Η δημοτικότητα των REIT οδήγησε στην αύξηση των χρηματιστηρίων που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια (ETF) που ειδικεύονται στην παρακολούθηση ενός καλαθιού των μετοχών της REIT. Επειδή τα REIT διαφοροποίησαν πέρα ​​από την απλή παραγωγή εισοδήματος μόνο από την ιδιοκτησία, δημιουργήθηκε ένας μεγάλος αριθμός συγκεκριμένων τομεακών και βιομηχανικών εκδόσεων REIT. Οι επενδυτές που αισθάνονται φτωχούς στις αγορές ακινήτων μπορούν να επιλέξουν να πωλούν σύντομα τα REIT ETF, αλλά πρέπει να γνωρίζουν τους κινδύνους που συνεπάγεται. Παρακάτω παρατίθενται τέσσερις πρωταρχικοί κίνδυνοι που σχετίζονται με το σύντμηση των ETF REIT.

AD:

REITS

Το REIT λειτουργεί ως εταιρεία που επενδύει, κατέχει ή διαχειρίζεται ακίνητα που παράγουν εισόδημα. Αυτά τα οχήματα επιτρέπουν στους επενδυτές να επωφεληθούν από τις εμπορικές επενδύσεις σε ακίνητα χωρίς την ταλαιπωρία ιδιοκτησίας. Αρχικά δημιουργήθηκε στη δεκαετία του 1960, αυτά τα χρηματοοικονομικά οχήματα πρέπει να διανείμουν το μεγαλύτερο μέρος του εισοδήματος που παράγεται στους μετόχους μέσω μερισμάτων. Τα REITs είναι επαγγελματίες διαχειριστές συγκεντρωτικού κεφαλαίου από επενδυτές για την αγορά, την επένδυση, τη λειτουργία και τη διαχείριση ακινήτων που παράγουν εισόδημα. Τα REIT θεωρούνται συντηρητικά επενδυτικά οχήματα που πληρώνουν μερίσματα.

- <->

Τομέας / Θεματικά REITs

Τα REITs μπορούν να ειδικευτούν σε πολλούς τύπους επιχειρήσεων, συμπεριλαμβανομένων των νοσοκομείων, των καζίνο, των προϊόντων λιανικής και των καταναλωτικών προϊόντων. Εάν η εταιρεία κατέχει το ακίνητο και παράγει εισόδημα σε αυτό το ακίνητο, μπορεί να δικαιούται να αναδιαρθρωθεί ως REIT. Υπάρχουν φορολογικά οφέλη σε αυτήν τη δομή, και γι 'αυτό τόσες πολλές δημόσιες εταιρείες έχουν πάει εκείνη τη διαδρομή. Η αποτίμηση αυτών των εξειδικευμένων εταιρειών REIT δεν θα επηρεαστεί μόνο από τις αγορές ακινήτων αλλά και από την απόδοση του συγκεκριμένου τομέα.

AD:

Σύντομη συμπίεση

Οποιοδήποτε απόθεμα που έχει πωληθεί σε σύντομο χρονικό διάστημα έχει τη δυνατότητα σύντομης συμπίεσης. Αυτό είναι ιδιαίτερα επικίνδυνο κατά τη διάρκεια της περιόδου των κερδών, όταν οι υποκείμενες εταιρίες REIT και οι επιχειρήσεις εκδίδουν στοιχεία για τα κέρδη, γεγονός που μπορεί να οδηγήσει σε πολύ μεγάλες διακυμάνσεις των τιμών. Για παράδειγμα, αν ένας επενδυτής έσπασε ένα healthcare REIT ETF στην εποχή των κερδών και ένα κορυφαίο νοσοκομειακό νοσοκομείο κτύπησε τα συναινετικά κέρδη ενώ παράλληλα σημείωσε σημαντική πρόοδο, θα μπορούσε να προκαλέσει κυμαινόμενο αποτέλεσμα σε ολόκληρο τον τομέα. Τα αποθεματικά νοσοκομείων από ομοτίμους θα είχαν χάσμα και ακίδα, γεγονός που θα προκαλούσε δραματικά αύξηση των REITs στον τομέα της υγειονομικής περίθαλψης. Αυτό μπορεί να προφυλάξει τους πωλητές μικρών πωλήσεων.

