α:

Μια επιχείρηση που χρειάζεται χρήματα για μακροπρόθεσμες γενικές επιχειρηματικές δραστηριότητες μπορεί να αντλήσει κεφάλαια είτε μέσω μετοχικού κεφαλαίου είτε μέσω μακροπρόθεσμου χρέους. Το αν μια επιχείρηση χρησιμοποιεί χρέος ή ίδια κεφάλαια για την άντληση κεφαλαίων εξαρτάται από το σχετικό κόστος κεφαλαίου, τον τρέχοντα δείκτη χρέους προς ίδια κεφάλαια της επιχείρησης και την προβλεπόμενη ταμειακή ροή της. Το μετοχικό κεφάλαιο είναι ένας όλος όρος για τα μη χρεωστικά χρήματα που επενδύονται στην εταιρεία και αντιπροσωπεύει κανονικά μια μεταβολή στη σύνθεση των δικαιωμάτων ιδιοκτησίας. Η χρηματοδότηση του χρέους είναι γενικά φθηνότερη, αλλά δημιουργεί υποχρεώσεις ταμειακών ροών που η εταιρεία πρέπει να διαχειριστεί σωστά.

Σε γενικές γραμμές, τα ίδια κεφάλαια είναι λιγότερο επικίνδυνα από το μακροπρόθεσμο χρέος. Τα περισσότερα ίδια κεφάλαια τείνουν να παράγουν ευνοϊκότερους λογιστικούς δείκτες που βλέπουν οι επενδυτές και οι δυνητικοί δανειστές ευνοϊκά. Η κεφαλαιακή επάρκεια έρχεται επίσης με πολλές ευκαιρίες, ιδίως επειδή οι επιχειρήσεις μπορούν να επεκταθούν πιο γρήγορα με τη χρηματοδότηση του χρέους.

Παρόλο που είναι κοινό να ρίχνουμε τους όρους "χρέος" και "ίδια κεφάλαια" σαν να αναφέρονται ξεχωριστά σε γενικές ομοιογενείς πηγές, υπάρχουν στην πραγματικότητα πολλές διαφορετικές υποκατηγορίες.

Για παράδειγμα, η μετοχική ιδιότητα μπορεί να αναφέρεται σε πρόσθετη χρηματοδότηση με ιδιωτικό χρήμα από υφιστάμενους ιδιοκτήτες - ο ιδρυτής επενδύει περισσότερα από τα προσωπικά του κεφάλαια. Μπορεί να αναφέρεται σε συνεισφορές επενδυτών από αγγέλους ή επιχειρηματίες κεφαλαίων που εντοπίζουν μια ευκαιρία για αυξημένα μελλοντικά κέρδη. Το μετοχικό κεφάλαιο μπορεί ακόμη να περιλαμβάνει κρατική επιχορήγηση ή κάποια άλλη άμεση επιδότηση.

Για τις εισηγμένες στο χρηματιστήριο εταιρείες, τα ίδια κεφάλαια είναι συνώνυμα με την έκδοση μετοχών της εταιρείας. Αυτό μπορεί να είναι το πιο ασταθές από όλες τις μεθόδους μετοχικού κεφαλαίου, επειδή οι μέτοχοι μπορούν να είναι πολύ παραπαίοι και να υποφέρουν από μια νοοτροπία "κάποτε δαγκώθηκαν, δύο φορές ντροπαλός" εάν σταματήσουν να βλέπουν επιστροφές.

Η απόφαση χρήσης του χρέους επηρεάζεται σε μεγάλο βαθμό από τη δομή της μεταφοράς κεφαλαίων. Τα κέρδη πρέπει να μοιράζονται με τους επενδυτές μετοχών. Αν η επένδυση ήταν αρκετά μεγάλη, οι επενδυτές μετοχών ενδέχεται να επηρεάσουν τις μελλοντικές επιχειρηματικές αποφάσεις.

Μακροπρόθεσμο Χρέος

Οποιοσδήποτε οφειλόμενος οφειλόμενος σε διάστημα ενός έτους ή μικρότερο αναφέρεται ως βραχυπρόθεσμο χρέος (ή τρέχουσα υποχρέωση). Τα χρέη με διάρκεια μεγαλύτερη του ενός έτους είναι μακροπρόθεσμα χρέη (μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις).

Το χρέος της εταιρείας, από τη φύση της, δίνει σε ένα άλλο μέρος απαίτηση έναντι μελλοντικών εσόδων από τις επιχειρήσεις. Εάν μια τράπεζα ή ένας ομολογιούχος δάνειει σήμερα μια επιχείρηση αξίας 10 000 δολ., Τότε η τράπεζα ή ο κάτοχος ομολογιών αναμένει ότι η επιχείρηση θα επιστρέψει μελλοντικά έσοδα ίσα με $ 10, 000 πλέον δεδουλευμένους τόκους.

Αυτό δημιουργεί μια άλλη σιωπηρή υποχρέωση για την εταιρεία: Πρέπει τώρα να παράγει αρκετά μελλοντικά έσοδα για να καλύψει τις λειτουργικές δαπάνες και να εξοφλήσει τα $ 10, 000 πλέον τόκους.Πιο συγκεκριμένα, πρέπει να παράγει αρκετές τρέχουσες ταμειακές ροές για να καλύψει τα τρέχοντα έξοδα τόκων.

Ίσως το μεγαλύτερο πλεονέκτημα για το μακροπρόθεσμο χρέος είναι ότι επιτρέπει επέκταση χωρίς άμεσες υποχρεώσεις. Οι νεοσύστατες εταιρείες ή οι επιχειρήσεις που δέχονται μετρητά μπορούν να χρησιμοποιήσουν το χρέος για να χτυπήσουν, ενώ ο σίδηρος είναι ζεστός εάν τα τρέχοντα αποθέματα είναι ανεπαρκή.

Μακροπρόθεσμη αποπληρωμή

Τα ίδια κεφάλαια και το μακροπρόθεσμο χρέος πρέπει να εξοφληθούν με την πάροδο του χρόνου. Τα δάνεια έχουν πολύ σαφείς, άμεσες αποπληρωμές με καθορισμένα ποσά τόκων και ημερομηνίες λήξης. Το μετοχικό κεφάλαιο αποπληρώνεται μέσω των συνεχιζόμενων κερδών και της ανατίμησης του ενεργητικού, γεγονός που δημιουργεί την ευκαιρία για κεφαλαιακά κέρδη.

Παρόλο που η αποπληρωμή του μακροπρόθεσμου χρέους είναι περισσότερο δομημένη και έχει μεγαλύτερη νομική υποχρέωση από την ίδια κεφάλαια, η ισότητα είναι συχνά πιο ακριβή με την πάροδο του χρόνου. Οι επιτυχείς εταιρείες πρέπει να συνεχίσουν να προσφέρουν αποδόσεις στους ιδιοκτήτες μετοχών σε μόνιμη βάση. τα μακροπρόθεσμα χρέη τελικά λήγουν.