημοφιλή ETF βασίζονται σε παράγωγα όπως συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης ή σύνθετοι συνδυασμοί θέσεων μόχλευσης (βλ. Σχετικό: Futures Exchange Traded Funds). Για παράδειγμα, η τιμή του πετρελαίου μπορεί να μην παρακολουθεί απαραιτήτως την τιμή του πετρελαίου, δεδομένου ότι το πετρέλαιο του Ηνωμένου Βασιλείου LP (USO USOUS Petroleum Partnership Units11, 51 + 2, 95% δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 έχει στην πραγματικότητα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης πετρελαίου Το ProShares Ultra QQQ ETF (QLD QLDPrShs Ultra QQQ71, 55 + 0, 70% που δημιουργήθηκε με το Highstock 4. 2. 6 ) στοχεύει στο διπλασιασμό της ημερήσιας απόδοσης ενός δείκτη ή ενός δείκτη αναφοράς. Εντούτοις, ίσως να μην παρέχεται αναγκαστικά απόδοση 200 τοις εκατό στο υποκείμενο σημείο αναφοράς, δεδομένου ότι στην πραγματικότητα κατέχει ανταλλάγματα δείκτη. Στο πλαίσιο των μεταβαλλόμενων συνθηκών της αγοράς όσον αφορά τις συμμετοχές του ΕΙΕΕ, οι διαχειριστές των οργανισμών του ΕΙΕΕ αξιολογούν και αναπροσαρμόζουν συνεχώς το μείγμα των τίτλων τους μεταβάλλοντας τις υποκείμενες συμμετοχές στο πεδίο εφαρμογής τους.Για παράδειγμα, το ProShares Ultra QQQ (η εκμετάλλευση QLD) αποτελείται κατά κύριο λόγο από ανταλλαγές δείκτη. Οι διαχειριστές κεφαλαίων της μπορούν να αλλάξουν την ποικιλία των swaps για δείκτες και ακόμη και να συμπεριλάβουν θέσεις μετοχών. Τα ETF κατέχουν επίσης κάποιο μέρος του κεφαλαίου τους σε μετρητά και βραχυπρόθεσμα χρηματικά μέσα προκειμένου να ικανοποιήσουν τις αιτήσεις εξαγοράς. Όλες αυτές οι πρακτικές αλλαγές μπορούν να οδηγήσουν σε μετακίνηση ενός ΕΙΕΕ από την αρχική του επενδυτική στρατηγική. Πολλοί έμποροι του ΕΙΕΕ λαμβάνουν θέση βάσει μιας συγκεκριμένης στρατηγικής. Για παράδειγμα, ένας έμπορος μπορεί να επιθυμεί να επενδύσει 20% του κεφαλαίου διαπραγμάτευσής του σε πετρέλαιο, οπότε βάζει τα χρήματά του σε ένα ελκυστικό ETF του πετρελαίου. Αν μετά από κάποιο χρονικό διάστημα το ETF του πετρελαίου ξεκινά να αποκλίνει από την προηγούμενη σύνθεση της εκμετάλλευσης που βασίζεται στο πετρέλαιο, ο έμπορος θα πρέπει να εξετάσει το ενδεχόμενο να εξέλθει από τη θέση του, δεδομένου ότι πλέον δεν εντάσσεται στη γενική εμπορική του στρατηγική. (Δείτε σχετικές σελίδες: Μια Εσωτερική ματιά στην κατασκευή του ETF.)

3. Το ETF μειώνει την ρευστότητα

Μπορούν να υπάρχουν πολλά ETF που παρακολουθούν τον ίδιο υποκείμενο δείκτη. Για παράδειγμα, ο δείκτης S & P 500 παρακολουθείται από το SPDR S & P 500 ETF Trust (SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units 258. 85 + 0 .16% Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 Το S & P 500 ETF (IVV IVViShs Cr S & P500260, 62 + 0, 17% δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6 ) και το Vanguard S & P 500 ETF (VOO VOOVanguard S & P500237. 15% Δημιουργήθηκε με το Highstock 4. 2. 6 ). Αν και όλοι μπορούν να παρακολουθήσουν τον ίδιο υποκείμενο δείκτη, δεν δημιουργούνται ίσα όλα τα ETF. Το παρακάτω διάγραμμα τιμών δείχνει μια συγκριτική απόδοση των SPY, IVV και VOO, όλων των ETF που παρακολουθούν τον δείκτη S & P 500. Μπορείτε να δείτε ότι υπάρχει διαφορά απόδοσης κατά 5 ποσοστιαίες μονάδες (γραφική παράσταση του Google Finance). Αναπόφευκτα, ορισμένα ETFs θα είναι πιο δημοφιλή από άλλα. Όταν ένα ΕΙΕΕ έχει περισσότερες συναλλαγές με τους συμμετέχοντες στην αγορά συχνότερα, έχει μεγαλύτερη ρευστότητα και οι άμεσοι ανταγωνιστές του ενδέχεται να έχουν λιγότερη ρευστότητα. Αλλά η δημοτικότητα μπορεί να είναι άστατη. Μια φορά έντονα διαπραγματεύσιμο ETF μπορεί να μειώσει τη ρευστότητα καθώς οι επενδυτές μεταναστεύουν σε συναρπαστικές νέες εκδόσεις κεφαλαίων. Η μείωση της ρευστότητας συναλλαγών του ΕΙΕΕ επηρεάζει την απόδοση του ΕΙΕΕ καθώς εμπορεύεται σε ανοικτή αγορά και υπόκειται στις πιέσεις της αγοράς. Οποιαδήποτε μορφή μείωσης της ρευστότητας του ΕΙΕΕ μέσα σε λίγες εβδομάδες ή μήνες είναι ένα σαφές μήνυμα σχετικά με τη συνολική συμμετοχή στην αγορά που μειώνεται στο ΕΙΕΕ. Οι επενδυτές θα πρέπει να το δουν αυτό ως ένα σαφές σημάδι για έξοδο από το ΕΙΕΕ.

