Μια από τις αγαπημένες μου οθόνες αποθέματος που τρέχω κάθε μήνα είναι αυτή που καλώ τέλεια αποθέματα. Αν και κανένα απόθεμα δεν είναι πραγματικά τέλειο και δεν υπάρχει καμία εγγύηση ότι οποιοδήποτε απόθεμα θα ανέβει, νομίζω ότι ο τίτλος μου είναι αρκετά ακριβής. Ψάχω για μετοχές που διαπραγματεύονται κάτω από τη λογιστική αξία, είναι κερδοφόρες με έναν ισχυρό ισολογισμό και, τέλος, πληρώνουν ένα μέρισμα. Το χαρτοφυλάκιο που έχει προκύψει έχει σχεδιαστεί έτσι ώστε να διατηρεί τις καλύτερες επιδόσεις στις καλές αγορές και να παίζει εξαιρετική άμυνα. Χρησιμοποίησα μια περίοδο κράτησης ενός έτους για να δοκιμάσω τη στρατηγική. Λειτουργεί σε μεγάλο βαθμό όπως διαφημίζεται με σταθερές αποδόσεις σε καλές αγορές και ξεπερνά τα περιθώρια κέρδους σε κακές αγορές. (Δείτε επίσης: Λογιστική αξία: Πόσο αξιόπιστη είναι για τους επενδυτές;)

Αθέλητος χρόνος

Η οθόνη έχει επίσης πολύ έντονο στοιχείο χρονισμού της αγοράς, δεδομένου ότι όταν οι αγορές επεκτείνονται, ελάχιστα αποθέματα πληρούν τις προϋποθέσεις. Όταν οι αγορές αναπτύσσονται, υπάρχουν δεκάδες υποψήφιοι για ένα τέλειο χαρτοφυλάκιο μετοχών. Στην πραγματικότητα από το 2000 έως τα μέσα του 2002, η οθόνη ήταν λίγο έξω από την αγορά και οι επενδυτές που χρησιμοποιούν αυτή την προσέγγιση θα ήταν στο περιθώριο. Στα τέλη του 2006 και το 2007 υπήρχαν λιγότερα από 10 αποθέματα, οπότε οι επενδυτές θα είχαν μεγάλα χρηματικά διαθέσιμα και θα απέφευγαν μεγάλο μέρος του σφαγείου των ετών 2008 και 2009. Καθώς η αγορά πλησίαζε τα χαμηλά επίπεδα του 2009, ο αριθμός των μετοχών αυξήθηκε σημαντικά. Σήμερα υπάρχουν 39 μετοχές και ορισμένες από αυτές είναι πολύ ενδιαφέρουσες από μακροπρόθεσμη σκοπιά.

Perfect Picks

Η Powell Industries Inc. (POWL POWLPowell Industries Inc.22-2.12% δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 εξοπλισμός και συστήματα διανομής, ελέγχου και παρακολούθησης της ηλεκτρικής ενέργειας. Οι αγορές τους περιλαμβάνουν τη βιομηχανία πετρελαίου και φυσικού αερίου, εταιρείες πετροχημικών, επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας, εταιρείες εξόρυξης, σιδηροδρομικά συστήματα μαζικής μεταφοράς και εταιρείες χαρτοπολτού και χαρτιού. Παρά τις μειωμένες δαπάνες από εταιρείες πετρελαίου και φυσικού αερίου, η Powell παραμένει κερδοφόρα και έχει μια άνετη μερισματική απόδοση 3,9%. Έχουν πολύ μικρό μακροπρόθεσμο χρέος και τρέχουσα αναλογία 2,4, οπότε ο ισολογισμός είναι σταθερός. Θα πρέπει να παραμείνουν τέλειοι το επόμενο έτος, καθώς αναμένεται να είναι κερδοφόρες και πάλι το 2016. Η διοίκηση αναμένει σήμερα το 2016 κέρδος να κυμαίνεται μεταξύ $ 0. 65 και $ 1. 05 ανά μετοχή για το επόμενο έτος. Το Powell είναι σήμερα ένα θέμα ευκαιρίας, με το χρηματιστήριο να είναι μόλις 93% της λογιστικής αξίας.

