Το 2016 ήταν ένα απίστευτο έτος για τις χρηματοπιστωτικές αγορές. Το έτος ξεκίνησε με ενθουσιασμό ότι η παγκόσμια οικονομία τελικά βρέθηκε σε μια βιώσιμη πορεία ανάπτυξης που θα επιτρέψει στις κεντρικές τράπεζες να αρχίσουν να αυξάνουν τα επιτόκια. Έτσι, οι κίνδυνοι που έρχονται σε αυτό το έτος επικεντρώθηκαν στα περιουσιακά στοιχεία που θα υποστούν, εάν υλοποιηθεί αυτό το σενάριο. Μεταξύ αυτών περιλαμβάνονται τα αποθέματα ανάπτυξης, τα κυκλικά αποθέματα και τα χρηματοοικονομικά αποθέματα.

Ωστόσο, οι θετικές ελπίδες εξαφανίστηκαν γρήγορα καθώς οι τιμές του πετρελαίου άρχισαν να πέφτουν και οι υπερπόντιες χώρες συνέχισαν να φλερτάρουν με ύφεση και αποπληθωρισμό. Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα αποχώρησε για την αύξηση των επιτοκίων, ενώ οι υπερπόντιες κεντρικές τράπεζες άρχισαν μια ακόμη πιο επιθετική πολιτική. Μια άλλη επιπλοκή ήταν η ψήφος Brexit, η οποία ήταν ένα δημοψήφισμα για τους βρετανούς πολίτες να ψηφίσουν για το εάν η Μεγάλη Βρετανία θα εγκατέλειπε την Ευρωπαϊκή Ένωση (ΕΕ).

Το μέτρο αυτό πέρασε και οδήγησε σε βραχυπρόθεσμο χάος. Παραδόξως, η παγκόσμια οικονομία παρέμεινε ανθεκτική, παρά τις προκλήσεις αυτές, με βασικά μέτρα οικονομικής ανάπτυξης, βιομηχανικής παραγωγής και βελτίωσης των αγορών εργασίας. Οι χρηματιστηριακές αγορές έχουν επίσης φτάσει σε νέα επίπεδα. Η ανθεκτικότητα της οικονομίας παρά τα βραχυπρόθεσμα εμπόδια αποτελεί σαφές μήνυμα ισχυρών θεμελιωδών στοιχείων.

Ποιες επενδύσεις έχουν τον μεγαλύτερο κίνδυνο;

Λόγω αυτών των θετικών εξελίξεων, οι επενδύσεις που φέρουν τον μεγαλύτερο κίνδυνο είναι τα πολύτιμα μέταλλα και τα μερίσματα. Αυτά τα περιουσιακά στοιχεία ευδοκιμούν σε περιβάλλοντα χαμηλής ανάπτυξης και χαμηλού επιπέδου. Η οικονομία βρισκόταν σε ένα τέτοιο περιβάλλον από το 2006, δημιουργώντας εφησυχασμό στους επενδυτές για να αγοράσει από κάθε βουτιά. Αυτό έχει οδηγήσει σε τεράστιο όγκο υπερβολικών επενδύσεων και υπερεκτίμηση, καθώς οι επενδυτές κυνηγούν τις αποδόσεις χωρίς να λαμβάνουν υπόψη τις βασικές αρχές. Υπάρχει μια αδιαμφισβήτητη υπόθεση ότι αυτές οι κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων βρίσκονται σε φούσκα, καθώς οι τιμές έχουν αυξηθεί παρά τις επιδείνωση των βασικών στοιχείων.

Καθώς οι οικονομικοί κίνδυνοι υποχωρούν, η βελτίωση των θεμελιωδών μεγεθών εξουσιώνει την παγκόσμια οικονομία στην ανάπτυξη που υπερβαίνει τις τάσεις και τελικά θα αρχίσει να αναιρεί τις ζημιές της Μεγάλης Υφεσης και την επακόλουθη περίοδο χαμηλής ανάπτυξης. Η ισχυρή οικονομική ανάπτυξη θα δημιουργήσει έναν ενάρετο κύκλο καθώς οι εταιρείες αρχίζουν να επενδύουν σε αυξημένη παραγωγή που οδηγεί υψηλότερα στην απασχόληση και στους μισθούς. Με τη σειρά του, αυτό θα οδηγήσει σε υψηλότερα επιτόκια.

