Η διαχείριση κεφαλαίων, η διαχείριση χαρτοφυλακίου, η ενεργητική και παθητική διαχείριση και, δυστυχώς, η διαχείριση mis είναι εξοικειωμένες με αυτές που σχετίζονται με τον τομέα των επενδύσεων. Αλλά τι ακριβώς σημαίνει "διαχείριση" με μια γενική έννοια και ποια είναι η συγκεκριμένη συνάφειά της στο επενδυτικό πλαίσιο; Πρόκειται για μια εξαιρετικά σημαντική ερώτηση, αλλά αυτή που σπάνια (αν ποτέ) εγείρεται.
Σύμφωνα με τον John Schermerhorn στο βιβλίο του "Management" (2002), "η διαχείριση είναι η διαδικασία του σχεδιασμού, της οργάνωσης, της καθοδήγησης και του ελέγχου της χρήσης των πόρων για την επίτευξη των στόχων".

Η κατάργηση της διαδικασίας στα παραπάνω τέσσερα στοιχεία είναι το κλειδί για την κατανόηση των επιπτώσεων στη διαχείριση χρημάτων. Οποιαδήποτε διαδικασία επένδυσης πρέπει να περιλαμβάνει σχεδιασμό, οργάνωση, ηγεσία και έλεγχο σε κάποιο βαθμό ώστε να θεωρείται ότι διαχειρίζεται. Ωστόσο, οποιοδήποτε από αυτά τα τέσσερα στοιχεία μπορεί να γίνει καλά ή ανεπαρκώς, γεγονός που θα επηρεάσει τις αποδόσεις.

Διαχείριση επενδύσεων έναντι διαχείρισης γενικά Οι ορισμοί της διαχείρισης των επενδύσεων είναι πολύ διαφορετικοί από αυτούς της γενικής διαχείρισης. Για παράδειγμα, η διαχείριση του χαρτοφυλακίου ορίζεται ως η τέχνη και η επιστήμη της λήψης αποφάσεων σχετικά με το επενδυτικό μείγμα και πολιτική, η αντιστοίχιση των επενδύσεων με τους στόχους, η κατανομή του ενεργητικού για τα άτομα και τα ιδρύματα και η εξισορρόπηση του κινδύνου έναντι των επιδόσεων. Αυτός είναι ένας πολύ συγκεκριμένος ορισμός της διαχείρισης στο επενδυτικό πλαίσιο.

Ωστόσο, οι τέσσερις ακρογωνιαίοι λίθοι της γενικής διαχείρισης εξακολουθούν να ισχύουν για επενδύσεις και αντικατοπτρίζονται σαφώς στον ορισμό της διαχείρισης χαρτοφυλακίου. Παρ 'όλα αυτά, υπάρχει η τάση τόσο για τους διαχειριστές επενδύσεων όσο και για τους επενδυτές να υποτιμούν ή και να αγνοούν μία ή περισσότερες από τις βασικές αρχές γενικής διαχείρισης και αυτό είναι πολύ επικίνδυνο. Για τους επενδυτές, ωστόσο, ο σχεδιασμός και η οργάνωση είναι λιγότερο προβληματικοί τομείς που πρέπει να παραβλέπονται από την καθοδήγηση και τον έλεγχο. Συγκεκριμένα, ο έλεγχος είναι το πραγματικό αδύναμο σημείο στη διαχείριση των επενδύσεων και η πραγματική πτέρνα του Αχιλλέα με τόσες επενδύσεις.

Η κακή ηγεσία των επενδυτών και ο έλεγχος των χρημάτων τους είναι ότι οι επενδυτές που είναι τόσο ευάλωτοι στις επενδύσεις των διαχειριστών επενδύσεων τους είναι ότι οι επενδυτές συχνά παραδίδουν τα χρήματά τους μετά το σχεδιασμό και την οργάνωση έχει ήδη πραγματοποιηθεί. Έτσι, είναι ο ηγέτης και ο έλεγχος αυτών των επενδύσεων που τείνουν να παραμεληθούν. Εάν δεν υπάρχει ποτέ πρόθεση να διαχειριστείτε πραγματικά τα χρήματα με τη στενή έννοια, και οι επενδυτές το γνωρίζουν ή / και το θέλουν, δεν υπάρχει πρόβλημα. Αλλά αν οι άνθρωποι πιστεύουν ότι παίρνουν ενεργό διαχείριση,

και

πιστεύουν ότι θα τους προστατεύσει από την αγορά και τη μεταβλητότητα, η έλλειψη αποτελεσματικής διαχείρισης είναι δυνητικά καταστροφική. Ομοίως, από νομική άποψη, οι υποσχέσεις ενεργητικής διαχείρισης που δημιουργούν μια εντύπωση ισχυρού και αποτελεσματικού ελέγχου των απωλειών μπορούν (δικαιολογημένα) να οδηγήσουν σε αποζημίωση στο δικαστήριο.Η εξέταση της θεμελιώδους διάκρισης μεταξύ ενεργητικής και παθητικής διαχείρισης, η οποία είναι μοναδική στον επενδυτικό τομέα, καταδεικνύει τη φύση του ζητήματος και το εγγενές πρόβλημα. Ενεργή και παθητική διαχείριση Είναι σημαντικό οι επενδυτές να κατανοήσουν τη διαφορά μεταξύ ενεργητικής και παθητικής διαχείρισης επενδύσεων. Οι ενεργητικοί διαχειριστές βασίζονται στην αναλυτική έρευνα, τις προβλέψεις και τη δική τους κρίση και εμπειρία στη λήψη επενδυτικών αποφάσεων σχετικά με το τι αξίες αγοράς, κατοχής και πώλησης. Αντίθετα, η παθητική διαχείριση σημαίνει ότι το χαρτοφυλάκιο ενός αμοιβαίου κεφαλαίου απλώς δημιουργείται για να αντικατοπτρίζει έναν δείκτη αγοράς. Δηλαδή, το ταμείο πρέπει να ανεβαίνει και να κατεβαίνει μόνο με την αγορά. Δεν γίνεται καμία προσπάθεια να διαλέξουμε "καλά" αποθέματα και να αποφύγουμε τα "κακά". (Ανακαλύψτε πώς μπορείτε να διαπιστώσετε εάν το χαρτοφυλάκιο που διαχειρίζεται ενεργά λειτουργεί με τον τρόπο που θα έπρεπε

