Η Goldman Sachs Group Inc. (NYSE: GS GSGoldman Sachs Group Inc243. τα σημαντικότερα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα στον κόσμο. Η εταιρεία είχε συνολικά περιουσιακά στοιχεία άνω των 860 δισεκατομμυρίων δολαρίων το 2015, τοποθετώντας το ως το δεύτερο μεγαλύτερο χρηματοπιστωτικό ίδρυμα και μεγαλύτερη αμερικανική τράπεζα επενδύσεων στις Ηνωμένες Πολιτείες.

AD:

Οι επενδυτικές τράπεζες και τα φτερά χρεογράφων της Goldman Sachs, υπό την ηγεσία ορισμένων από τα λαμπρότερα και καλύτερα πληρωμένα μυαλά της βιομηχανίας, είναι υπεύθυνα για τη διαχείριση περιουσιακών στοιχείων δισεκατομμυρίων δολαρίων - το καλύτερο μπέρδεμα μερικές φορές. Ακολουθούν μερικά παραδείγματα όταν οι αναλυτές της Goldman Sachs το έκαναν λάθος το 2015:

1. Microsoft

Αυτή ήταν μια πολύ καιρό έρχεται. Οι αναλυτές της Goldman Sachs προέβησαν αρχικά στην τολμηρή επιλογή να υποβαθμίσουν το Microsoft Corporation (NASDAQ: MSFT

MSFTMicrosoft Corp.84 + 0,39%

που δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 2013. Η απόφαση προέκυψε από την πρόβλεψη της πτώσης ανά μετοχή (EPS) για τη Microsoft, όταν η εταιρεία εξακολουθούσε να μετακινείται σε ένα λειτουργικό λογισμικό που βασίζεται περισσότερο στον «σύννεφο» - συγκεκριμένα στο Office 365. Η επενδυτική τράπεζα έμεινε με τη σφενδόνη της μέχρι τον Δεκέμβριο του 2015.

AD:

Κατά την περίοδο μεταξύ της υποβάθμισης "sell" και των μέσων Δεκεμβρίου 2015, η Microsoft εμφάνισε 84%. Αυτό ξεπέρασε το S & P 500, το οποίο αυξήθηκε μόνο κατά 29%. Όχι μόνο αυτό, ο λόγος τιμής-προς-κέρδος (NTM P / E) των επόμενων 12 μηνών της Microsoft αυξήθηκε κατά προσέγγιση από 10x σε 20x κέρδη. Σε σημείωμα προς τους πελάτες στις 18 Δεκεμβρίου 2015, το τμήμα αναλύσεων της Goldman δήλωσε απλά: «Είχαμε λάθος.»

2. Χρυσός

Στις αρχές του 2015, οι τιμές του χρυσού διαμορφώθηκαν γύρω στα $ 1, 250 ανά ουγγιά μετά από ένα σχετικά φτωχό 2014. Αρχικά, η Goldman Sachs πίστευε ότι η τιμή spot χρυσού θα μειωνόταν σε περίπου $ 1, 200 κατά τη διάρκεια του έτους, αλλά η απειλή πολλαπλών αυξήσεων ήταν αρκετό για να ωθήσει τις εκτιμήσεις της Goldman μέχρι $ 1, 265 μέχρι τον Μάρτιο.

AD:

Η Goldman Sachs δεν είναι η μόνη εταιρεία που ποτέ δεν προλογίζει λανθασμένα χρυσό, αλλά είναι μία από τις πιο πρόσφατες. Παρά το ισχυρό ράλι μεταξύ Σεπτεμβρίου και Νοεμβρίου 2015, ο χρυσός κατέρρευσε πάλι κοντά στο τέλος του έτους για να τελειώσει λίγο πάνω από $ 1, 050 μια ουγγιά - περισσότερο από $ 200 ανά ουγκιά χειρότερα από ό, τι εκτιμά η Goldman.

3. Κίνα

Στις 15 Ιουνίου 2015, το Χρηματιστήριο της Σαγκάης διαπραγματεύονταν σε ψηλά επίπεδα και καταγράφει πολλαπλάσια κέρδη. Η ευφορία των κινεζικών χρηματιστηριακών αγορών ήταν ασταθής κατά τη διάρκεια μιας οξείας ανόδου τριών και μιάμιση μηνών - ο δείκτης Composite Shanghai εκτιμάται από 3, 200 το Μάρτιο σε περίπου 5, 175 στα μέσα Ιουνίου.