Πολύτιμα μέταλλα

Οι επενδυτές συρρέουν σε πολύτιμα μέταλλα το 2016 λόγω του επικίνδυνου μακροοικονομικού κλίματος το πρώτο εξάμηνο του έτους. Ωστόσο, κανένας από αυτούς τους κινδύνους δεν έχει υλοποιηθεί με κανένα ουσιαστικό τρόπο που θα επηρέαζε τις τιμές των περιουσιακών στοιχείων ή τις τροχιά ανάπτυξης. Καθώς οι βασικές αρχές αρχίζουν να ισχυρίζονται, θα υπάρξει έξοδος από πολύτιμα μέταλλα. Για παράδειγμα, το ETF της SPDR GLD Trust (NYSEARCA: GLD

GLDSPDR Gold Trust121.05-0. Το 49%

που δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6 ) υποχώρησε 45% από τον Ιούλιο του 2011 έως τον Δεκέμβριο του 2015, καθώς επιταχύνθηκε η οικονομική ανάπτυξη και τα βραχυπρόθεσμα επιτόκια κινήθηκαν υψηλότερα. Τα πολύτιμα μέταλλα δεν παράγουν τίποτα για τους κατόχους. Αυτό το κόστος ευκαιρίας μειώνεται όταν τα επιτόκια μειώνονται και αυξάνονται όταν αυξάνονται. Επιπλέον, τα χρήματα μεταφέρονται σε πολύτιμα μέταλλα σε περιόδους φόβου, καθώς οι επενδυτές ανησυχούν περισσότερο για τη διατήρηση του πλούτου παρά για την απόδοση του πλούτου. Συνεπώς, η αύξηση της οικονομικής δραστηριότητας και η αύξηση των ποσοστών αποτελούν σημαντικούς κινδύνους για τους κατόχους πολύτιμων μετάλλων. Σε αυτά τα κλίματα, η εστίαση των επενδυτών επιστρέφει στην απόδοση των επενδύσεών τους. Τα αποθέματα μερισμάτων

Τα αποθέματα των μερισμάτων ξεκίνησαν μαζικά από τότε που ξεκίνησε η αγορά ταύρων τον Μάρτιο του 2009. Το μερίδιό του SPDR S & P Dividend ETF (NYSEARCA: SDY

SDYSPDR S & P Divid92 .04-0.09%

Που δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6 ) αυξάνεται κατά 420%, συμπεριλαμβανομένων των μερισμάτων στη διάρκεια της αγοράς ταύρων, από τον Αύγουστο του 2016. Τα μερίσματα μετοχών αναπτύχθηκαν στο περιβάλλον χαμηλών επιτοκίων, καθώς οι εταιρείες αυτές είναι σε θέση να δανειστούν σε χαμηλά τιμολογίων και να χρησιμοποιήσει τα έσοδα για την αγορά μετοχών. Αυτό υποστηρίζει την τιμή των μετοχών τους και καθιστά το μερίδιό τους ελκυστικότερο ανά μετοχή. Τα χαμηλά επιτόκια κάνουν τα μερίσματα πιο ελκυστικά για τους επενδυτές, καθώς πολλές εταιρείες παρέχουν πιο γενναιόδωρες αποδόσεις από ό, τι τα ομόλογα, που είναι μια άτυπη κατάσταση. Κανονικά, οι αποδόσεις της χρηματιστηριακής αγοράς είναι χαμηλότερες από τις αποδόσεις των ομολόγων. Καθώς τα επιτόκια αυξάνονται, τα χρήματα αρχίζουν να ρέουν από τα αποθέματα των μερισμάτων στα ομόλογα. Επιπλέον, τα υψηλότερα επιτόκια μειώνουν το ποσό των εξαγορών μετοχών. Λαμβάνοντας υπόψη την μαζική πορεία των αποθεμάτων, η αναστροφή του μέσου μπορεί να είναι ιδιαίτερα οδυνηρή.