Active Management: Εργάζεται για σας;

) Στον κλάδο των επενδύσεων εξακολουθεί να διαχειρίζεται ένα παθητικά διαχειριζόμενο χαρτοφυλάκιο με περιορισμένο τρόπο. Ωστόσο, υπό την έννοια της γενικής διαχείρισης, οι παθητικά διαχειριζόμενες επενδύσεις είναι πραγματικά un διαχειριζόμενες και είναι σημαντικό να το καταλάβουμε. Ομοίως, ένα αμοιβαίο κεφάλαιο ή ένα χαρτοφυλάκιο που ποτέ δεν επανεξισορροπείται ή ελέγχεται επίσης δεν διαχειρίζεται, εξ ου και ο απαρέγκλιτος όρος "tracker". Δεδομένης της πολύ συνηθισμένης αποτυχίας της ενεργού συλλογής αποθεμάτων, σίγουρα δεν υπάρχει τίποτα λανθασμένο με αυτή τη λεγόμενη παθητική διαχείριση, υπό την προϋπόθεση ότι τίποτα περισσότερο δεν υπονοείται ή υποσχεθεί. (Για να μάθετε περισσότερα σχετικά με τις παγίδες της ενεργού διαχείρισης, διαβάστε το

Η Ενεργή Διαχείριση Επενδύσεων χάνει το Σημείο .) Τι μπορεί να γίνει; Δεδομένου ότι η διαχείριση ενεργητικών επενδύσεων στο χαρτοφυλάκιο μετοχών είναι αμφίβολη, ένα παθητικά διαχειριζόμενο ταμείο είναι βεβαίως φθηνότερο και μπορεί να αποδίδει καλύτερα με την πάροδο του χρόνου από αυτό που διαχειρίζεται ενεργά. Ωστόσο, τι μπορεί και τι λειτουργεί, αν γίνει σωστά, είναι να διαχειρίζεται ενεργά ένα χαρτοφυλάκιο όσον αφορά τα μέσα κατανομής στοιχείων ενεργητικού, την επανεξισορρόπηση και τα μέσα ελέγχου των ζημιών. Οι περισσότεροι ειδικοί συμφωνούν ότι τα χαρτοφυλάκια βελτιστοποιούνται με την παρακολούθηση, τον έλεγχο και την προσαρμογή του μείγματος των διαφόρων τύπων επενδύσεων μέσα σε ένα χαρτοφυλάκιο, τις κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων. Για λόγους, η ενεργός διαχείριση της διαφοροποίησης δεν είναι μόνο αξίζει να γίνει, είναι απαραίτητο.

Τα πιο αμφιλεγόμενα είναι μέσα όπως εντολές stop-loss, η χρήση παραγώγων και ούτω καθεξής για τον έλεγχο των απωλειών. Αυτό που είναι σημαντικό στο πλαίσιο αυτού του άρθρου είναι ότι αυτή η διαχείριση είναι δυνατή, αν και η αποτελεσματικότητά του είναι μια άλλη ιστορία. Επιπλέον, η φθορά, η υπερβολική αγορά και η πώληση για την παραγωγή προμηθειών είναι ενεργή εντελώς, αλλά απλώς καίει τα χρήματα των επενδυτών σε κανέναν χρήσιμο σκοπό. Ο βαθμός στον οποίο διαχειρίζεται ένα χαρτοφυλάκιο δεν έχει σημασία τόσο όσο οι άνθρωποι παίρνουν αυτό που θέλουν, αναμένουν και έχουν υποσχεθεί. Επιπλέον, πρέπει να ενημερώνονται σχετικά με το πόσο αποτελεσματική είναι η διαχείριση.

Οι συνέπειες

Είτε θέλετε να δοκιμάσετε την τύχη σας είτε αφήστε κάποιον άλλο να δοκιμάσει την τύχη του στη διαχείριση των χρημάτων σας, εξαρτάται από εσάς. Παρομοίως, μπορεί να πιστεύετε ή να μην πιστεύετε σε απώλειες στάσης και άλλα μέσα βελτιστοποίησης ενός χαρτοφυλακίου μετοχών.Ωστόσο, αυτό που (σχεδόν) χρειάζεται και θέλει ο καθένας είναι το συνολικό χαρτοφυλάκιο να παράγει την καλύτερη δυνατή απόδοση. Κανένα χαρτοφυλάκιο δεν πρέπει απλώς να αφεθεί να αναπτυχθεί μόνο του σαν δρυός. μπορείτε να επιλέξετε να το δαμάσετε όποιο τρόπο θέλετε, απλά βεβαιωθείτε ότι είστε ικανοποιημένοι με το αποτέλεσμα.

Για περισσότερες πληροφορίες, ελέγξτε το

Active Management: Εργάζεται για σας;