Η πρώτη μεγάλη πτώση χτυπήθηκε σύντομα στη συνέχεια, και οι περισσότεροι μεγάλοι κινεζικοί δείκτες έχασαν μεταξύ 25% και 35% μέσα σε ένα μήνα.Μέχρι τα μέσα Ιουλίου, όμως, η Goldman Sachs έστειλε επιστολές σε πελάτες που κάλεσαν την πτώση μια "γρήγορη και μανιώδη διόρθωση" που δεν είχε πολύ μειονέκτημα αριστερά. Ο αναλυτής Kinger Lau το χαρακτήρισε ως "κύκλο απομάκρυνσης" και ότι ήταν ίσως σε θέση να χάσει άλλο 10%.

Αντ 'αυτού, ο σύνθετος δείκτης της Σαγκάης μειώθηκε από τις 3, 970 στις 13 Ιουλίου 2015 - όταν ο Lau προέβλεψε την πρόβλεψή του - στις 2, 655 στις 28 Ιανουαρίου 2016. Ήταν μια πτώση 33% ήταν ακόμα χειρότερο εάν η Κίνα δεν είχε υιοθετήσει νέους μηχανισμούς για να κλείσει το εμπόριο αν η αστάθεια έφθασε το 7% σε οποιαδήποτε συνεδρία.

4. Ο αναλυτής κεφαλαίου S & P 500

, επικεφαλής της Goldman Sachs, David Kostin, σημείωσε μέτρια ανοδική πορεία στον δείκτη S & P 500, ο πιο δημοφιλής δείκτης αποθεμάτων μεγάλης κεφαλαιοποίησης στις Ηνωμένες Πολιτείες, και προέβλεψε μια αύξηση κατά περίπου 6% , 100 και 2, 150. Αυτό θεωρήθηκε μια σχετικά bearish άποψη στην αγορά. Εξάλλου, το S & P αυξήθηκε κατά διψήφιο αριθμό σε κάθε ένα από τα προηγούμενα τρία χρόνια και πολλοί άλλοι αναλυτές, συμπεριλαμβανομένου του ίδιου του Capital & IQ της Standard & Poor's, προέβλεπαν 2, 300 ή υψηλότερα.

Στην πραγματικότητα, οι εγχώριες αγορές έχασε πολύ ατμό το 2015, και το S & P 500 τελείωσε στις 2, 043, κλείνοντας το έτος στο -0. 73%. Για να είμαστε δίκαιοι με τον Kostin, αναθεώρησε τις εκτιμήσεις τον Ιούνιο και κατέληξε να είναι μόλις 1%. Επιπλέον, για ό, τι αξίζει, η Goldman Sachs δεν είναι πολύ αισιόδοξη για το 2016. Ο Κόστιν είπε στον CNBC τον Ιανουάριο του 2016 ότι αισθάνθηκε ότι οι αγορές θα μπορούσαν να είναι "κατά κανόνα επίπεδες" κατά τη διάρκεια του έτους.

5. Μορφές εσωτερικών δοκιμών

Παρόλο που δεν έχει καμία σχέση με τις προβλέψεις της αγοράς, η Goldman Sachs έλαβε ένα ενοχλητικό μήνυμα σχετικά με την κατάσταση των εσωτερικών ελέγχων ελέγχου και πρωτοκόλλου τον Οκτώβριο του 2015. Ήδη υπό την εποπτεία των ρυθμιστικών αρχών, η Goldman Sachs ανακάλυψε ότι σχεδόν δύο δωδεκάδες των αναλυτών της είχαν εξαπατήσει τις απαιτούμενες δοκιμασίες κατάρτισης.

Κάθε αναλυτής εργάστηκε στην τράπεζα Securities Division, αν και σε διαφορετικά γραφεία που κυμαίνονται από τη Νέα Υόρκη στο Λονδίνο. Η μέθοδος? Οι αναλυτές απλά απάντησαν "στις ερωτήσεις" στις εξετάσεις τους, σύμφωνα με μια έκθεση της Business Insider.