α:

Οι δημόσιες εταιρείες χρηματοδοτούν τις επιχειρησιακές τους ανάγκες και τις κεφαλαιουχικές δαπάνες τους με ίδια κεφάλαια ή χρέη. Τις περισσότερες φορές, οι εταιρείες επιλέγουν να χρηματοδοτούν τα μακροπρόθεσμα επενδυτικά τους σχέδια με μακροπρόθεσμο χρέος για να αποφύγουν την έκδοση κοινών μετοχών που οδηγούν σε αραίωση των αποθεμάτων. Στη λογιστική, όταν μια εταιρεία εκδίδει μακροπρόθεσμο χρέος, αυξάνει τις υποχρεώσεις της και περιουσιακά στοιχεία υπό μορφή μετρητών ή μεταγενέστερες επενδύσεις σε άλλα περιουσιακά στοιχεία όπως εγκαταστάσεις, εξοπλισμό, γη και πρώτες ύλες. Οι πιο χαρακτηριστικές μορφές μακροπρόθεσμου χρέους περιλαμβάνουν εταιρικά ομόλογα, μακροπρόθεσμα δάνεια, χαρτονομίσματα πληρωμένα σε είδος και μισθώσεις. Επιπλέον, υπάρχουν υβριδικά χρεόγραφα που έχουν χαρακτηριστικά μετοχικού και μακροπρόθεσμου χρέους, όπως μετατρέψιμα ομόλογα τα οποία μπορούν να μετατραπούν σε ίδια κεφάλαια υπό ορισμένες συνθήκες.

Εταιρικά Ομόλογα

Ένα εταιρικό ομόλογο είναι η πιο κοινή μορφή μακροπρόθεσμου χρέους για τις δημόσιες επιχειρήσεις. Τα ομόλογα εκδίδονται για να χρηματοδοτούν τρέχουσες δραστηριότητες, να πληρώνουν για συγχωνεύσεις και εξαγορές ή να ξεκινούν επενδυτικά έργα. Τα ομόλογα έχουν συνήθως εξαμηνιαίες πληρωμές με κουπόνια και εκδίδονται με έκπτωση. Για παράδειγμα, το 2014, η Apple Inc. εξέδωσε $ 3. 5 δισεκατομμύρια σε ομόλογα που λήγουν σε οκτώ και 12 χρόνια με κουπόνια που κυμαίνονται από 1,1% έως 1,7%.

Το δάνειο είναι ένας άλλος τύπος μακροπρόθεσμου χρέους και αντιπροσωπεύει ένα δάνειο από μια τράπεζα για ένα συγκεκριμένο ποσό που πρέπει να εξοφληθεί σύμφωνα με ένα συγκεκριμένο χρονοδιάγραμμα. Τα βραχυπρόθεσμα δάνεια συνήθως έχουν κυμαινόμενα επιτόκια που αλλάζουν με ορισμένα κριτήρια, όπως το ποσοστό των ομοσπονδιακών κεφαλαίων. Η λήξη του δανείου συνήθως κυμαίνεται μεταξύ ενός και δέκα ετών.

Πληρωτέο σε είδος Σημείωση

Το σημείωμα που έχει πληρωθεί σε είδος είναι μια άλλη μορφή μακροπρόθεσμου χρέους που επιτρέπει στην εταιρεία να αποφύγει την πληρωμή κεφαλαίου ή τόκων στον δανειστή μέχρι την ημερομηνία λήξης. Αυτά τα χαρακτηριστικά του χαρτονομισμάτων που καταβάλλονται σε είδος τους καθιστούν ιδιαίτερα επικίνδυνα και δαπανηρά. Οι τόκοι επί του χαρτονομίσματος που καταβάλλονται σε είδος συνήθως εισπράττονται καθ 'όλη τη διάρκεια της προθεσμίας και καταβάλλονται εξ ολοκλήρου στην ημερομηνία λήξης.

Μισθώσεις κεφαλαίου

Μια άλλη πηγή μακροπρόθεσμου χρέους στον ισολογισμό της εταιρείας είναι οι χρηματοδοτικές μισθώσεις. Για λόγους παροχής στοιχείων, γενικά αποδεκτές λογιστικές αρχές ή GAAP, απαιτούν από τις εταιρείες να κεφαλαιοποιούν μισθώσεις υπό ορισμένες συνθήκες. Η μίσθωση θεωρείται ως κεφάλαιο εάν η διάρκεια της μίσθωσης είναι 75% ή μεγαλύτερη της ωφέλιμης ζωής του περιουσιακού στοιχείου, η μίσθωση επιτρέπει στην εταιρεία να αγοράσει το περιουσιακό στοιχείο για τιμή μικρότερη από την αγοραία αξία του, ο ενοικιαστής αποκτά την ιδιοκτησία του περιουσιακού στοιχείου στο τέλος της μίσθωσης ή η παρούσα αξία των μισθωμάτων υπερβαίνει το 90% της αγοραίας αξίας του περιουσιακού στοιχείου. Με την υπογραφή της μίσθωσης κεφαλαίου, η εταιρεία αναλαμβάνει πραγματικά μακροπρόθεσμο χρέος για να αποκτήσει ακίνητη περιουσία για μακροχρόνια χρήση.

Ορισμένοι αναλυτές υποστηρίζουν ότι οι λειτουργικές μισθώσεις, οι οποίες δεν είναι κεφαλαιοποιημένες λόγω μη τήρησης ενός από τα παραπάνω τέσσερα κριτήρια, αντιπροσωπεύουν υποχρεώσεις εκτός ισολογισμού και πρέπει επίσης να συμπεριληφθούν ως μέρος του μακροπρόθεσμου χρέους.

Υβριδικά Όργανα

Τα υβριδικά όργανα διαθέτουν ενσωματωμένο μετοχικό κεφάλαιο. Για παράδειγμα, τα μετατρέψιμα ομόλογα αποτελούν παράδειγμα μακροπρόθεσμου χρέους που μπορεί να μετατραπεί σε κοινό αποθεματικό της εταιρείας με προκαθορισμένο ρυθμό και κατά τη διάρκεια συγκεκριμένου χρόνου. Συνήθως, το μετατρέψιμο ομόλογο αποτιμάται ως ένα μείγμα ομολόγου ομολόγου και ενός δικαιώματος που επιτρέπει στον κάτοχό του να αγοράσει το απόθεμα της εταιρείας.