Τα μετατρέψιμα ομόλογα προσφέρουν στους επενδυτές σταθερά επιτόκια, καθώς και το δυναμικό ανάπτυξης μέσω της έκθεσης σε μετοχές. Λόγω της δυνατότητας ανταλλαγής των εν λόγω ομολόγων σε μετοχικές θέσεις, τα μετατρέψιμα ομόλογα τείνουν να αποδίδουν καλύτερα από τα Treasurys και τα επενδυτικά ομόλογα σε περιβάλλοντα αυξανόμενου επιτοκίου. Για τους επενδυτές με σταθερό εισόδημα, η ενσωμάτωση μετατρέψιμων ομολόγων στο μείγμα μέσω της χρήσης χρηματιστηρίων που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια (ETFs) μπορεί να προσθέσει ένα στοιχείο ανάπτυξης, το οποίο μπορεί να προσφέρει αντιστάθμιση έναντι των αυξανόμενων επιτοκίων.

Ένα Primer σε Μετατρέψιμα Ομόλογα

Τα Μετατρέψιμα Ομόλογα είναι εταιρικά χρεόγραφα που πληρώνουν σταθερό επιτόκιο και παρέχουν στους επενδυτές τη δυνατότητα μετατροπής του ομολόγου για έναν συγκεκριμένο αριθμό κοινών ή προνομιούχων μετοχών της υποκείμενου αποθέματος. Για παράδειγμα, ένα μετατρέψιμο ομόλογο με ονομαστική αξία $ 1, 000 και αναλογία μετατροπής 50 θα είναι ανταλλάξιμες για 50 μετοχές του υποκείμενου μετοχικού κεφαλαίου.

Ο διαχωρισμός της τιμής αγοράς του ομολόγου από το δείκτη μετατροπής δίνει την τιμή διαίρεσης για τη μετατροπή των υποκείμενων μετοχών. Σε αυτό το παράδειγμα, εάν το ομόλογο αγοραστεί στην ονομαστική του αξία $ 1, 000, ο λόγος μετατροπής των 50 θα θέσει την τιμή διαίρεσης για τις υποκείμενες μετοχές στα 20 δολάρια.

Οποιαδήποτε ανατίμηση της τιμής των υποκείμενων μετοχών άνω των $ 20 θα αυξήσει την εγγενή αξία του ομολόγου. Η τιμή αυτή μπορεί να προσδιοριστεί με τον πολλαπλασιασμό του λόγου μετατροπής με την τιμή της μετοχής. Με την τιμή της μετοχής στα $ 25, για παράδειγμα, ο λόγος μετατροπής των 50 θα αυξήσει την εγγενή αξία του ομολόγου σε $ 1, 250.

Εάν η Ομοσπονδιακή Τράπεζα Επενδύσεων ακολουθήσει μια σειρά αυξήσεων των επιτοκίων κατά τα επόμενα χρόνια, το δυναμικό ανάπτυξης και εισοδήματος καθιστά τα ΕΤΑ μετατρέψιμων ομολόγων μια λογική προσθήκη στα χαρτοφυλάκια σταθερού εισοδήματος. Τα παρακάτω είναι μια περίληψη των τριών ETF μετατρέψιμων ομολόγων, από τις 16 Μαρτίου 2016.

Το SPDR Barclays Convertible Securities ETF

Με περιουσιακά στοιχεία υπό διαχείριση $ 2. 16 δισεκατομμύρια, το SPDR Barclays Convertible Securities ETF (NYSEARCA: CWB

CWBSPDR Blmbrg Brc52 .03 + 0, 81% δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 ) ήταν πολύ μεγαλύτερος από τους νεότερους πόρους κατηγορία. Το αμοιβαίο κεφάλαιο παρακολουθεί έναν δείκτη κεφαλαιοποίησης αγοράς που περιλαμβάνει μόνο τους μεγαλύτερους εκδότες μετατρέψιμων ομολόγων, περιορίζοντας τις συμμετοχές του σε ομόλογα με ελάχιστο μέγεθος έκδοσης 500 εκατομμυρίων δολαρίων. Το αμοιβαίο κεφάλαιο κατέβαλε απόδοση διανομής 5,32%, η οποία προήλθε εν μέρει από την παράταση της μέσης διάρκειας της τάξης των 13. 61 ετών. Ο συνδυασμός ενός δείκτη ανταγωνιστικού κόστους 0,4% και ενός περιορισμένου περιθωρίου διαπραγμάτευσης 0,4% καθιστούσε αυτό το αμοιβαίο κεφάλαιο ανέξοδες να κατέχει, να αγοράζει και να πωλεί. Ο ημερήσιος μέσος όρος των 39 εκατομμυρίων δολαρίων, με βάση τις τελευταίες 45 ημέρες συναλλαγών, παρείχε επαρκή ρευστότητα για μεγαλύτερες συναλλαγές.Η τριετής ετήσια απόδοση του αμοιβαίου κεφαλαίου είναι 6. 57%.

