Όταν πρόκειται για μετοχές, υπάρχουν λίγες πιο επικίνδυνες επενδύσεις από τα αποθέματα πενών. Αυτά τα αποθέματα, τα οποία διαπραγματεύονται κάτω από $ 1 ανά μετοχή, συνήθως διατιμώνται χαμηλά για έναν καλό λόγο. Για παράδειγμα, ένα απόθεμα πενών θα μπορούσε να ανήκει σε μια εταιρεία που γνώρισε μια ακμάζουσα πνοή, η οποία βρίσκεται τώρα στο χείλος της πτώχευσης, έπρεπε να διαγραφεί από τα μεγαλύτερα χρηματιστήρια και τώρα διαπραγματεύεται σε εξωχρηματιστηριακά συμβούλια. Ή θα μπορούσε να είναι η μόνη που μόλις ξεκίνησε η εταιρεία, και έτσι έχει ελάχιστη ιστορία στην αγορά και δεν έχει ακόμα εκπληρώσει τα κριτήρια για να εισαχθεί σε μια μεγάλη ανταλλαγή.

Όποια και αν είναι η περίπτωση, τα αποθέματα πενών είναι ευμετάβλητα και επικίνδυνα από τη φύση τους (με επιχειρήσεις που χρεοκοπούν σε μια συνηθισμένη υπόθεση) και είναι ιδιαίτερα επιρρεπείς σε χειραγώγηση των τιμών. (Δείτε επίσης: Τα αποθέματα πενών χαμηλών αποδόσεων ) Κάποτε, όμως, ένα απόθεμα πενών θα επιβραβεύει σε μεγάλο βαθμό τον επενδυτή που κινδυνεύει από κινδύνους. Εάν αγοράσατε μετοχές στο Monster Beverage Corporation (MNST MNSTMonster Beverage Corp57,67 + 0,38% που δημιουργήθηκε με το Highstock 4. 2. 6 ) το 1996, όταν διαπραγματεύεται σε $. 04 μια μετοχή, θα ήταν ευτυχής επενδυτής σήμερα: ο Monster διαπραγματεύεται στα 135 δολάρια ανά μετοχή πριν από τη διόρθωση της αγοράς στα τέλη Αυγούστου του 2015. Επομένως, εάν είστε ενθουσιασμένοι από τη δυνατότητα να βρείτε τέτοια εκθετικά κέρδη, αξίζει να καταδυθείτε σκοτεινά νερά των αποθεμάτων πενών.

Ελέγξτε τις Θεμελιώδεις αρχές

Όπως πάντα, τα βασικά στοιχεία είναι τα πρώτα (για περισσότερα, διαβάστε: Θεμελιώδης Ανάλυση: Εισαγωγή ). Οι επενδυτές θα πρέπει να διεξάγουν διεξοδική επιμέλεια, πριν πάρουν πιθανότητες σε οποιοδήποτε απόθεμα πενών. Για παράδειγμα, θα μπορούσε να φαινόταν σαν ένα καλό στοίχημα να επενδύσει στην προβληματική Walter Energy Co. Εξάλλου, η Walter Energy είχε διαπραγματεύσεις ύψους 143 δολαρίων. 76 μετοχές το 2011. Όμως, όσοι αγόρασαν μετοχές της Walter Energy όταν έπεσαν στα $ 0. 16 θα είχαν καεί, ωστόσο, καθώς η εταιρεία κήρυξε σύντομα πτώχευση. Από την άλλη πλευρά, μια επένδυση στην Inovio Inc. (INO INOInovio Pharmaceuticals Inc.57 + 0,35% που δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6 ), η οποία διαπραγματεύεται στα $ 0. 68 μετοχές το 2008, θα είχε εξοφλήσει με ακρίβεια: στα τέλη Αυγούστου του 2015, η Inovio διαπραγματεύεται στα 7 δολάρια. 04.