Εάν ο κλάδος προβαίνει σε πυρκαγιά, μπορεί να προκαλέσει σύντομες πιέσεις που με τη σειρά του προκαλούν κλήσεις περιθωρίου, οι οποίες με τη σειρά τους πυροδοτούν αναγκαστικές εκκαθαρίσεις που οδηγούν περαιτέρω τις τιμές των μετοχών υψηλότερα. Ως εκ τούτου, είναι σημαντικό για τους φτωχούς επενδυτές να δώσουν προσοχή στις κινήσεις των υποκείμενων αποθεμάτων bellwether και να είστε βέβαιοι ότι υπάρχει αρκετή ρευστότητα στο ETF που επιλέγουν να πωλούν σύντομα.

Πληρωμές Τόκων Περιθωρίου

Οποιαδήποτε ανοικτή πώληση συνεπάγεται τη χρήση περιθωρίου για δανεισμό των μετοχών.Η χρήση περιθωρίου συνεπάγεται καταβολή τόκων με βάση τη διάρκεια του δανείου. Οι εταιρείες REIT τείνουν να κινούνται αργά και συνεπώς συνεπάγονται μεγαλύτερες περιόδους κατοχής σε θέσεις βραχείας πώλησης. Αυτό συνεπάγεται την καταβολή περισσότερων περιθωρίων επιτοκίου. Το περιθώριο κέρδους θα διαφέρει από μεσίτη σε μεσίτη, αλλά συνήθως κυμαίνεται από 3. 50% έως 7% ανάλογα με τις υποκείμενες μικρές μετοχές. Επομένως, οι σύντομοι πωλητές πρέπει να έχουν μια ιδέα για το χρόνο που απαιτείται για το εμπόριο και να καθορίσουν εάν τα πιθανά κέρδη μπορούν να αντισταθμίσουν τα τέλη περιθωρίου επιτοκίου.

Πληρωμές Μερισμάτων

Εφόσον οι περισσότερες εταιρείες REIT πληρώνουν τριμηνιαία μερίσματα, οι σύντομοι πωλητές είναι υπεύθυνοι για την αποζημίωση των πληρωμών μερίσματος. Αυτές οι πληρωμές μερισμάτων αφαιρούνται από τον λογαριασμό του βραχυπρόθεσμου πωλητή αν παραμείνουν σύντομες κατά την ημερομηνία αποκοπής του μερίσματος. Ως εκ τούτου, είναι σημαντικό οι σύντομοι πωλητές να γνωρίζουν τις ημερομηνίες αποπληρωμής και πληρωμής και να έχουν τα χρήματα για πληρωμή αν καταλήξουν στο άγκιστρο για την πληρωμή. Συνήθως, είναι ένα πλύσιμο, δεδομένου ότι το υποκείμενο κεφάλαιο της REIT τείνει να χάσει το ποσό του μερίσματος κατά την ημερομηνία πληρωμής, αλλά όχι πάντα. Οι σύντομοι πωλητές πρέπει επίσης να λαμβάνουν υπόψη το κόστος που σχετίζεται με το μέρισμα κατά τον προγραμματισμό των συναλλαγών με μικρές πωλήσεις.

Προβλήματα με τα στεγαστικά ακίνητα που κατέχουν το ETFs

Οι Bearish επενδυτές που δεν διαθέτουν περιθωριοποιημένους λογαριασμούς θα μπορούσαν να εξετάσουν το ενδεχόμενο να αγοράσουν μεσολαβητικά bearish ETF ως έναν τρόπο να επωφεληθούν από μια ύφεση στην αγορά ακινήτων. Ωστόσο, είναι σημαντικό να έχουμε κατά νου ότι τα αντίστροφα ETFs με μοχλίσκο σχεδιάζονται έτσι ώστε να αντανακλούν την αντίστροφη απόδοση του υποκείμενου ETF παρακολούθησης για μία μόνο ημέρα. Ενώ αυτοί οι τύποι ETFs δεν απαιτούν περιθώριο, μπορούν να φέρουν βαριές αμοιβές διαχείρισης. Αυτά τα οχήματα είναι πασίγνωστα για την αποσύνθεση των τιμών που προέρχεται από το contango και το αρνητικό αποτέλεσμα σύνθεσης που μπορεί να υποβαθμίσει την αξία ακόμα και χωρίς κίνηση στον υποκείμενο δείκτη. Οι επενδυτές θα πρέπει να παρακολουθούν καθημερινά αυτά τα ΕΙΕΕ και να περιορίζουν το χρόνο διατήρησης σε ημέρες ή εβδομάδες κατ 'ανώτατο όριο.