Το iShares Convertible Bond ETF

Με ημερομηνία έναρξης της 2 Ιουνίου 2015, το iShares Convertible Bond ETF (NYSEARCA: ICVT

ICVTiShs Conv Bd55 70 + 0,18% Δημιουργήθηκε με Highstock 4 2. 6 ) δεν έχει ακόμη κερδίσει έλξη με τους επενδυτές, όπως αποδεικνύεται από τα 17 εκατομμύρια δολάρια της AUM. Οι συμμετοχές του Αμοιβαίου Κεφαλαίου προέρχονται από μια ευρύτερη δεξαμενή μετατρέψιμων ομολόγων σε σχέση με το ETF του Barclays Convertible Securities του SPDR, καθώς αντλεί ποσά άνω των 250 εκατομμυρίων δολαρίων. Το αμοιβαίο κεφάλαιο παρακολουθεί έναν δείκτη αγοραίας αξίας, αλλά περιορίζει τις θέσεις του σε ομόλογα που καταβάλλουν τόκους σε μετρητά, εξαιρουμένων των μηδενικών τοκομεριδίων, των υποχρεωτικών μετατροπών και των προτιμητέων μετατρέψιμων. Το iShares Convertible Bond ETF διατήρησε τη βραχυπρόθεσμη έκθεση με μέσο όρο λήξης των ομολόγων 1. 54 έτη και διάρκεια 1. 3. Το αμοιβαίο κεφάλαιο είχε τη χαμηλότερη αναλογία εξόδων των τριών ETF μετατρέψιμων ομολόγων στο 0,35%, αλλά μπορεί να αμφισβητήσει τους επενδυτές με ένα περιθώριο διαπραγμάτευσης που ήταν κατά μέσο όρο 2. 64%, το οποίο ήταν σημαντικά μεγαλύτερο από την απόδοση διανομής του 1,68%. Η ετήσια απόδοση ήταν -5. 11%.

Η πρώτη εμπιστοσύνη SSI Στρατηγικές μετατρέψιμες κινητές αξίες ETF

Ως το νεότερο μετατρέψιμο ομολογιακό δάνειο ETF, το πρώτο Trust SSI στρατηγικών μετατρέψιμων τίτλων ETF (NASDAQ: FCVT

FCVTFT SSI Str Conv29.26 + 0.31% Που δημιουργήθηκε με το Highstock 4. 2. 6 ) διαφέρει από τα υπόλοιπα κεφάλαια αυτής της ομάδας λαμβάνοντας μια ενεργή προσέγγιση έναντι μιας βασισμένης σε δείκτη διαχείρισης. Ως αποτέλεσμα, ο δείκτης εξόδων του ΕΙΕΕ ήταν ένα πολλαπλάσιο των άλλων δύο ταμείων σε αυτή την ομάδα στο 0,95%. Όπως και το iShares Convertible Bond ETF, το ταμείο αυτό έχει αγωνιστεί να προσελκύσει επενδυτές από την ημερομηνία έναρξης της 4ης Νοεμβρίου 2015, με μόνο $ 4. 77 εκατομμύρια σε AUM και ημερήσιο μέσο όρο διαπραγμάτευσης 14, 380 δολάρια. Το αμοιβαίο κεφάλαιο άρχισε να πληρώνει μηνιαίο μέρισμα 3 σεντς τον Ιανουάριο του 2016, το οποίο σε ετήσια βάση θα είχε ως αποτέλεσμα απόδοση διανομής 1,53%. Το αμοιβαίο κεφάλαιο έχει ετήσια απόδοση -1. 5%.

Η κατώτατη γραμμή

Τα ETF μετατρέψιμων ομολόγων προσφέρουν στους επενδυτές μια στρατηγική που μπορεί να δημιουργήσει ανάπτυξη και εισόδημα κατά τη διάρκεια περιόδων οικονομικής επέκτασης και αυξανόμενων επιτοκίων. Εντούτοις, στο πλαίσιο της ομάδας αυτής, οι επενδυτές που επιθυμούν να εκτεθούν σε μετατρέψιμα ομόλογα μπορεί να θέλουν να αποφύγουν τα μικρότερα ETF καθώς προσπαθούν να κερδίσουν έλξη και να επικεντρώσουν την προσοχή τους στο SPDR Barclays Convertible Securities ETF, το ανώτατο, .