Η έντονη αντίθεση ανάμεσα στα δύο αυτά αποθέματα έγκειται στα βασικά στοιχεία της εταιρείας. Ο Walter ήταν μια εδραιωμένη εταιρεία στον μεταλλουργικό άνθρακα, ένας κλάδος γηράσκοντος θύμα της κυκλικής ζήτησης και των πολιτικών πιέσεων. Όταν οι ηγέτες του κόσμου δεσμεύτηκαν να μειώσουν τις εκπομπές θερμοκηπίου, αυτό έβαλε πιέσεις προς τα κάτω στην Walter Energy, η οποία ήδη ξεδιπλώνονταν από την παγκόσμια προσφορά άνθρακα και επιβράδυνε τη ζήτηση από την Κίνα. Ο Walter, ο οποίος επί του παρόντος ασχολείται με τα εξωχρηματιστηριακά συμβούλια, δεσμεύεται να αποχωρήσει από το χρέος μέχρι το Φεβρουάριο του 2016 (με την αναδιάρθρωση του χρέους του σε μετοχές), αλλά οι τιμές άνθρακα μειώθηκαν κατά 66% ή περισσότερο (από πάνω από $ 300 ανά τόνο σε $ 100 ανά τόνο σήμερα), και με περαιτέρω μειώσεις της παγκόσμιας ζήτησης που αναμένονται, η περίπτωση του Walter για μια επιστροφή είναι δυσάρεστη.Αντίθετα, το Inovio είναι ένα παιχνίδι κερδοσκοπικής βιοτεχνολογίας με ισχυρές συνεργασίες στο χαρτοφυλάκιο του εμβολίου κατά του καρκίνου, το οποίο προσφέρει ισχυρό δυναμικό εξαγορών.

Επομένως, κατά την έρευνα των αποθεμάτων πενών, θα πρέπει να σταθμίσετε προσεκτικά οποιαδήποτε πιθανά κέρδη σε σχέση με τους θεμελιώδεις παράγοντες που διέπουν την εταιρεία: το χρέος της, τις ταμειακές ροές, το δυναμικό εξαγοράς, τις ευρεσιτεχνίες / αγωγούς του Five Portions of Competition. Θα πρέπει να έχετε την πλήρη εικόνα για το γιατί η διαπραγμάτευση του μετοχικού κεφαλαίου με την τρέχουσα τιμή του πριν καν σκεφτείτε την αγορά του.

Ανάλυση Βιομηχανικού Κύκλου Ζωής

Μαζί με την ανάλυση των ισολογισμών μιας εταιρείας, ο μελλοντικός εκατομμυριούχος αποθέματος πενών πρέπει να εξετάσει μια ανάλυση κύκλου ζωής του κλάδου. (Για περισσότερες πληροφορίες, διαβάστε: Ανάλυση Κύκλου Ζωής: Βιομηχανικός Κύκλος .) Ορισμένες εταιρείες χαρτοφυλακίου πενών βρίσκονται σε έναν τομέα που βρίσκεται ακόμη σε "πρωτοποριακή φάση". Αυτή η αρχική φάση χαρακτηρίζεται από την παρουσία ενός μεγάλος αριθμός ανταγωνιστών μικρού μεγέθους στον χώρο, καινοτόμα προϊόντα και ιδέες και χαμηλή ζήτηση των προϊόντων από τους πελάτες, καθώς η περίοδος αυτή χαρακτηρίζεται από ένα πλήθος νεοσύστατων επιχειρήσεων (κυρίως τεχνολογίας ή βιοτεχνολογίας), οι οποίες έχουν υψηλό κόστος και οι ελάχιστες μέχρι σήμερα πωλήσεις, οι περισσότερες από αυτές τις εταιρείες θα διαπραγματεύονται σε πολύ χαμηλές τιμές λόγω του κερδοσκοπικού τους χαρακτήρα, αλλά μετά από αυτή την αρχική φάση είναι η "φάση ανάπτυξης", όπου πολλές από αυτές τις εταιρείες κερδίζουν μεγαλύτερη προσοχή και συνεπώς οι πωλήσεις και η ζήτησή τους ανεβαίνουν.

Το τέλειο παράδειγμα είναι η τεχνολογική έκρηξη (και η κρίση) στα τέλη της δεκαετίας του 1990. Πολλές νέες επιχειρήσεις ξεκίνησαν τη ζωή τους ως αποθέματα πενών και στη συνέχεια πέτυχαν αστρονομικά κέρδη στα ανώτατα όρια αγορών τους και τις εκτιμήσεις τους (φαινομενικά μια μέρα στην άλλη), καθώς οι επενδυτές άρπαξαν οτιδήποτε σχετίζεται με την τότε καινοφανή έννοια του Διαδικτύου.

Οι βιομηχανίες πετρελαϊκών αποθεμάτων

Βιομηχανίες που προσφέρουν δυαδικές εκβάσεις για τις περισσότερες από τις εταιρείες τους θα περιμένουν αναπάντεχα μια πληθώρα αποθεμάτων πενών. Τα δυαδικά αποτελέσματα, ή τα "κερδοσκοπικά παιχνίδια" κάνουν την εμφάνισή τους κυρίως στους τομείς της βιοτεχνολογίας ή των πόρων. Στην πραγματικότητα, το καναδικό χρηματιστήριο ανταλλαγών (τώρα TSX Venture) ήταν το σπίτι πολλών αποθεμάτων πενών που βασίστηκαν σε πόρους και απογειώθηκαν κατά τη διάρκεια της τεράστιας έκρηξης της δεκαετίας του 2000. Το κόμμα έχει πλέον τελειώσει, σύμφωνα με την εξόρυξη. com: από τις 2 340 εταιρείες που είναι εισηγμένες στο TSX Venture, 1, 400 ήταν κατώτερες εταιρείες εξόρυξης και 500 από αυτές θεωρήθηκαν σε κατάσταση "ζόμπι": δηλαδή, είχαν ένα συντριπτικό ποσό χρέους, χωρίς κέρδη και κατέθεσε γραφικά στην ανταλλαγή με μοναδικό σκοπό να παραμείνει εισηγμένη.