Το Starwood Waypoint Residential Residential (SWAY) είναι ένα άλλο ιδανικό απόθεμα που μοιάζει ελκυστικό από την πλευρά ενός μακροπρόθεσμου επενδυτή. Το Real Estate Investment Trust κατέχει σήμερα πάνω από 12.000 σπίτια ενοικίασης, αλλά όταν η εκκρεμούσα συγχώνευση με την Colony American Homes, Inc. κλείνει το 2016, το χαρτοφυλάκιο θα αυξηθεί σε πάνω από 30.000 μονοκατοικίες. Το απόθεμα είναι ένα παζάρι, καθώς οι μετοχές της Starwood Waypoint διαπραγματεύονται στο 80% της δηλωμένης λογιστικής αξίας των 27 δολαρίων.55, αλλά μπορεί να είναι ακόμη φθηνότερο από αυτό. Στην τελευταία έκθεση κερδών, η διοίκηση εκτιμά ότι η πραγματική καθαρή αξία ενεργητικού ανά μετοχή ήταν $ 35. 37 ανά μετοχή. Ο ισολογισμός είναι σταθερός και η απόδοση της μετοχής 3% στην τρέχουσα τιμή. Μια συνεργασία με την Starwood Capital Group, μια από τις κορυφαίες εταιρείες επενδύσεων σε ακίνητα στον κόσμο, παρέχει πρόσθετη οικονομική δύναμη και πρόσβαση σε ταλαντούχους έμπειρους επενδυτές σε ακίνητα. Επίσης, η Calamos Asset Management (CLMS) μπορεί να μην είναι η πιο συναρπαστική εταιρεία στον κόσμο, αλλά είναι σταθερά κερδοφόρα και πληρώνει ένα αξιοπρεπές μέρισμα. Η εταιρεία διαχειρίζεται τα χρήματα και έχει εμπειρία σε μετατρέψιμα ομόλογα. Η Calamos προσφέρει θεσμική διαχείριση ως μια οικογένεια αμοιβαίων κεφαλαίων για τους μικροεπενδυτές. Το 77% της εταιρείας ανήκει στην οικογένεια Calamos, οπότε έχει συμφέρον να διατηρήσει ένα γενναιόδωρο μέρισμα και να δει την τιμή της μετοχής να εκτιμάται με την πάροδο του χρόνου. Το απόθεμα διαπραγματεύεται επί του παρόντος στο 80% της λογιστικής αξίας και αποδόσεις 6. 74%. Οι πολύ μικρές μακροπρόθεσμες οφειλές και η τρέχουσα αναλογία 13, ο δε ισολογισμός είναι σταθερός ως βράχος. Η αύξηση των κερδών δεν είναι θεαματική καθώς οι επενδυτές έχουν απομακρυνθεί από τα αμοιβαία κεφάλαια, αλλά η εταιρεία θα πρέπει να παραμείνει κερδοφόρα το 2016.

Η Hardinge Inc. (HDNG) δεν έχει ούτε μια συναρπαστική επιχείρηση, αλλά αυτό θα μπορούσε να αποδειχθεί ένα συναρπαστικό στοκ. Η εταιρεία κατασκευάζει και διανέμει μηχανουργικά μηχανήματα στη Βόρεια Αμερική, την Ευρώπη και την Ασία. Τα προϊόντα τους περιλαμβάνουν αλέσματα, τόρνους και εξαρτήματα εργαλειομηχανών. Το απόθεμα διαπραγματεύεται στο 92% της λογιστικής αξίας και των αποδόσεων. 84% τώρα. Έχουν πολύ λίγο χρέος και ο ισολογισμός είναι σταθερός. Ο ενθουσιασμός προέρχεται από το γεγονός ότι ο ακτιβιστής επενδυτής Privet Fund έχει κερδίσει έδρα συμβουλίου και η εταιρεία κάνει μια στρατηγική αναθεώρηση. Ο εταίρος του Privet Fund, ο οποίος ανέλαβε τη θέση του διοικητικού συμβουλίου, δήλωσε πρόσφατα: «Είμαστε ευχαριστημένοι που η Εταιρεία διεξάγει μια στρατηγική διαδικασία επανεξέτασης και ελπίζουμε να συμβάλουμε στην επιτυχή ολοκλήρωση της διαδικασίας. Αναμένουμε να εργαστούμε εποικοδομητικά με τα καθιερωμένα μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου για την ενίσχυση της αξίας των μετόχων. " Είμαι αρκετά σίγουρος ότι πρόκειται να πιέσει για μια πώληση της εταιρείας με ένα ασφάλιστρο στην τρέχουσα τιμή.

Η κατώτατη γραμμή

Η τέλεια οθόνη αποθέματος δεν έχει σχεδιαστεί για να είναι μια συναρπαστική επενδυτική προσέγγιση. Σκοπός της είναι να παράγει σταθερές αποδόσεις και να προστατεύει το κεφάλαιο όσο το δυνατόν περισσότερο σε μια κακή αγορά. Ένα τέλειο χαρτοφυλάκιο μετοχών μπορεί να σας φέρει σε όλη τη διαδρομή για την επίτευξη των επενδυτικών στόχων σας.

Ο συγγραφέας κατέχει μετοχές στο HDNG τη στιγμή της γραφής.