2 ETF που θα βλάψουν από τις αυξανόμενες τιμές καθυστέρησης (HYG, JNK)

2 ETFs που θα βλάψουν από τις αυξανόμενες τιμές αποτυχίας (HYG, JNK)

Ομόλογα υψηλών αποδόσεων, ή ομόλογα χαμηλού κινδύνου, είναι δημοφιλείς μεταξύ των επενδυτών που αναζητούν έσοδα για τις μέσες αποδόσεις τους άνω του μέσου όρου. Τα ομόλογα που έχουν βαθμολογηθεί λίγο κάτω από την αποκοπή επενδυτικής ποιότητας μπορούν συχνά να αποδώσουν 5% ή περισσότερο, αλλά οι τίτλοι σταθερής απόδοσης που είναι πιο κερδοσκοπικοί μπορούν να αποδώσουν το 10% και περισσότερο. Το 2015, οι επενδυτές έμαθαν σχετικά με ορισμένους από τους κινδύνους που παρουσιάζουν τα ομόλογα υψηλής απόδοσης. Η πτώση των τιμών του πετρελαίου και άλλων ενεργειακών τιμών επηρέασε σημαντικά τους ισολογισμούς πολλών παραγωγών, οδηγώντας μερικές από αυτές σε πτώχευση και τα ομόλογα τους σε αθέτηση. Αυτός ο τύπος οικονομικής αστάθειας οδηγεί τα επιτόκια σε νέες εκδόσεις υψηλότερα και την αξία των υφιστάμενων αρνητικών ομολόγων προς τα κάτω.

Ενώ ένα μεγάλο μέρος της πρόσφατης οικονομικής αναταραχής άρχισε να επικεντρώνεται στον ενεργειακό τομέα, υπάρχουν ενδείξεις ότι ο κίνδυνος αθέτησης μεταδίδεται σε άλλους τομείς της οικονομίας. Ο ρυθμός της εταιρικής αθέτησης στις Ηνωμένες Πολιτείες αυξάνεται επίσης. Σύμφωνα με την Standard & Poor's (S & P), το εταιρικό ποσοστό αθέτησης υποχώρησε στο 1,6% το 2014. Το 2015 αυξήθηκε σε 2,8%. Η S & P προβλέπει ότι το ποσοστό εξόφλησης των εταιρικών ομολόγων θα μπορούσε να ανέλθει στο 3,9% μέχρι τα τέλη του 2016.

Το 2015, 111 εταιρείες παγκοσμίως αθετήθηκαν για τις οφειλές τους. Μέχρι τις 20 Μαΐου 2016, ο αριθμός των παγκόσμιων αθετήσεων ήταν ήδη 72, με πάνω από τα δύο τρίτα να προέρχονται από τις Ηνωμένες Πολιτείες. Από αυτές τις αθετήσεις, περισσότεροι από τους μισούς προέρχονται από τους τομείς της ενέργειας και των βασικών προϊόντων. Εάν τα ποσοστά αθέτησης εξακολουθούν να αυξάνονται, ολόκληρη η αγορά ομολόγων απορριμμάτων θα μπορούσε να επηρεαστεί αρνητικά καθώς οι επενδυτές παραμένουν μακριά από τίτλους χαμηλότερης ποιότητας με σταθερό εισόδημα που έχουν πιθανότητες αθέτησης. Τα δύο μεγαλύτερα χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια (ETF) που ασχολούνται με ομόλογα υψηλής απόδοσης θα μπορούσαν να έχουν τον μεγαλύτερο αντίκτυπο.

iShares iBoxx $ Υψηλής απόδοσης Εταιρικό Bond ETF

Το iShares iBoxx $ Υψηλής Απόδοσης Εταιρικό Δασμολόγιο ETF (NYSEARCA: HYG HYGiSh iBoxx HYCB87. με το Highstock 4. 2. 6 ) είναι το μεγαλύτερο ταμείο αποζημιώσεων στην αγορά με περιουσιακά στοιχεία άνω των 15 δισεκατομμυρίων δολαρίων από τις 27 Μαΐου 2016. Το αμοιβαίο κεφάλαιο που ξεκίνησε το 2007 επιδιώκει να επενδύσει σε ένα ευρέως διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο εγχώριων υψηλών -ο δεσμός. Γενικά παραμένει μακριά από το πιο κερδοσκοπικό τέλος της αγοράς υψηλών αποδόσεων, καθώς έχει περίπου 86% του συνόλου των περιουσιακών στοιχείων του ταμείου που επενδύονται είτε σε τίτλους με ονομαστική αξία είτε σε τίτλους Β. Οι τομείς των επικοινωνιών και των καταναλωτικών αγαθών αντιπροσωπεύουν το ήμισυ του συνολικού ενεργητικού του ταμείου. Η HYG επιχειρεί να περιορίσει τον συνολικό κίνδυνο διαχειρίζοντας τόσο την αποτελεσματική διάρκεια όσο και την τυπική απόκλιση των αποδόσεων. Η πραγματική διάρκεια του ταμείου των 3,99 ετών, αριθμός κάτω του μέσου όρου για τον τομέα των ομολόγων υψηλών αποδόσεων, υποδηλώνει ότι θα μπορούσε να μειωθεί κατά περίπου 4% σε αξία για κάθε αύξηση των επιτοκίων κατά 1%.Από τις 26 Μαΐου 2016, η HYG είχε απόδοση 30,6 ημερών από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) 6,6% και δείκτη δαπανών 0,5%.

SPDR Barclays Υψηλής Απόδοσης Bond ETF

Το SPDR Barclays Υψηλής Απόδοσης Bond ETF (NYSEARCA: JNK

JNKSPDR Blmbrg Brc37 01 + 0 .01% Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 ) είναι το δεύτερο μεγαλύτερο ταμείο ομολόγων υψηλών αποδόσεων με περιουσιακά στοιχεία λίγο πάνω από $ 12 δισεκατομμύρια στις 27 Μαΐου 2016. Το αμοιβαίο κεφάλαιο, το οποίο ξεκίνησε από τον αρχηγό του ETF State Street Corporation (NYSE: STT STTState Street Corp92 23- Το 2007, εστιάζει τις επενδύσεις του σε πολύ πολύ ρευστούς ομολόγους υψηλής απόδοσης, ώστε να μην πιαστεί σε κρίση ρευστότητας εάν η αγορά σκουπών στραφεί νότια . Το συγκεκριμένο κεφάλαιο υποχωρεί ελαφρώς περισσότερο στο κερδοσκοπικό τέλος της αγοράς, με πάνω από το 16% των περιουσιακών στοιχείων του χαρτοφυλακίου σε τίτλους ονομαστούς CCC ή χαμηλότερους. Η επικέντρωση της προσοχής της JNK στη ρευστότητα συμβάλλει στη μείωση του κινδύνου χαρτοφυλακίου, αλλά τείνει να ευνοεί ελαφρώς χαμηλότερου βαθμού ελαφρώς πιο μακροπρόθεσμα ομόλογα. Η διάρκεια των 4,4 ετών και η σταθμισμένη μέση διάρκεια των 6,5 ετών είναι πιο επικίνδυνες από τον μέσο όρο, πράγμα που θα μπορούσε να σημαίνει ότι το ταμείο αντιδρά περισσότερο αρνητικά στην αύξηση των ποσοστών αθέτησης. Την 26η Μαΐου 2016, η JNK είχε απόδοση 30 ημερών SEC, 6,8% και αναλογία δαπανών 0,4%.