4. Το Κίνημα Γνωρίζει τη Στρατηγική Λήψης Κερδών σας

Καμία διαπραγμάτευση δεν μπορεί να πετύχει χωρίς μια προγραμματισμένη κερδοσκοπική στρατηγική. Οι επιτυχημένοι έμποροι ολοκληρώνουν τα επίπεδα κέρδους τους και τις κερδοσκοπικές στρατηγικές τους, ακόμη και πριν ξεκινήσουν τις συναλλαγές τους. Οι στρατηγικές μπορεί να περιλαμβάνουν την κράτηση μερικών κερδών καθώς οι τιμές κινούνται ευνοϊκά. scalping, η οποία συνεπάγεται τη συχνή κερδοφορία για τις μικρές αλλαγές τιμών. πωλήσεις σε προκαθορισμένα επίπεδα διακοπής ή σύμφωνα με τεχνικούς δείκτες για τη λήψη κερδών. (Δείτε Σχετικές: Ημέρα διαπραγμάτευσης: Κορυφαία σενάρια για κέρδη και scalping: μικρά γρήγορα κέρδη μπορούν να προσθέσουν επάνω.)

5. Το σενάριο συναλλαγών του ΕΙΕΕ μετατοπίζει

Ο ένας εισέρχεται στο εμπόριο όταν συμβαίνει ένα συγκεκριμένο σενάριο της επιλογής του.Για παράδειγμα, ένας τεχνικός δείκτης που υποδεικνύει την εγγραφή σε μακρά θέση, μια στρατηγική ορμής που συνιστά μια σύντομη θέση ή μια θεμελιώδη ανάλυση που υποδεικνύει αυξημένη ζήτηση για ένα εμπόρευμα όπως ο χρυσός για τους επόμενους 12 μήνες είναι κοινά σήματα εισόδου για τα ΕΙΕΕ. Μόλις βρεθεί στην εμπορική θέση, ένας έμπορος θα πρέπει να αξιολογεί τακτικά εάν έχει αλλάξει το σενάριο εισόδου. Για παράδειγμα, είναι ο ίδιος τεχνικός δείκτης που τώρα αναβάλλεται από την προηγούμενη σύσταση μακράς θέσης; Η στρατηγική ορμής δεν δείχνει πλέον τη συνεχή ορμή για τη βραχεία θέση και αντ 'αυτού προτείνει μια ανάκαμψη; Η θεμελιώδης ανάλυση δείχνει τώρα μειωμένη ζήτηση και αυξημένη προσφορά χρυσού; Όλες αυτές οι αλλαγές στο σενάριο διαπραγμάτευσης από τη θέση εισόδου παρέχουν σημαντικά μηνύματα για την έξοδο από το εμπόριο προτού αρχίσει να χάνει χρήματα.

Η κατώτατη γραμμή

Τα ETF προσφέρουν τα πλεονεκτήματα της διαφοροποίησης με την ευκολία διαπραγμάτευσης ενός μεμονωμένου αποθέματος. Αλλά αυτά τα μικτά πλεονεκτήματα αυξάνουν επίσης την πολυπλοκότητα των συναλλαγών ETF. Πολλοί παράγοντες επηρεάζουν τα σενάρια εισόδου και εξόδου. Η βραχυπρόθεσμη συχνή διαπραγμάτευση κινητών αξιών απαιτεί μια πειθαρχημένη προσέγγιση η οποία είναι απαλλαγμένη από συναισθηματικές προκαταλήψεις και το ίδιο ισχύει και για τις βραχυπρόθεσμες συναλλαγές του ΕΜΤ. Οι έμποροι του ΕΙΕΕ πρέπει να είναι προσεκτικοί για τις αλλαγές στα υποκείμενα μοντέλα συμμετοχής, τους αιτιώδεις παράγοντες που επηρεάζουν την απόδοση του ΕΙΕΕ και τα σήματα για έξοδο από το ΕΙΕΕ. (Περαιτέρω προτεινόμενη ανάγνωση: Δημιουργία χαρτοφυλακίου All-ETF.)