Εντούτοις, από καιρό σε ένα καιρό, ένας κατώτερος ανθρακωρύχος έρχεται μαζί του που χτυπά πλούσιος: μεταξύ 2008 και 2010, Stornoway Diamonds (SWY TO SWY.) TOStornoway Diamond Corp0 650. 00% Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 ) αυξήθηκε από τα χαμηλά του $ 0. 12 μια μετοχή σε σχεδόν $ 3. Και το Rubicon Minerals (RBY) πήγε από $ 0. 70 σε υψηλότερα από $ 4. 00 ένα μερίδιο περίπου στο ίδιο χρονικό πλαίσιο. Αυτοί οι κατώτεροι ανθρακωρύχοι επωφελήθηκαν όχι μόνο από ένα ευνοϊκό μακροοικονομικό περιβάλλον για εμπορεύματα αλλά και καλή τύχη και βασικά στοιχεία.Είχαν πολιτικά σταθερές περιοχές εξερεύνησης και άριστες ποιότητες.

Η διαχείριση του ήχου

Εάν πρόκειται για ακίνητα, είναι θέμα "τοποθεσία, τοποθεσία, τοποθεσία", όταν πρόκειται για αποθέματα πενών, πρόκειται για "διαχείριση, διαχείριση, διαχείριση". Η διαχείριση του ήχου μπορεί να μετατραπεί σε μια αγωνιώδη επιχείρηση και να ξεκινήσει την εκκίνηση σε νέα ύψη. Το πιο σημαντικό είναι ότι η έμπειρη και ηθική διαχείριση που έχει συμφέρον στην εταιρεία μέσω της ιδιοκτησίας μετοχών μπορεί να προσφέρει στους επενδυτές ένα αίσθημα ασφάλειας.

Φυσικά, οι διευθυντές σούπερ σταρ δεν βρίσκουν συχνά δουλειά για εταιρίες μετοχών πενών, αλλά υπάρχουν μερικά παραδείγματα. Πάρτε Concur Technologies (CNQR), η οποία αναπήδησε πίσω από την post-tech φούσκα τιμή των $ 0. 31 μια μετοχή που θα εξαγοράσει πέρυσι με 129 δολάρια ανά μετοχή ή 8 δολάρια. 3 δισ. Ευρώ. Αυτή η αξιοσημείωτη επιστροφή οφείλεται σε πολλούς παράγοντες, αλλά αυτό που ξεχώριζε ήταν το ισχυρό συμφέρον του Προέδρου και Διευθύνοντος Συμβούλου Rajeev Singh. Η Singh, η οποία είχε συνιδρυθεί με την εταιρεία το 1993, πλήρωσε πληθώρα διαχειριστικών ρόλων για τη διάρκεια ζωής της επιχείρησης πριν τελικά αποχώρησε μετά την εξαγορά της Concur από τον γερμανικό λογισμικό SAP SE (SAP SAPSAP114. Δημιουργήθηκε με το Highstock 4. 2. 6 ). Η κατώτατη γραμμή

Τα αποθέματα πενών είναι εξαιρετικά ασταθή και κερδοσκοπικά από τη φύση τους. Καθώς οι περισσότερες συναλλαγές σε εξωχρηματιστηριακά χρηματιστήρια ή μέσω ροζ φύλλων, όπου τα πρότυπα εισαγωγής είναι πολύ χαλαρά, τα αποθέματα πενών είναι ευάλωτα σε χειραγώγηση και απάτη. Ακόμα, η δυνατότητα να αποκομιστούν χιλιάδες ποσοστά σε απόδοση είναι μια ισχυρή γοητεία, οδηγώντας τους επενδυτές να αναλάβουν κινδύνους να πάρουν θέσεις σε αυτούς τους τίτλους. Αν και πολλοί αποθέματα πενών προχωρήσουν, εάν ένας επενδυτής ασκήσει προσεκτική θεμελιώδη ανάλυση και επιλέξει σωστές ομάδες διαχείρισης, θα βρουν το πολυπόθητο διαμάντι στο τραχύ.